AI主题指数轮动模型：未来一周科创材料、有色矿业等主题或将成为热点
　　AI主题指数轮动模型使用神经网络多频率因子对133个主题指数打分并构建周频调仓策略，每周选取10个主题指数等权配置。模型2018年初回测以来年化收益率为18.22%，相对等权基准年化超额收益率为14.57%，今年以来超额收益率为3.74%。截至2023年9月1日，模型未来一周将持有科创材料、有色矿业、央视50、红利潜力、医药50等指数。AI概念指数轮动模型未来一周将持有钢铁、银行精选、仿制药、贵金属等指数。
　　AI中证1000增强组合上周超额收益0.45%，今年以来超额收益11.80%
　　截至2023年9月1日，AI中证1000增强组合相对中证1000上周超额收益0.45%，今年以来超额收益为11.80%。模型2018年初回测以来相对中证1000年化超额收益率为26.78%，年化跟踪误差为7.67%，信息比率为3.49，超额收益最大回撤为6.84%，超额收益Calmar比率为3.91。
　　机构调研选股组合近一月超额收益2.53%，今年以来超额收益23.82%
　　截至2023年9月1日，机构调研选股组合相对中证500近一月超额收益为2.53%，今年以来超额收益为23.82%。模型回测以来年化收益率为28.24%，相对中证500年化超额收益率为22.95%，信息比率为2.17，超额收益最大回撤为14.42%。
　　AI多策略500增强模型上周超额收益0.57%，今年以来超额收益5.39%
　　截至2023年9月1日，AI多策略500增强模型上周超额收益为0.57%，今年以来超额收益为5.39%。模型2011年初回测以来年化超额收益率为18.69%，年化跟踪误差为5.87%，信息比率为3.19，超额收益最大回撤为7.66%，超额收益Calmar比率为2.44。
　　文本FADT_BERT组合今年绝对收益11.85%，相对中证500超额13.79%
　　截至2023年9月1日，文本FADT_BERT组合上周绝对收益为4.21%，今年以来绝对收益为11.85%，相对中证500超额收益13.79%。自2009年初回测以来年化收益率43.01%，相对中证500超额年化收益34.18%，组合夏普比率1.51。
　　文本FADT组合今年绝对收益2.96%，相对中证500超额4.90%
　　截至2023年9月1日，FADT组合上周绝对收益为4.38%，今年以来绝对收益为2.96%，相对中证500超额收益4.90%。自2009年初回测以来年化收益率38.82%，相对中证500超额年化收益30.38%，组合夏普比率1.33。
　　风险提示：通过人工智能模型构建选股策略是历史经验的总结，存在失效的可能。人工智能模型可解释程度较低，使用须谨慎。本报告对基金数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。
　　

研究报告全文：证券研究报告金工科创材料有色矿业等或将成为热点华泰研究研究员林晓明SACNoS0570516010001linxiaominghtsccom2023年9月03日中国内地量化投资周报SFCNoBPY4218675582080134研究员李子钰AI主题指数轮动模型未来一周科创材料有色矿业等主题或将成为热点SACNoS0570519110003liziyuhtsccomAI主题指数轮动模型使用神经网络多频率因子对133个主题指数打分并构SFCNoBRV7438675523987436建周频调仓策略每周选取个主题指数等权配置模型年初回测102018研究员何康PhD以来年化收益率为1822相对等权基准年化超额收益率为1457今SACNoS0570520080004hekanghtsccom年以来超额收益率为374截至2023年9月1日模型未来一周将持有SFCNoBRB318862128972039科创材料有色矿业央视50红利潜力医药50等指数AI概念指数轮动模型未来一周将持有钢铁银行精选仿制药贵金属等指数华泰证券研究所分析师名录AI中证1000增强组合上周超额收益045今年以来超额收益1180截至2023年9月1日AI中证1000增强组合相对中证1000上周超额收益045今年以来超额收益为1180模型2018年初回测以来相对中证1000年化超额收益率为2678年化跟踪误差为767信息比率为349超额收益最大回撤为684超额收益Calmar比率为391机构调研选股组合近一月超额收益253今年以来超额收益2382截至2023年9月1日机构调研选股组合相对中证500近一月超额收益为253今年以来超额收益为2382模型回测以来年化收益率为2824相对中证500年化超额收益率为2295信息比率为217超额收益最大回撤为1442AI多策略500增强模型上周超额收益057今年以来超额收益539截至2023年9月1日AI多策略500增强模型上周超额收益为057今年以来超额收益为539模型2011年初回测以来年化超额收益率为1869年化跟踪误差为587信息比率为319超额收益最大回撤为