静待经济数据回暖，短期指数或震荡蓄势
　　上周五A股迎来9月开门红，沪指、深成指震荡上扬，创业板指回落收跌。盘面上，煤炭、有色等周期股展开反弹，云煤能源、河钢资源、陕西黑猫涨停；大消费股集体走强，零售、食品等方向领涨，中兴商业、国芳集团、西部牧业等涨停；杭州亚运会概念股盘中异动，杭州园林20CM涨停，杭州解百、中装建设涨停；家居家装股震荡走强，我乐家居5连板，梦天家居等涨停；下跌方面，次新股陷入调整，泰凌微、盛邦安全等跌超10%。总体上个股上涨和下跌家数基本相当。沪深两市上周五成交额7453亿元，较上个交易日缩量839亿元，成交量持续萎缩。整体来看，存量资金博弈下，市场维持弱势震荡格局，不过随着宏观经济逐步恢复，多项政策持续出台及落地，市场信心有望进一步提振，短期指数震荡整理后有望挑战3200附近高点。技术面分析，短期沪指在5日线附近有较强支撑，但上方也面临3150点附近的压力，若两市量能无法有效放大，那么指数或以震荡蓄势为主；从季线级别看，沪指的上升趋势线目前在3000点附近，所以从中长期角度大盘当前是处于底部区域。创业板指同样有震荡整固的需求，后市关注资金面和政策面的变化情况。
　　资金方面：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2023年9月1日以利率招标方式开展了1010亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。Wind数据显示，当日有2210亿元逆回购到期，因此单日净回笼1200亿元；上周央行公开市场共有7280亿元逆回购到期，但累计进行了14090亿元逆回购操作，因此上周央行公开市场净投放6810亿元。央行公开市场持续大力输血下，此次跨月有惊无险，不过9月流动性仍面临诸多考验，资金面波动或依旧较为频繁。沪深两市主力资金上周五净流出89.54亿元。其中，创业板主力资金净流出58.15亿元，沪深300成分股主力资金净流出58.15亿元。个股来看，主力资金净流入居前的个股有中国平安、有五粮液、金帝股份、长安汽车、招商银行，净流入金额分别为6.18亿元、5.84亿元、4.28亿元、3.12亿元、2.82亿元。主力资金净流出最多的个股是人民网，净流出金额为5.38亿元；主力资金净流出居前的个股有人民网、中际旭创、首创证券、中兴通讯、浪潮信息，净流出金额分别为5.38亿元、3.93亿元、3.56亿元、3.14亿元、2.88亿元。北向资金方面，受第八号台风影响，上周五香港交易及结算所有限公司（香港交易所）宣布，证券及衍生产品市场全日暂停交易，包括收市后交易时段。所有证券结算及交收服务和沪深股通同样暂停。
　　资讯方面：近期，国家统计局公布数据显示，8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，环比上升0.4个百分点；非制造业商务活动指数为51.0%，下降0.5个百分点，持续位于扩张区间；综合PMI产出指数为51.3%，上升0.2个百分点，我国经济景气水平总体保持稳定。（证券时报）随着各项稳经济、扩内需政策效果逐渐显现，制造业PMI连续3个月回升且绝大部分分项指标均有提高，表明经济回升动力继续积蓄，经济恢复动能增强。
　　8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》、《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。明确按照市场化、法治化原则，降低存量首套住房商业性个人住房贷款利率，引导个人住房贷款实际首付比例和利率下行。（央视新闻）存量住房贷款利率的下降，对银行来说，可有效减少提前还贷现象，减轻对银行利息收入的影响。对购房贷款者来说，可节约利息支出，有利于扩大消费和权益市场投资。
　　9月1日，证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，发布两项通知，分别为《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》。此外，沪深交易所也发布公告称，交易所对程序化交易投资者的证券交易行为实行实时监控，对下列事项予以重点监控：（一）交易所业务规则规定的可能影响证券交易价格、证券交易量或者交易所系统安全的异常交易行为；（二）最高申报速率达到每秒300笔以上，或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为；（三）多只证券交易价格或者交易量明显异常，期间程序化交易大量参与的；（四）交易所认为需要重点监控的其他事项。（证券日报）程序化交易报告制度和监管安排的发布，有助于摸清程序化交易底数，明确市场对程序化交易监管的预期，提升市场透明度和交易监管的精准度，对于传导合规交易理念，引导程序化交易规范发展具有重要意义，也将进一步促进证券市场稳定健康发展。
　　操作策略：展望后市，增量政策持续出台及落地会对市场预期和情绪有提振效果，市场若向上则需静待宏观经济数据进一步回暖；随着政策托底弱复苏、海外加息节奏放缓、内外利空因素逐步消化，市场下跌空间或有限，短期指数或以震荡蓄势为主，继续等待更多利多力量的积累。策略上，建议关注三个方向：1）前期超跌后存在明显反弹需求，与经济高质量发展相关的TMT板块；2）经济见底回升推动下，有望受益于即将