研报下载就选股票报告网
您好,欢迎来到股票分析报告网!登录   忘记密码   注册
>> 五矿期货-能源化工期权日报-230825
上传日期:   2023/8/25 大小:   1452KB
格式:   pdf  共13页 来源:   五矿期货
评级:   -- 作者:   卢品先,常俊萍
下载权限:   无限制-登录即可下载
【基本面信息】
  聚丙烯:周度库存方面,生产企业库存54.6万吨,环比累库1.12万吨,贸易商库存15.77万吨,环比累库0.71万吨,港口库存6.65万吨,环比去库0.03万吨。
  甲醇:库存方面,港口库存总量报96.46万吨,环比+6.21万吨。企业库存环比+1.6万吨,报36.77万吨。传统需求MTBE开工小幅回落,其余均有所走高,总体需求环比改善。江浙MTO开工66.84%,环比+11.95%,整体甲醇制烯烃开工82.06%,环比+3.65%。
  PVC:PVC开工小幅回落,社库厂库均小幅去化,预售维持高位。后续检修来看,整体开工至9月仍难以大幅回升。
  【期权分析及策略建议】
  (1)橡胶期权
  橡胶经过前三周以来的震荡下行空头下跌,本周以来逐渐反弹回升连续报收大阳线,形成上方有压力的短期偏多头市场行情形态,涨幅0.34%报收于13255;橡胶期权隐含波动率报收于16.93%(-0.09%),持仓量PCR较低位置窄幅盘整报收于0.54。期权分析:标的行情,沪胶空头压力线下反弹回升的市场行情走势形态;期权角度,持仓量PCR维持在较低水平;波动上,橡胶期权隐含波动率中位数偏低。策略建议:构建卖出偏中性的宽跨式期权组合策略,获取时间价值收益和方向性收益,若市场行情急速大涨或大跌,突破损益平衡点,则逐渐平仓离场,如RU2401期权,S_RU2401P13000@10,S_RU2401P13250@10和S_RU2401C13500@10,S_RU2401C13750@10。
  (2)甲醇期权
  甲醇低位反弹回升后延续近两个半月以来震荡上行温和上涨,本周以来多头力量增强加速上涨,涨幅0.00%报收于2489,甲醇期权隐含波动率报收于24.24%(-0.30%),持仓量PCR小幅下降报收于1.76。期权分析:标的行情,甲醇表现为偏多头趋势方向上的突破上行的市场行情;期权角度,持仓量PCR窄幅盘整较高位置水平;波动上,甲醇期权隐含波动率窄幅波动历史偏中位数水平。策略建议:构建偏多头的看涨+看跌期权组合策略,获取时间价值收益和方向性收益,根据市场行情变化,动态地调整持仓Delta,使得持仓保持多头,若市场行情快速大涨或大跌,则逐渐平仓离场,如MA2310期权,S_MA2310C2475@10,S_MA2310C2500@10和S_MA2310C2550@10,S_MA2310C2500@10。
  (3)PTA期权
  PTA本周以来多头上行突破前一周震荡区间上限,延续前期上涨趋势而后高位小幅震荡,涨幅0.20%报收于6052,PTA期权隐含波动率报收于21.93%(+0.22%),持仓量PCR小幅波动维持较低位置水平报收于0.82。期权分析:标的行情,PTA表现为短期偏多头上涨后高位盘整的市场行情走势形态;期权角度,持仓量PCR逐渐上升维持较低位置;波动上,PTA期权隐含波动率窄幅波动历史中位数水平。策略建议:构建偏多头的卖方看涨+看跌期权组合策略,获取时间价值收益和时间价值收益,动态的调整持仓DELTA,使得持仓delta保持正数,若市场行情快速大跌或大涨,则逐渐平仓离场,如TA2310期权,S_TA2310P6000@10,S_TA2310P6000@10和S_TA2310C6100@10,S_TA2310C6200@10。
  (4)塑料期权
  塑料上周止跌反弹回升后连续报收大阳线突破上涨,维持一周多以来的上涨趋势,本周以来大幅上涨后高位小幅震荡,跌幅0.37%报收于8342;塑料期权隐含波动率报收于13.83%(-0.07%),持仓量PCR窄幅盘整报收于1.18。期权分析:标的行情,塑料沿着市场行情多头趋势方向加速上涨后高位震荡;期权角度,持仓量PCR偏中性位置;波动上,塑料期权隐含波动率历史中位数。策略建议:构建卖出偏多头的宽跨式期权组合策略,获取时间价值收益和方向性收益,若市场行情快速大涨或大跌,突破损益平衡点,则平仓离场,如L2401期权,S_L2401-P-8300@10,S_L2401-P-8400@10和S_L2401-C-8500@10,S_L2401-C-8400@10。
  (5)聚丙烯期权
  聚丙烯上周以来连续报收大阳线,突破维持近两周的宽幅区间上限,而后高位小幅震荡,跌幅0.47%报收于7603;期权隐含波动率报收于14.24%(+0.22%),持仓量PC报收于1.53。期权分析:标的行情,塑料表现突破区间上限偏多头上行的行情走势形态;期权角度,持仓量PCR较低位置;波动上,期权隐含波动率历史偏中位数水平。策略建议:构建卖出偏多头的宽跨式期权组合策略,获取时间价值收益和方向性收益,若市场行情快速大涨或大跌,突破损益平衡点,则平仓离场,如PP2401期权,S_PP2401-P-7600@10,S_PP2401-P-7500@10和S_PP2401-C7800@10,S_PP2401-C-7700@10。
  (6)PVC期权
  PVC前一周高位震荡逐渐下跌回落,上周超跌反弹上升后连续大幅上涨,形成短期多头上行的市场行情形态,跌幅0.63%报收于6308;PVC期权隐含波动率报收于18.38%(-0.24%),持仓量PCR窄幅波动报收于0.58。期权分析:标的行情,PVC短期弱势超跌反弹上升后高位盘整的市场行情走势;期权角度,持仓量PCR较低位置;波动上,PVC期权隐含波动率中位数水平。策略建议:构建卖出偏多头的宽跨式期权组合策略,获取方向性收益和时间价值收益,若市场行情快速大涨或大跌,突破损益平衡点,则平仓离场,如V2401期
 
Copyright © 2005 - 2021 Nxny.com All Rights Reserved 备案号:蜀ICP备15031742号-1