报告导读：
　　上周权益市场延续震荡。多部门共同推出地产“认房不认贷”政策，利率有所上行，债市小幅调整。税期扰动、大行资金融出较少叠加债券供给加大，资金价格趋紧。债市杠杆先升后降，债基久期维持高位。固收基金配置上，建议关注短端以高评级信用债为主、适当搭配长久期利率债或二永债增厚收益的纯债基金。
　　摘要：
　　资金价格趋紧，债市杠杆先升后降，纯债基金久期维持高位。1）税期扰动、大行资金融出较少叠加债券供给加大，上周资金价格趋紧。R007、DR007价格收于2.11%、1.95%。2）债市杠杆率先升后降。上周银行间质押式回购交易量先升后降，由7.31万亿高点降至6.97万亿。银行间债市杠杆率升至108.70%后回落，收于为108.34%，较前值108.19%小幅增加。3）纯债基金久期继续维持高位。
　　地产政策扰动，利率上行，长短期各等级信用利差均有所收窄。利率市场，上周多部门共同推出地产“认房不认贷”政策，债市利率整体上行。短端1年期国债收益率小幅上行7bp，长端10年期国债到期收益率小幅上行1bp。信用市场，长短期各等级信用利差均有所收窄，长端信用利差下行幅度高于短端。
　　权益市场延续震荡，价值风格跌幅较少。上周，权益市场各宽基指数均有所下跌。代表中小盘、创业板、科创板块的中证1000、科创50、创业板指调整幅度靠前。风格上看，价值风格表现略好于成长。
　　上周纯债基金整体表现相对稳健，优于“固收+”基金。短期、中长期纯债型基金指数涨幅分别为0.05%、0.05%，二级债基、偏债混合基金指数跌幅分别为0.51%、0.60%。短债基金嘉实汇鑫中短债A、普通开放模式、定开模式运作的中长期纯债基金民生加银恒泽、东兴兴瑞一年定开A收益分别为0.17%、0.32%、0.46%。前海开源祥和A、华夏鼎润A、汇添富稳健增长A收益率分别为0.29%、0.54%、0.29%，在低、中、高风险固收+基金中表现领先。上周多部门共同推出地产“认房不认贷”政策，利率有所上行，债市小幅调整。税期扰动、大行资金融出较少叠加债券供给加大，资金价格趋紧。近期经济数据继续磨底，通胀低位运行，稳增长政策尚未全面落地，中期来看利率大概率将继续震荡下行，债市胜率仍然较高。固收基金配置上，建议关注短端以高评级信用债为主、适当搭配长久期利率债或二永债增厚收益的纯债基金，如富国信用债、交银裕隆纯债、鹏华丰禄等。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
　　

研究报告全文：基金研究基金研究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20230827报告作者张孙齐分析师主动债券型基金跟踪周报021-38038469基第26期20230814-20230818zhangsunqigtjascom证书编号金S0880522030003报告导读周上周权益市场延续震荡多部门共同推出地产认房不认贷政策利率TableReport相关报告报有所上行债市小幅调整税期扰动大行资金融出较少叠加债券供给加基金仓位底部抬升增持医药消费减持大资金价格趋紧债市杠杆先升后降债基久期维持高位固收基金配房地产金融20230826置上建议关注短端以高评级信用债为主适当搭配长久期利率债或二永私募市场跟踪周报债增厚收益的纯债基金20230824期货策略表现较好有助平滑组合波动摘要20230823TableSummary资金价格趋紧债市杠杆先升后降纯债基金久期维持高位1税新成立基金规模微增混合型增幅领先期扰动大行资金融出较少叠加债券供给加大上周资金价格趋紧20230822R007DR007价格收于2111952债市杠杆率先升后降上市场震荡调整FOF基金小幅回调周银行间质押式回购交易量先升后降由731万亿高点降至697万20230822亿银行间债市杠杆率升至10870后回落收于为10834较前值10819小幅增加3纯债基金久期继续维持高位地产政策扰动利率上行长短期各等级信用利差均有所收窄利率证市场上周多部门共同推出地产认房不认贷政策债市利率整体券上行短端1年期国债收益率小幅上行7bp长端10年期国债到期收益率小幅上行1bp信用市场长短期各等级信用利差均有所收窄研长端信用利差下行幅度高于短端究权益市场延续震荡价值风格跌幅较少上周权益市场各宽基指数报均有所下跌代表中小盘创业板科创板块的中证1000科创50告创业板指调整幅度靠前风格上看价值风格表现略好于成长上周纯债基金整体表现相对稳健优于固收基金短期中长期纯债型基金指数涨幅分别为005005二级债基偏债混合基金指数跌幅分别为051060短债基金嘉实汇鑫中短债A普通开放模式定开模式运作的中长期纯债基金民生加银恒泽东兴兴瑞一年定开A收益分别为017032046前海开源祥和A华夏鼎润A汇添富稳健增长A收益率分别为029054029在低中高风险固收基金中表现领先上周多部门共同推出地产认房不认贷政策利率有所上行债市小幅调整税期扰动大行资金融出较少叠加债券供给加大资金价格趋紧近期经济数据继续磨底通胀低位运行稳增长政策尚未全面落地中期来看利率大概率将继续震荡下行债市胜率仍然较高固收基金配置上建议关注短端以高评级信用债为主适当搭配长久期利率债或二永债增厚收益的纯债基金如富国信用债交银裕隆纯债鹏华丰禄等风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage基金周报目录1流动性与久期观察资金价格趋紧债市杠杆先升后降纯债基金久期维持高位311流动性跟踪资金价格趋紧债市杠杆先升后降312纯债基金久期跟踪近期上行维持高位42利率市场地产政策扰动利率上行53信用市场信用债利差收窄长端下行幅度略大于短端54权益市场延续震荡价值风格跌幅较少55主动债券型基金业绩表现纯债基金稳健固收业绩不佳751绩优固收基金752绩优短期纯债型基金953绩优中长期纯债型基金954固收基金配置106风险提示11请务必阅读正文之后的免责条款部分2of12TablePage基金周报1流动性与久期观察资金价格趋紧债市杠杆先升后降纯债基金久期维持高位11流动性跟踪资金价格趋紧债市杠杆先升后降税期扰动大行资金融出较少叠加债券