修复如期而至，关注天然气概念
　　周二两市指数早盘在周一高开低走的情况下，超预期仅略微低开，随后在机器人概念、半导体、新能源等板块带领下全天震荡走高，收盘两市指数收中阳K线，量能维持在万亿水平，较周一仅小幅缩量。盘中机器人概念迎来爆发，主要是拓普股份在半年报中披露，客户要求机器人配件在明年一季度进入爬坡量产阶段，大超市场此前预期，点燃市场做多热情，步科股份、昊志机电、中大力德、新时达等大批成分股涨停。汽车产业链同样全线走强，众泰汽车、浙江世宝、星源卓镁等涨停。房地产板块表现相对活跃，中迪投资3连板，金科股份、新大正2连板。下跌方面，水产品、银行、石油等板块进入调整，国联水产大跌超10%，张家港行、青岛银行等跌超3%。总体上个股迎普涨行情，有4750只个股上涨，超200股涨超9%，市场赚钱效应明显回暖。技术面看，两市指数近期持续下行，呈明显空头形态，周一更是在周末利好下大幅高开后持续走弱，形成长阴K线，整体结构走势较差，周二在空头力量衰竭后虽然迎来中阳反弹，但一方面K线高度未超周一大阴K线的一半点位，另一方面，面对周一开盘点3219的大量套牢盘，其属于强压力位置，想直接冲过去难度较高，因此，短期虽然反弹可期，但是高度有限，后市持续反弹的过程中需注意逢高减仓。
　　资金方面：央行周二通过公开市场开展3850亿元逆回购操作，中标利率为1.8%。由于当日有1110亿元逆回购到期，公开市场实现净投放2740亿元。主力资金方面，东方财富数据显示，周二沪深两市全天净流入56.84亿元，其中创业板净流入16.68亿元。北向资金方面，北向资金净流出6.8亿元。平安银行、贵州茅台、迈瑞医疗分别获净卖出6.04亿元、5.59亿元、4.47亿元。比亚迪净买入额居首，金额为8.53亿元。南向资金净买入29.06亿元。小鹏汽车-W、中国海洋石油、快手-W分别获净买入3.89亿港元、2.86亿港元、2.44亿港元。中国移动净卖出额居首，金额为1.79亿港元。
　　资讯方面：8月29日，农行召开中期业绩发布会，农行副行长林立在回应存量房贷利率调整一事时表示，近期人民银行明确指导商业银行有序调整存量个人住房贷款利率。我们的体会是，这个意见一方面有利于减轻部分存量居民贷款客户的财务负担，也有利于商业银行平滑提前还贷压力。在有关政策方案明确后，我们将抓紧制定具体的操作细则，会尽快完善好合同文本的准备，做好系统衔接。（证券时报）房贷利率下调，有望明显减轻购房者负担，提高购房者的购买能力；同时促进房地产市场回暖，提高购房者的购房信心，改善房地产市场的供需关系，进一步推动市场回暖。当然存量房贷利率的下调对银行的净息差构成一定挑战。随着存量房贷利率的降低，银行的贷款利差也将受到一定程度的压缩。对A股市场而言，利好房地产板块，小幅利空银行板块。
　　操作策略：政策面上，7月会议定调要活跃资本市场，提振投资者信心，8月27日领导层释放重磅利好，包括降低印花税、缩减IPO、严控减持等，政策大礼包持续推出，不过国内经济基本面当前属于弱现实阶段，依然是压制市场反弹的重要力量；技术面上，近期两市指数持续单边下行趋势仍未扭转，短期利好后指数虽有反弹，但上方依然压力重重，短期或仍然以反复筑底为主。因此，在国内基本面仍未强势复苏前，指数技术面上依然会有压制，短期反弹修复后或仍有反复，不过市场量能重回万亿的情况下，市场热点有望轮动表现。可继续关注数据要素、机器人概念、一带一路等主题板块。
　　（裴伟丹，执业证书编号S0680620030009）