概览一（温度计）：
　　本周（8月27日至9月2日），招商固收基本面监测体系中,共有59个高频指标更新。我们对其中46个指标计算当月同比，结果显示：总体上，“利好”与“利空”指标个数分别为32个与14个。其中，“利好”主要体现在耗煤、粗钢产量、商品房价格、商品房成交面积、土地成交面积、地铁客运量、及多数农产品价格等方面，“利空”主要体现在中国出口集装箱运价指数、及多数工业品价格等方面。
　　概览二（同步指标）：
　　本周（8月27日至9月2日），利率十大同步指标释放的信号以“利好”为主，占比6/10，较上周的变化有：重点企业粗钢产量同比（6MMA）发出“利好”信号、铜金比发出“利空”信号。
　　具体地：①挖掘机销量同比（6MMA）为-23.2%，高于前值-23.8%，属性“利空”；②水泥价格同比为-26.4%，低于前值-23.6%，属性“利好”；③重点企业粗钢产量同比（6MMA）为-13.9%，低于前值4.1%，属性“利好”；④土地出让收入同比为-19.1%，高于前值-20.9%，属性“利空”；⑤铁矿石港口库存为1.16亿吨，低于前值1.2亿吨，属性“利好”；⑥PMI同比为-5.1%，高于前值-5.4%，属性“利空”；⑦信用周期为3.8%，高于前值3.5%，属性“利好”；⑧票据融资为12.3万亿，高于前值11.9万亿，属性“利好”；⑨美元指数为104.3，高于前值103.1，属性“利好”；⑩铜金比为19.6，高于前值19.4，属性“利空”。
　　风险提示：统计口径误差

研究报告全文：证券研究报告固定收益研究2023年09月02日债市温度计债市基本面周度跟踪2023-09-02概览一温度计本周8月27日至9月2日招商固收基本面监测体系中共有59个高频指标更新我们对其中46个指标计算当月同比结果显示总体上利好与利空指标个数分别为32个与14个其中利好主要体现在耗煤粗钢产量商品房价格商品房成交面积土地成交面积地铁客运量及多数农产品价格等方面利空主要体现在中国出口集装箱运价指数及多数工业品价格等方面概览二同步指标本周8月27日至9月2日利率十大同步指标释放的信号以利好为主占比610较上周的变化有重点企业粗钢产量同比6MMA发出利好信号铜金比发出利空信号具体地挖掘机销量同比6MMA为-232高于前值-238属性利空水泥价格同比为-264低于前值-236属性利好重点企业粗钢产量同比6MMA为-139低于前值41属性利好土地出让收入同比为-191高于前值-209属性利空铁矿石港口库存为116亿吨低于前值12亿吨属性利好PMI同比为-51高于前值-54属性利空信用周期为38高于前值35属性利好票据融资为123万亿高于前值119万亿属性利好美元指数为1043高于前值1031属性利好铜金比为196高于前值194属性利空风险提示统计口径误差尹睿哲S1090518110001yinruizhecmschinacomcn刘冬S1090520070001liudong8cmschinacomcn赵心茹S1090523030002zhaoxinrucmschinacomcn敬请阅读末页的重要说明固定收益研究图1利率走势与利空指标占比变动10Y国债收益率利空指标占比6周移动平均右348033703231603050292840273026252021-0322-0420-1221-0121-0221-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-0920-11资料来源wind招商证券敬请阅读末页的重要说明2固定收益研究图2高频指标绝对值跟踪债市基本面监测体系微观指标篇原值一经济增长指标名称单位更新频率最新值上期值定性判断数据来源更新时间重点电厂日均耗煤万吨日55505820利好鄂尔多斯煤炭网2023-08-24南方八省电厂日均耗煤万吨日19102216利好鄂尔多斯煤炭网2023-08-29重点企业日均粗钢产量万吨旬22152153利空中国钢铁工业协会Wind2023-08-23全国高炉开工率周841834利空MySteel2023-09-01工业全国高炉产能利用率周923918利空中国联合钢铁2023-09-01唐山钢厂高炉开工率周935911利空Wind2023-09-01汽车轮胎全钢胎开工率周646645利空中国橡胶信息贸易网Wind2023-08-31汽车轮胎半钢胎开工率周721723利好中国橡胶信息贸易网Wind2023-08-31江