核心观点
　　截止9月1日收盘，每周组合2023年以来绝对收益-2.1%，与新能源指数相对收益+16.2pct，与沪深300相对收益+1.0pct。市场对新能源板块核心担忧在于供给大规模释放后行业供给过剩的问题。近期IPO及再融资政策收紧，对行业新玩家以及未上市企业扩产形成制约，有望加速行业供给出清。
　　摘要：
　　电动车：二季度中游略有修复，电池继续体现截留利润能力，预计9月基本面继续增强，主产业链部分环节或持续量利修复态势，对应存在低位投资机会，同时新技术及新产业链变化或带来投资贯穿下半年，主产业链继续推荐盈利确定性强的电池、结构件、电解液环节，继续强调重视新技术铁锰锂、电池安全、复合箔、快充及钠电，下半年维度看新技术的主机厂定点、车型落地、爆款车型放量等变化将带来投资机会。
　　光伏：融资收紧利好龙头企业，继续推荐头部TOPCon企业，以及相关的技术迭代方向。我们持续看好TOPCon产业链，头部企业后续有望依靠双面POLY等工艺维持技术、产品领先性，首推N型组件龙头、钧达股份，以及串焊机、焊带等弹性较大的设备、材料环节，同时看好一体化组件及逆变器方向。
　　风电：海风具备长期成长性，当前板块的核心矛盾是政策特别是海风政策及项目进度变化，建议重点关注后续海风竞配、审批问题、深远海政策变化，近期海风板块调整较大，当前估值具备性价比。结合全年及中报业绩确定性、当前估值和远期空间来看：风电首推海缆、塔筒桩基、主轴环节；建议关注铸件、叶片环节。
　　氢能：中石化库车项目全年投产，绿氢项目招标有望M9开始回暖。23H2氢能的投资机会将更加明朗，需求端订单释放为明确信号，M9开始上游环节机会将更加清晰。
　　机器人：优必选等多家人形机器人公司在机器人大会上动态展现运动性能，达闼、宇树、智元机器人等首发双足人形机器人新品，运动性能提升明显，产业链价格下探趋势明显，为商业化落地提供更坚实基础。我们判断电机、减速器、结构件等硬件环节具备产业链机会，目前芯片以海外为主，软件算法为机器人核心技术，绝大部分公司选择自主研发。当人形机器人实现量产后，看好国内龙头企业迎来量利齐升。
　　储能：能源局公布截至2023.6国内新型储能累计装机17.33GW/35.80GWh，1-6月份新增装机8.63GW/17.72GWh，超过历年总和。截至目前8月份国内大储招标14GWh，中标4.97GWh，系统中标均价1.13元/Wh。储能公司中报陆续披露，二、三线电池公司量、利出现下滑，集成公司下半年订单有望加速，PCS公司量增利稳。建议关注量增利稳的大储PCS环节，同时保持跟踪景气度回升的户储电池、逆变器。
　　电力设备：1-7月电网投资同比增速达10.4%。电力设备公司中报公布，一次设备量利齐增带动核心公司业绩超预期。网内外和海外需求高涨，网内输变电（前三批）采购额同比+46%以上；网外新能源市场需求高增；海外2023H1出口增速超25%。建议关注一次设备、虚拟电厂、特高压等。
　　投资建议：本月组合我们分别在光伏、电动车、风电板块选择宁德时代、钧达股份、阳光电源、泰胜风能、东方电缆；除此之外，我们还看好东方电气、日月股份、晶澳科技、隆基绿能、福莱特、东方电缆、科达利等。
　　风险提示
　　1）下游需求不及预期：销量端可能受到疫情反复、需求疲软影响而不及预期；产量端可能受到上游原材料价格大幅波动、限电、疫情反复等影响不及预期，进而影响公司相关业务出货量及盈利能力。
　　2）原材料价格上涨超预期：2021年以来原材料价格持续上涨，同时原材料价格阶段性出现大幅波动性，价格高位及不稳定性对于终端需求有一定影响，与此同时对于公司短期业绩有扰动。
　　3）推荐公司的重点项目推进不及预期：公司作为新能源赛道参与者，重点项目的推进是支撑营收和利润的关键，也是公司成长性的反映，重点项目推进不及预期将影响当期和远期业绩。