报告摘要：
　　（说明：数据来源于wind，数据截至2023年9月4日。）
　　股市流动性跟踪
　　一级市场：上周IPO规模为48亿元，前一周IPO规模为62亿元。
　　二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模下降，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行11亿元，南下资金净流入133亿元；流出方面，两融融资减少67亿元，北上资金净流出157亿元，重要股东增持7亿元，交易费用96亿元。
　　2023年8月（截至8月31日），北上资金净流入-875亿元。上周净流入行业前五名是计算机、汽车、电子、国防军工、家用电器，净流出行业前五名是非银金融、食品饮料、银行、交通运输、有色金属。
　　2023年8月（截至8月31日），南下净流入696亿元。当月净买入个股前五为美团点评-W、兖州煤业股份、建设银行、中国移动、中国海洋石油。恒生一级行业净买入前五名为金融业、能源业、地产建筑业、资讯科技业、医疗保健业；恒生二级行业净买入前五名为地产、银行、保险、药品及生物科技、软件服务、石油及天然气。
　　投资者情绪：上周融资交易占比为5.9%，前一周为6.3%；上周日度换手率为0.97%，前一周为1.0%；上周机构资金流出82亿元。
　　限售股解禁：上周限售股解禁860亿元，前一周限售股解禁1491亿元，预计本周限售股解禁583亿元。
　　全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
　　基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放6810亿元。上周投放逆回购14090亿元，有7280亿元逆回购到期，逆回购净投放6810亿元。
　　信用货币派生：2023年7月，M1增速2.3%（前一期3.1%）；M2增速10.7%（前一期11.3%）。2023年7月新增社融0.53万亿元（前一期约4.22万亿元），金融机构新增人民币贷款0.35万亿元。
　　全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
　　货币市场：上周短端利率下行居多。上周SHIBOR隔夜利率下行14BP，R001下行16BP，R007下行11BP，DR007下行15BP，贷款市场报价利率下行20BP，2个月同业存单收益率保持不变；
　　国债市场：上周1Y国债收益率上行6BP至1.96%，10Y国债收益率上行1BP至2.59%，期限利差下行5BP至0.63%；
　　风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。
　　

研究报告全文：TablePage投资策略定期报告2023年9月6日证券研究报告TableSummaryTableTitle上周两融规模下降北上资金流出广发流动性跟踪周报9月第1期报告摘要说明数据来源于wind数据截至2023年9月4日股市流动性跟踪一级市场上周IPO规模为48亿元前一周IPO规模为62亿元二级市场上周两融规模下降新发基金规模下降A股二级市场总体呈现资金净流出流入方面国内基金股票混合新发行11亿元南下资金净流入133亿元流出方面两融融资减少67亿元北上资金净流出157亿元重要股东增持7亿元交易费用96亿元2023年8月截至8月31日北上资金净流入-875亿元上周净流入行业前五名是计算机汽车电子国防军工家用电器净流出分析师TableAuthor李学伟SAC执证号S0260522070010行业前五名是非银金融食品饮料银行交通运输有色金属2023年8月截至8月31日南下净流入696亿元当月净买入021-38003800个股前五为美团点评-W兖州煤业股份建设银行中国移动中国lixueweigfcomcn海洋石油恒生一级行业净买入前五名为金融业能源业地产建筑分析师戴康业资讯科技业医疗保健业恒生二级行业净买入前五名为地产银SAC执证号S0260517120004行保险药品及生物科技软件服务石油及天然气SFCCENoBOA313投资者情绪上周融资交易占比为59前一周为63上周日度021-38003560换手率为097前一周为10上周机构资金流出82亿元daikanggfcomcn限售股解禁上周限售股解禁860亿元前一周限售股解禁1491亿请注意李学伟并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人不可在香港从事受监管活动元预计本周限售股解禁583亿元全市场流动性跟踪量货币投放及派生基础货币投放上周央行公开市场操作及MLF净投放6810亿元上周投放逆回购14090亿元有7280亿元逆回购到期逆回购净投放6810亿元信用货币派生2023年7月M1增速23前一期31M2增速107前一期1132023年7月新增社融053万亿元前一期约422万亿元金融机构新增人民币贷款035万亿元全市场流动性跟踪价资金利率及汇率货币市场上周短端利率下行居多上周SHIBOR隔夜利率下行14BPR001下行16BPR007下行11BPDR007下行15BP贷款市场报价利率下行20BP2个月同业存单收益率保持不变国债市场上周1Y国债收益率上行6BP至19610Y国债收益率上行1BP至259期限利差下行5BP至063风险提示疫情控制反复全球经济下行超预期海外不确定性等识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明114TablePageText投资策略定期报告目录索引一股市流动性跟踪4一一级市场和二级市场资金流5二市场情绪跟踪9三其他重要指标跟踪10二全市场流动性跟踪量货币投放及派生11三全市场流动性跟踪价资金利率及汇率12四风险提示12识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明214TablePageText投资策略定期报告图表索引图1IPO融资周度5图2新发股票型混合型基金周度5图3两融融资余额周度5图4陆港通北上资金流入净额月度7图5陆港通北上资金当周各行业净流入额7图6陆港通南下资金流入净额月度7图7陆港通南下资金当月个股净买入额7图8陆港通南下资金行业净买入恒生一级8图9陆港通南下资金行业净买入恒生二级8图10交易费用周度8图11融资交易占比周度9图12日度换手率日度9图13机构市场资金流向周度9图14限售股解禁市值合计周度10表1股市流动性跟踪4表2周度新发基金明细6表3全市场流动性跟踪量货币投放及派生11表4全市流动性跟踪价资金利率及汇率12识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明314TablePageText投资策略定期报告一股市流动性跟踪说明二级市场的银证转账数据从2017年6月16日以后不再更新故此后A股资金流动合计数据不包含此项目报告数据更新至上周日2023年9月3日表1股市流动性跟踪数据来源wind广发证券发展研究中心注部分数据变动值此处已采用四舍五入处理识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明414TablePageText投资策略定期报告一一级市场和二级市场资金流1IPO融资上周IPO规模为48亿元前一周IPO规模为62亿元图1IPO融资周度数据来源wind广发证券发展研究中心2重要股东增减持A股整体上周重要股东增持约7亿元前一周减持约8亿元3新发基金股票型混合型上周新发基金规模为11亿元前一周新发基金规模为56亿元上周新发基金规模下降4两融融资余额截至上周周五两融融资余额约为147251亿元上周两融融资下降67亿元前一期两融融资下降50亿元上周两融规模下降图2新发股票型混合型基金周度图3两融融资余额周度数