板块周表现：农业板块跑输大盘。1）本期沪深300指数上涨2.22%，农业板块上涨0.17%，在31个子行业中排名第26位；2）本周养猪板块除牧原股份、天康股份、金新农外均下跌，仅有金新农超额收益为正；养鸡板块除益生股份和湘佳股份外均下跌且仅有益生股份超额收益为正；饲料板块除海大集团，邦基科技外均下跌，超额收益仅有海大集团，邦基科技为正；动保板块除科前生物外均上涨，回盛生物、中牧股份、科前生物超额收益为负；种子板块仅敦煌种业上涨，且超额收益均为负；农产品种植板块海南橡胶，亚盛集团，众兴菌业上涨，超额收益仅有众兴菌业，海南橡胶为正；农产品加工板块除中粮科技外均上涨，超额收益仅有金健米业，中粮科技为负；水产养殖及捕捞板块均下跌且超额收益为负。
　　畜禽价格：猪价下跌，毛鸡、鸡苗下跌。1）9月2日，全国生猪均价16.91元/kg，环比下跌0.94%。月末规模场计划接近尾声，社会场养户出栏积极性一般，观望态势居多，生猪体重重心上移，当前市场猪源供给压力一般。需求端上，虽因开学有所好转，但白条终端走货提升有限，暂无明显利好支撑，本周猪价震荡盘整为主。2）9月2日，毛鸡4.10元/斤，环比下跌3.07%；鸡苗2.4元/羽，环比下跌4.00%。本周前期压栏毛鸡陆续出栏，市场鸡源计划充裕，叠加产品走货低迷，供需利空下毛鸡价格有所下滑；本周鸡苗供应量充裕，鸡苗市场竞争激烈；种禽企业排苗计划不畅，市场临时计划渐多，鸡苗成交议价现象加剧，叠加饲料价格上行，鸡苗市场弱势运行。
　　CPI:8月农产品价格对CPI为正贡献。8月猪肉价格环比上涨，且同比涨幅较上月扩大。8月牛羊肉价格环比略降，同比涨幅较上月减少。当前养殖户补栏情绪上行影响，8月白条鸡与鸡蛋价格环比上涨，但同比涨幅较上月减少。受降雨天气影响，8月蔬菜价格上涨，水果价格环比下降，同比涨幅较上月均减少。8月水产价格有所上涨，且同比涨幅较上月略涨。
　　投资建议：板块估值仍处于底部，持续推荐生猪养殖板块。从产能端看，今年1-7月母猪产能持续去化，短期猪价出现快速上涨导致母猪去化趋势暂缓，但当前仍处于供过于求的产能状态，我们认为产能或在四季度或明年一季度重新进入去化通道。近期猪价受部分集团场缩量影响，散户压栏情绪上行，出栏均重开始上移，如果产业情绪持续发酵，消费旺季的供给或将显著增多导致猪价不及预期。预计全年猪价仍保持前低后高的走势，当前板块估值水平仍处在底部，建议持续关注板块内具有成本优势、出栏增速较快的企业如温氏股份、京基智农、巨星农牧、新五丰、唐人神等。
　　风险提示：动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害。
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId农林牧渔title毛鸡鸡苗价格回落糖价持续上行农业行业周报20230828-20230901investSuggestion推荐维持investSuggesticreateTime12023年09月04日onChange行重点公司投资要点summary业EPS元板块周表现农业板块跑输大盘1本期沪深300指数上涨222农业板块重点公司评级周23E24E上涨017在31个子行业中排名第26位2本周养猪板块除牧原股份天报海大集团276336买入康股份金新农外均下跌仅有金新农超额收益为正养鸡板块除益生股份和湘温氏股份035118增持佳股份外均下跌且仅有益生股份超额收益为正饲料板块除海大集团邦基科技外均下跌超额收益仅有海大集团邦基科技为正动保板块除科前生物外均上牧原股份097425增持涨回盛生物中牧股份科前生物超额收益为负种子板块仅敦煌种业上涨普莱柯080102增持且超额收益均为负农产品种植板块海南橡胶亚盛集团众兴菌业上涨超额金龙鱼058085增持收益仅有众兴菌业海南橡胶为正农产品加工板块除中粮科技外均上涨超额来源兴业证券经济与金融研究院收益仅有金健米业中粮科技为负水产养殖及捕捞板块均下跌且超额收益为负相关报告relatedReport畜禽价格猪价下跌毛鸡鸡苗下跌月日全国生猪均价元兴证农业周报鸡苗价格1921691kg持续回落猪价区间震荡环比下跌094月末规模场计划接近尾声社会场养户出栏积极性一般观望202308272023-08-28态势居多生猪体重重心上移当前市场猪源供给压力一般需求端上虽因开兴证农业2023年8月USDA学有所好转但白条终端走货提升有限暂无明显利好支撑本周猪价震荡盘整农产品供需报告美豆单产如期下调2023-08-23为主29月2日毛鸡410元斤环比下跌307鸡苗24元羽环比下兴证农业周报鸡苗价格跌400本周前期压栏毛鸡陆续出栏市场鸡源计划充裕叠加产品走货低迷走弱猪价区间小幅震荡供需利空下毛鸡价格有所下滑本周鸡苗供应量充裕鸡苗市场竞争激烈种禽202308212023-08-21企业排苗计划不畅市场临时计划渐多鸡苗成交议价现象加剧叠加饲料价格分析师emailAuthor上行鸡苗市场弱势运行纪宇泽CPI8月农产品价格对CPI为正贡献8月猪肉价格环比上涨且同