核心观点
　　宏观：稳增长方案出炉，关注有色钢铁产业结构升级。本周年内第二次“降息”，释放积极政策信号，有助于推动经济持续回升向好；三部门推动落实首套房认房不用认贷，利好房地产市场，自2024年1月1日至2025年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠，利好房地产市场，关注相关金属铜铝钢；工信部印发《钢铁、有色金属行业稳增长工作方案》，目标达供需动态平衡，产业结构升级。
　　钢：螺纹钢消耗量环比明显上升，普钢综合价格指数环比微幅上涨。本周螺纹钢产量环比微幅下降0.13%，消耗量环比明显上升3.72%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比小幅下降1.03%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动明显上升、短流程成本月变动明显上升，普钢综合价格指数月变动明显下跌，长流程螺纹钢毛利环比明显下降、短流程螺纹钢毛利环比明显下降。
　　新能源金属：矿端扰动不断，LME镍环比明显上涨。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为22.30万元/吨，环比小幅下跌0.89%；国产56.5%氢氧化锂价格为19.90万元/吨，环比明显下跌4.78%；本周MB标准级钴环比明显下跌2.31%，四氧化三钴环比明显下跌6.35%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为20400美元/吨，环比明显上涨2.38%。
　　工业金属：新疆、山东、内蒙、云南电解铝盈利环比均明显上升。本周LME铜现货结算价为8359美元/吨，环比明显上涨2.23%，LME铝现货结算价为2120美元/吨，环比小幅上涨1.12%；盈利方面，本周电解铝盈利新疆、山东、内蒙、云南环比均明显上升。
　　金：美国8月PMI不及预期，金价明显反弹。本周COMEX金价环比小幅上涨1.37%，黄金非商业净多头持仓数量环比大幅下降15.84%。美国8月制造业PMI初值为47，低于7月终值49，美国制造业已经连续4个月出现萎缩，鲍威尔最新发言，对后续加息保持谨慎态度，今年再有一次加息的预期重新升温。
　　投资建议与投资标的
　　钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186，买入)、中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，买入)，以及与钼相关且基本面健康的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。
　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。
　　工业金属：关注资源端龙头企业如神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。
　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、中金黄金(600489，未评级)、紫金矿业(601899，未评级)。
　　风险提示
　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动

研究报告全文：行业研究行业周报有色钢铁行业稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构看好维持国家地区中国升级行业有色钢铁行业报告发布日期2023年08月27日有色钢铁行业周观点2023年第34周核心观点宏观稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级本周年内第二次降息释放积极政策信号有助于推动经济持续回升向好三部门推动落实首套房认房不用认贷利好房地产市场自2024年1月1日至2025年12月31日对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠利好房地产市场关注相关金属铜铝钢工信部印发钢铁有色金属行业稳增长工作方案目标达供需动态平衡产业结构升级证券分析师刘洋钢螺纹钢消耗量环比明显上升普钢综合价格指数环比微幅上涨本周螺纹钢产021-633258886084量环比微幅下降013消耗量环比明显上升372钢材社会库存和钢厂库存liuyang3orientseccomcn总和环比小幅下降103考虑一个月库存周期长流程成本月变动明显上升执业证书编号S0860520010002短流程成本月变动明显上升普钢综合价格指数月变动明显下跌长流程螺纹钢香港证监会牌照BTB487毛利环比明显下降短流程螺纹钢毛利环比明显下降证券分析师李一冉新能源金属矿端扰动不断LME镍环比明显上涨本周国产995电池级碳liyiranorientseccomcn酸锂价格为2230万元吨环比小幅下跌089国产565氢氧化锂价格为执业证书编号S08605230400011990万元吨环比明显下跌478本周MB标准级钴环比明显下跌231证券分析师滕朱军四氧化三钴环比明显下跌635镍方面本周LME镍现货结算价格为20400238美元吨环比明显上涨tengzhujunorientseccomcn工业金属新疆山东内蒙云南电解铝盈利环比均明显上升本周LME铜现货执业证书编号S0860523080008结算价为8359美元吨环比明显上涨223LME铝现货结算价为2120美元吨环比小幅上涨112盈利方面本周电解铝盈利