1、存量按揭贷款降息落地，存款利率配合下调。8月31日，央行、金融监管总局发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。9月1日，多家全国性商业银行再度下调存款挂牌利率，一年期下调10bp，二年期下调20bp，三年期、五年期挂牌利率下调25bp。此轮按揭贷款降息落地，将有望缓解2022年以来的按揭贷款提前偿还压力，同时存量贷款利率与首付比例的下调，叠加近期多地均宣布“认房不认贷”，房地产政策持续优化也有望适当降低居民住房消费门槛，助力改善居民长期信贷持续走弱的局面。此外，六大行、招商、兴业等多家商业银行下调存款挂牌利率，也将缓解按揭利率下调对银行带来的盈利压力，有助于银行稳定净息差表现。
　　2、北交所迎高质量建设意见，资本市场政策利好持续加码。9月1日，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》、《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定》。一方面，此次《意见》允许符合条件的优质中小企业首次公开发行并在北交所上市，优化新三板挂牌公司申报北交所上市的辅导备案要求，将加速高质量上市公司供给，进一步畅通专精特新公司上市渠道。另一方面，《意见》重点关注北交所流动性问题，明确将引导公募基金扩大北交所投资，扩大北交所做市商队伍，优化投资端和交易端。此次北交所政策的全面优化落实“要活跃资本市场，提振投资者信心”要求，资本市场重要性持续提升，政策力度有望继续加码。
　　3、银行业绩短期承压不改全年修复趋势，券商业绩保持正增，险企业绩表现分化。23H142家上市银行归母净利润10874亿元（YoY+3.5%）；43家上市券商归母净利润819亿元（YoY+13.6%）；5家A股上市险企归母净利润1342亿元（YoY-6.6%）。1）银行：受年初贷款重定价和零售金融需求修复乏力影响，上市银行利息净收入同比1.4%，手续费及佣金净收入同比-3.6%，但拨备计提力度保持常态化仍是推动上市银行盈利增速提升的最主要因素。2）券商：自营业务驱动业绩增长，盈利能力温和修复。上市券商合计经纪/投行/资管/利息/自营净收入分别同比-10%/-9%/+3%/-15%/+77%。3）保险：储蓄险推动总新单改善，NBV同比大幅上升，但基数差异和投资收益负贡献导致归母净利同比表现分化：人保（+9%）、新华（+9%）、平安（-1%）、太保（-9%）、国寿（-36%）
　　风险提示：
　　1）金融政策监管风险：目前金融科技已纳入严监管，与银、证、险相似，业务对监管政策敏感度高，相关监管政策的出台可能深刻影响行业当前的业务模式与盈利发展空间。
　　2）宏观经济下行风险，导致银行业资产质量压力超预期抬升。
　　3）利率下行风险，银行业息差收窄超预期，保险固收类资产配置承压。
　　4）国外地缘局势恶化，权益市场大幅波动，β属性导致证券板块和保险板块行情波动加剧