近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【吉比特】【中国科传】【芒果超媒】【紫天科技】【宝通科技】【新华网】等
　　上一周，传媒行业上涨了4.94%，在所有行业中排名第7名，传媒板块年初到现在上涨31.31%，排名所有板块第1名。我们看到，前期市场调整后，近期政府利好政策频出，市场恐慌情绪正在消散，我们在这个位置，再次建议投资者不要悲观不要犹豫，旗帜鲜明坚定做多传媒板块，继续坚定看好游戏，出版，AI和营销影视。我们近期做了15年的复盘，15年传媒计算机互联网+带领下上半年涨幅遥遥领先，在15年6月12日大盘见顶后调整剧烈，但在15年8月26日大盘见底后，传媒计算机凭借IP和云计算，VR再次引领各个板块的反弹，一直反弹到15年年底，同样，近期传媒板块迎来了天时地利人和：1、中报出来的业绩和对应的估值以及游戏电影出版等行业景气度在TMT乃至所有细分行业里都排在前几名，安全边际高；2、减持控制，对传媒政策支持（AI，游戏版号，电影都迎来了较好的政策友好期）；3、前期最早调整，且调整充分，机构持仓比例处于绝对的历史地位；4、后期催化剂较多，国庆档，AI应用落地，亚运电竞比赛，中美AI合作，MR等。我们特别建议投资者关注亚运会，我们认为这次亚运会是一次数字和科技的结合，对于很多传媒公司其实是一种产品的展示，包括锋尚文化，大丰实业，元隆雅图等。
　　另外，上周游戏板块出现了一定的反弹，其中恺英网络涨幅较大，我们分析：1、二季度利润大超预期，扣非利润环比增长36.36%。公司发布半年度业绩，二季度实现收入10.22亿元，同比增长4.17%；实现归母净利润4.34亿，同比增长14.46%；实现归母扣非利润3.9亿，同比增长9.74%。同时，拟每10股派发现金红利1元，共计2.13亿元。扣非利润3.9亿中包含浙江盛和自5月26日收购剩余29%股权后并表3023.8万利润。2、长线产品持续性良好，新品加速上线。目前公司的在营游戏中，60%为《传奇》、《奇迹》类长线产品，旗下《原始传奇》、《热血合击》、《蓝月传奇》等产品稳定运营。2023年系公司产品大年，《龙神八部之西行纪》已于6月5日上线，7月公司开始测试《石器时代：觉醒》、《纳萨力克之王》和《全民江湖》三款自研游戏，《全民江湖》于8月2日开始公测，新游排期紧凑。此外，小程序游戏《仙剑奇侠传》在版号后可在下半年上线，知名IP新品《代号：斗罗》有望在今年Q4上线。随着版号发放常态化，新游加速上线有望持续贡献业绩增量。3、全资控股浙江盛和并表完成，贡献。上半年公司完成以自有资金5.7亿元收购控股子公司浙江盛和剩余29%股权，本次交易完成后，公司将100%持股浙江盛和，收购交易作价pe按照22年利润算仅1.66X。浙江盛和以网页游戏、手机游戏为核心，集研发、运营、发行为一体，打造了《蓝月传奇》《原始传奇》等知名爆款游戏。2020-2022年浙江盛和占上市公司总体利润百分比为84.39%、114.59%、82.37%，22年实现11.89亿元净利润，盛和自5月26日起已经完成并表并贡献3023.8万利润，预计下半年将继续为公司贡献增量。4、筹建数字经济研发中心，战略布局VR游戏。公司于8月22日发布公告，拟筹建恺英网络数字经济研发中心，提升公司在游戏研发、人工智能、VR/AR、数字化转型等方面的能力。项目总投资额预计约8亿元，全部使用自有资金或自筹资金，建设周期49个月。项目建成后公司产品研发效率有望迎来提升，促进新产品和新业务形式的涌现。同时，公司长期持有头部硬件厂商大朋VR股份，截至2023Q1大朋VR产品市占率位列全球AR/VR硬件厂商第4、国内第2，极具市场竞争力。公司于2022年初成立VR游戏团队，23年4月与幻世科技合资成立臣旎网络，专门负责VR游戏研发。
　　投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【网易】【快手】【三七互娱】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】【兆讯传媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【猫眼娱乐】【华策影视】【万兴科技】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT方向。
