行业核心观点：
　　上周传媒行业（申万）上涨4.75%，居市场第9位，跑赢沪深300指数。11家AI大模型产品8月31日起将陆续上线，腾讯华为讯飞等即将开放。8月31日，11家首批通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案的大模型获批上线，将通过Web、APP、API等方式，为全社会提供多种生成式AI服务。2023年第二批次31个进口版号下发，腾讯、网易、完美世界等大厂皆在列。今年进口版号多批次发布，节奏有所加快，随着游戏版号发放进入常态化，游戏行业稳定性得到增强，行业公司产品储备持续释放，叠加进口游戏注入，游戏板块估值有望持续修复。
　　投资要点：
　　游戏：2023年上半年全球手游收入TOP10发布，全球手游总收入预计达1080亿美元。近日，data.ai与数据公司IDC联合发布的一份最新报告显示，2023年全球手游的总收入预计将达到1080亿美元，同比下滑2%。另外，随着玩家对Switch Lite的兴趣减淡，今年在掌机游戏中的支出预计将同比下降20%至30亿美元。
　　互联网：1）OpenAI推出ChatGPT企业版，新增隐私保护、定制和高速访问等功能。人工智能初创公司OpenAI宣布，推出ChatGPTEnterprise版，目的是吸引更广泛的企业客户，并提高其最知名产品的收入。2）第52次《中国互联网络发展状况统计报告》发布，我国网民规模达10.79亿。报告显示，截至2023年6月，我国网民规模达10.79亿人，较2022年12月增长1109万人，互联网普及率达76.4%。3）美图公司AI数字人生成工具DreamAvatar上线。近日，美图公司旗下AI数字人生成工具DreamAvatar上线，首期推出“AI演员”数字人服务，以AI驱动为核心，服务于视频内容创作、影视处理与剪辑等生产力场景。4）TikTok宣布其AR开发平台Effect House已结束Beta测试。TikTok宣布其面向创作者的Effect House AR平台现已结束测试模式，这标志着其已达成在AR开发领域的新里程碑。
　　投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC已在广告、影视、游戏、娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC相关布局。
　　风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。
　　

研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告传媒行TableTitleTableIndustryRank业11家AI大模型产品8月31日起将陆续上维持研强于大市究线进口游戏版号再发放TableReportTypeTableReportDate传媒行业周观点0828-09032023年09月04日行业核心观点TableSummary行业相对沪深TableChart300指数表现上周传媒行业申万上涨475居市场第9位跑赢沪深300指数357911家AI大模型产品8月31日起将陆续上线腾讯华为讯飞等即将开传媒沪深30070放8月31日11家首批通过生成式人工智能服务管理暂行办法6050备案的大模型获批上线将通过WebAPPAPI等方式为全社会提供4030行多种生成式AI服务2023年第二批次31个进口版号下发腾讯网2010业易完美世界等大厂皆在列今年进口版号多批次发布节奏有所加快0-10周随着游戏版号发放进入常态化游戏行业稳定性得到增强行业公司产-20观品储备持续释放叠加进口游戏注入游戏板块估值有望持续修复点投资要点数据来源聚源万联证券研究所游戏2023年上半年全球手游收入TOP10发布全球手游总收入预计相关研究TableReportList达1080亿美元近日dataai与数据公司IDC联合发布的一份最新广东省落实小程序备案工作行业迈入规范报告显示2023年全球手游的总收入预计将达到1080亿美元同比下化标准化滑2另外随着玩家对SwitchLite的兴趣减淡今年在掌机游戏8月再次发放31款进口游戏版号热门IP中的支出预计将同比下降20至30亿美元游戏备受关注Unity正式推出中国版引擎吉比特勇者互联网1OpenAI推出ChatGPT企业版新增隐私保护定制和高速与装备首发微信小游戏访问等功能人工智能初创公司OpenAI宣布推出ChatGPTEnterprise证版目的是吸引更广泛的企业客户并提高其最知名产品的收入2券第52次中国互联网络发展状况统计报告发布我国网民规模达1079研亿报告显示截至2023年6月我国网民规模达1079亿人较2022究年12月增长1109万人互联网