【行情复盘】
　　周三尿素期货主力01合约高开涨停于2269元/吨，01合约持仓目前是1月合约历史新高，预计波动较大。
　　【重要资讯】
　　周三国内尿素现货市场报价小幅上调，主流区域价格调价在0-20元/吨。供应方面，正元沧州、瑞星预计本周恢复，目前产能利用率在79.32%，月内预计亿鼎、乌兰、和宁、新疆心连心等下旬有检修计划。农需处于空档期，局部地区零星采购，工业需求稳定推进，留意新疆货源出疆影响。上周企业预收订单环比减少0.59天，至5.59天，近期企业兑现外贸订单，内贸订单下降。我国尿素2022年第一大出口国印度今年1季度仅招标1次，上半年招标次数明显少于往年，5月末RCF发布招标，6月中旬开标，东海岸284.9美元/吨。7月末印度IPL发布招标，8月上旬开标，东海岸最低报价CFR396美元/吨，刨去运费杂费折山东2500左右。据报道印度招标量预计在175.9万吨，中国中标超过100万吨，预计随着出口增加，海外价格将持续回落。
　　【套利策略】尿素产量变化存不确定性，套利暂观望。
　　【交易策略】
　　总体农业用肥季节性淡季，新疆等地区货源预计本月出疆；内需旺季转淡季，企业库存环比小幅增加，目前处于偏低水平，港口库因集港增加，明显回升。海外市场尿素价格持续走高，提振出口表现。产能上升期，主动去库存阶段，生产企业建议基于自身库存情况保值，基于基差则等待平水机会卖保，规避政策风险。消息方面，印标中国中标超过100万吨，对内盘利多，对海外尿素偏利空，山西尿素限产1周，消息利多。技术上，主力连续合约中周期处于周线下行通道中，主力01短线在前缺口1935附近支撑有效，近期连续突破2100、2200，下一阻力在2380-2400。操作上，短期海外因素随印标国内出口中标情况发酵，动能有所增强，内需方面供需8月边际趋于宽松，限于9月前印标中标出口，国内现货偏紧，加之期货偏高持仓，波动较大，操作宜短或观望。近期生产利润快速回升，生产企业宜提升产能利用率，增加卖保锁定利润。
　　
　　

研究报告全文：尿素期货日报UreaFuturesDailyReport现货继续上调基差大幅收窄作者能源化工研究中心田欣沅行情复盘周三尿素期货主力01合约高开涨停于2269元吨01合执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询约持仓目前是1月合约历史新高预计波动较大联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom重要资讯周三国内尿素现货市场报价小幅上调主流区域价格调价投资咨询业务资格京证监许可201275号在0-20元吨供应方面正元沧州瑞星预计本周恢复目前产能利用率在7932月内预计亿鼎乌兰和成文时间2023年8月23日星期三宁新疆心连心等下旬有检修计划农需处于空档期局部地区零星采购工业需求稳定推进留意新疆货源出疆影响上周企业预收订单环比减少059天至559天近期企业兑现外贸订单内贸订单下降我国尿素2022年第一大出口国印度今年1季度仅招标1次上半年招标次数明显少于往年5月末RCF发布招标6月中旬开标东海岸2849美元吨7月末印度IPL发布招标8月上旬开标东海岸最低报价CFR396美元吨刨去运费杂费折山东2500左右据报道印度招标量预计在1759万吨中国中标超过100万吨预计随着出口增加海外价格将持续回落套利策略尿素产量变化存不确定性套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性淡季新疆等地区货源预计本月出疆内需旺季转淡季企业库存环比小幅增加目前处于偏低水平港口库因集港增加明显回升海外市场尿素价格持续走高提振出口表现产能上升期主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面印标中国中标超过100万吨对内盘利多对海外尿素偏利空山西尿素限产1周消息利多技术上主力连续合约中周期处于周线下行通道中主力01短线在前缺口1935附近支撑有效近期连续突破21002200下一阻力在2380-2400操作上短期海外因素随印标国内出口中标情况发更多精彩内容请关注方正中期官方微信酵动能有所增强内需方面供需8月边际趋于宽松限于9月前印标中标出口国内现货偏紧加之期货偏高持仓波动较大操作宜短或观望近期生产利润快速回升生产企业宜提升产能利用率增加卖保锁定利润请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分期现行情回顾3一尿素期货行情3二尿素现货行情4第二部分近期基本面动向7一尿素市场综述7二供需情况分析8三库存情况10四尿素后期走势研判11第三部分持仓情况12请务必阅读最后重要事项第2页第一部分期现行情回顾一尿素期货行情尿素活跃合约价格24002300220021002000190018001700160015002023-032023-042023-052023-062023-072023-08UR401CZCUR405CZC图1尿素期货合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院表1期货合约价格变动统计合约收盘价日涨幅周涨幅月涨幅1-5价差UR0122696888931812135UR0521345917561467数据来源wind方正中期研究院有效预报尿素总计有效预报尿素中农控股有效预报尿素云图控股有效预报尿素四川农资600050004000300020001000000-10002023-042023-042023-052023-052023-062023-062023-062023-072023-072023-08图2尿素交割有效预报量数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页仓单数量尿素总计仓单数量尿素临沂路桥仓单数量尿素宁陵史丹利仓单数量尿素安阳万庄仓单数量尿素菏泽粮库仓单数量尿素衡水棉麻300000仓单数量尿素辉隆连锁仓单数量尿素青州中储仓单数量尿素中化化肥仓单数量尿素中原大化仓单数量尿素安徽中能仓单数量尿素安徽昊源250000仓单数量尿素山东明水仓单数量尿素河北东光仓单数量尿素河北正元200000仓单数量尿素河南心连心15000010000050000000-500002023-042023-042023-052023-052023-062023-062023-062023-072023-072023-08图3尿素期货仓单变化数据来源Wind方正中期研究院二尿素现货行情1基准交割地现货价表2基准价格地现货价尿素价格小