棉花：震荡偏强
　　最新宏观节奏定调为国内复苏与国外远期衰退预期，形成拉扯局面，内强外弱，从长远看，棉花为宽幅震荡趋势，如果远期海外衰退明显，不排除棉花远期有走弱的可能。从节奏上看，关注新花上市抢收预期、金九银十旺季需求。短中期来看，11月之前，棉花维持震荡偏强的格局。操作上，皮棉加工企业建议暂时观望；纺织用棉企业建议积极在期货市场进行买入套期保值；投机者建议逢低做多。
　　◆ PTA：震荡偏强
　　现货方面：PTA现货价格收涨78至6210元/吨，现货均基差收跌4至2401+50；PX收1113.67美元/吨，PTA加工区间参考159.07元/吨；；原油方面：受沙特与俄罗斯减产延期所致，欧美原油期货收涨。
　　供需方面：福海创开始提负，PTA开工升至83.17%，聚酯开工稳定在90.38%，综合供需PTA小幅累库。国内涤纶长丝企业产销率105.6%。较前一日上涨52.3%。
　　总结，PTA供需方面无太大变化，受隔夜原油价格上涨所致，预计今日PTA价格走势偏强。
　　◆乙二醇：震荡偏强
　　上游原料保持高位情况下，乙二醇成本支撑仍然偏强，估值仍处于较低水平，供需结构来看，随着盛虹炼化100万吨重启，陕煤60万吨装置检修完成后，国产供应量增长明显，需求情况来看，聚酯产能基数提升，开工保持高位下，乙二醇需求端仍然呈现良好状态，供需平衡短期内难有明显失衡状态，市场短线或延续强势震荡行情。（数据来源：隆众资讯）
　　

研究报告全文：产业服务总部棉纺策略日报棉纺团队2023-9-7简要观点棉花震荡偏强最新宏观节奏定调为国内复苏与国外远期衰退预期形成拉扯局面内公司资质强外弱从长远看棉花为宽幅震荡趋势如果远期海外衰退明显不长江期货股份有限公司投资咨询业排除棉花远期有走弱的可能从节奏上看关注新花上市抢收预期金九银十旺季需求短中期来看11月之前棉花维持震荡偏强的格局务资格鄂证监期货字20141号操作上皮棉加工企业建议暂时观望纺织用棉企业建议积极在期货市场进行买入套期保值投机者建议逢低做多棉纺团队PTA震荡偏强现货方面PTA现货价格收涨78至6210元吨现货均基差收跌4至240150PX收111367美元吨PTA加工区间参考15907元吨研究员原油方面受沙特与俄罗斯减产延期所致欧美原油期货收涨洪润霞供需方面福海创开始提负PTA开工升至8317聚酯开工稳定在9038综合供需PTA小幅累库国内涤纶长丝企业产销率1056咨询电话027-65777176较前一日上涨523从业编号F0260331总结PTA供需方面无太大变化受隔夜原油价格上涨所致预计今日PTA价格走势偏强投资咨询编号Z0017099乙二醇震荡偏强黄尚海上游原料保持高位情况下乙二醇成本支撑仍然偏强估值仍处于较低水平供需结构来看随着盛虹炼化100万吨重启陕煤60万吨装置咨询电话027-65777089检修完成后国产供应量增长明显需求情况来看聚酯产能基数提从业编号F0270997升开工保持高位下乙二醇需求端仍然呈现良好状态供需平衡短期内难有明显失衡状态市场短线或延续强势震荡行情数据来源隆投资咨询编号Z0002826众资讯短纤震荡运行研究助理预计下周涤纶短纤需求层面或变动不大但PTA供需边际趋弱短纤存成本弱化压力且目前涤纶短纤价格已处于近4个月高点行业加工钟舟费也在1000以上综合来看预计下周涤纶短纤现货价格易跌难涨咨询电话027-65777091但好在企业库存压力不大预计跌幅或相对有限数据来源隆众资讯从业编号F3059360白糖维持强势顾振翔目前是巴西压榨高峰密切关注巴西压榨进度和出口进度国内消费情况后期或缓慢复苏目前内外价差依然明显倒挂国际市场受益于巴西咨询电话027-65777090压榨高峰而缓解紧张整体看由于内外价差较大国内价格下跌风险从业编号F3033495不大在进口糖销售期或出现价差缩小的行情未来价格高位震荡走势纸浆低位震荡长期看全球供需阔叶浆明显过剩针叶浆略宽松价格难有明显起色短期而言国内下游投产产能带来新增需求消费逐步好转但供应增加明显整体国内或维持低位震荡走势无明显趋势性行情苹果震荡偏强截至9月7日本周全国主产区库存剩余量为970万吨单周出库量19546万吨数据来源上海钢联产区方面栖霞产区当前纸袋红将军80以上好货价格在330-350元斤库存客商纸袋富士80一二级条纹价格在500-520元斤左右片红价格在450-470元斤左右洛川产区早富士当前收购点价格在400-450元斤订园价格在420-460元斤数据来源中果网整体来看库存富士走货尚可剩余货源不多采购客商拿货积极性较高价格稳硬偏强新产季方面山东陕西早熟苹果供货量逐步增多上色差果绣多的问题较为普遍客商多挑拣按需采购拿货积极性一般销区批发市场昨日广东市场到车量偏低市场好货供应偏紧日内到货消化压力不大近期早熟富士上市量虽有增多但受质量问题影响现货交易不畅客商转调库存货源目前距离晚熟富士上市还有一段时间预计短期内库存果价格稳中短期来看库存果成交尚可库存低位支撑现货价格叠加临近市场中秋国庆备货阶段预计苹果维持震荡偏强运行关注早熟富士上色及果面质量情况后期走货交易情况29宏观重点信息中国物流与采购联合会公布数据显示8月全球制造业PMI为483环比上升04个百分点连续2个月环比上升但指数仍在48左右的较低水平数据来源财经早餐陆家嘴财经早餐美国7月贸易帐逆差650亿美元预期逆差680亿美元前值逆差655亿美元修正至逆差637亿美元数据来源财经早餐陆家嘴财经早餐各品种基本面信息跟踪棉花19月6日中国棉花价格指数CCIndex价格18362元吨较上个交易日下调14元吨9月6日棉纱指数CYIndexC32S价格24590元吨较上个交易日持平据郑州商品交易所2023年9月6日棉花仓单总量