新疆山东内蒙云南环比均明显上升联系人孟宪博金美国8月PMI不及预期金价明显反弹本周COMEX金价环比小幅上涨mengxianboorientseccomcn137黄金非商业净多头持仓数量环比大幅下降1584美国8月制造业PMI联系人李柔璇初值为47低于7月终值49美国制造业已经连续4个月出现萎缩鲍威尔最新发言对后续加息保持谨慎态度今年再有一次加息的预期重新升温lirouxuanorientseccomcn投资建议与投资标的钢特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特材688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份国常会再提扩内需持续关注钢铝铜投资2023-08-20机会有色钢铁行业周观点2023年603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电第33周300881高端用管建议关注盛德鑫泰买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特云南电解铝复产接近尾声关注需求拐2023-08-13钢600399买入以及与钼相关且基本面健康的金钼股份601958未评级点有色钢铁行业周观点2023年第洛阳钼业603993未评级32周关注顺周期板块的持续性表现有色2023-08-06新能源金属建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业钢铁行业周观点2023年第31周002466未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业工业金属关注资源端龙头企业如神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入涂炭铝箔的鼎胜新材603876买入贵金属优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级中金黄金600489未评级紫金矿业601899未评级风险提示宏观经济增速放缓原材料价格波动有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级目录1核心观点稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级611宏观稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级612钢螺纹钢消耗量环比明显上升普钢综合价格指数环比微幅上涨713新能源金属矿端扰动不断LME镍环比明显上涨714工业金属新疆山东内蒙云南电解铝盈利环比均明显上升715黄金美国8月PMI不及预期金价明显反弹82钢螺纹钢消耗量环比明显上升普钢综合价格指数环比微幅上涨921供需螺纹钢消耗量环比明显上升产量环比微幅下降922库存钢材库存环比小幅下降同比小幅上升1023成本长流程环比小幅上升短流程环比小幅上升1124钢价普钢综合价格指数环比微幅上涨1425盈利长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流程螺纹钢毛利环比明显下降1526重要行业及公司新闻163新能源金属矿端扰动不断LME镍环比明显上涨1931供给8月碳酸锂环比明显上升3068月氢氧化锂环比微幅上升0281932需求7月中国新能源乘用车产销量同比分别大幅增长3075和31522033价格锂价环比明显下跌钴环比明显下跌伦镍环比明显上涨2234重要行业及公司新闻234工业金属新疆山东内蒙云南电解铝盈利环比均明显上升2741供给TCRC环比小幅下降2742需求7月中国PMI环比微幅上升7月美国PMI环比微幅上升2943库存LME铜库存月环比大幅上升LME铝库存月环比明显上升2944盈利新疆山东内蒙云南环比均明显上升3045价格铜价环比明显上涨铝价环比小幅上涨3246重要行业及公司新闻335金美国8月PMI不及预期金价明显反弹3851价格与持仓金价环比小幅上涨黄金非商业净多头持仓数量环比大幅下降3852美国8月PMI不及预期金价明显反弹386板块表现本周钢铁有色表现不佳40投资建议42有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级风险提示42图表目录图1本周螺纹钢消耗量单位万吨9图2合计产量季节性变化单位万吨10图3长短流程螺纹钢产能利用率单位10图4钢材社会库存季节性变化单位万吨11图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨11图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨12图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨12图8废钢价格走势单位元吨12图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨14图10铁水与废钢价差即时元吨14图11电炉-转炉成本差元吨14图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨15图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨16图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨19图15钴矿钴