766超额收益Calmar比率为244文本FADTBERT组合今年绝对收益1185相对中证500超额1379截至2023年9月1日文本FADTBERT组合上周绝对收益为421今年以来绝对收益为1185相对中证500超额收益1379自2009年初回测以来年化收益率4301相对中证500超额年化收益3418组合夏普比率151文本FADT组合今年绝对收益296相对中证500超额490截至2023年9月1日FADT组合上周绝对收益为438今年以来绝对收益为296相对中证500超额收益490自2009年初回测以来年化收益率3882相对中证500超额年化收益3038组合夏普比率133风险提示通过人工智能模型构建选股策略是历史经验的总结存在失效的可能人工智能模型可解释程度较低使用须谨慎本报告对基金数据进行梳理总结不构成任何投资建议免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1金工研究AI主题指数轮动模型表现跟踪华泰金工AI主题指数轮动模型构建方法如下1主题指数池根据Wind的ETF基金分类选取主题ETF基金跟踪的指数形成主题指数池共有133个主题指数2因子神经网络多频率因子参见报告神经网络多频率因子挖掘模型2023511使用主题指数成分股的因子得分对每个主题指数打分3策略规则每周最后一个交易日选择模型得分最高的10个主题指数等权配置以下周第一个交易日开盘价买入周频调仓交易成本为双边万分之四图表1AI主题指数轮动模型表现30AI主题指数轮动模型等权基准超额收益252015100500201801022018070220190102201907022020010220200702202101022021070220220102202207022023010220230702资料来源Wind华泰研究图表2AI主题指数轮动模型回测指标2018-01-02至2023-09-01等权基准年化收益率年化超额收益率超额收益最大回撤信息比率今年以来收益率今年以来超额收益率182214571636113331374资料来源Wind华泰研究模型未来一周将持有科创材料有色矿业央视50红利潜力医药50等指数模型得分前20指数如下图表3AI主题指数轮动模型得分前15指数及跟踪ETF2023-09-01指数代码指数名称得分跟踪指数的ETF930641CSI中证中药048中药ETF159647SZ中药ETF560080SH中医药ETF561510SH中药50ETF562390SH000922CSI中证红利038中证红利ETF515080SH红利ETF易方达515180SH红利ETF博时515890SH000038SH上证金融034金融地产ETF510650SH399550SZ央视50032央视50ETF159965SZ931140CSI医药50032医药ETF基金159838SZ医药龙头ETF515950SHh30089CSI红利潜力030山证红利ETF515570SH000689SH科创材料028科创新材料ETF588010SH科创板新材料ETF588160SH000992SH金融地产028金融地产ETF159940SZ931892CSI有色矿业028矿业ETF159690SZ矿业ETF561330SHh30035CSI300非银027证券保险ETF512070SH930726CSICS生医027生物医药ETF512290SH931719CSICS电池026电池50ETF159796SZ锂电池ETF561160SH电池ETF561910SH电池ETF基金562880SH000819SH有色金属026有色金属ETF512400SH930614CSI环保50026碳中和50ETF159861SZ000048SH责任指数026ESG建信ETF510090SH资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2金工研究AI概念指数轮动模型表现跟踪华泰金工AI概念指数轮动模型构建方法如下1概念指数池选取Wind热门概念指数共有72个概念指数2因子神经网络多频率因子参见报告神经网络多频率因子挖掘模型2023511使用概念指数成分股的因子得分对每个概念指数打分3策略规则每周最后一个交易日选择模型得分最高的10个概念指数等权配置以下周第一个交易日开盘价买入周频调仓交易成本为双边万分之四图表4AI概念指数轮动模型表现4540AI概念指数轮动模型等权基准超额收益3530252015100500201801022018070220190102201907022020010220200702202101022021070220220102202207022023010220230702资料来源Wind华泰研究图表5AI概念指数轮动模型回测指标2018-01-02至2023-09-01等权基准年化收益率年化超额收益率超额收益最大回撤信息比率今年以来收益率今年以来超额收益率2838178012831671472957资料来源Wind华泰研究