国内宏观近期出台了一系列的政策，涉及印花税下调，多地出台认房不认货政策，资产市场改革，以及强化对高频交易的差异化监管等一系列的政策，稳定资本市场，有利于减轻之前市场偏悲观的对冲操作头寸。
　　美豆方面等待本月美国农业部报告对单产的公布数据。巴西农业部已经批准了马托格罗索州大豆种植户的48项申请，他们希望在休耕期结束前(9月15日)开始种植新作大豆。巴西方面提前种植，有利于提早上市。由于美国大豆种植面积没有扩张，天气方面表现一般，预计美豆大概率难以累库成功，收获季价格更容易在成本线.上方给予溢价进行波动。叠加海外稻米产量受到天气的影响，导致大米价格上涨，以最大出口国印度为首的国家限制出口，所以农产品方面抗通胀的压力仍然在。因此对美豆价格不过分悲观，总体维持宽幅震荡的思路，收获季预计下行力度有限，随后四季度逐步会进入交易南美的天气，在南美大豆产量确定之前，预计价格容易震荡偏强。
　　船运调查机构Intertek Testing Services (简称。TS)数据显示，马来西亚8月棕榈油出口量为1201488吨，较上月减少3%。Amspec Agri发布的数据显示，马来西亚8月棕榈油产品出口量为1171998较上月同期的1176912吨减少0.4%。SPPOMA数据显示2023年8月1-31日马来西亚棕榈油产量增长8.3%。如果环比按照8%的增产幅度，出口幅度按照-1%，进口和国内需求跟上月持平来粗略估计，能发现马未棕油期末库存会出现环比累库，库存会增到185万吨，要.防范海外棕油库存压力仍然较大。目前国际市场豆棕价差为70美元/吨，后续关注MP0B报告的具体公布结果。
　　进口大豆盘面压榨毛利润再度恶化，10月船期盘面毛利亏损200元/吨，11月船期盘面毛利亏损140元/吨。采购进度方面11月船期小幅增加，但是总体11-12月船期采购进度仍然偏低，11月船期采购进度不到4成，12月采购进度.不到1成。目前看大豆采购进度仍然偏慢。预计供给端和需求端的矛盾博弈仍然没有结束，尤其是豆粕刚需显示更为强劲。要注意油粕比的反复对油脂走势的影响。
　　棕榈油进口利润改善之后带来了积极的采购，目前预计10月之前的供应是充裕的。预计棕油需要比其他油脂表现弱势来促进消费。目前棕榈油11-12月船期进口倒挂200元/吨。华东一级豆油基差01+530元/吨，华南棕油基差为.01-30元/吨，由于上周积极的采购，近端出现了压力，而盘面在预期的推动下表现偏强，豆棕油基差方面出现了快逮的下跌。国内豆棕菜总体库存同比增加86万吨，那么油脂总体库存面临继续增加的情况发生，油脂有一定抗风险的能力。
　　总结:
　　关注本月美国农业部报告对美豆单产的指引，由于美国大豆种植面积没有扩张，天气方面表现一般，预计美豆大概率难以累库成功。收获季价格更容易在成本线上方给予溢价进行波动。叠加海外稻米产量受到天气的影响，导致大米价格上涨,以最大出口国印度为首的国家限制出口，所以农产品方面抗道胀的压力仍然在。因此对美豆价格不过分悲观，总体维持宽幅震荡的思路，收获季预计下行力度有限，随后四季度逐步会进入交易南美的天气，在南美大豆产量确定之前，预计价格容易震荡偏强。
　　国内方面四季度大豆供给和下游养殖需求矛盾在粕上博弈点仍然在，从基本面趋势上仍然是粕强油弱的格局。由于油粕比.的绝对位置不高，要注意油粕之间节奏来回切换的风险。随着棕油进口采购的增加，预计10月之前供应是充裕的。国内豆油方面需要关注豆粕的节奏。盘面资金在油粕上呈现减仓的态势，宏观方面稳定资产一系列政策，人民币贬值状态缓和，有利于减轻之前市场偏悲观的对冲操作的头寸，资金出现了减仓的行为。对豆棕油单边的看法总体跟随原料端，宽幅震荡思路对待。.

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