策略摘要
　　近期沥青盘面裂解价差有所修复，但目前需求并没有显著改善，部分装置复产后供应或继续增加，市场依然面临潜在压力。考虑到原油端有所企稳，可以继续关注逢高空BU裂解价差的机会。
　　核心观点
　　■市场分析
　　本周沥青盘面呈现震荡下跌走势，主要受到原油端波动影响。
　　国内供给：随着原料通关问题缓解，国内沥青装置开工负荷近期整体呈现回升态势，但增长节奏慢于预期。参考百川资讯数据，截至本周国内沥青装置开工率录得47.92%，环比前一周下跌2.08%。未来一周，鑫海化工有望复产，沥青装置开工负荷或继续上涨。
　　需求：受到天气与资金状况的制约，近期沥青终端需求整体改善幅度有限。未来一周，沥青市场需求有增加预期，但受限于终端企业资金偏紧、项目进度较慢，预计沥青刚性需求实际改善幅度有限。此外，北方贸易商库存相对偏低，沥青价格回调后，市场或仍有逢低采购需求释放。
　　库存：沥青绝对库存水平仍不高，压力相对有限。参考百川资讯数据，截至本周国内沥青炼厂库存录得123.53万吨，环比前一周增加1.83%；与此同时沥青社会库存录得120.05万吨，环比前一周下降1.31%。
　　逻辑：本周国际油价呈现区间震荡走势，整体来看当前基本面没有太大变化，石油市场依然处于偏紧格局，但在地缘政治层面出现了一些边际上的变化，拜登政府对委内瑞拉制裁出现一些松动迹象，背后反映美国对通胀的潜在应对措施。虽然目前还没有实质性进展，但这一信号来自于美国压制通胀的利益诉求，油价上方天花板效应依然存在。就沥青自身基本面而言，8月份实际供应增量和累库均不及预期，盘面裂解价差有所修复。但目前需求并没有显著改善，部分装置复产后供应或继续增加，市场依然面临潜在压力。考虑到原油端经历调整后有所企稳，可以继续关注逢高空BU裂解价差的机会。
　　策略
　　单边中性，下方存在成本端支撑；逢高空BU裂解价差
　　■风险
　　BU注册仓单量极低；终端需求改善幅度超预期；原料问题再度发酵；油价重心大幅下移