浙地区涤纶长丝开工率周860860利空隆众化工Wind2023-08-31全国二手房出售挂牌价指数2015年01月04日100周18321833利好Wind2023-08-30一线城市2015年01月04日100周22752275利好Wind2023-08-30二线城市2015年01月04日100周17331734利好Wind2023-08-30三线城市2015年01月04日100周16201620利空Wind2023-08-30四线城市2015年01月04日100周12871291利好Wind2023-08-3030大中城市商品房成交面积万平方米日214605利好Wind2023-09-02一线城市万平方米日64127利好Wind2023-09-02二线城市万平方米日93373利好Wind2023-09-02三线城市万平方米日56106利好Wind2023-09-02100大中城市成交土地占地面积万平方米周71439376利好Wind2023-09-02一线城市万平方米周585188利空Wind2023-09-02二线城市万平方米周17192227利好Wind2023-09-02投资三线城市万平方米周48396961利好Wind2023-09-02100大中城市成交土地溢价率周3216利空Wind2023-09-02微观指标期货结算价活跃合约焦煤元吨日1594515280利空大连商品交易所Wind2023-09-01期货结算价活跃合约焦炭元吨日2299022360利空大连商品交易所Wind2023-09-01煤炭价格动力煤元吨日69906970利空同花顺金融2023-09-01螺纹钢价格HRB40020mm元吨日3770037400利空Wind2023-09-01高线价格65HPB300元吨日4350043100利空Wind2023-09-01热轧板卷价格Q235B475mm元吨日3940039100利空Wind2023-09-01冷轧板卷价格10mm元吨日4714046990利空Wind2023-09-01螺纹钢库存万吨周53965511利空Wind2023-09-01全国水泥价格指数点日10801090利好中国水泥网Wind2023-09-01长江点日996996利空中国水泥网Wind2023-09-01华东点日998998利空中国水泥网Wind2023-09-01电影票房万元日97941102470利好国家电影资金办Wind2023-09-02上映场次万次日353346利空国家电影资金办Wind2023-09-02观影人次万人次日24012549利好国家电影资金办Wind2023-09-02消费地铁客运量上海万人次日1153011284利空Wind2023-09-01地铁客运量广州万人次日93139093利空Wind2023-09-01乘用车厂家零售当周日均销量同比周7030利空乘联会Wind2023-08-30乘用车厂家批发当周日均销量同比周7090利好乘联会Wind2023-08-30波罗的海干散货指数BDI日1065010860利好Wind2023-09-02巴拿马型BPI日1478015030利好Wind2023-09-02外贸好望角型BCI日1032010940利好Wind2023-09-02中国出口集装箱运价指数CCFI1998年1月1日1000周89308947利好Wind2023-09-01上海出口集装箱运价指数SCFI2009年10月16日1000周1033710138利空Wind2023-09-01二通货膨胀指标名称单位更新频率最新值上期值定性判断数据来源更新时间农产品批发价格200指数2015年100日12201219利空农业部Wind2023-09-01平均批发价猪肉元公斤日227228利好农业部Wind2023-09-01平均批发价牛肉元公斤日723719利空农业部Wind2023-09-01平均批发价羊肉元公斤日639638利空农业部Wind2023-09-01平均批发价鸡蛋元公斤日115114利空农业部Wind2023-09-01CPI平均批发价鸡肉元公斤日184183利空农业部Wind2023-09-01平均批发价28种重点监测蔬菜元公斤日5252利空农业部Wind2023-09-01平均批发价7种重点监测水果元公斤日6970利好农业部Wind2023-09-01微观指标22个省市平均价仔猪元公斤周319321利好中国畜牧业信息网Wind