●行情回顾:.上周在宽基指数层面来看全线反弹，科创50领涨，涨幅超7%。中信一级行业张多跌少,电子行业领涨,涨幅超8%。风格指数方面，周期、成长相对更强。期指各品种基差年率出现分化，IF偏强，其他品种不同程度走弱。资金面情绪来看，元指数上周几乎收平，人民币相对美元小幅升值0.34%，北上资金上周净卖出近160亿元，但卖出额相比前-周继续回落;融资余额周内回升后回落，内外资情绪均有边际转暖。
　　●大类资产:上周MSCI全球主要股指全线反弹，亚太地区领涨。数据端美国二季度实际GDP年化季环比修正值低于预期，增长2.1%，美联储青睐的通胀指标如市场所料温和增长。从美国最新的非农就业数据来看，虽然有降温，但是劳动参与率亦有抬升，表明失业率的抬升更多来自于重返劳动力市场，市场对此做出美国经济仍然有韧性的解读,对美元走势仍有一定支撑。
　　●驱动因素:国内PMI好于预期，随着近期一系列扩内需、稳增长以及提振市场信心的政策落地，制造业景气度逐步回升，经济增长动能进一步积聚。地产政策端:中国人民银行、金融监管总局联合发布发文引导房贷首付比例以及二套房贷利率、存量房贷利率下行。.上周京沪官宣全面执行“认房不认贷”，至此四大-线城市全部落实该政策。地产政策提速推进，后续继续关注存量房贷调整具体执行情况，以及地产市场成交活跃度的变化。另外国务院为进一步减轻家庭生育养育和赡养老人支出负担，决定提高3岁以下婴幼儿照护等三项个人所得税专项附加扣除标准。央行宣布为提升金融机构外汇资金运用能力，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。另外.上周消息面上,证监会加强程序化交易监管系列措施、北交所深改19条公布。
　　●展望未来:上周地产组合拳接续活跃资本市场政策发力，未来有望给股指带来积极反馈，为资本市场的投资者进一步注入信心，或能够缓解外资流出带来国内资本市场的资金流出压力。另外海外方面美债收益率上周持续回落，叠加大国关系边际转暖亦有望带来积极影响。综上，中期海内外的宏观环境整体有望助力市场逐步回暖。
　　

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