　　风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及e预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业策略报告2023年9月6日继续坚定看好传媒亚运会或将带来催化推荐维持传媒互联网行业周报TMT及中小盘传媒近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司我们继续坚定看好三七互娱南方传媒行业规模分众传媒完美世界恺英网络巨人网络腾讯控股吉比特中国科传占比芒果超媒紫天科技宝通科技新华网等股票家数只14728总市值亿元615113上一周传媒行业上涨了494在所有行业中排名第7名传媒板块年初到现在上涨流通市值亿元5860143131排名所有板块第1名我们看到前期市场调整后近期政府利好政策频出市场恐慌情绪正在消散我们在这个位置再次建议投资者不要悲观不要犹豫旗帜鲜行业指数明坚定做多传媒板块继续坚定看好游戏出版AI和营销影视我们近期做了15年1m6m12m的复盘15年传媒计算机互联网带领下上半年涨幅遥遥领先在15年6月12日大盘绝对表现-15143347类别类别类别见顶后调整剧烈但在15年8月26日大盘见底后传媒计算机凭借IP和云计算VR相对表现类别35218396再次引领各个板块的反弹一直反弹到15年年底同样近期传媒板块迎来了天时地传媒沪深300利人和1中报出来的业绩和对应的估值以及游戏电影出版等行业景气度在TMT乃至80所有细分行业里都排在前几名安全边际高2减持控制对传媒政策支持AI游60戏版号电影都迎来了较好的政策友好期3前期最早调整且调整充分机构持40仓比例处于绝对的历史地位4后期催化剂较多国庆档AI应用落地亚运电竞比20赛中美AI合作MR等我们特别建议投资者关注亚运会我们认为这次亚运会是一0次数字和科技的结合对于很多传媒公司其实是一种产品的展示包括锋尚文化大丰-20实业元隆雅图等Sep22Dec22Apr23Aug23另外上周游戏板块出现了一定的反弹其中恺英网络涨幅较大我们分析1二季资料来源公司数据招商证券度利润大超预期扣非利润环比增长3636公司发布半年度业绩二季度实现收入1022亿元同比增长417实现归母净利润434亿同比增长1446实现归母扣非利润39亿同比增长974同时拟每10股派发现金红利1元共计213亿元扣非利润39亿中包含浙江盛和自5月26日收购剩余29股权后并表30238万利润2长线产品持续性良好新品加速上线目前公司的在营游戏中60为传奇奇迹类长线产品旗下原始传奇热血合击蓝月传奇等产品稳定运营2023年系公司产品大年龙神八部之西行纪已于6月5日上线7月公司开始测试石器时代觉醒纳萨力克之王和全民江湖三款自研游戏全民江湖于8月2日开始公测新游排期紧凑此外小程序游戏仙剑奇侠传在版号后可在下半年上线知名IP新品代号斗罗有望在今年Q4上线随着版号发放常态化新游加速上线有望持续贡献业绩增量3全资控股浙江盛和并表完成贡献上半年公司完成以自有资金57亿元收购控股子公司浙江盛和剩余29股权本次交易完成后公司将100持股浙江盛和收购交易作价pe按照22年利润算仅166X浙江盛和以网顾佳S1090513030002页游戏手机游戏为核心集研发运营发行为一体打造了蓝月传奇原始传gujiacmschinacomcn奇等知名爆款游戏2020-2022年浙江盛和占上市公司总体利润百分比为8439谢笑妍S109051903000311459823722年实现1189亿元净利润盛和自5月26日起已经完成并表并贡xiexiaoyan1cmschinacomcn献30238万利润预计下半年将继续为公司贡献增量4筹建数字经济研发中心战略布局VR游戏公司于8月22日发布公告拟筹建恺英网络数字经济研发中心提升公司在游戏研发人工智能VRAR数字化转型等方面的能力项目总投资额预计约8亿元全部使用自有资金或自筹资金建设周期49个月项目建成后公司产品研发效率有望迎来提升促进