2023-08-2123个省市平均价生猪元公斤周172173利好中国畜牧业信息网Wind2023-08-2124个省市平均价猪肉元公斤周223218利空中国畜牧业信息网Wind2023-08-21CRB现货综合指数日55285497利空Wind2023-09-02南华工业品指数点日4053839797利空南华期货Wind2023-09-01布伦特原油现货价美元桶日896876利空Wind2023-09-02PPIWTI原油现货价美元桶日856836利空Wind2023-09-02LME3个月铜期货官方价美元吨日8380084330利好LMEWind2023-09-01LME3个月铝期货官方价美元吨日2203021785利空LMEWind2023-09-01资料来源wind招商证券注定性判断的利好或利空是对于利率而言的敬请阅读末页的重要说明3固定收益研究图3高频指标当月同比跟踪债市基本面监测体系微观指标篇同比一经济增长指标名称单位更新频率本月同比上月同比定性判断数据来源更新时间重点电厂当日耗煤万吨周39123利好中国煤炭资源网2023-08-24工业重点企业日均粗钢产量万吨旬97103利好中国钢铁工业协会Wind2023-08-23全国二手房出售挂牌价指数2015年01月04日100周4443利好Wind2023-08-30一线城市2015年01月04日100周0007利好Wind2023-08-30二线城市2015年01月04日100周5656利好Wind2023-08-30三线城市2015年01月04日100周5757利好Wind2023-08-30四线城市2015年01月04日100周3030利好Wind2023-08-3030大中城市商品房成交面积万平方米日424228利好Wind2023-09-02一线城市万平方米日326304利好Wind2023-09-02二线城市万平方米日474156利好Wind2023-09-02三线城市万平方米日431312利好Wind2023-09-02100大中城市成交土地占地面积3个移动平均万平方米周338176利好Wind2023-09-02一线城市万平方米周150333利空Wind2023-09-02二线城市万平方米周438295利好Wind2023-09-02投资三线城市万平方米周294106利好Wind2023-09-02期货结算价活跃合约焦煤元吨日196295利空大连商品交易所Wind2023-09-01微观指标期货结算价活跃合约焦炭元吨日123209利空大连商品交易所Wind2023-09-01煤炭价格动力煤元吨日2532利空同花顺金融2023-09-01螺纹钢价格元吨日54107利空Wind2023-09-01高线价格元吨日6584利空Wind2023-09-01热轧板卷价格元吨日0811利空Wind2023-09-01冷轧板卷价格元吨日5436利空Wind2023-09-01螺纹钢库存万吨周316177利好Wind2023-09-01全国水泥价格指数点日264236利好中国水泥网Wind2023-09-01长江点日306273利好中国水泥网Wind2023-09-01华东点日310287利好中国水泥网Wind2023-09-01地铁客运量上海万人次日329546利好Wind2023-09-01消费地铁客运量广州万人次日176196利好Wind2023-09-01波罗的海干散货指数BDI日284186利好Wind2023-09-02巴拿马型BPI日201228利空Wind2023-09-02外贸好望角型BCI日274386利好Wind2023-09-02中国出口集装箱运价指数CCFI1998年1月1日1000周656710利空Wind2023-09-01中国出口集装箱运价指数SCFI2009年10月16日1000周559703利空Wind2023-09-01二通货膨胀指标名称单位更新频率本月同比上月同比定性判断数据来源更新时间农产品批发价格200指数2015年100日5123利好农业部Wind2023-09-01平均批发价猪肉元公斤日266229利好农业部Wind2023-09-01平均批发价牛肉元公斤日6573利空农业部Wind2023-09-01平均批发价羊肉元公斤日5349利好农业部Wind2023-09-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