原油
　　周三油价重心回落，其中WTI 10月合约收盘下跌0.75美元至78.89美元/桶，跌幅0.94%。布伦特10月合约收盘下跌0.82美元至83.21美元/桶，跌幅为0.98%。SC2310以628.10元/桶收盘，下跌9.1元/桶，跌幅为1.43%。SC10-11月合约升水收敛至7.5元/桶。美国原油产量上升到了1280万桶/日，创下三年来的新高，隐含汽油需求在过去七周中第六周低于900万桶/日，这对于本应是夏季驾驶旺季的汽油需求来说是一个疲软的表现。EIA库存数据显示，原油库存下降了610万桶，汽油库存146.8万桶，精炼油库存94.5万桶。伊朗供应压力开始增加，伊朗石油部长称到9月底，原油产量将达到340万桶/日。宏观数据显示海外经济疲软，其中美国8月Markit制造业、服务业PMI双双逊于经济学家预期，且较7月滑落。德国8月PMI从7月的48.5降至44.7，创下2020年5月以来的最低值。需求回落的预期正在形成共振共同对油价施压，油价高位回调为主。
　　燃料油
　　周三，上期所燃料油主力合约FU2310收跌1.59%，报3648元/吨；低硫燃料油主力合约LU2311收跌2.14%，报4290元/吨。数据显示，8月至今新加坡自科威特进口的低硫燃料油数量仅有6.6万吨，较7月的38.9万吨和6月的51.8万吨显著下降。预计新加坡380CST高硫燃料油市场在供需偏紧的支撑下仍将偏强运行，但内盘整体的表现不及外盘，目前内外出口价差已经打开，可关注带来的正套机会。此外，低硫供应增量的驱动边际转弱，因而低硫下行空间或也较为有限。
　　沥青
　　周三，上期所沥青主力合约BU2311收跌0.11%，报3788元/吨。截至8月22日，国内沥青76家样本贸易商库存量共计139万吨，环比减少1.2万吨或0.9%；国内54家沥青样本生产厂库库存共计102.6万吨，环比增加1.4万吨或1.4%；国内沥青81家样本企业产能利用率为45.3%，环比下降0.5个百分点。短期来看，在供应充裕的背景下沥青价格仍有下行压力，但是当前库存压力有限以及需求边际回升，同时油价的成本支撑之下，预计大幅下跌的空间或较为有限；随着进入“金九银十”需求旺季，沥青盘面和现货价格或再度反弹。
　　

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年8月24日一研究观点品种点评观点周三油价重心回落其中WTI10月合约收盘下跌075美元至7889美元桶跌幅094布伦特10月合约收盘下跌082美元至8321美元桶跌幅为098SC2310以62810元桶收盘下跌91元桶跌幅为143SC10-11月合约升水收敛至75元桶美国原油产量上升到了1280万桶日创下三年来的新高隐含汽油需求在过去七周中第六周低于900万桶日这对于本应是夏季驾驶旺季的汽油需求来说是一个疲软的表现EIA库存数原油震荡据显示原油库存下降了610万桶汽油库存1468万桶精炼油库存945万桶伊朗供应压力开始增加伊朗石油部长称到9月底原油产量将达到340万桶日宏观数据显示海外经济疲软其中美国8月Markit制造业服务业PMI双双逊于经济学家预期且较7月滑落德国8月PMI从7月的485降至447创下2020年5月以来的最低值需求回落的预期正在形成共振共同对油价施压油价高位回调为主请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报周三上期所燃料油主力合约FU2310收跌159报3648元吨低硫燃料油主力合约LU2311收跌214报4290元吨数据显示8月至今新加坡自科威特进口的低硫燃料油数量仅有66万吨较7月的389万吨和6月的518万吨显著下降预计新加燃料油震荡坡380CST高硫燃料油市场在供需偏紧的支撑下仍将偏强运行但内盘整体的表现不及外盘目前内外出口价差已经打开可关注带来的正套机会此外低硫供应增量的驱动边际转弱因而低硫下行空间或也较为有限周三上期所沥青主力合约BU2311收跌011报3788元吨截至8月22日国内沥青76家样本贸易商库存量共计139万吨环比减少12万吨或09国内54家沥青样本生产厂库库存共计1026万吨环比增加14万吨或14国内沥青81家样本企业沥青产能利用率为453环比下降05个百分点短期来看在供应震荡充裕的背景下沥青价格仍有下行压力但是当前库存压力有限以及需求边际回升同时油价的成本支撑之下预计大幅下跌的空间或较为有限随着进入金九银十需求旺季沥青盘面和现货价格或再度反弹TA2401昨日收盘在5982元吨收跌04现货报盘升水01合约42元吨EG2401昨日收盘在4177元吨收涨129现货聚酯基差01合约减少22元吨报价在4030元吨陕西一套10万震荡吨年的合成气制MEG装置于近日停车检修预计检修时长在半个月附近江苏一套100万吨年的乙二醇装置8月中旬重启以请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报来目前负荷已明显提升两套装置整体开工在7-8成嘉兴一套15万吨年的乙二醇装置预计于本月底前后重启该装置此前于7月中旬停车内蒙古一套26万吨年的合成气制MEG装置近日临时停车检修预计检修时长在一周左右乙二醇国内开工率上行为主整体供应表现宽松聚酯需求高位持稳预计短期价格重心区间整理为主周三截至日盘收盘沪胶主力RU2401上涨175元吨至13225元吨NR主力上涨90元吨至9620元吨丁二烯橡胶BR主力上涨90元吨至11530元吨昨日上海全乳胶12000100全乳-RU2401价差-1140-35人民币混合10750100人混-RU2401价差-2390-35BR9000齐鲁现货11500100BR9000-BR主力-35-30截至2023年8月20日中国天橡胶震荡然橡胶社会库存15790万吨较上期下降046万吨降幅029中国深色胶社会总库存为10846万吨较上期下降060台橡宇部南通72万吨年钴系高顺顺丁橡胶装置8月15日至8月25日停车检修预计8月26日重启运行天胶社库去库支撑价格走强Br供应宽松预期需求刚需支撑尚可预计短期震荡为主内地装置边际变化带来价格的走弱远兴恢复盛隆逐步重启后续新奥二期国宏等计划重启甲醇供应仍显充裕港口期现震荡甲醇联动走高外盘开工下滑当地烯烃需求等近期港口表现强于偏弱内地整体来看期价的上行驱动边际转弱需要关注商品系统请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报情绪及风险偏好的影响期价震荡回落概率增加请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报2023824现货价格期货价格基差基差率最新基近一月走势差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