新产品和新业务形式的涌现同时公司长期持有头部硬件厂商大朋VR股份截至2023Q1大朋VR产品市占率位列全球ARVR硬件厂商第4国内第2极具市场竞争力公司于2022年初成立VR游戏团队23年4月与幻世科技合资成立臣旎网络专门负责VR游戏研发投资建议上我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司我们建议坚定持有调整即买入我们强烈推荐腾讯控股网易快手三七互娱吉比特芒果超媒分众传媒凤凰传媒三人行兆敬请阅读末页的重要说明行业策略报告讯传媒等第二个方向我们看好各个细分板块的龙头公司我们继续推荐光线传媒心动公司猫眼娱乐华策影视万兴科技等最后我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT方向风险提示1相关政策收紧风险2行业竞争加剧风险3产品发布进度和表现不及e预期风险4市场经营环境变化风险等5系统性风险敬请阅读末页的重要说明2行业策略报告正文目录一上周市场表现回顾411传媒行业整体表现412传媒细分板块和公司表现413中概股及海外重点关注公司一周涨跌幅5二影视及游戏行业重点数据一览621影视板块6211电影6212电视剧6213综艺822游戏板块923图书板块10敬请阅读末页的重要说明3行业策略报告一上周市场表现回顾11传媒行业整体表现从上周828-93的市场指数来看上证综指上涨226深证成指上涨329沪深300上涨222传媒中信指数上涨495图1本期行业指数涨跌幅情况828-931086420-2钢铁电子煤炭家电汽车传媒机械通信建材医药建筑综合银行计算机房地产商贸零售轻工制造国防军工纺织服装有色金属基础化工石油石化食品饮料交通运输农林牧渔消费者服务非银行金融电力及公用事业电力设备及新能源资料来源iFinD同花顺招商证券12传媒细分板块和公司表现个股方面828-93日涨跌幅前5名的公司分别为生意宝2156联建光电2090人民网1460电魂网络1423昆仑万维1337涨跌幅后5名的公司分别为长江传媒-215三七互娱-228幸福蓝海-258贵广网络-288读者传媒-295表1传媒中信内个股828-93日涨跌幅情况涨跌幅前五名一周涨跌幅涨跌幅后五名一周涨跌幅生意宝2156长江传媒-215联建光电2090三七互娱-228人民网1460幸福蓝海-258电魂网络1423贵广网络-288昆仑万维1337读者传媒-295资料来源iFinD同花顺招商证券敬请阅读末页的重要说明4行业策略报告13中概股及海外重点关注公司一周涨跌幅中概股方面828-93B站上涨701好未来上涨1133新东方上涨607网易上涨576爱奇艺上涨1037金山软件上涨032海外重点关注公司方面Roku上涨620迪士尼下跌206奈飞上涨573康卡斯特上涨057表2中概股及海外重点关注公司上周涨跌幅情况中概股公司代码公司名称当前市值亿周涨跌幅IQO爱奇艺350951037MOMOO陌陌11769-389YYO欢聚时代15469752TMEN腾讯音乐86482833NTESO网易483602576BILIOB站46445701HUYAN虎牙4596813TALN好未来342421133EDUN新东方708526070700HK腾讯28433881560772HK阅文集团294840803888HK金山软件391300320799HKIGG40368881003HK欢喜传媒2745-5751896HK猫眼电影11285151重点关注海外公司DISN迪士尼1072392-206ROKUORoku83016620CMCSAO康卡斯特1354226057ATVIO动视暴雪519867041NFLXO奈飞1399373573资料来源iFinD同花顺招商证券敬请阅读末页的重要说明5行业策略报告二影视及游戏行业重点数据一览21影视板块211电影1电影票房表现情况从电影票房来看本周TOP10周票房榜上8部为中国影片2部为美国影片电影孤注一掷奥本海默学爸封神第一部朝歌风云位于周票房榜前四位周票房为261379万220694万123383万和90171万表3电影票房排名TOP102023828-93排名电影名称上映时间周票房累计票房万周票房占比人次国家