研究报告全文：新能源月度销量跟踪8月交付量符合预期M3高定价带来价格战改善预期2023-09-04行业近况主要新能源品牌于近日公布2023年8月交付量评论主要品牌8月交付量维持高位或继续冲高期待行业逐步进入旺季分品牌来看8月销量中蔚来交付量为19329辆环比略降小鹏交付13690辆MoM24连续7个月保持稳健增长理想交付34914辆MoM2连续三个月交付量破三万三款车型月交付均破万按78月份交付水平来计算蔚小理三家均符合此前业绩会中对3Q23的交付指引极氪埃安和比亚迪交付再创历史新高极氪交付12303辆MoM2埃安交付52057辆MoM16比亚迪交付274386辆MoM5此外零跑交付14190辆MoM-1深蓝交付14736辆MoM12哪吒交付12103辆MoM21近日如零跑T03小鹏汽车P7i和理想等品牌陆续开启了对旗下车型的限时促销或保险补贴引发市场对于行业需求的阶段性担忧6月以来国内乘用车的终端需求保持强劲而从行业8月周度上险数据来看需求也处于较好水平因此我们认为短期的需求波动及限时促销无需过于担忧且特斯拉Model3改款高定价促使价格战预期缓解往前看9月伴随行业逐步进入旺季以及新车型上量我们认为行业的新能源渗透率仍将兑现冲高M3改款起售价为2599万元定价高于市场预期带来价格战改善预期特斯拉于9月1号正式发布中国区Model3车型的改款美国等市场尚未更新车型规划于10月开始交付定价上Model3焕新版定价2599万元旧款2319万元续航提升至606km旧款556km长续航焕新版定价为2959万元续航713km并取消了性能版配置方面智能驾驶硬件继续沿用HW35并取消了所有雷达内饰方面则新增了座椅通风功能多色氛围灯ModelS同款大屏等舒适功能并取消了转向拨杆新款车型的售价高于市场预期对竞品车型以及市场价格体系的稳定形成利好我们认为1虽然有配置变化和技术迭代对应的成本下降但整体来看新款Model3处于增加配置及成本的状态2新款车型初始定价偏高有利于加速老款Model3车型订单池向提车转换3鉴于特斯拉定价调整的灵活性建议关注后续新增订单情况不排除进一步调价的可能估值与建议维持蔚来小鹏202324年盈利预测跑赢行业评级不变维持蔚来小鹏的港美股目标价风险终端需求不及预期市场供给增多及价格战致竞争加剧