供给加大资金价格趋紧上周地方政府债发行规模达4500亿元创年内新高受缴税及债券供给放量影响R007DR007价格较上周201192小幅上行收于211195图1上周资金价格继续趋紧30DR001DR007R001R00725201510数据来源Wind国泰君安证券研究图22023年以来地方政府债周度发行与偿还量5000总发行量亿元总偿还量亿元4500400035003000250020001500100050002023-01-082023-01-152023-01-222023-01-292023-02-052023-02-122023-02-192023-02-262023-03-052023-03-122023-03-192023-03-262023-04-022023-04-092023-04-162023-04-232023-04-302023-05-072023-05-142023-05-212023-05-282023-06-042023-06-112023-06-182023-06-252023-07-022023-07-092023-07-162023-07-232023-07-302023-08-062023-08-132023-08-202023-08-27数据来源Wind国泰君安证券研究上周债市杠杆率先升后降上周银行间质押式回购交易量先升后降由731万亿高点降低至697万亿隔夜质押式回购成交量占比收于856810日移动平均为8979较前期略有下降上周五银行间债市杠杆率升至10870后回落收于为10834较前值10819小幅增加请务必阅读正文之后的免责条款部分3of12TablePage基金周报图3上周银行间质押式回购交易量先升后降图4银行隔夜质押式回购成交占比隔夜质押式回购成交量占比100000成交量银行间质押式回购R00140100358000090302560000802040000157010200000560000502020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-01-012023-01-102023-01-192023-01-282023-02-062023-02-152023-02-242023-03-052023-03-142023-03-232023-04-012023-04-102023-04-192023-04-282023-05-072023-05-162023-05-252023-06-032023-06-122023-06-212023-06-302023-07-092023-07-182023-07-272023-08-052023-08-142023-08-23数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究图5银行间债市杠杆率先升后降113112111110109108108341071062022-01-012022-01-212022-02-102022-03-022022-03-222022-04-112022-05-012022-05-212022-06-102022-06-302022-07-202022-08-092022-08-292022-09-182022-10-082022-10-282022-11-172022-12-072022-12-272023-01-162023-02-052023-02-252023-03-172023-04-062023-04-262023-05-162023-06-052023-06-252023-07-152023-08-042023-08-24数据来源Wind国泰君安证券研究银行间债市杠杆率测算公式杠杆率银行间债券市场托管量银行间债券市场托管量-待购回债券余额12纯债基金久期跟踪近期上行维持高位纯债基金久期继续维持高位上周中长期纯债基金久期中位数均值逐步回归法分别为251263处于2016年以来历史6076190分位数图6上周中长期纯债基金测算久期维持高位图7上周中长期纯债基金测算久期历史分位数逐步回归中位数分位数350逐步回归久期中位数100009000逐步回归均值分位数逐步回归久期均值800030070006000250500040003000200200010001500002016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4of12TablePage基金周报2利率市场地产政策扰动利率上行利率市场上周多部门共同推出地产认房不认贷政策债市利率整体上行短端1年期国债收益率小幅上行7bp长端10年期国债到期收益率小幅上行1bp图8上周1年期国债到期收益率上升7bp图9上周10年期国债到期收益率上升1bp30024290222802019027025718183260256162502022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230821至数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230821至20230825单位20230825单位3信用市场信用债利差收窄长端下行幅度略大于短端信用市场上周长短期各等级信用利差均有所收窄长端信用利差下行幅度高于短端图10上周短期各等级信用债利差小幅收窄图11上周中长期各等级信用利差小幅收窄1401年期信用利差AAA-国债5年期信用利差AAA-国债1701201年期信用利差AA-国债5年期信用利差AA-国债1年期信用利差AA-国债5年期信用利差AA-国债1331001260681200800600910570860600550700590470400450530200202022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230821至数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230821至20230825单位20230