【宏观】PMI连升3个月，有5大信号-20230831
　　熊园分析师S0680518050004 xiongyuan@gszq.com
　　杨涛分析师S0680522070001 yangtao3123@gszq.com
　　1、8月制造业PMI延续低位小升，非制造业PMI延续高位下行。
　　2、分项看，关注5大信号：
　　>供需均改善，需求回升至扩张区间。
　　>进出口订单均回升。
　　>价格指数继续回升，预计8月PPI同比-2.5%左右；库存小幅反弹。
　　>大中小企业景气普遍回升，就业指数走势分化。
　　>服务业持续回落，建筑业小幅反弹。
　　3、总体看，8月PMI延续低位反弹、但不少分项仍处收缩区间，经济真正企稳仍需时日。
　　4、往后看，“信心比黄金重要、形势比人强”，政策组合拳到了加快落地的关口，紧盯核心一二线松地产和“一揽子化债方案”。
　　风险提示：外部环境、政策力度等超预期变化。
　　【海外】关注AI应用、车、地产——2023年9月海外金股推荐-20230901
　　夏君分析师S0680519100004 xiajun@gszq.com
　　朱若菲分析师S0680522030003 zhuruofei@gszq.com、
　　刘玲研究助理S0680122080029 liuling3@gszq.com
　　当前配置建议：
　　1）关注业绩扎实、AI模型及应用持续推进的互联网及科技企业，如快手-W、腾讯控股、百度集团-SW、金蝶国际、金山软件等。
　　2）受益于规模经济、盈利改善的新势力车企和车载链企业，如理想汽车-W、小鹏汽车-W、比亚迪电子等；
　　3）关注受益于地产政策、基本面突出的地产龙头，以及盈利能力有望改善的矿业龙头，如绿城中国、中国有色矿业等。
　　风险提示：宏观政策和监管环境超预期变化的风险；海外市场波动加剧的风险。