模型未来一周将持有钢铁银行精选仿制药贵金属等指数模型得分前20指数如下图表6AI概念指数轮动模型得分前20指数2023-09-01指数代码指数名称得分指数代码指数名称得分8841352WI银行精选指数075886050WI生物科技指数0238841367WI中药精选指数0638841431WI万得微盘股指数0238841087WI仿制药指数044882572WI中药022886012WI钢铁指数0428841681WI中特估指数022884101WI抗癌指数041884785WI锂矿指数020886011WI贵金属指数038886051WI制药指数0208841055WI独家药指数0378841049WI创新药指数0198841413WI保险精选指数0368841663WI熊去氧胆酸指数0168841357WI证券精选指数0358841258WI万得光模块CPO指数0158841368WI医药商业精选指数027886065WI电力指数013资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3金工研究AI中证1000增强组合表现跟踪华泰金工中证1000增强组合构建方法如下1因子包含估值成长财务质量技术预期神经网络多频率因子等神经网络多频率因子参见报告神经网络多频率因子挖掘模型20235112因子合成模型Boosting模型3组合构建方式控制行业和市值暴露个股权重偏离上限为1成分股权重占比为80周频调仓交易费用为单边千分之二图表7AI中证1000增强组合构建流程资料来源华泰研究截至2023年9月1日AI中证1000增强组合相对中证1000上周超额收益045今年以来超额收益为1180模型2018年初回测以来相对中证1000年化超额收益率为2678年化跟踪误差为767信息比率为349超额收益最大回撤为684超额收益Calmar比率为391图表8中证1000增强组合超额收益表现超额收益回撤右轴累积超额收益左轴30025-520-1015-1510-2005-2500-30202112201812201912202012202212201712资料来源朝阳永续Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4金工研究图表9中证1000增强组合月度超额收益2018-01-02至2023-09-01基准为中证1000指数1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月年超额收益2018年-06018057113607226759835033619653703822982019年21120024844212228110307315909516405930142020年-158-229403-166-015-052191522229155247-28410992021年123726398004-067036-165369560-07907266336672022年64921627915440302521666308510038317130782023年034310064-083087064262215-0141180资料来源朝阳永续Wind华泰研究图表10中证1000增强组合回测绩效2018-01-02至2023-09-01基准为中证1000指数年化收益年化波动年化超额年化跟踪超额收益信息比Calmar比相对基准月胜调仓双边夏普比率最大回撤率率收益率误差最大回撤率率率换手率中证1000增强组合240223301032870267876768434939183583269中证1000-2502351-0114227资料来源朝阳永续Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读5金工研究机构调研选股组合表现跟踪参考华泰金工报告利用文本和反转改进机构调研选股202329机构调研选股组合构建方法如下1将研报文本因子和一致预期EPS季度环比变化率因子标准化后等权合成在每个调仓日剔除合成因子排名后10的股票2在第1步筛选的股票中计算过去60个交易日个股相对中证500的累积超额收益在每个调仓日剔除超额收益排名前60的股票3在第2步筛选的股票中按照过去60个交易日调研次数排序选取前30只股票作为策略持仓股票的权重为log调研次数4策略在每月第一个交易日以当日vwap价格调仓交易成本为双边千分之三策略基准为中证500图表11机构调研选股构建流程资料来源华泰研究截至2023年9月1日机构调研选股组合相对中证500近一月超额收益为253今年以来超额收益为2382模型回测以来年化收益率为2824相对中证500年化超额收益率为2295信息比率为217超额收益最大回撤为1442图表12机构调研选股组合净值图表13机构调研选股组合的超额收益策略净值中证500净值超额收益回撤右轴累积超额收益左轴1470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