数08-2308-2208-2308-2208-2308-2208-2308-22涨跌幅涨跌幅变动现货价格期货价格基差率据中的分位数阿曼原油环原油SC62564636606372064610-2046-450-317-070-172-138-1597-0020385太平洋液化市场价液化PG49184918459845983203206966960000000000000687石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3780380038073792-278-071021-053040-3500-0010512高硫高硫380到岸FU398439173682370730242098821566173-06792610030819燃料油成本低硫新加坡含硫LU4594469043354384275321634733-204-112-4657-0010884燃料油05到岸成本甲醇MA江苏2460245025192508-59-58-234-231041044-1000000301尿素UR山东256025302238212032241014391934119557-8800-0050887线型低密L华北70428300825084098352-109-102-130-122061068-7000000077度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7540754076747639-134-99-175-130000046-35000000032精对苯二TA华东内盘现货60906040604859924248069080083093-6000000654甲酸乙二醇EG华东内盘现货4030400041644112-134-112-322-272075126-22000000109苯乙烯EB江苏87416787308530845921167271248320013084-5933-0010643云南国营全乳天然橡胶RU12000119001314013005-1140-1105-868-850084104-35000000214胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR9881984696159560266286277299035058-201600009产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱244375244375185218575917558675320316000-0275000000651全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报三市场消息1由标普全球SPGlobal编制的HCOB欧元区8月综合采购经理人指数PMI初值从7月的486降至470为2020年11月以来的最低点欧元区8月服务业PMI从509降至483这是今年以来首次低于荣枯分水岭50原因是负债累累的消费者因借贷成本上升而感到压力从而抑制了支出2英国8月标普全球CIPS综合采购经理人指数PMI初值为479低于7月的508并且低于调查中的所有预测值该指数为2021年1月以来的最低值当时英国正处于新冠疫情封锁状态这是该指数自今年1月以来首次跌破荣枯分水岭50请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月100102030405060708091112070203040506080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年70004000500030003000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112010203040506070809101112图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060708091011120102030405060709101112请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112070203040506080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月050203040506070809101112010203040607080910111201图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112010203040506070809101112图15橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2022年2023年15000100005000月月月月月月月月月月月月050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500数据来源-20iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所-1000-30数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060010004002005000月月月月月月月月月月月月0602030405070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0302040506070809101112-50001-600图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月010203040506070809101112月月月月月月月月月月月月-500020304050607080910111201-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶09基差元吨50080020192020202120222023200921092209230924096000400-500200-10000月月月月月月月月月月月月-15000103040506070809101112-20002-2000-400月月月月月月月月月月月月070910111201020304050608数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨150010005000-500-100020228202