中间品进口量单位吨19图16红土镍矿进口量单位吨19图17镍生铁产量单位金属量千吨19图18电解镍硫酸镍产量单位吨20图19中国新能源乘用车产量单位辆20图20中国新能源乘用车销量单位辆20图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH21图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH21图23中国动力电池产量单位MWH21图24中国不锈钢表观消费量单位万吨21图25印尼不锈钢产量万吨21图26锂辉石精矿6CIF中国-平均价单位美元吨22图27碳酸锂氢氧化锂价格单位元吨22图28硫酸钴元吨和四氧化三钴右轴元吨价格23图29平均价MB标准级钴单位美元磅23图30电池级硫酸镍元吨8-12高镍生铁价格右轴元镍点23图31LME镍价美元吨和沪伦比右轴23图3226干净铜精矿粗炼费TC美元干吨27有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级图33ICSG全球精炼铜产量原生再生单位千吨27图34ICSG原生精炼铜产量单位千吨27图35进口数量废铜累计值吨28图36电解铝在产产能和开工率右轴28图37电解铝产量单位万吨28图38未锻造的铝及铝材累计进口数量吨28图39美国中国欧元区摩根大通PMI29图40电网电源基本建设投资完成额29图41房屋新开工面积竣工面积万平方米29图42汽车新能源汽车产量单位万辆29图43铜交易所库存吨LMECOMESHFE30图44LME铝库存吨30图45氧化铝价元吨31图46动力煤价山西焦末内蒙古元吨31图47主要省份电解铝完全成本元吨31图48主要省份电解铝盈利元吨32图49铜现货价美元吨33图50铝现货价美元吨33图51COMEX黄金非商业净多头持仓数量38图52COMEX黄金收盘价美元盎司38图53美国10年期国债收益率39图54美国CPI当月同比39图55有色板块指数与上证指数比较40图56钢铁板块指数与上证指数比较40图57本周申万各行业涨幅排行榜41图58有色板块涨幅前十个股41图59钢铁板块收益率前十个股41表1本周主要钢材品种周产量单位万吨9表2本周长短流程螺纹钢产能利用率10表3本周钢材库存指标表现单位万吨10表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨11表5本周焦炭及废钢价格单位元吨12表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨13表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨14表8分品种盈利情况单位元吨16表9新能源金属价格单位元吨22有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级表10LME铜铝总库存30表11主要省份电解铝完全成本元吨31表12主要省份电解铝盈利元吨32表13LME铜价和铝价美元吨33表14COMEX金价和总持仓38表15有色板块钢铁板块指数与上证指数比较40有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级1核心观点稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级11宏观稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级国内年内第二次降息释放积极政策信号8月21日贷款市场报价利率LPR迎来年内第二次下降1年期LPR较上一期下降10个基点专家认为近三个月LPR两次下降逆周期调节力度明显加强释放出积极的政策信号有助于推动经济持续回升向好8月22日国家统计局发布数据显示2022年我国经济发展新动能指数以2014年为100为7668比上年增长2842022年各项分类指数与上年相比均有提升其中网络经济指数增长最快对总指数增长的贡献最大31省份1-7月进出口排行榜出炉粤浙苏鲁出口超万亿元31省份2023年1-7月外贸进出口情况出炉从进出口总值来看广东1-7月进出口总值为455277亿元超4万亿元排名第一1-7月进出口总值超2万亿元的省份有4个分别是江苏浙江上海和北京超1万亿元的省份有2个分别是山东和福建从同比增速来看共17个省份实现同比正增长均跑赢04的全国线新疆以593的增速居全国第一14个省份为负增长分别是广东江西天津河南辽宁福建四川江苏西藏甘肃重庆山西陕西和云南三部门推动落实首套房认房不用认贷利好房地产市场近日住房城乡建设部中国人民银行金融监管总局联合印发了关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知推动落实购买首套房贷款认房不用认贷政策措施8月25日财政部税务总局住房城乡建设部发布关于延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告自2024年1月1日至2025年12月31日对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠其中新购住房金额大于或等于现住房转让金额的全部退还已缴纳的个人所得税新购住房金额小于现住房转让金额的按新购住房金额占现住房转让金额的比例退还出售现住房已缴纳的个人所得税本公告所称现住房转让金额为该房屋转让的市场成交价格新购住房为新房的购房金额为纳税人在住房城乡建设部门网签备案的购房合同中注明的成交价格新购住房为二手房的购房金额为房屋的成交价格工信部等七部门发布关