比涨幅较上jiyuzexyzqcomcn月扩大8月牛羊肉价格环比略降同比涨幅较上月减少当前养殖户补栏情绪S0190522080004上行影响8月白条鸡与鸡蛋价格环比上涨但同比涨幅较上月减少受降雨天曹心蕊气影响8月蔬菜价格上涨水果价格环比下降同比涨幅较上月均减少8月caoxinruixyzqcomcn水产价格有所上涨且同比涨幅较上月略涨S0190521050002投资建议板块估值仍处于底部持续推荐生猪养殖板块从产能端看今年1-7月母猪产能持续去化短期猪价出现快速上涨导致母猪去化趋势暂缓但当assAuthor前仍处于供过于求的产能状态我们认为产能或在四季度或明年一季度重新进入去化通道近期猪价受部分集团场缩量影响散户压栏情绪上行出栏均重开始上移如果产业情绪持续发酵消费旺季的供给或将显著增多导致猪价不及预期预计全年猪价仍保持前低后高的走势当前板块估值水平仍处在底部建议持续关注板块内具有成本优势出栏增速较快的企业如温氏股份京基智农巨星农牧新五丰唐人神等风险提示动物疫病政策变化农产品价格大幅波动自然灾害请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录行情回顾-4-行业行情-4-个股行情-4-估值水平-6-本周重要公告-7-农产品价格-8-畜禽价格-9-粮食价格-10-油脂价格-11-糖棉橡胶-13-水产价格-14-风险提示-15-图目录图1上周行业排序2023-9-2-4-图2上周农业子行业排序2023-9-2-4-图3农业板块市盈率TTM情况-6-图4农业板块市净率情况-6-图5农业板块估值情况-6-图6猪肉价格上涨-9-图7仔猪价格近期下跌-9-图8毛鸡毛鸭近期下跌-9-图9鸡苗鸭苗近期下跌-9-图10国内玉米价格上涨-10-图11CBOT玉米价格震荡下跌-10-图12国内小麦价格震荡上涨-10-图13CBOT小麦价格震荡-10-图14国内米价近期下跌-10-图15泰国大米价格上涨-10-图16国产大豆价格近期持稳-11-图17CBOT大豆价格回落-11-图18大豆进口量升价跌-11-图19国际豆粕价格下跌-11-图20豆油价格震荡上涨-11-图21菜油价格平稳-11-图22棕榈油价格震荡-12-图23棕榈油进口成本震荡-12-图24进口大豆压榨利润国产大豆压榨利润震荡上涨-12-图25国内糖价近期上涨-13-图26国际糖价近期上涨-13-图27国内棉花价格上涨-13-图28国际棉价震荡上涨-13-图29国内天然橡胶价格震荡-13-图30泰国天然橡胶价格震荡-13-图31对虾价格持稳-14-图32海参价格持稳-14-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报图33鲍鱼价格持稳-14-图34扇贝价格持稳-14-图35鲤鱼价格回落-14-图36带鱼价格震荡-14-表目录表1个股行情回顾上周超额收益2023-9-2-5-表2农产品价格汇总右图为一周价格变化2023-9-2-8-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报报告正文行情回顾行业行情农业板块跑输大盘本期沪深300指数上涨222农业板块上涨017在31个子行业中排名第26位图1上周行业排序2023-9-286420-2-4电子煤炭汽车传媒通信钢铁综合银行环保计算机房地产美容护理轻工制造家用电器建筑材料纺织服饰国防军工有色金属基础化工电力设备商贸零售医药生物社会服务建筑装饰石油石化食品饮料交通运输农林牧渔机械设备非银金融公用事业数据来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理注文中板块均根据申万分类图2上周农业子行业排序2023-9-2-15-10-50510动物保健畜禽养殖农林牧渔饲料农产品加工种植业渔业数据来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理个股行情本周养猪板块除牧原股份天康股份金新农外均下跌仅有金新农超额收益为正养鸡板块除益生股份和湘佳股份外均下跌且仅有益生股份超额收益为正饲料板块除海大集团邦基科技外均下跌超额收益仅有海大集团邦基科技为正动保板块除科前生物外均上涨回盛生物中牧股份科前生物超额收益为负种子板块仅敦煌种业上涨且超额收益均为负农产品种植板块海南橡胶亚盛请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报集团众兴菌业上涨超额收益仅有众兴菌业海南橡胶为正农产品加工板块除中粮科技外均上涨超额收益仅有金健米业中粮科技为负水产养殖及捕捞板块均下跌且超额收益为负表1个股行情回顾上周超额收益2023-9-2子行业简称超额收益-20-15-10-5051015指数沪深300沪深300农林牧渔-205农林牧渔生猪养殖温氏股份-408温氏股份牧原股份牧原股份-200ST正邦正邦科技-222天邦食品天邦食品-376新希望新希望-307唐人神唐人神-360天