1孤注一掷202388万26137936403993016402009中国2奥本海默20238302206942206942545246019美国3学爸20238181233835502491423041824中国4封神第一部朝歌风云20237209017125276331042124593中国5我经过风暴20238173620415792942895015中国6巨齿鲨2深渊2023842598983687630623605美国7长安三万里20237819237180901722469231中国8最后的真相2023825156045124218408703中国9热烈2023728904789983510222443中国10念念相忘202382289507406310221319中国资料来源艺恩数据招商证券2从下周排片情况来看下周周一上映1部影片周二上映1部影片周五上映3部影片周六上映6部影片其中剧情犯罪电影第八个嫌疑人262000人在猫眼上标注了想看表4下周排片情况202394-910电影名称上映时间想看人数类型国家地导演主演区葛海涛龙珠寻游记94周一535剧情中国肖添仁张成楚冯夏天的蜗牛95周二343剧情中国李巨涛悠苒杨子姗黄米依刘永安镇故事集98周五6335剧情喜剧中国魏书钧洋贾冰冯文娟岳骁踢球吧少年98周五5513剧情中国郝鸿远恪邻里邻医98周五108家庭剧情中国张海舰何达罗京民昌隆大鹏林家栋张颂第八个嫌疑人99周六262000剧情犯罪中国李子俊文不虚此行99周六59619剧情中国刘伽茵胡歌吴磊齐溪三贵情史99周六48992剧情爱情奇幻中国刘斯逸胡先煦姚晨周也青木劫99周六8113惊悚恐怖中国一水葛浩赵帅曹高波董钒王浩宇张熙老师别哭99周六644剧情校园中国梁明唯我和班主任的故事99周六610青春剧情中国高峰曹磊赵菁翟小兴资料来源猫眼专业版招商证券212电视剧1电视剧收视情况敬请阅读末页的重要说明6行业策略报告电视剧卫视收视率来看湖南卫视的去有风的地方排名第一收视率为2683上海东方卫视的打开生活的正确方式排名第二收视率为2514浙江卫视的耀眼的你啊排名第三收视率为2074从电视剧网播来看骄阳伴我底线父辈的荣耀分列前三位三者分别在爱奇艺芒果TV和腾讯播放表5省级卫视电视剧收视排名TOP102023110排名剧名频道收视率市场份额1去有风的地方湖南卫视2683105202打开生活的正确方式上海东方卫视251490303耀眼的你啊浙江卫视207475804打开生活的正确方式江苏卫视191968905狂飙北京卫视131547106风吹半夏广东卫视057920807县委大院深圳卫视056920508微笑妈妈安徽卫视036313109装台黑龙江卫视0297106010我们的婚姻湖北卫视02060740资料来源tvtvhk招商证券表6电视剧网播周排名TOP102023828-93排播映指观看剧名上线时间好评度播放平台制作公司名数度1中央电视台北京爱奇艺科技有限公司出品公司上海腾讯骄阳伴我91811524737爱奇艺腾讯企鹅影视文化传播有限公司新丽电视文化投资有限公司2湖南广播电视台潇湘电影人底线202291970873462芒果TV爱奇艺民法院出版社当燃影业法信文化贤君影视3父辈的荣耀827703523727腾讯企鹅影视新湃传媒4装腔启示录81869883625芒果TV芒果TV湖南卫视芒果超媒5中央电视台北京爱奇艺科技有限公司东阳留白影视文化有限狂飙1146948551爱奇艺公司中国长安出版传媒有限公司6三体11567587564腾讯企鹅影视三体宇宙灵河文化7前夜829657516664腾讯腾讯视频歆光影业8梦中的那片6165575558腾讯新湃传媒西嘻影业海9浙江力天影视有限公司浙江晟无与伦比的喜华视文化传媒有限公司东阳828647515646芒果TV美丽华夏视听影视文化有限公司北京长江文化股份有限公司10胡同202292563358496腾讯芒果TV中央电视台资料来源艺恩数据招商证券2网络剧收视情况从上周网络剧的表现来看云之羽莲花楼和长相思第一季分别位列播映指数前三位七时吉祥和鹊刀门传奇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