投资要点：
　　北京完善分时电价机制，尖峰电价在高峰电价基础上上浮20%。8月21日，北京市发展改革委正式印发《关于进一步完善本市分时电价机制等有关事项的通知》。通知主要对北京市工商业用电用户进行了用电时段划分和峰谷价比设置。在时段划分方面，高峰、平段、低谷各8小时，其中夏季的7、8月和冬季的1、12月设置了3小时尖峰时段。在峰谷价比方面，通知按照不同电压等级设置了不同的上下浮动比例：单一制用电下，不满1kv的峰平谷比为1.71:1:0.36，1kv及以上的峰平谷比为1.8:1:0.3；两部制用电下，峰平谷比为1.6:1:0.4，尖峰电价在高峰电价基础上上浮20%。我们认为，此次通知的公布，使北京市分时电价的政策设置更加灵活，为北京市用户侧储能创造更多的发展机遇，这对于合理引导电力用户削峰填谷，保障首都电力系统安全稳定经济运行具有重要作用。
　　山东已建成并网新型储能项目82个，新能源可再生能源装机规模达8382万千瓦。8月24日，山东能源局发布了题为《山东：深入推动能源革命，加快建设能源强省》的文章，对山东的新能源发展情况进行了全面总结。文章中提到，截至2023年7月，山东省已建成并网新型储能项目82个、规模达283万千瓦，为全国首位。截至2023年6月，山东省新能源可再生能源装机达到8382万千瓦，是2020年底的1.7倍，占电力总装机的41.8%。其中，光伏装机达到4946万千瓦，是2020年底的2.2倍；风电装机达到2421万千瓦，生物质装机达到417.3万千瓦，抽水蓄能装机达到340万千瓦，规模均稳居全国前列。
　　河北承德引导风光能源项目积极配置钒储能设施，申请配储比例提升到50%/4h。8月23日，河北省承德市发改委就承德市第十五届人民代表大会第四次会议第2023158号建议作出答复。答复中提到，钒储能是催生能源工业新业态、打造经济新引擎的突破口之一，承德是国家钒钛资源综合利用产业基地和国家钒钛新材料高新技术产业化基地，拥有我国40%以上的钒储量，正积极争创国家级钒储能应用示范区。为此，承德依托区域风光电资源优势，通过优先并网、优先消纳政策，引导风光能源项目积极配置钒储能设施，重点向河北省申请将配套储能占比提升到50%且储能时长不低于4小时。同时通过制定辅助服务价格办法和建立市场化的价格形成机制，加大电力辅助服务市场建设力度，加快引导钒储能参与系统的调节，发挥现有试点的示范效应，切实拓宽钒储能的经济价值。
　　储能系统集成竞争加剧，集采4小时储能系统最低报价跌破0.9元/Wh。根据中关村储能产业技术联盟公众号的统计分析，在2023年7月中国能建2023年度磷酸铁锂电池储能系统集中采购报价中，1C（1小时系统）、0.5C（2小时系统）、0.25C（4小时系统）三个标段集采报价均价分别为1.305元/Wh、1.056元/Wh、0.987元/Wh，规模合计达3.5GWh。其中，0.5C标段和0.25C标段均吸引了包括宁德时代、比亚迪、鹏辉能源在内的50多家企业参与投标，比亚迪分别以最低报价0.996元/Wh和0.866元/Wh中标0.5C标段和0.25C标段，分别低于标段报价均价0.06元/Wh和0.121元/Wh，集采4小时储能系统最低报价跌破0.9元/Wh。
　　投资建议。我们认为配置储能能够提高新能源电力供应的发电质量，提高电网运行的安全性和稳定性，未来中长期看储能行业市场规模依旧具备较大的增长空间。随着储能行业高速发展，各环节龙头企业将不断受益，建议关注宁德时代、南网科技、英维克、阳光电源、上能电气、科华数据等。
　　风险提示。储能下游需求不及预期风险；行业竞争加剧风险；政策变化风险