康生物大北农天康生物-153金新农大北农-253傲农生物金新农898新五丰傲农生物-522巨星农牧新五丰-370神农集团圣农发展巨星农牧-755益生股份神农集团-346民和股份禽类养殖圣农发展-389仙坛股份益生股份010立华股份湘佳股份民和股份-494晓鸣股份仙坛股份-425海大集团立华股份-500禾丰股份粤海饲料湘佳股份-007晓鸣股份-893邦基科技生物股份饲料海大集团204瑞普生物禾丰股份-278中牧股份粤海饲料-707普莱柯邦基科技065科前生物回盛生物动物保健生物股份017登海种业瑞普生物696隆平高科中牧股份-003敦煌种业普莱柯272神农科技科前生物-349丰乐种业荃银高科回盛生物-089北大荒种子登海种业-384苏垦农发隆平高科-320雪榕生物敦煌种业-067众兴菌业神农科技-385海南橡胶亚盛集团丰乐种业-411金龙鱼荃银高科-337道道全农产品种植北大荒-474金健米业苏垦农发-288中粮糖业雪榕生物-1087南宁糖业中粮科技众兴菌业025保龄宝海南橡胶559天马科技亚盛集团-128国联水产农产品加工金龙鱼077好当家开创国际道道全154中水渔业金健米业-148请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报中粮糖业340南宁糖业232中粮科技-378保龄宝067水产养殖及捕捞天马科技-462国联水产-1703好当家-1254开创国际-1163中水渔业-738数据来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理估值水平本期农业板块市盈率TTM2582倍沪深300市盈率TTM为1043倍农业板块市净率TTM为270倍沪深300指数市净率TTM为122倍图3农业板块市盈率TTM情况图4农业板块市净率情况10012908010708605064043020210002004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023农林牧渔沪深300农林牧渔沪深300农业历史均值沪深300历史均值农业历史均值沪深300历史均值资料来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理图5农业板块估值情况60050040030020010002004200620082010201220142016201820202022相对于大盘PE相对于大盘PB相对PE历史均值相对PB历史均值数据来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报本周重要公告科前生物公司发布2023年半年度报告公司2023年上半年营收为532亿元同比增长3511归母净利润为239亿元同比增长5031回盛生物公司发布2023年半年度报告公司2023年上半年营收为449亿元同比增长1311归母净利润为15898万元同比增长14411益生股份公司发布2023年半年度报告公司2023年上半年营收为1853亿元同比增长11673归母净利润为565亿元同比增长25256普莱柯公司发布2023年半年度报告公司2023年上半年营收为615亿元同比增长1987归母净利润为117亿元同比增长464神农集团公司发布2023年半年度报告公司2023年上半年营收为1708亿元同比增长4498归母净利润为亏损264亿元上年同期亏损123亿元巨星农牧公司发布2023年半年度报告公司2023年上半年营收为1974亿元同比增长2939归母净利润为亏损348亿元上年同期亏损264亿元温氏股份公司发布2023年半年度报告公司2023年上半年营收为4119亿元同比增长3061归母净利润为亏损469亿元上年同期亏损352亿元新希望公司发布2023年半年度报告公司2023年上半年营收为6945亿元同比增长1143归母净利润为亏损298亿元上年同期亏损414亿元大北农公司发布2023年半年度报告公司2023年上半年营收为1567亿元同比增长1697归母净利润为亏损774亿元上年同期亏损51亿元华统股份公司发布2023年半年度报告公司2023年上半年营收为412亿元同比增长675归母净利润为亏损356亿元上年同期亏损59亿元请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报农产品价格表2农产品价格汇总右图为一周价格变化2023-9-2最新价格单位本期涨跌月环比年同比粮食国内玉米283286元千克05622723248275美分蒲式CBOT玉米-087-497-2806国内玉米耳国内小麦299577元吨148655-321CBOT玉米59550美分蒲式国内小麦CBOT小麦-395-877-2851耳CBOT小麦国内大米495元公斤020020291国内大米泰国大米64600美元吨55659050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