825单位4权益市场延续震荡价值风格跌幅较少上周权益市场延续震荡各宽基指数均有所下跌代表中小盘创业板科创板块的中证1000科创50创业板指调整幅度靠前分别下跌请务必阅读正文之后的免责条款部分5of12TablePage基金周报389374371图12上周权益市场有所回调000-050-100-089-150-200-250-198-300-285-350-340-400-371-389-374-450上证50沪深300中证500中证1000创业板指科创50中证全指数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230821至20230825风格上看上周价值风格表现略好于成长农林牧渔行业小幅上涨食品饮料煤炭银行等行业小幅下跌建筑电力设备及新能源消费者服务等行业跌幅较大图13上周价值风格表现略好于成长国证价值国证成长1048752473271050-141-059-5-305-10-15-1279821-8252023年7月2023年6月2023年以来数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230821至20230825图14上周农林牧渔行业小幅上涨建筑电力设备及新能源消费者服务等行业跌幅较大10-1-2-3-4-5-6煤炭银行传媒家电医药通信建材汽车钢铁电子机械综合建筑房地产计算机农林牧渔食品饮料石油石化有色金属综合金融商贸零售纺织服装基础化工轻工制造国防军工交通运输非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源数据来源Wind国泰君安证券研究使用中信一级行业分类计算行业涨跌幅时间20230821至20230825请务必阅读正文之后的免责条款部分6of12TablePage基金周报5主动债券型基金业绩表现纯债基金稳健固收业绩不佳上周利率上行权益市场有所回调固收类产品业绩不佳二级债基指数偏债混合基金指数跌幅分别为051060短期中长期纯债型基金指数表现良好涨幅分别为005005图15主动债券型基金指数业绩35短期纯债型基金指数中长期纯债型基金指数30430一级债基指数二级债基指数279偏债混合基金指数2442520150491041004405704805605024024032-01002103000500500-005-05-051-10-060-15821-825年月年月年以来20237202362023数据来源Wind国泰君安证券研究时间20230821至2023082551绩优固收基金我们考虑狭义范围内的固收基金将最近4个季度平均股票可转债权益仓位之和介于5-35单季不超过40的一级债基二级债基偏债混合型灵活配置型基金以及可转债基金归为固收基金为进一步区分风险收益特征我们将平均4个季度股票可转债权益仓位之和低介于5-15大于15低于25大于25低于35的产品划分为低风险中风险高风险固收产品图5固收基金依据持仓占比分组股票可转债权益仓位之和介于低风险固收5-15股票可转债权益仓位之和介于中风险固收15-25股票可转债权益仓位之和介于高风险固收25-35数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分7of12TablePage基金周报1低风险固收基金我们选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年产品进行展示上周低风险固收基金前海开源祥和A003218OF收益率为029在同风险分类产品中排名靠前表1上周表现较优的低风险固收基金收益与最大回撤基金经近一周收近一周最净资产股票占可转债占合并权益代码简称基金类型理益率大回撤亿元比比仓位前海开源祥003218OF章俊029-035842092000092二级债基和A华商稳定增630009OF张永志028-0061796252586330二级债基利A季慧娟014991OF嘉合磐恒A李国林013-01230611460001146二级债基于启明鹏华永泰祝松应004503OF009-0106910001890668一级债基18个月琛华夏希望债001011OF何家琪0080001946000000000二级债基券A数据来源Wind国泰君安证券研究截止时间20230825选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年产品进行展示2中风险固收基金上周中风险固收基金华夏鼎润A010979OF录得054的正收益在同风险类别产品中排名居首表2上周表现较优的中风险固收基金收益与最大回撤合并权基金经近一周收近一周最净资产股票占可转债占代码简称益仓基金类型理益率大回撤亿元比比位010979OF华夏鼎润A韩丽楠054000221195018373303二级债基华泰柏瑞鼎郑青董004010OF024-0131318716560021657灵活配置利A辰泰康兴泰回桂跃强004340OF020-01985420668392487偏债混合报沪港深蒋利娟北信瑞丰稳000744OF靳晓龙0160002023000000000一级债基定收益A安信平稳合张竞黄010707OF盈一年持有015-00233519003332045偏债混合晓宾A数据来源Wind国泰君安证券研究截止时间20230825选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年产品进行展示3高风险固收基金请务必阅读正文之后的免责条款部分8of12TablePage基金周报上周高风险固收基金汇添富稳健增长A008025OF收益为029表现在同风险类别产品中领先表3上周表现较优的高风险固收基金收益与最大回撤基金经近一周收近一周最净资产股票占可转债占合并权益代码简称基金类型理益率大回撤亿元比比仓位汇添富稳健008025OF胡昕炜029-03893832390003239偏债混合增长A富国信享回张士扬013678OF报12个月013-01258226682102852偏债混合易智泉持有A刘铭卢519625