于印发钢铁行业稳增长工作方案有色金属行业稳增长工作方案钢铁行业目标为2023年钢铁行业供需保持动态平衡行业研发投入力争达到15有色金属行业稳增长的主要目标是铜铝等主要产品产量保持平稳增长十种有色金属产量年均增长5左右铜锂等国内资源开发取得积极进展有色金属深加工产品供给质量进一步提升供需基本实现动态平衡国外美国PMI不及预期金价明显反弹美国8月制造业PMI初值为47低于7月终值49美国制造业已经连续4个月出现萎缩另外美国8月企业活动接近停滞美国8月服务业PMI为510低于7月终值523并且创下了今年2月以来最慢增速而跟踪制造业和服务业的美国综合PMI初值也从7月的52降至8月的504创下2022年11月以来最大降幅从分项指标来看美国8月制造业的新订单分项指数初值降至453创下今年6月以来新低连续4个月萎缩服务业就业分项指数初值跌至501创下2022年10月以来新低新订单分项指数初值降也至今年1月以来新低另外综合PMI就业分项指数初值下降至502美联储对后续加息保持谨慎态度8月25日美东时间周五早10点美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会发表讲话鲍威尔的重磅讲话并未释放完全一致的信号整体来说鲍威尔讲话释放的信号偏向鹰派其表示近期经济产出和消费者支出数据一直强劲可能说明经济降温的速度不如预期那么快就业市场未降温的迹象也可能需要美联储采取更多行动在鲍威尔讲话期间有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级对今年再有一次加息的预期重新升温与美联储会议日期对应的互换合约定价显示年内剩余三次FOMC会议的加息预期走高11月加息25个基点的概率为68但是鲍威尔讲话仍有余地从现在起谨慎行事12钢螺纹钢消耗量环比明显上升普钢综合价格指数环比微幅上涨普钢综合价格指数环比微幅上涨本周螺纹钢产量环比微幅下降013消耗量环比明显上升372钢材社会库存和钢厂库存总和环比小幅下降103考虑一个月库存周期长流程成本月变动明显上升短流程成本月变动明显上升普钢综合价格指数月变动明显下跌长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流程螺纹钢毛利环比明显下降8月17日央行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告称适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势适时调整优化房地产政策促进房地产市场平稳健康发展近期工信部等七部门发布关于印发钢铁行业稳增长工作方案的通知其中提到20232024年钢铁行业稳增长的主要目标是2023年钢铁行业供需保持动态平衡全行业固定资产投资保持稳定增长经济效益显著提升行业研发投入力争达到15工业增加值增长35左右特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特材688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399买入以及基本面健康的钼相关企业如金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级13新能源金属矿端扰动不断LME镍环比明显上涨本周国产995电池级碳酸锂价格为2230万元吨环比小幅下跌089国产565氢氧化锂价格为1990万元吨环比明显下跌478据乘联会数据6月新能源乘用车批发销量达到761辆同比增长3328环比增长13081-6月累计批发3544万辆同比增长43666月新能源车市场零售665万辆同比增长2512环比增长14671-6月累计零售3086万辆同比增长3732新能源汽车方面乘联会初步推算8月新能源零售700万辆左右环比92同比增长315渗透率约3788月三元系产量环比好转小幅增加9月排产环比持平硫酸镍价格维稳印尼新项目投产使得国内供应压力增加但矿端扰动不断建议关注进一步动向短期内对镍价形成一定支撑建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业14工业金属新疆山东内蒙云南电解铝盈利环比均明显上升大宗方面国内宏观利好不定期释放提振市场情绪叠加海外经济数据显示疲软美元指数走弱海内外宏观形成共振助力本周铜铝价持续回升消息方面据海关总署数据17月铜精矿铝土矿进口实物量分别为1541万吨8498万吨同比增长79122未锻轧铜及铜材进口量3039万吨同比下降107氧化铝进口量889万吨同比下降123铜材出口量396万吨与去年同期基本持平铝材出口量306万吨同比下降201根据SMM显示行业方面短期来看宏观仍是主导商品走势的重要因素当前市场情绪较为脆弱投资者信心需要更多刺激方能建立海外宏观也面临一定不确定性而低库存对价格支撑较强但在云南复产背景下未来铝锭集中到货库存仍有累库预期低库存对价格支撑持久性有待观察因此在宏观有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级不确定性较强和库存强现实弱预期背景下预计铝价维持区间震荡走势考虑需求上行周期或在下半年重启届时端届时或迎来趋势性机会可关注资源端龙头企业如神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入涂碳铝箔的鼎胜新材603876买入15黄金美国8月PMI不及预期金价明显反弹本周COMEX金价环比小幅上涨137黄金非商业净多头持仓数量环比大幅下降1584截至2023年8月25日美国10年期国债收益率为423环比微幅上升