本周（＃8.21-8.27）银行板块整体下跌0.35%，跑赢沪深300指数1.63个百分点，表现居前的为：建设银行(1.34%)、无锡银行(1.28%)、重庆银行(1.13%)。
　　8月LPR非对称下调，5年期LPR保持不变。8月15日，人民银行下调MLF中标利率15bp至2.50%，8月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR下调10bp至3.45%，5年期LPR持平在4.20%。本次LPR非对称下调，一方面与政策层面兼顾银行息差有关，另一方面或也是为后续存量房贷利率调整等政策预留空间。
　　住建部、人民银行、国家金融监管总局联合发布《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，通知明确居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。近期各部门就住房政策已多次表态，7月下旬住建部部长在座谈会上表示要进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施，央行在2023年第二季度中国货币政策执行报告提及“适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，静待后续相关政策进一步落地。
　　上市银行进入中报密集披露期，关注业绩驱动行情。部分上市银行已陆续披露了2023上半年业绩，其中经济发达区域城商行、农商行业绩强劲，江苏银行、成都银行、杭州银行和常熟银行上半年均实现了20%以上利润同比增速，并且资产质量在领先可比同业的基础上进一步向好，不良率稳中有降，拨备覆盖率持续增厚；股份行方面，中信银行、平安银行和招商银行利润均提速增长，其中中信银行和招商银行营收边际改善，资产质量均保持稳定。
　　投资建议：2023下半年银行基本面趋势向上，看好经济复苏背景下银行板块估值修复行情，重点关注三条主线:（1）中特估逻辑下，央企银行估值有望提升，今年中特估是市场重要主线，央企银行具备低估值+高股息优势，重点推荐交通银行、中信银行。（2）更受益于经济复苏主线的绩优银行，重点推荐宁波银行、平安银行、招商银行、常熟银行、成都银行。（3）基本面边际改善的低估值银行，关注北京银行、浙商银行、渝农商行。
　　资金价格：本周（8.21-8.25）人民币兑美元汇率为7.29，本周（8.21-8.25）央行公开市场操作实现净回笼470亿元。10年期国债收益率升至2.57%，10年期企业债（AAA）到期收益率降至3.09%。
　　理财产品净值波动情况：最新一期（8.14-8.20）净值数据有效的产品数量为25,631只，净值回落产品数5,562只，占比21.70%。净值增长率处于0-1%区间的有20,061只，占比86.49%；分产品类型看，固收类、混合类、权益类净值增长率处于0-1%区间的分别有19,691只、308只、52只。
　　同业存单：本周（8.21-8.25）1/3/6月同业存单利率分别为1.91%/ 2.08%/2.22%。八月第四周发行同业存单439款，融资5564.4亿元，发行规模较上周下降。截至2023年08月25日，存量同业存单15302款，共计144369.4亿元。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。