摘要
　　根据Wind数据，折价成交个券中，“20宜国04”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21旭辉01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23中原银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“20交通银行02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。
　　信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5-1年，其中0.5年内品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在3至4年，其中3年内品种折价成交占比最高。分行业看，社会服务行业的债券平均估值价格偏离最大。
　　风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。

研究报告全文：证券研究报告固定收益研究2023年8月29日8月29日信用债异常成交跟踪信用市场日度跟踪2023-08-29摘要根据Wind数据折价成交个券中20宜国04债券估值价格偏离幅度较大净价上涨成交个券中21旭辉01估值价格偏离程度靠前净价上涨成交二永债中23中原银行永续债01估值价格偏离幅度较大净价上涨成交商金债中20交通银行02估值价格偏离幅度靠前成交收益率高于10的个券中地产债排名靠前信用债估值收益变动主要分布在05区间非金信用债成交期限主要分布在05-1年其中05年内品种折价成交占比最高二永债成交期限主要分布在3至4年其中3年内品种折价成交占比最高分行业看社会服务行业的债券平均估值价格偏离最大风险提示统计出现遗漏高估值个券出现信用风险尹睿哲S1090518110001yinruizhecmschinacomcn李豫泽S1090518080001liyuzecmschinacomcn敬请阅读末页的重要说明固定收益研究表1折价成交跟踪大幅折价个券成交跟踪剩余期限估值价格偏估值净价估值收益率估值收益率前一日估值成交规模简称隐含评级主体评级行业年离元偏离bp收益率万元20宜国04015-3349689208270268AAAAA城投2022花园01008-1699818155777775AAA有色金属124822泰山投资MTN001174-089104392228500478AA2AA城投604720新际01661-04210452724337330AAA-AAA钢铁5119不动06098-03795954215945903AA-AAA社会服务288919不动04091-03596324206943901AA-AAA社会服务193321不动02073-02896604220873831AA-AAA社会服务28820青岛城投MTN002159-02811064593421415AAAAA城投1013G23柳控1278-027897993411951185AAA城投383223柳控02249-023897091612681259AAA城投163818青城Y2017-02311528517407402AAAAA城投7023河钢集MTN011296-0229976792376368AAAAA钢铁199620江津02186-021102251192328316AA2AA城投1427023天津经开MTN004099-02199011662650633AA-AA城投589323湖州城投MTN001298-0209994495334329AAAAA城投5301523河钢集MTN004256-01810209744362355AAAAA钢铁102123河钢集MTN003254-01810252742362354AAAAA钢铁307722水集01155-01799151085689678AA2AAA城投99623国投K2998-0179991200313311AAAAAA综合399823深投04995-01710084200313311AAAAAA社会服务202022湖州城投MTN003可持续挂钩395-01710077456316311AAAAA城投603723西安高新PPN002141-016101341198362350AA2AAA城投606523申宏02979-01610150194331329AAA-AAA非银金融1427521不动01041-01698064115849808AA-AAA社会服务924022湖城04418-01510075397335331AAAAA城投504021宁乡城投债464-01510407608369363AA2AA城投725821东宝保障项目NPB01312-01410221691491484AA2城投809622秦投01241-0149607884964955AA-AA城投1487521楚雄01069-01499972069718697AA-AA城投20222渝合G1217-01410118429501496AA2AA城投201920青纾01007-01499984687313266AAAAA城投400421渝枢02108-014102001247339326AA2AA城投1223720黄城债399-0137853609633627AA2AA城投297320黄石城投债399-0137853609633627AA2AA城投156517渝物01108-013100631250339326AA2AA城投399葛洲YK02407-01310754176373371AAA-AAA建筑装饰50123鑫泰SCP002072-01399961839335316AA2AA城投200022国丰Y6399-01310700178420418AAAAA基础化工642022光大Y3375-01310889177372370AAA-AAA银行202223合川城投PPN004196-01310058690448441AA2AA城投1810资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明2固定收益研究表2净价上涨个券成交跟踪大幅正偏离个券成交跟踪剩余期限估值价格偏估值净价估值收益率估值收益率前一日估值成交规模简称隐含评级主体评级行业年离元偏离bp收益率万元21旭辉010541715154-3447756106264510CCAAA房地产3120昆交G22151128843-589011801238AAA城投34620昆交产MTN0010051038609-569413141371AAA城投298720津投106631037647-1900910929AAAAA城投305820津投066511017679-1901910929AAAAA城投367520昆交G11911008931-587011701229AAA城投75019津投276290968145-1904909928AAAAA城投97819昆交051040559357-575012491306AAA城投561520柳控F30040348868-188114581477AAA城投99719兴堰013180328096-2161668689AA-AA城投4819联想030810309849-3754739777AAAA计算机1078PR津铁投1620293030-2720462489AAAA城投612923淮宏012370289988-1316644657AA-AA城投1478521柳发021980249131-127412841297AAA城投457418鲁钢铁MTN00803302412438-459442446AAAAA钢铁1014922远景015850229523-677852859AA-AA城投228021漳交Y312802111068-554440445AAAA城投102522汉投0240102110042-515405410AAAAA城投601823柳债021640209224-155513791395AAA城投9322柳控020680199546-286415571586AAA城投2340鲁高KY0129701810373-335395398AAA-AAA城投1500021天轨债0109901710043-1824333351AAAAA城投703323长寿投资PPN00115101710002-1114801812AA-AA城投296922兴投081010179971-1810495513AA2AAA城投98622迈瑞G12130169881-1067540551AA2AA城投197223景德城投MTN00109701610033-1807668686AA2AA城投200023中原银行永续债014970159852-139477478AAAAA银行4769622豫港1012401510137-1267462475AA2AAA城投201419迈瑞0209001410092-1702421438AA2AA城投342023城发投资MTN00219501410077-809572580AA2AA城投301620万州0219101410015-831690698AA-AA城投109920潍坊0319301410114-807526534AA2AAA城投1060423迈瑞G219101410109-913555564AA2AA城投101022周城发0840149976-2000563583AA2AA城投268923潍坊城建MTN00218601410105-804508516AA2AAA城投801623新交0149601310031-300363366AAAA城投500022太湖新城MTN00640201310857-117395396AAAAA城投400122长寿投资PPN00212401310058-1128795807AA-AA城投202721融汇财富PPN00109801210057-1321335348AAAA城投3616岳云债城投16020230121988-4794763811AAA-398资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明3固定收益研究表3二永债成交跟踪二永债成交跟踪剩余期限估值价格偏估值净价估值收益率估值收益率前一日估值成交规模简称隐含评级主体评级银行分类年离元偏离bp收益率万元23中原银行永续债014970159852-139477478AAAAA城商行4769621建设银行二级0279501110669-109316317AAA-AAA国有行2308421邮储银行二级0279901110617-107316317AAA-AAA国有行418121中国银行二级0482200910673-090317318AAA-AAA国有行3152223建行永续债014890089950-032332333AAA-AAA国有行9201823中行永续债014800069930-011332333AAA-AAA国有行11693021厦门银行二级0232500010202-006365365AAAAA城商行713621秦农农商二级012840009940001489489AA-AA农商行4215921桂林银行二级012670009755004499499AA-AAA城商行544123厦门国际二级资本债014870009964002399399AAAAA城商行599421兴业银行二级0131600010417003324324AAAAA股份行409518阜新银行二级010290009750011641641AAA-城商行511621平安银行二级32100010297006327327AAAAA股份行1325320绍兴银行二级0323400010010008478478AA-AA城商行461919成都银行二级098-00110489008363363AAAAA城商行1630621兴业银行二级02324-00110269009324324AAAAA股份行1528320广发银行二级01218-00110658010322322AAAAA股份行1444120中信银行二级196-00110402011322322AAAAA股份行2658320浦发银行二级01193-00110400011322322AAAAA股份行5108620宁波银行二级195-00110523011325325AAAAA城商行307920浦发银行二级03205-00110655011322322AAAAA股份行3606019兴业银行二级02106-00110490013322322AAAAA股份行406919民生银行二级01051-00110429014360360AAAAA股份行1915119上海银行二级121-00110516013325325AAAAA城商行611719江苏银行二级108-00110507013325325AAAAA城商行407219兴业银行二级01100-0011050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