032个百分点本周美国商务部经济分析局BEA公布美国5月个人消费支出PCE价格指数同比上涨38低于前值43环比来看5月PCE仅上涨01个百分点较前值04明显放缓美国PMI不及预期金价明显反弹美国8月制造业PMI初值为47低于7月终值49美国制造业已经连续4个月出现萎缩另外美国8月企业活动接近停滞美国8月服务业PMI为510低于7月终值523并且创下了今年2月以来最慢增速而跟踪制造业和服务业的美国综合PMI初值也从7月的52降至8月的504创下2022年11月以来最大降幅优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级中金黄金600489未评级紫金矿业601899未评级有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级2钢螺纹钢消耗量环比明显上升普钢综合价格指数环比微幅上涨21供需螺纹钢消耗量环比明显上升产量环比微幅下降本周螺纹钢消耗量环比明显上升372根据Mysteel数据及我们测算本周全国螺纹钢消耗量为284万吨环比明显上升372同比微幅下降042图1本周螺纹钢消耗量单位万吨9008007006005004003002001000201611201711201811201911202011202111202211-100数据来源Mysteel东方证券研究所备注我们的测算方式为螺纹钢消耗量螺纹钢当周产量-螺纹钢社会库存周增量-螺纹钢钢厂库存周增量本周铁水产量环比微幅下降002螺纹钢产量环比微幅下降013热轧产量环比小幅上升106冷轧产量环比明显下降471根据Mysteel数据本周247家钢企日均铁水产量24557万吨环比微幅下降002螺纹钢产量为263万吨环比微幅下降013热轧板卷产量为318万吨环比小幅上升106冷轧板卷产量为78万吨环比明显下降471表1本周主要钢材品种周产量单位万吨本周产量周变动月变动周同比247家钢企铁水日均产量24557-002203705螺纹钢产量263-013-389-223热轧板卷产量318106338886冷轧板卷产量78-471-699295数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级本周长流程螺纹钢产能利用率环比微幅上升011短流程螺纹钢产能利用率环比小幅下降077根据Mysteel数据本周长流程螺纹钢产能利用率为645环比微幅上升011短流程螺纹钢产能利用率为316环比小幅下降077表2本周长短流程螺纹钢产能利用率本周周变动月变动周同比螺纹钢产能利用率长流程645011-327-330螺纹钢产能利用率短流程316-077126631数据来源Mysteel东方证券研究所图2合计产量季节性变化单位万吨图3长短流程螺纹钢产能利用率单位2016201720182019120Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率长流程周8502020202120222023100Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率短流程周8008075060700406502060001月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月数据来源Mysteel东方证券研究所数据来源Mysteel东方证券研究所22库存钢材库存环比小幅下降同比小幅上升本周钢材社会库存环比小幅下降同比明显上升根据Mysteel数据本周钢材社会库存1198万吨环比小幅下降100同比明显上升509其中螺纹钢社会库存环比明显下降211本周钢材钢厂库存环比小幅下降同比明显下降根据Mysteel数据本周钢材钢厂库存为445万吨环比小幅下降112同比明显下降890其中螺纹钢钢厂库存环比明显下降360本周钢材社会和钢厂库存合计环比小幅下降同比小幅上升根据Mysteel数据本周钢材社会库存和钢厂库存总和为1643万吨环比小幅下降103同比小幅上升090表3本周钢材库存指标表现单位万吨社会库存钢厂库存社会和钢厂库存合计本周周变动月变动周同比本周周变动月变动周同比周变动周同比合计1198-100143509445-112354-890-103090螺纹钢589-2111941597197-360203-761-249900线材79-365-995-3338563071298-2075-098-2867热轧板2900342731324861052821120501022冷轧板122-009062-105032123645-1546018-1158有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级中厚板11724553506873-085074-939115-345数据来源Mysteel东方证券研究所图4钢材社会库存季节性变化单位万吨图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨20162017201820192016201720182019202020212022202320202021202220233000150025002000100015001000500500001月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源Mysteel东方证券研究所数据来源Mysteel东方证券研究所23成本长流程环比小幅上升短流程环比小幅上升本周国内铁精粉价格环比明显上涨进口矿价格总体环比明显上涨本周车