[豆一]
　　政策端固储购销双向和竞价销售在同时进行。政策拍卖密集，绝对数量也在增加，进入9月份，拍卖成交价格有所下滑，8月底的成交价格集中在5100~5157元/吨，进入9月份，成交价格集中在50505076元/吨。目前豆一价格强于豆二，豆一豆二价差开始拉开，价差有所走强。不过从绝对价差看，二者价差仍然很窄。前期紧张的市场情绪目前看有所缓和，不过豆二采购进度偏慢的矛盾仍在，后续仍然要警惕豆二的传导效应。
　　[大豆&豆粕]
　　北美天气交易基本结束，后期收割天气对价格仍有影响，但是目前天气预报没有极端天气发生，后期美豆交易重心逐步转向需求端,以及巴西种植天气。国内市场现货基差情绪转弱，贸易商获利减仓意愿增加，现货基差价格缓慢下跌且成交量有限。今日豆粕价格下跌，诱因主要包括美豆天气炒作结束、国内豆粕基差情锗转弱的套保意愿、前期利多兑现带来的多头平仓等原因。关注USDA9月供需平衡表发布。
　　[豆棕油]
　　国内方面四季度大豆供给和下游养殖需求矛盾在粕上博弈点仍然.在，从基本面趋势上仍然是粕强油弱的格局。由于油粕比的绝对位置不高，要注意油粕之间节奏来回切换的风险。随着棕油进口采购的增加，预计10月之前供应是充裕的。国内豆油方面需要关注豆粕的节奏。盘面资金在油粕上呈现减仓的态势，宏观方面稳定资产的一系列政策，人民币贬值状态缓和，有利于减轻之前市场偏悲观的对冲操作的头寸，资金出现了减仓的行为。对豆棕油单边的看法总体跟随原科端，宽幅震荡思路对待。
　　[莱系]
　　外盘莱籽收割不足一成，主要的收割工作将在9月中下自完成，产量逐渐清晰，新作期价波动中重心小幅下移的概率较大，但由于菜籽是全球油籽端少数的减产品种，预计加拿大菜籽中期略强于其他油籽。据钢联统计，国内四季度进口船期目前约18条，主要以9-10月船期为主，预计10月下旬国内菜系供应有所增多。豆菜粕01价差仍处于波动上行的趋势中，莱粕01需求端主要考虑替代效应，我们认为在饲料需求支撑尚可的情况下，豆莱粕01价差仍将稳中抬升。国内莱系榨利的修复将主要依赖菜油，莱油期价短期仍将强于菜粕。策略上，中期廷续看多莱系油粕比的思路，短期莱油多单建议减仓。
　　[玉米]
　　关玉米价格维持480关分/蒲式耳水平波动，美玉米价格季节性为下跌趋势，市场等待9月供需平衡表发布。东北新季玉米大幅减产风险不大，北港旧作货源偏紧，现货价格较为坚挺但是成交有限。旧作惜售与新作偏弱共同.作用下，新季玉米上市节奏对期货价格影响较大，关注收割前天气发展以及农民惜售情绪。当前华南地区需求一般，需求端难有利多刺激，如果新季丰产确定以及上市节奏健康，玉米中长期价格预计偏弱。
　　[生猪]
　　周末至今生猪现货大幅下调，今日生猪期价低开高走，基本收平。需求端尚未进入季节性旺季，随着天气转凉，后期消费有提升预期，但没有明显节假日消费带动，预计提升空间仍然有限。价差方面，肥猪对标猪维持溢价，肥猪供应短缺，冬季市场对大猪消费需求会增加，预计将带动肥猪对标猪价差走高，也会驱动养殖端压栏行为。下半年的猪价一方面是预期中的大供应，由于上年年末及今年年初产能处在阶段性的峰值，再加上养.殖效率的提升，下半年出栏压力较大。与此同时，冬季面临消费旺拳，我们预计现货价格会体现出一定的学节性，当前阶段价格偏弱，进入旺季后价格有上行空间，但在大供应压力下预计上行空间仍然有限。
　　[鸠蛋]
　　鸡蛋期价高开低走，现货价格高位波动，季节性来看，除2019受猪价影响和2022年受疫情带动备赁需求影响，其他年份在走出季节性旺季高点后，现货价格均面临季节性的回落。由于期货价格对现货仍然深度贴水，后续观察需求端和现货价格是否会走出季节性弱势行情。供应端，8月在产存栏延续增长态势，预计9^ 10月将继续增加。成本端，目前豆粕和玉米价格再度来到高位，但高成本的同时，今年养殖盈利持续为正，叠加过去两年持续正现金流，我们认为对长期补栏积极性仍有带动，8月鸡苗补栏量处在同期较高水平也验证了这点。在长期供应端潜在恢复和饲料价格存在下行空间预期下，我们对长期蛋价持悲观看法。
　　

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