普及率达7643美图公司AI数字报人生成工具DreamAvatar上线近日美图公司旗下AI数字人生成工告具DreamAvatar上线首期推出AI演员数字人服务以AI驱动为核心服务于视频内容创作影视处理与剪辑等生产力场景4TikTok宣布其AR开发平台EffectHouse已结束Beta测试TikTok宣布其面向创作者的EffectHouseAR平台现已结束测试模式这标志着其已达成在AR开发领域的新里程碑分析师TableAuthors夏清莹执业证书编号S0270520050001投资建议政策指引事件驱动消费复苏和AIGC技术赋能推动行电话075583223620业发展1游戏看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展2邮箱xiaqy1wlzqcomcn影视院线利好政策助力电影行业复苏重点关注龙头院线个股3研究助理李中港广告营销梯媒仍为2023年核心赛道重点关注梯媒个股推荐关注电话17863087671影院广告等线下渠道复苏4AIGCAIGC已在广告影视游戏娱邮箱lizgwlzqcomcn乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用从而提升内容生产效率降低内容生产成本助力行业变革建议关注公司AIGC相关布局风险因素政策环境变化消费复苏不及预期市场竞争加剧创新技术应用不及预期商誉减值风险TablePagehead证券研究报告start正文目录1传媒行业周行情回顾311传媒行业涨跌情况312传媒行业估值与交易热度413个股表现与重点个股监测52传媒行业周表现回顾621游戏622影视院线83行业新闻与公司公告931行业及公司要闻932公司重要动态及公告114投资建议125风险提示12图表1申万一级行业指数周涨跌幅3图表2申万一级行业指数涨跌幅年初至今3图表3传媒各子行业周涨跌情况4图表4传媒各子行业涨跌情况年初至今4图表5申万传媒行业估值情况2014年至今4图表6申万传媒行业周成交额情况5图表7申万传媒行业周涨跌前105图表8申万传媒行业年涨跌前106图表9重点跟踪个股行情6图表10中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107图表11游戏行业中重度游戏买量Top10排行近一周7图表12新游预约Top5排行iOS安卓8图表13电影周票房及同比环比增速变动情况8图表14上周票房榜单含服务费9图表15传媒行业股东拟增减持情况11图表16传媒行业大宗交易情况11图表17传媒行业限售解禁情况未来三个月内11万联证券研究所TablePageBootwwwwlzqcn第2页共13页TablePagehead证券研究报告1传媒行业周行情回顾11传媒行业涨跌情况上周传媒行业申万上涨475居市场第9位跑赢沪深300指数上周沪深300指数上涨222创业板指数上涨293传媒行业跑赢沪深300指数253pct跑赢创业板指数182pct图表1申万一级行业指数周涨跌幅资料来源iFinD万联证券研究所年初至今传媒行业申万跑赢指数传媒行业申万累计涨幅2919沪深300指数下跌207创业板指数下跌1050传媒行业跑赢沪深300指数3126pct跑赢创业板指数3969pct图表2申万一级行业指数涨跌幅年初至今资料来源iFinD万联证券研究所万联证券研究所TablePageBootwwwwlzqcn第3页共13页TablePagehead证券研究报告上周传媒子板块行情均上涨年初至今所有子板块呈上涨趋势上周传媒六大板块均呈现上涨趋势数字媒体板块上涨最多涨幅为728电视广播板块上涨最少涨幅为175年初至今所有子板块均呈上涨趋势游戏板块涨幅最大上涨5428图表3传媒各子行业周涨跌情况图表4传媒各子行业涨跌情况年初至今资料来源iFinD万联证券研究所资料来源iFinD万联证券研究所12传媒行业估值与交易热度估值低于6年均值水平从估值情况来看SW传媒行业PETTM估值较上周有所上涨微幅上涨至2822X低于6年均值水平2828X下跌幅度为022图表5申万传媒行业估值情况2014年至今资料来源iFinD万联证券研究所交易热度较上周上涨5个交易日中申万传媒行业总成交额为247294亿元平均每日成交额为49459亿元日均交易额较上个交易周上涨1824万联证券研究所TablePageBootwwwwlzqcn第4页共13页TablePagehead证券研究报告图表6申万传媒行业周成交额情况资料来源iFinD万联证券研究所13个股表现与重点个股监测上周板块总体上行上涨个股超8成141只个股中上涨个股数为117只下跌个股数为18只上涨个股比例为8289图表7申万传媒行业周涨跌前10资料来源iFinD万联证券研究所万联证券研究所TablePageBootwwwwlzqcn第5页共13页TablePagehead证券研究报告图表8申万传媒行业年涨跌前10资料来源iFinD万联证券研究所重点跟踪的6只股票均较上周上涨完美世界上涨幅度最大涨幅为715光线传媒涨幅第二涨幅为714图表9重点跟踪个股行情证券代码证券简称总市值亿元周涨跌幅收盘价元002624SZ完美世界270247151393300251SZ光线传媒27723714945300770SZ新媒股份93126534030603444SH吉比特2964433941149300413SZ芒果超媒551302832947002027SZ分众传媒109472271758注区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价复权方式为前复权资料来源iFinD万联证券研究所2传媒行业周表现回顾21游戏腾讯王者荣耀蝉联榜首网易逆水寒热度保持从厂商来看腾讯系游戏占据4席网易游戏占据2席米哈游灵犀互娱朝夕光年途游科技各占1席万联证券研究所TablePageBootwwwwlzqcn第6页共13页TablePagehead证券研究报告图表10中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10资料来源七麦数据万联证券研究所注截至2023年9月3日买量方面咸鱼之王榜单第1巨人网络原始征途排名第10图表11游戏行业中重度游戏买量Top10排行近一周资料来源DataEye万联证券研究所注截至2023年9月3日新游预约方面PartyAnimals代号无限大分别位居iOS端和Android端预约榜第1位三角洲行动同时上榜iOS端和Android端预约榜Top5万联证券研究所TablePageBootwwwwlzqcn第7页共13页TablePagehead证券研究报告图表12新游预约Top5排行iOS安卓资料来源TapTap万联证券研究所注截至2023年9月3日22影视院线票房数据上周票房表现环比下降据灯塔专业版数据第35周上周828-93票房为868亿元同比增长16623环比下降4023图表13电影周票房及同比环比增速变动情况资料来源灯塔专业版万联证券研究所注票房含服务费孤注一掷为上周票房第一票房占比3010奥本海默排名第二学爸位居第三94-910主要有六部新片上映截至9月3日永安镇故事集累计想看人数达084万人踢球吧少年累计想看人数达018万人第八个嫌疑人累计想看人数达964万人不虚此行累计想看人数达1251万人三贵情史累计想看人万联证券研究所TablePageBootwwwwlzqcn第8页共13页TablePagehead证券研究报告数达104万人青木劫累计想看人数达031万人图表14上周票房榜单含服务费排上周票房票房占豆瓣排片影片名涉及上市公司名万元比评分中国电影万达电影保利影业抖音1孤注一掷2610477301069文化博纳影业2奥本海默2214189255089中国电影康卡斯特3学爸1231606142069中国电影4封神第一部900047104079猫眼娱乐腾讯控股北京文化5我经过风暴36106642071猫眼娱乐光线传媒中国电影横店影视万达电影中国电影猫眼6巨齿鲨2深渊25996330054娱乐阿里影业7长安三万里19198222083阿里影业猫眼娱乐中国电影8最后的真相15568118062阿里影业保利影业横店影视万达电影中国电影猫眼9热烈9079310072娱乐阿里影业阿里影业猫眼娱乐中国电影保利10念念相忘8920010067影业横店影视资料来源灯塔专业版万联证券研究所注截至2023年9月4日01003行业新闻与公司公告31行业及公司要闻游戏行业动态2023年上半年全球手游收入TOP10发布全球手游总收入预计达1080亿美元近日dataai与数据公司IDC联合发布的一份最新报告显示2023年全球手游的总收入预计将达到1080亿美元同比下滑2但仍然大幅领先于家用主机游戏430亿美元3PCMac游戏440亿美元3的年收入规模另外随着玩家对SwitchLite的兴趣减淡今年在掌机游戏中的支出预计将同比下降20至30亿美元2023年上半年全球收入排名前十的手游产品中腾讯王者荣耀和平精英分别位列第一和第六米哈游原神居第五位从下载量的角度来看赛车模拟体育街机竞速团队战斗和放置RPG是2023年上半年增速最快的几个手游品类而营收方面团队战斗以崩坏星穹铁道为典型代表三消RoyalMatchMOBA王者荣耀运气战斗金币大师和派对战术竞技蛋仔派对等品类则表现出了强劲的增长势头手游那点事2023年第二批次进口版号下发腾讯网易完美世界等大厂皆在列8月29日国家新闻出版署公布了2023年第二批次进口网络游戏版号共有31款游戏通过审批其中手游22款PC端游8款主机游戏2款含1