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格为889元吨环比明显上涨373铁精粉65干基含税淄博价1016元吨环比明显上涨539表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615889373-1221806铁精粉65干基含税淄博1016539-342866数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格铁精粉65干基含税淄博2000180016001400120010008006004002000201401201501201601201701201801201901202001202101202201202301数据来源Wind东方证券研究所本周废钢价格环比小幅上升二级冶金焦价格环比明显下降喷吹煤价格环比持平本周唐山二级冶金焦含税价2050元吨环比明显下降238山西阳泉产喷吹煤车板价为1075元吨环比持平唐山6-8mm废钢市场均价不含税为2685元吨环比小幅上升113表5本周焦炭及废钢价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价喷吹煤Q7250阳泉产山西1075000000-2809市场价二级冶金焦A130S07Mt8M25882050-238789-2264CSR52-55唐山产河北市场价不含税废钢6-8mm唐山2685113-324-579数据来源Wind东方证券研究所图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨图8废钢价格走势单位元吨4500市场价不含税废钢6-8mm唐山6000车板价喷吹煤Q7250V9-11A10-11S065可磨400070-85阳泉产山西350030004000市场价二级冶金焦2500A130S07Mt8M2588CSR52-55唐山20002000产河北1500100050000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级长流程炼钢成本各品种钢材长流程成本环比小幅上升据我们测算长流程螺纹钢成本为3423元吨月环比明显上升372短流程炼钢成本各品种钢材短流程成本环比小幅上升据我们测算短流程螺纹钢成本为3561元吨月环比明显上升411备注我们按照以下方法计算长短流程成本1长流程吨钢成本096吨生铁140kg废钢合金电极耐火材料辅助材料电能维检和其他等费用400元2生铁成本铁矿石1品味吨焦炭340kg喷吹煤粉130kg烧结矿煤焦65kg100元加工费人力水电等其中国产矿占比10进口矿占比90进口矿需加上港口到厂区的运费运费取80元吨焦炭340kg价格烧结矿煤焦65kg价格450KG焦炭价格人力水电等约100元吨3短流程吨钢成本11380废钢均价20铁水均价辅料费用80电费210耐材承包费用80150-8600038石墨电极平均价格1504短流程成本说明辅料成本包括石灰活性石灰萤石碳硅粉保护渣电石填充料热电偶取样器铁水取样器覆盖剂增碳剂稻壳电极浸入式水口大包长水口塞棒中包水口引流砂氧管等基本维持在80元吨燃动力消耗-丙烷液氧液氩天然气精炼电耗动力电耗等电弧炉吨钢耗电约450度考虑环保和白天夜晚电价差异因素电费标准以工业用电谷时段0425元度计算折合吨钢电费4500425191与卓创资讯网站测算电弧炉电费210元吨基本相当耐材承包费用基本在80元吨公式常数项150中包含合金石墨电极成本有数据以来计算石墨电极平均成本为86扣除86后再补加石墨电极时间序列价格吨钢石墨电极消耗00038t5考虑钢厂一般维持一个月水平的库存成本计算采用的原材料价格均为一个月前价格6钢材成本103吨粗钢150为轧制费7长短流程分品种钢材成本计算方法为对应的螺纹钢成本与加工费之和热卷中板冷轧吨钢加工费为160180760元吨表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨长流程短流程本周成本周变动月变动年变动本周成本周变动月变动年变动螺纹钢34230853720433561068411941热卷35830813550413721065393897中板36030813530403741065390892冷轧41830693020354321056336763数据来源MysteelWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨长流程螺纹钢短流程螺纹钢60005000400030002000100002017-082018-082019-082020-082021-082022-082023-08数据来源Wind东方证券研究所图10铁水与废钢价差即时元吨图11电炉-转炉成本差元吨60001000铁水与废钢价差右轴电炉-转炉成本差废钢占比80右轴废钢价格800500010005000铁水成本电炉成本废钢占比8060040004004000500转炉成本200300030000020002000-200-500-40010001000-6000-10000-800数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所24钢价普钢综合价格指数环比微幅上涨本周普钢价格指数环比微幅上涨钢坯价格指数环比小幅上涨根据Wind统计数据普钢综合价格指数4066元吨环比微幅上涨002唐山钢坯价格指数为3574元吨环比小幅上涨056本周大部分地区钢价环比微幅上涨根据Wind数据东北地区价格指数环比涨幅最大为4040元吨环比微幅上涨035其次是西北中南地区价格指数分别为