7347-136张其中注册仓单7343-136张有效预报40张数据来源中国棉花信息网郑州商品交易所27月泰国棉花进口7591吨环比8254吨减少80同比16万吨减少515为年度内最低单月进口量从主要进口来源国看美棉3825吨占比最高约占进口总量的463澳棉2741吨位列第二占比在332从累计情况来看202223年度泰国累计进口棉花144万吨同比163万吨减少116数据来源中国棉花信息网3据美国农业部统计至9月3日全美结铃率94同比落后3个百分点较近五年平均水平落后1个百分点其中得州结铃率为92较去年同期落后3个百分点较近五年平均水平落后2个百分点全美吐絮率32同比落后5个百分点较近五年平均水平落后1个百分点其中得州吐絮率为33较去年同期落后7个百分点较近五年平均水平持平全美棉株整体优良率31较前一周下降2个百分点较去年同期低2个百分点其中得州棉株整体优良率11较前一周下降1个百分点较去年同期下降6个百分点资讯来源中国棉花信息网PTA1蓬威提满PTA开工升至82357月17日增加恒力惠州2250万吨国内产能基数上调至7900万吨目前长期停车及检修产能为13945万吨聚酯开工90698月22日国内聚酯产能基数上调至7867万吨年国内涤纶长丝样本企业产销率329数据来源隆众资讯392PTA现货价格收跌37至6038元吨现货均基差收稳230915或240148PX收106667美元吨PTA加工区间参考25154元吨数据来源隆众资讯乙二醇1截止8月25日当周总产能利用率5731环比降低052其中一体化装置产能利用率6172环比降低164煤制乙二醇产能利用率4861环比提升11数据来源隆众资讯2乙二醇企业装置周度产量在3312万吨较上周增加092万吨环比提升285其中一体化乙二醇产量在2366万吨较上周增加0704万吨环比提升306煤制乙二醇产量在945万吨较上周增加0214万吨环比提升232数据来源隆众资讯短纤1中国涤纶短纤产量1506万吨环比252产能利用率平均值为7837环比提升197个百分点周内新凤鸣俩工厂装置均提升至满负荷三房巷部分负荷略有提升因此产量和产能利用率较上周均有提升中国涤纶短纤聚合成本平均在632597元吨环比下滑257涤纶短纤行业现金流平均在-18997元吨环比上涨3724周内成本支撑尚可但企业去库提振下短纤涨幅大于成本利润适度修复资讯来源隆众资讯白糖1巴西8月出口糖38185万吨创历史同期新高同比增加257202324榨季4-8月巴西累计出口糖133183万吨同比增加1911资讯来源泛糖科技2据巴西航运机构Williams发布的最新数据截至8月23日当周巴西港口等待装运食糖的船只数量从此前一周的77艘上升到81艘港口等待装运的食糖数量从此前一周的36692万吨上升至为4292万吨在当周等待出口的食糖总量中高等级原糖VHP数量为415万吨根据Williams发布的数据桑托斯港等待出口的食糖数量为34097万吨帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为8402万吨资讯来源泛糖科技纸浆1加拿大海关公布2023年6月加拿大纸浆出口中国情况其中针叶浆2016万吨环比增加2963同比增加6555化机浆713万吨环比缩减1561同比增加1690资讯来源卓创资讯2据悉Suzano宣布中国市场2023年9月桉木阔叶浆报价上涨20美元吨欧洲市场报价上涨50美元吨资讯来源卓创资讯493据悉加拿大8月漂白针叶浆狮牌外盘报价提涨20美元吨其中雄狮720美元吨金狮750美元吨厂家减产延长到8月底本轮无量外售资讯来源卓创资讯苹果1据统计截至9月7日本周全国主产区库存剩余量为970万吨单周出库量546万吨数据来源上海钢联2现货产区方面栖霞产区当前纸袋红将军80以上好货价格在330-350元斤库存客商纸袋富士80一二级条纹价格在500-520元斤左右片红价格在450-470元斤左右洛川产区早富士当前收购点价格在400-450元斤订园价格在420-460元斤数据来源中果网59各品种重要数据跟踪图1棉花价格走势图2棉纱价格走势资料来源IFND长江期货资料来源IFND长江期货图3内外棉价差缩小图4内外棉纱价差扩大资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图5PTA现货价格走势图6PTA现货加工费走势资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货69图7PTA负荷趋势图图8PTA聚酯负荷趋势图资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图9乙二醇本产能利用率周数据趋势图图10乙二醇港口库存资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图11白糖仓单数量数据图12ICE基金原糖持仓数据资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货79图13下游纸品价格走势图14纸浆社会库存数据资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图15苹果主产区冷库出库量趋势图图16苹果主产区冷库库存趋势图资料来源上海钢联长江期货资料来源上海钢联长江期货89风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址武汉市江汉区淮海路88号1314层邮编430000电话02765777137网址httpwwwcjfcocomcn99