颗粒单位元吨2023-08-23河南心连心河南地区江苏灵谷山东地区安徽地区价格25152520263025402580日增减值00000周增减值-20-400-20-30月增减值2014080160170季增减值110110170150160年增减值220210250220220数据来源wind方正中期研究院2国内尿素现货价格尿素出厂价走势3500300025002000150010002023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年图4河南心连心出厂价走势请务必阅读最后重要事项第4页数据来源wind方正中期研究院3相关品价格变动情况尿素及相关工业品价格500031002900450027004000250035002300210030001900250017002000150020222022202220222023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023--------------------1112121201010202030304040505060606070708液氨河南液氨鲁北液氨现货甲醇鲁中右尿素河南右尿素山东右图5相关品种价格数据来源wind方正中期研究院4基准地基差变动情况1月合约基差8006004002000-200-400-600-8001-14-85-66-37-19-91-151-292-122-263-113-254-225-206-177-157-298-128-269-2310-711-412-210-2111-1812-1612-302023年2022年2021年2020年图6河南现货-期货1月基差数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页5月合约基差10008006004002000-200-4001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262023年2022年2021年2020年图7河南现货-期货5月基差数据来源wind方正中期研究院9月合约基差120010008006004002000-200-4001-12-63-14-66-58-49-91-131-252-183-133-254-184-305-125-246-176-297-117-238-168-289-2110-311-812-210-1510-2711-2012-1412-262023年2022年2021年2020年图8河南现货-期货9月基差数据来源wind方正中期研究院5国际尿素现货价格请务必阅读最后重要事项第6页尿素国际价格12000010000080000600004000020000000201820182019201920192019201920192020202020202020202020202021202120212021202120212022202220222022202220222023202320232023------------------------------091101030507091101030507091101030507091101030507091101030507巴西小颗粒波罗的海地区小颗粒美湾地区大颗粒尤日内小颗粒中国小颗粒图9国际尿素现货价格数据来源wind方正中期研究院第二部分近期基本面动向一尿素市场综述行情复盘周三尿素期货主力01合约高开涨停于2269元吨01合约持仓目前是1月合约历史新高预计波动较大重要资讯周三国内尿素现货市场报价小幅上调主流区域价格调价在0-20元吨供应方面正元沧州瑞星预计本周恢复目前产能利用率在7932月内预计亿鼎乌兰和宁新疆心连心等下旬有检修计划农需处于空档期局部地区零星采购工业需求稳定推进留意新疆货源出疆影响上周企业预收订单环比减少059天至559天近期企业兑现外贸订单内贸订单下降我国尿素2022年第一大出口国印度今年1季度仅招标1次上半年招标次数明显少于往年5月末RCF发布招标6月中旬开标东海岸2849美元吨7月末印度IPL发布招标8月上旬开标东海岸最低报价CFR396美元吨刨去运费杂费折山东2500左右据报道印度招标量预计在1759万吨中国中标超过100万吨预计随着出口增加海外价格将持续回落套利策略尿素产量变化存不确定性套利暂观望请务必阅读最后重要事项第7页交易策略总体农业用肥季节性淡季新疆等地区货源预计本月出疆内需旺季转淡季企业库存环比小幅增加目前处于偏低水平港口库因集港增加明显回升海外市场尿素价格持续走高提振出口表现产能上升期主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面印标中国中标超过100万吨对内盘利多对海外尿素偏利空山西尿素限产1周消息利多技术上主力连续合约中周期处于周线下行通道中主力01短线在前缺口1935附近支撑有效近期连续突破21002200下一阻力在2380-2400操作上短期海外因素随印标国内出口中标情况发酵动能有所增强内需方面供需8月边际趋于宽松限于9月前印标中标出口国内现货偏紧加之期货偏高持仓波动较大操作宜短或观望近期生产利润快速回升生产企业宜提升产能利用率增加卖保锁定利润表3全国主要地区现货价格市场价格型号20238232023822涨跌备注山东临沂小颗粒2560254020送到山东菏泽小颗粒2530252010送到江苏沭阳小颗粒2570255020送到安徽宿州小颗粒258025800送到河北文安小颗粒257025700送到辽宁铁岭小颗粒2460243030送到内蒙古通辽小颗粒2450241040送到河南商丘小颗粒252025200送到湖北荆门小颗粒2510245060站台自提湖南岳阳小颗粒2600258020出库价格江西南昌大颗粒268026800送到四川眉山小颗粒2450242030站台价格云南大理小颗粒270027000出库价格广西南宁小颗粒262026200站台自提广东江高小颗粒263026300出库价格福建漳州小颗粒268026800送到均价2569255514数据来源隆众方正中期研究院二供需情况分析供应方面尿素产能利用率7983较上期跌268趋势明显下降周期内新增11家企业停车停车企业恢复7家计划检修企业加故障企业频繁不断总产能利用率短时下降趋势煤制产能利用率8030较上期跌276气制产能利用率7842较上期跌245请务必阅读最后重要事项第8页本周新增检修企业山东联盟甘肃刘化河北田原鄂尔多斯化学工业安徽六国化工昊华骏化山东润银生物化工阳煤集团和顺化工河北正元氢能云