082021220215202182022220225202322023520238202111202211202011数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差01-05元吨图26燃料油合约价差09-01元吨300001500FU2001-2005FU2101-2105FU1909-2001FU2009-210120000FU2201-2205FU2301-2305FU2109-2201FU2209-2301FU2401-24051000FU2309-240110000000500-100000-20000-30000-50005月06月07月08月09月10月11月12月12月01月02月03月04月05月06月07月08月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差01-05元吨4001000BU1912-2006BU2012-2106EG2001-2005EG2101-2105BU2112-2206BU2212-2306EG2201-2205EG2301-2305200BU2312-2406EG2401-2405500006月08月10月12月02月04月06月08月10月0-200-400-50005月06月07月08月09月10月11月12月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差01-05元吨400600EG2009-2101EG2109-2201PP2001-2005PP2101-2105PP2201-2205EG2209-2301EG2309-2401PP2301-2305PP2401-24054002002000005月06月07月08月09月10月11月12月-200-200-400-40001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差01-05元吨800600PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L2001-2005L2101-2105L2201-2205PP2209-2301PP2309-2401L2301-2305L2401-24056004004002002000005月06月07月08月09月10月11月12月01月02月03月04月05月06月07月08月-200-200请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差01-05元吨300800L1909-2001L2009-2101L2109-22012001-20052101-21052201-2205L2209-2301L2309-24016002301-23052401-24052004001002000001月02月03月04月05月06月07月08月-200-100-400-200-60005月06月07月08月09月10月11月12月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图35天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI251401220120101008158061060454020200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112010203040506070809101112图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-300020199202032020620209202132021620219202232022620229202332023620196201912202012202112202212数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨15006000500010004000500300002000-5001000-10000201992020320206202092021320216202192022320226202292023320236202012202112202212201912数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所45生产利润图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报光期能化研究团队成员介绍所长助理兼能化总监钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度2022年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年2022年优秀产业服务团队奖2022年度期货日报最佳工业品分析师十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例期货从业资格号F3045334期货交易咨询资格号Z0002410原油燃料油天然气沥青航运分析师杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士荣获2022年度上海期货交易所优秀能化分析师奖2022年度期货日报最佳工业品分析师称号所在团队获得上期能源2021年2022年优秀产业服务团队奖扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件撰写多篇深度报告获得客户高度认可长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访期货从业资格号F3043760期货交易咨询资格号Z0015786天然橡胶聚酯分析师邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强期货从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16光大期货能化商品日报联系我们公司地址中国上海自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话021-80212222传真021-80212200客服热线400-700-7979邮编200127免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES17