8月28日晚公司发布2023半年报，2023H1分别实现营收、归母净利润、扣非归母净利润30.95亿、3.55亿、3.26亿，同比分别+46.4%、+26.8%、+51.6%；毛利率22.14%，同比持平；销售净利率11.74%，同比-1.49pct。
　　二季度营收增长，毛利率环比回升。分别实现营收、归母净利润、扣非归母净利润15.95亿、1.83亿、1.68亿；同比+45.1%、+28.9%、+63.4%，环比+6.3%、+6.4%、+6.3%。毛利率22.75%，同比+0.95pct，环比+1.25pct；销售净利率11.81%，同比-1.05pct；环比+0.14pct。
　　电控产品销量高速增长。2023H1，智能电控产品销量1,512,925套，同比增长78.15%；盘式制动器销量1,215,789套，同比增长30.87%；轻量化制动零部件销量3,803,302件，同比增长15.77%；转向系统产品销量1,094,474套。
　　新增项目充沛。
　　盘式制动器：新增量产项目41项，其中新能源车型11项；新增定点项目47项，其中新能源车型19项。
　　轻量化产品：新增量产项目11项，其中新能源车型5项；新增定点项目21项，其中新能源车型14项。
　　电子电控产品：
　　①EPB：新增量产项目14项，其中新能源车型11项；新增定点项目22项，其中新能源车型15项。
　　②ESC：新增量产项目4项,其中新能源车型1项；新增定点项目3项，其中新能源车型2项。
　　智能驾驶产品：
　　①WCBS：新增量产项目5项，其中新能源车型4项；新增定点项目30项，其中新能源车型25项。
　　②ADAS：新增量产项目7项；新增定点项目6项，其中新能源车型3项。
　　转向系统产品：
　　①EPS：新增量产项目6项，其中新能源车型4项；新增定点项目5项，其中新能源车型3项。
　　②机械转向器：新增量产项目5项，其中新能源车型3项；新增定点项目7项，其中新能源车型5项。
　　③机械管柱：新增量产项目3项，其中新能源车型2项；新增定点项目4项，其中新能源车型3项。
　　④DP-EPS、R-EPS转向系统、线控转向系统的研发工作顺利推进中。
　　在建产能丰富。
　　①墨西哥新增年产50万EPB生产线开始筹建；
　　②墨西哥年产400万件轻量化零部件建设项目产线将于2023年9月投产使用；
　　③新增年产20万套固定式卡钳生产线开始建设；
　　④第四、五条线控制动产线于2023年上半年投产，第六条产线下半年建设完成；
　　⑤新增30万套EPS产线、30万套EPS-ECU产线将于下半年开始建设；
　　⑥在国内轻量化生产基地正在进行三期项目建设，主要满足汽车副车架、空心控制臂等轻量化产品生产；
　　⑦墨西哥二期轻量化项目建设顺利推进中，预计2024年底将投入生产。
　　投资建议：线控制动快速放量，线控转向系统研发顺利，电控产品占比不断提升，目前定
　　点充足，产能迅速跟进，后续高速增长可期，预计23/24/25年分别实现盈利9.90/14.30/19.18亿元，对应32.2/22.3/16.6XPE，强烈推荐！风险提示：智能化发展不及预期、下游需求不及预期、订单执行不及预期。