款移动客户端双平台游戏本批次重点游戏企业重点产品主要有腾讯航海王壮志雄心脑灵活学校祖龙研发腾讯海外发行阿凡达重返潘多拉网易指环王纷争360坦克世界征程阿里简悦仙剑奇侠传缘起完美世界女神异闻录夜幕魅影蛙扑网络宿命回响弦上的叹息此外还有10款游戏完成了游戏审批信息的变万联证券研究所TablePageBootwwwwlzqcn第9页共13页TablePagehead证券研究报告更其中网易巅峰极速完美世界幻塔增报了客户端其他8款则主要为更改游戏名变更运营单位GameLook互联网行业动态11家AI大模型产品8月31日起将陆续上线腾讯华为讯飞等即将开放8月31日11家首批通过生成式人工智能服务管理暂行办法备案的大模型获批上线将通过WebAPPAPI等方式为全社会提供多种生成式AI服务其中北京5家上海3家率先上线广东省2家和其他省市1家也将陆续开放其中北京5家分别是百度的文心一言抖音的云雀百川智能的百川大模型清华系AI公司智谱华章旗下的智谱清言以及中科院的紫东太初上海3家分别是商汤的商量SenseChatMiniMax的ABAB大模型上海人工智能实验室的书生通用大模型广东2家分别是华为的盘古大模型腾讯的混元大模型安徽的是科大讯飞的星火大模型AIGC开放社区OpenAI推出ChatGPT企业版新增隐私保护定制和高速访问等功能人工智能初创公司OpenAI宣布推出ChatGPTEnterprise版也是迄今为止最强大的ChatGPT版本目的是吸引更广泛的企业客户并提高其最知名产品的收入与面向个人的聊天机器人服务一样用户在企业版上也可以输入问题并收到ChatGPT的书面回复但不同之处在于ChatGPT企业版可提供更高级别的安全和隐私无限高速GPT-4访问访问速度是普通GPT-4的两倍处理更长的输入的更长的上下文窗口高级数据分析功能自定义选项等CSDN第52次中国互联网络发展状况统计报告发布我国网民规模达1079亿中国互联网络信息中心8月28日在京发布第52次中国互联网络发展状况统计报告报告显示截至2023年6月我国网民规模达1079亿人较2022年12月增长1109万人互联网普及率达764各类互联网应用持续发展即时通信网络视频短视频用户规模分别达1047亿人1044亿人和1026亿人数字化产品及服务加速发展促使网民数字技能水平稳步提升至少掌握一种初级数字技能的网民占整体比例为86660岁及以上网民农村网民等重点群体逐步掌握数字技能中国互联网协会美图公司AI数字人生成工具DreamAvatar上线近日美图公司旗下AI数字人生成工具DreamAvatar上线首期推出AI演员数字人服务以AI驱动为核心服务于视频内容创作影视处理与剪辑等生产力场景目前DreamAvatarAI演员支持最长10秒视频的转化共推出了机器人兽人类人三大题材共计11个不同风格的数字人形象VR陀螺TikTok宣布其AR开发平台EffectHouse已结束Beta测试经过一年多的开发TikTok宣布其面向创作者的EffectHouseAR平台现已结束测试模式这标志着其已达成在AR开发领域的新里程碑EffectHouse能让创作者为应用程序制作自己的AR特效并提供一系列模板和工具来简化制作过程这个新的AR平台已经引发了人们广泛的兴趣并有越来越多的人参与使用对于TikTok来说这是一个挖掘其潜力把握新趋势的好方法通过将创意洞察力扩展到内部团队之外TikTok可以将更多的特效添加到应用中从而增加其挖掘下一个爆点的机会VR陀螺万联证券研究所TablePageBootwwwwlzqcn第10页共13页TablePagehead证券研究报告32公司重要动态及公告股东增减持图表15传媒行业股东拟增减持情况占持有拟变动数证券方案变动公司股最新公告日期股东名称股东类型量上限简称进度方向份比例万股欢瑞睿嘉东阳企业管理实际控制2023-09-01进行中承诺不减持----世纪合伙企业有限合伙人欢瑞实际控制2023-09-01进行中承诺不减持赵枳程----世纪人捷成实际控制2023-08-30进行中承诺不减持徐子泉----股份人捷成2023-08-30进行中承诺不减持李丽高管----股份捷成2023-08-30进行中承诺不减持马林高管----股份值得实际控制2023-08-28进行中承诺不减持隋国栋----买人芒果实际控制2023-08-28进行中承诺不减持芒果传媒有限公司----超媒人资料来源iFinD万联证券研究所大宗交易上周传媒板块发生的大宗交易共计约015亿元具体披露信息如下图表16传媒行业大宗交易情况名称交易日期价格成交量万股成交额万元国旅联合2023-08-31547320017504分众传媒2023-08-2974817169128424流金科技2023-08-2831010003100资料来源iFinD万联证券研究所限售解禁图表17传