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明514TablePageText投资策略定期报告表2周度新发基金明细数据来源wind广发证券发展研究中心注部分数据变动值此处已采用四舍五入处理识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明614TablePageText投资策略定期报告5陆港通北上资金流入净额上周陆股通北上资金净流出157亿元前一周流出224亿元截至2023年8月31日2023年8月北上资金净流入-875亿元上周净流入行业前五名是计算机汽车电子国防军工家用电器净流出行业前五名是非银金融食品饮料银行交通运输有色金属图4陆港通北上资金流入净额月度图5陆港通北上资金当周各行业净流入额数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心注2023年8月区间起止日期为202381-2023831注2023年8月区间起止日期为202381-20238316陆港通南下资金流入净额上周港股通南下资金净流入133亿元前一周净流入196亿元截至2023年8月31日2023年8月南下资金净流入696亿元当月净买入个股前五为美团点评-W兖州煤业股份建设银行中国移动中国海洋石油行业结构上来看恒生一级行业净买入前五名为金融业能源业地产建筑业资讯科技业医疗保健业恒生二级行业净买入前五名为地产银行保险药品及生物科技软件服务石油及天然气图6陆港通南下资金流入净额月度图7陆港通南下资金当月个股净买入额数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心注2023年8月区间起止日期为202381-2023831注2023年8月区间起止日期为202381-2023831识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明714TablePageText投资策略定期报告图8陆港通南下资金行业净买入恒生一级图9陆港通南下资金行业净买入恒生二级数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心注2023年8月区间起止日期为202381-2023831注2023年8月区间起止日期为202381-20238317交易费用上周为96亿元前一周为77亿元图10交易费用周度数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明814TablePageText投资策略定期报告二市场情绪跟踪1融资交易占比上周为59前一周为632日度换手率上周为097前一周为10图11融资交易占比周度图12日度换手率日度数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心3机构资金流向上周机构资金流出82亿元前一周机构资金流出287亿元图13机构市场资金流向周度数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明914TablePageText投资策略定期报告三其他重要指标跟踪1限售股解禁上周限售股解禁860亿元前一周限售股解禁1491亿元预计本周限售股解禁583亿元以2023年9月1日收盘价计算图14限售股解禁市值合计周度数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1014TablePageText投资策略定期报告二全市场流动性跟踪量货币投放及派生基础货币投放上周央行公开市场操作及MLF净投放6810亿元上周投放逆回购14090亿元有7280亿元逆回购到期逆回购净投放6810亿元信用货币派生2023年7月M1增速23前一期31M2增速107前一期1132023年7月新增社融053万亿元前一期约422万亿元金融机构新增人民币贷款035万亿元表3全市场流动性跟踪量货币投放及派生数据来源广发证券发展研究中心wind注1此处MLF统计口径包含TMLF2部分数据变动值此处已采用四舍五入处理识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1114TablePageText投资策略定期报告三全市场流动性跟踪价资金利率及汇率货币市场上周短端利率下行居多上周SHIBOR隔夜利率下行14BPR001下行16BPR007下行11BPDR007下行15BP贷款市场报价利率下行20BP2个月同业存单收益率保持不变国债市场上周1Y国债收益率上行6BP至19610Y国债收益率上行1BP至259期限利差下行5BP至063信用债市场上周5年期企业债收益率上行2BP信用利差下行3BP理财市场上周3个月人民币理财产品预期收益率为160外汇市场上周美元兑人民币汇率下行034至726表4全市流动性跟踪价资金利率及汇率数据来源wind广发证券发展研究中心注部分数据变动值此处已采用四舍五入处理理财市场数据延迟两周四风险提示全球疫情控制存在反复全球经济下行超预期海外政策及加息节奏不确定带来全球流动性恶化风险中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定经济复苏力度低于预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1214TablePageText投资策略定期报告广发投资策略研究小组TableResearchTeam戴康CFA首席分析师中国人民大学经济学硕士12年A股策略研究经验郑恺联席首席分析师行业比较华东师范大学金融学硕士8年A股策略研究经验韦冀星资深分析师大势研判行业比较美国杜兰大学金融学硕士4年A股策略研究经验倪赓资深分析师主题策略中山大学经济学硕士4年A股策略研究经验吴迪资深分析师海外及港股策略复旦大学经济学硕士2023年加入广发证券发展研究中心李学伟资深分析师主题策略专题研究复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心杨泽蓁高级研究员行业比较上海财经大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心侯蕾高级研究员主题策略复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心杨藤研究员海外策略新加坡国立大学硕士2023年加入广发证券广发证券TableIndustryInvestDescription行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘内10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于对-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableCompanyInvestDescription公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3047楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体TableLegalDisclaimer声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不同依据不国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司资经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告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