南解化内蒙古天润需求方面农需处于空档期局部地区零星采购工业需求稳定推进留意新疆货源出疆影响本周企业预收订单环比减少035天至618天近期企业兑现外贸订单内贸订单下降尿素开工率908070605040日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日742186319152912261125222017152912262321181630月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月14567911223345677889101112101112122023年2022年2021年2020年2019年图10尿素装置开工负荷数据来源同花顺方正中期研究院尿素周产量180000160000140000120000100000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日117521792611252315301515291226102421191618月月月月月月月月月月月月136789月月月月月月月月月月月月月11233445567891012101111122023年2022年2021年2020年2019年2018年图11尿素日产量数据来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第9页25002000150010005000-500201720172018201820182018201820182019201920192019201920192020202020202020202020202021202120212021202120212022202220222022202220222023202320232023------------------------------------091101030507091101030507091101030507091101030507091101030507091101030507水煤浆法利润块煤法利润气制尿素利润图12尿素生产利润数据来源wind方正中期研究院三库存情况截至2023年8月23日中国尿素企业总库存2794万吨较上周增加150万吨环比增加567本周国内尿素企业部分发集港内贸成交清淡局部企业出现累库但周三受消息面刺激工厂出货好转企业库存整体累库有限其中企业库存增加的省份江西辽宁内蒙古山西四川新疆云南其余省份库存下降2022年8月17日中国尿素样本港口库存统计4325万吨环比增加1255万吨环比涨幅4088本周期主要是连云港烟台港秦皇岛港大颗粒货源以及锦州港镇江港天津港秦皇岛黄骅港小颗粒货源集港港口库存量明显上升尿素港口库存806040200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日42236239142816163014262017302319301216211819月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月16893511233445667891179121011122023年2022年2021年2020年2019年2018年图13尿素港口库存请务必阅读最后重要事项第10页数据来源隆众方正中期研究院尿素企业库存160140120100806040200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1885692214171528142622221528173110231929112528月月月月月月月月月月月月123479月月月月月月月月月月月月月月月1123445566778891112101112122023年2022年2021年2020年2019年图14尿素企业库存数据来源隆众方正中期研究院四尿素后期走势研判图15尿素主力合约后期走势研判数据来源文华财经方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第11页第三部分持仓情况排名成交量多头持仓空头持仓序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1东证期货12855宏源期货2929华泰期货15652海通期货10743永安期货2320国泰君安14093中信建投6530国泰君安2264银河期货13964中信期货6335一德期货1579国海良时11835渤海期货6246广发期货1080中信期货9646广发期货5689银河期货1012东证期货9347国泰君安5625中信期货1001徽商期货9308徽商期货5271浙商期货747宏源期货8319华泰期货5101光大期货725格林大华期货72510申银万国3979平安期货698方正中期68411银河期货3807中泰期货655中泰期货68012东吴期货3396兴证期货633光大期货66713创元期货2402中原期货628兴业期货66414国富期货2129国信期货602国投安信期货63615东方财富2076徽商期货533东方财富61316平安期货2075财达期货524广发期货59517宝城期货2046中粮期货466信达期货54918中泰期货1957方正中期379一德期货53219海证期货1844西南期货361中粮期货48920长安期货1804招商期货325海通期货406图16郑商所尿素期货主力合约持仓情况数据来源wind方正中期研究院多头持仓前五名空头持仓前五名3500180015652929160030001409139614002500232022641183120096420001000157915008001080600100040050020000宏源期货永安期货国泰君安一德期货广发期货华泰期货国泰君安银河期货国海良时中信期货图17多单持仓排名图18空单持仓排名数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第12页多单持仓比例空单持仓比例15宏源期货10华泰期货永安期货9国泰君安12国泰君安488银河期货一德期货国海良时60712广发期货中信期货6其他8其他5图19多单持仓占比图20空单持仓占比数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页联系我们请务必阅读最后重要事项第14页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第15页