媒行业限售解禁情况未来三个月内占总股本比例证券名称解禁日期解禁数量万股解禁股份类型荣信文化2023-09-083280003886首发原股东限售股份凡拓数创2023-10-094379054279首发原股东限售股份卓创资讯2023-10-192394113990首发原股东限售股份资料来源iFinD万联证券研究所股权质押上周传媒板块无股权质押事件发生万联证券研究所TablePageBootwwwwlzqcn第11页共13页TablePagehead证券研究报告4投资建议政策指引事件驱动消费复苏和AIGC技术赋能推动行业发展支持性政策指引产业方向热点事件驱动市场发展AIGC赋能行业各个领域推动市场全新发展同时随着消费娱乐需求复苏电影广告游戏等领域景气度逐步回升1游戏2023年中国游戏市场表现符合预期随着版号持续常态化发放新品上线节奏恢复优质新游进入市场刺激用户充值流水上升市场竞争格局将有所改变看好游戏景气度恢复市场规模将再次迎来增长在政策的支持和规范下电竞已经成为集科技竞技娱乐社交于一体的体育产业初步实现成熟化运营但受国内外宏观经济发展形势和游戏市场降温影响电竞市场首次出现微幅回落随着亚运会电竞赛事举办及消费复苏其回弹趋势显著2电影2023年影院均恢复运营扩内需促消费政策措施持续发力电影作为线下消费的重要场景呈现良好回暖态势随着优质电影定档各大档期票房表现良好影院新增速度减缓电影市场资金投入建设较为谨慎市场主要以恢复运营效率为首要任务而随着免征电影发展资金政策发布免征期跨越多个重点档期影片供给端数量质量有望进一步提升暑期档待映电影品类丰富类型多元各大体量电影蓄势待发影院运营压力将会有所缓解推动影院加强市场拓展3广告营销广告市场2023年随着经济复苏政策放开居民消费意愿增强整体花费跌幅同比缩窄在各行业广告投放中食品及饮料行业投放量仍处于头部药品化妆品浴室用品和交通行业广告花费上涨显著在2023年广告整体市场表现回暖的情况下梯媒持续保持高景气度随着宏观政策放开线下消费场景的人流量逐步恢复对应场景下的线下广告需求也会得到复苏梯媒有着用户必经人流量大的特点预计2023年下半年仍为核心价值赛道此外影院广告等线下渠道复苏具备较大的弹性4AIGCAIGC已在广告影视游戏娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用从而提升内容生产效率降低内容生产成本助力行业变革游戏方面AIGC能压缩游戏整体项目的研发周期与人员规模大幅降低游戏制作成本降本增效对已有的游戏进行产品更新升级实现真正的人与AI的互动优化游戏体验对电竞行业进行数字化创新营销买量制作周期缩短缩减营销成本广告营销方面AIGC内容生产能力契合广告营销需求从获取广告创意进行内容生成后期进行广告投放最后实现高效的消费转化有望显著提升营销内容生产效率同时降低优质营销内容生产门槛电影影视方面AIGC从剧本制作影视制片导演拍摄后期制作以及宣发营销五大环节对整体影视制作提供助力大幅缩短创意落地实现的时间成本也降低了影片创作的人力成本显著提高工作效率5风险提示政策环境变化消费复苏不及预期市场竞争加剧创新技术应用不及预期商誉减值风险万联证券研究所TablePageBootwwwwlzqcn第12页共13页TablePagehead证券研究报告end行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo万联证券股份有限公司以下简称本公司是一家覆盖证券经纪投资银行投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或类似的金融服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息撰写本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性也不保证文中的观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告分析师任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告的版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登发表和引用未经我方许可而引用刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担我公司保留追究的权利万联证券股份有限公司TableAdressInfo研究所上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场万联证券研究所TablePageBootwwwwlzqcn第13页共13页