4082元吨4036元吨环比分别微幅上涨013011本周大部分品种钢价环比微幅上涨根据Wind数据本周镀锌价格指数环比涨幅最大为5160元吨环比小幅上涨091其次是冷板螺纹分别为4648元吨3783元吨环比分别微幅上涨035005表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨本周价格周变动月变动年变动有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级价格指数普钢综合4066002-153-578综合价格指数价格指数钢坯唐山3574056-293-587华东4048-002-135-654华南4096-006-103-622华北3982003-177-650分区域价格指中南4036011-129-644数东北4040035-078-496西南4105-016-209-842西北4082013-164-786螺纹3783005-222-1097线材4140004-187-998分品种价格指热卷3929-015-196-305数中厚4011-048-169-554冷板4648035092459镀锌5160091010566数据来源Wind东方证券研究所图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨价格指数普钢综合价格指数钢坯唐山70006000500040003000200010000201711201807201903201911202007202103202111202207202303数据来源Wind东方证券研究所25盈利长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流程螺纹钢毛利环比明显下降有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明15有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流程螺纹钢毛利环比明显下降根据上述测算的成本数据和价格指数长流程螺纹钢毛利-122元吨环比明显下降29元短流程螺纹钢毛利-260元吨环比明显下降24元表8分品种盈利情况单位元吨本周盈利周变动年变动长流程螺纹钢毛利-12229430长流程热卷毛利-1313885长流程中板毛利-5346223长流程冷轧毛利41327298短流程螺纹钢毛利-26024722数据来源MysteelWind东方证券研究所图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨长流程螺纹钢毛利短流程螺纹钢毛利2000150010005000-500-1000数据来源MysteelWind东方证券研究所26重要行业及公司新闻261工信部等部门2023年钢铁行业供需保持动态平衡行业研发投入力争达到15工信部等七部门发布关于印发钢铁行业稳增长工作方案的通知其中提到20232024年钢铁行业稳增长的主要目标是2023年钢铁行业供需保持动态平衡全行业固定资产投资保持稳定增长经济效益显著提升行业研发投入力争达到15工业增加值增长35左右2024年行业发展环境产业结构进一步优化高端化智能化绿色化水平不断提升工业增加值增长4以上通知提到提高铁素资源等保障能力充分发挥国内铁矿开发协调机制作用加快国内重点铁矿项目开工投产扩能扩产确保合规矿企正常生产支持铁矿企业加大投资改造力度推进智能矿山绿色矿山建设鼓励有条件的企业开展境外铁矿资源合作特别是推进与周边国家铁矿资源勘查开采合作开展铁矿石红黄蓝供需预警强化期现货市场监管加强废钢资源协调保障能力进一步完善废钢回收加工配送体系建设深入推进工业资源综合利有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明16有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级用基地城市矿产示范基地资源循环利用基地建设推动废钢加工标准化和产业化推动扩大再生钢铁原料进口研究建立煤焦钢联调联控机制支持炼焦煤企业与焦化钢铁企业签订长期协议促进炼焦煤保供稳价鼓励钢铁企业进口优质炼焦煤资源262鼎大集团850不锈钢冷轧项目顺利投产8月22日上午鼎大集团850冷轧项目举行投产仪式这标志着金汇产业集团延伸钢铁产业链再添新成果再上新台阶该项目是鼎大集团下游冷轧配套项目于2023年2月18日奠基开工建设建设工期6个月850轧机由国内一流企业武汉乾冶设计制造该轧机速度快成本低目前设备现在已经安装到位正在试生产智能系统大约需要一个月左右时间调试建模届时整条生产线只需要6个人负责监控调配该生产线工艺设备先进自动化智能化程度高节能环保效果较好产品以200系300系为主厚度027-058mm15-28mm不锈钢的卷材项目投产后可实现45万吨年的不锈钢冷轧窄带能力263世界钢铁协会7月全球粗钢产量为1585亿吨同比提高662023年7月全球63个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1585亿吨同比提高66具体来看非洲粗钢产量为140万吨同比提高261亚洲和大洋洲粗钢产量为1199亿吨同比提高91欧盟27国粗钢产量为1030万吨同比下降71其他欧洲国家粗钢产量为360万吨同比提高51中东粗钢产量为310万吨同比下降39北美粗钢产量为940万吨同比下降12俄罗斯和其他独联体国家乌克兰粗钢产量为740万吨同比提高93南美粗钢产量为340万吨同比下降842023年7月中国粗钢产量为9080万吨同比提高115印度粗钢产量为1150