债市回顾
　　上个月影响债市走势三大因子（经济增长、银行间流动性和信贷增长）的表现为经济修复放缓，资金面趋稳，信贷数据边际走弱。三大因子对债市影响中性偏多，债市表现震荡。
　　行业事件跟踪
　　1、近期资管行业政策法规密集出台，半年度数据集中披露。综合看背后反映的问题，我们认为这些都是经济进入长期结构性转型、从增量经济走向存量盘活经济的新窗口等核心问题，在产品形态组织和发行上有了更多体现。
　　债市展望
　　预计同存利率将呈震荡下行走势。
　　利率债方面，利率震荡偏下行。
　　信用债方面，信用利差震荡下行。
　　固收产品展望
　　1、满足流动性管理需求：建议优选稳健低波策略理财产品、T+1现金类理财、货币基金。
　　2、波动承受意愿不高的稳健型投资者：短债产品风险不大,维持配置。中长期债券产品净值还将波动，受利率风险影响的下跌波幅或将收窄，受部分暴雷地产债影响的产品净值将呈现异常的回撤幅度。总体建议配置期限匹配策略理财产品，优先考虑产品到期收益的确定性。
　　3、有波动承受意愿的稳健进阶型投资者：股市低位是建仓和配置的较好时点，加上“政策底”已逐步显现，建议优选配置中长期限的固收+银行理财。