OF银河君盛A011-07735233770233385灵活配置轶乔林昊唐011376OF华宝安享006-01523527890002789偏债混合雪倩红土创新增陈若劲006061OF004-023542198716183199二级债基强收益A杨一数据来源Wind国泰君安证券研究截止时间20230825选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年产品进行展示52绩优短期纯债型基金我们选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年产品进行展示上周短期纯债型基金嘉实汇鑫中短债A007529OF录得017的正收益表现较好表4上周表现较优的短期纯债型基金收益与最大回撤信用债利率债基金经近一周收近一周最规模亿杠杆率基金代码基金简称占比占比理益率大回撤元王立芹007529OF嘉实汇鑫中短债A0170001697810999138313445赵国英008864OF鑫元中短债A赵慧01400070051057954011310007194OF长城短债A邹德立014000104251222268913072邓栋卢006387OF宝盈安泰短债A0140003291219555512813贤海002864OF广发安泽短债A刘志辉0130001133974353910294数据来源Wind国泰君安证券研究截止时间20230825选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年产品进行展示53绩优中长期纯债型基金1普通开放模式运作我们选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年且使用市值法估值的产品进行展示上周普通开放模式运作的产品中民生加银恒泽010856OF录得032的正收益表现较好请务必阅读正文之后的免责条款部分9of12TablePage基金周报表5上周表现较优的中长期纯债型基金收益与最大回撤普通开放模式运作信用债利率债近一周收近一周最规模亿杠杆率基金代码基金简称基金经理占比占比益率大回撤元010856OF民生加银恒泽刘昊032-00722315587442810042002775OF博时景兴纯债程卓0260008041014063210842003837OF东方臻享纯债A车日楠02500017098431190210588005996OF国投瑞银顺昌纯债王侃024000532830547510008519762OF交银裕通纯债A季参平0230006531218887913277数据来源Wind国泰君安证券研究截止时间20230825选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年产品进行展示2定期开放模式运作我们选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年且使用市值法估值的产品进行展示上周以定期开放模式运作的产品中东兴兴瑞一年定开A007769OF上涨046涨幅领先表6上周表现较优的中长期纯债型基金收益与最大回撤定期开放模式运作信用债利率债近一周收近一周最规模亿杠杆率基金代码基金简称基金经理占比占比益率大回撤元司马义买007769OF东兴兴瑞一年定开A04600015361483900014975买提009605OF安信永顺一年定开债祝璐琛03300010918471339411930财通兴利纯债12个月定008678OF张婉玉0330009081050122410755开中航瑞华ESG一年定开茅勇峰李014552OF03000010281056051113003A祥源李杨高延014388OF渤海汇金兴宸一年定开03000016171281165613474龙数据来源Wind国泰君安证券研究截止时间20230825选取规模大于2亿基金经理任职时间超过1年产品进行展示54固收基金配置上周5年期LPR调降低于预期权益市场延续震荡调整趋势多部门共同推出地产认房不认贷政策利率有所上行债市小幅调整税期扰动大行资金融出较少叠加债券供给加大资金价格趋紧近期经济数据继续磨底通胀低位运行稳增长政策尚未全面落地中期来看利率大概率将继续震荡下行债市胜率仍然较高固收基金配置上建议关注短端以高评级信用债为主适当搭配长久期利率债或二永债增厚收益的纯债基金如富国信用债交银裕隆纯债广发纯债鹏华丰禄等表7可关注的纯债基金信用债利率债近一年收近一年最规模亿杠杆率基金代码基金简称基金经理占比占比益率大回撤元请务必阅读正文之后的免责条款部分10of12TablePage基金周报黄纪亮吕000191OF富国信用债A262-230181391062098011776春杰519782OF交银裕隆纯债A黄莹洁276-230142631242953213025270048OF广发纯债A宋倩倩340-2511424711348115212755003547OF鹏华丰禄刘涛350-173505911838168813645数据来源Wind国泰君安证券研究截止时间202308256风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分11of12TablePage基金周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间为比较标准报告发布日后的12个月股票投资评级内的公司股价或行业指数的涨跌幅中性相对沪深300指数涨幅介于-55相对同期的沪深300指数涨跌幅为基减持相对沪深300指数下跌5以上准2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪行业投资评级中性基本与沪深300指数持平深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200031518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分12of12