万吨同比提高143日本粗钢产量为740万吨同比提高09美国粗钢产量为690万吨同比提高05俄罗斯粗钢预估产量为630万吨同比提高58韩国粗钢产量为570万吨同比下降90德国粗钢产量为300万吨同比下降05土耳其粗钢产量为290万吨同比提高64巴西粗钢产量为270万吨同比下降47伊朗粗钢产量为200万吨同比下降15264多家钢厂发布检修计划焦炭开启首轮提降近日多家钢厂发布检修计划1唐山东华计划8月22日起一条螺纹产线停产日均减少螺纹产量约4000吨复产时间待定2马钢计划8月23日开始对一条大棒线进行停产检修预计检修时间7天日均影响产量约04万吨3常州东方特钢计划9月5日起对1座550m高炉进行检修为期20天预计影响铁水产量2300吨天同期对一条棒材轧线进行检修预计影响50-150mm优棒产量5万吨4中天钢铁计划9月14日起对1座高炉检修同期对1条棒材线检修为期13天预计影响50-200mm棒材产量2万吨8月21日邢台天津等地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格提降100元吨干熄焦提降110元吨8月22日零点执行主流钢厂暂无回应Mysteel预估8月中旬粗钢产量继续回升8月中旬全国粗钢预估产量301453万吨中旬日均产量30145万吨环比8月上旬上升091同比上升1039有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明17有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级价格方面中旬期间钢材现货市场价格小幅回落月环比微幅回升但年同比降幅较上月有所扩大截止发稿Mysteel钢材综合价格指数14333月环比上升046年同比下降622分品种看长材价格指数月环比下降028年同比下降1013扁平材价格指数月环比上升135年同比上升118有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明18有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级3新能源金属矿端扰动不断LME镍环比明显上涨31供给8月碳酸锂环比明显上升3068月氢氧化锂环比微幅上升028锂方面碳酸锂8月产量为46701吨同比去年大幅上升5616较7月环比明显上升306氢氧化锂8月产量为26711吨同比去年大幅上升5426较7月环比微幅上升028钴方面钴矿7月进口量427吨同比去年大幅下降7504较6月环比持平2023年初以来已达到14527吨钴中间品7月进口量21万吨同比去年大幅下降3422较6月环比大幅下降24982023年初以来达到1984万吨图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨图15钴矿钴中间品进口量单位吨50000碳酸锂产量合计实物吨50000钴矿月度进口量吨钴中间品进口量吨氢氧化锂产量合计实物吨400004000030000300002000020000100001000000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所镍方面矿端红土镍矿7月进口量500万吨同比去年大幅上升1517较6月环比明显下降471冶炼端电解镍8月产量217万吨同比大幅上升3968环比明显上升1882023年初以来合计1508万吨中国镍生铁产量8月同比大幅上升1584环比明显上升431印尼镍生铁8月产量同比大幅上升1960环比微幅上升050硫酸镍产量同比大幅上升1627环比明显上升4062023年初以来产量已达到2797金属量万吨图16红土镍矿进口量单位吨图17镍生铁产量单位金属量千吨红土镍矿进口量万吨印尼镍生铁产量金属量千吨中国600140红土镍矿进口量万吨菲律宾镍生铁产量金属量万吨印尼5001201004008030060200401002000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明19有色钢铁行业行业周报稳增长方案出炉关注有色钢铁产业结构升级图18电解镍硫酸镍产量单位吨电解镍产量吨硫酸镍产量金属量吨450004000035000300002500020000150001000050000数据来源SMM东方证券研究所32需求7月中国新能源乘用车产销量同比分别大幅增长3075和31527月我国新能源乘用汽车月产销量同比分别增长3075和3152根据中汽协统计数据2023年7月我国新能源乘用汽车月产量为77万辆销量为75万辆同比分别大幅增长3075和31527月中国动力电池产量同比大幅上升2913磷酸铁锂同比大幅上升3237据中国汽车工业协会信息发布会数据2023年7月我国动力电池产量共计60996MWH同比大幅上升2913环比小幅上升146中国NCM动力电池装机量7月共计10562MWH同比明显上升735环比明显上升480中国LFP动力电池装机量7月共计21660MWH同比大幅上升5108环比明显下降474图19中国新能源乘用车产量单位辆图20中国新能源乘用车销量单位辆2017201820192020201720182019202090000090000020212022202320212022202380000080000070000070000060000060000050000050000040000040000030000030000020000020000010000010000000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明20