【行情复盘】
　　期货市场:今日PTA价格继续高位回落，PTA2401合约价格下跌10元/吨，跌幅0.17%，收于5982元/吨。
　　现货市场：8月23日，PTA现货价格涨38至6085元/吨，贸易商及供应商正常出货，现货刚需，基差稳至2309+12元/吨。
　　【重要资讯】
　　原油成本端:近期原油市场受宏观扰动较为明显，但三季度原油存较大供需缺口，供需与宏观扰动下，原油价格重心整体呈宽幅震荡整理局面。
　　PX方面：截至8月18日当周，PX开工负荷79%，周度下降1.2%，PX基本面尚可，原油拖累，8月23日，PX价格收1059美元/吨CFR中国，日度下跌2美元/吨。
　　供给方面：西北一套120万吨装置按计划8月14日重启；因前道供氢企业意外停车，华南两条共计235万吨PTA装置因故降负至6成，目前略有提升，东营威联石化重启后负荷至5成；福建百宏14日因故障降负至5成，18日恢复正常；嘉兴石化150万吨装置停车，截至8月份18日当周，PTA开工负荷80.3%，周度上升1.1%。8月21日，蓬威石化负荷提升至9成，远端来看，恒力石化3号220万吨装置计划9月1号开始停车检修，重启时间待定，个别主流供应商受加工费低位影响，9月份有一定检修意向。
　　需求方面：截至8月18日当周，聚酯开工负荷92.8%，周度回升0.5%，周内瓶片装置有检修重启或减产恢复，此外其他装置负荷有局部微调。终端江浙织机开工负荷70%，周度回升1%，江浙加弹开工负荷76%，周度持平。
　　库存方面：截至8月17日当周，PTA工厂库存4.17天，周度下降0.03天；聚酯工厂PTA原料库存6.80天，周度下降0.27天，聚酯企业刚需采购；终端织造原料（涤丝）库存天数14.02天，周度增加0.45天。
　　【套利策略】
　　PTA现货加工费持续低位，随着时间延续，低估值驱动力越发显现，近期传言个别供应商开始减产，PTA现货加工费有望继续回升，继续参与多加工费策略。
　　【交易策略】
　　9月份部分企业有集中检修传闻，供需基本面有好转预期，产业链亦有望阶段性正反馈，同时PX价格偏强预期下，PTA价格有望继续呈上涨走势。
　　风险关注:原油价格大幅回落
　　

研究报告全文：PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption行情复盘期货市场今日PTA价格继续高位回落PTA2401合约价格下跌10元吨跌幅017收于5982元吨现货市场8月23日PTA现货价格涨38至6085元吨贸易商及供应商正常出货现货刚需基差稳至230912元吨重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号原油成本端近期原油市场受宏观扰动较为明显但三季度原油存较大供需缺口供需与宏观扰动下原作者能源化工研究中心成雪飞油价格重心整体呈宽幅震荡整理局面执业编号F3079516从业Z0017981投资咨询PX方面截至8月18日当周PX开工负荷79周度下降12PX基本面尚可原油拖累8月23日PX价格收1059美元吨CFR中国日度下跌2美元吨联系方式010-6857-5359供给方面西北一套120万吨装置按计划8月14日重启因前道供氢企业意外停车华南两条共计235企业邮箱chengxuefeifoundersccom万吨PTA装置因故降负至6成目前略有提升东营威联石化重启后负荷至5成福建百宏14日因故障降成文时间2023年8月23日星期三负至5成18日恢复正常嘉兴石化150万吨装置停车截至8月份18日当周PTA开工负荷803周度上升118月21日蓬威石化负荷提升至9成远端来看恒力石化3号220万吨装置计划9月1号开始停车检修重启时间待定个别主流供应商受加工费低位影响9月份有一定检修意向需求方面截至8月18日当周聚酯开工负荷928周度回升05周内瓶片装置有检修重启或减产恢复此外其他装置负荷有局部微调终端江浙织机开工负荷70周度回升1江浙加弹开工负荷76周度持平库存方面截至8月17日当周PTA工厂库存417天周度下降003天聚酯工厂PTA原料库存680天周度下降027天聚酯企业刚需采购终端织造原料涤丝库存天数1402天周度增加045天套利策略更多精彩内容请关注方正中期官方微信PTA现货加工费持续低位随着时间延续低估值驱动力越发显现近期传言个别供应商开始减产PTA现货加工费有望继续回升继续参与多加工费策略交易策略9月份部分企业有集中检修传闻供需基本面有好转预期产业链亦有望阶段性正反馈同时PX价格偏强预期下PTA价格有望继续呈上涨走势风险关注原油价格大幅回落请务必阅读最后重要事项第1页1期货市场情况合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化TA01合约602459826048-10-01713520408760815613002TA05合约59725938599000003631087811286023TA09合约605060206078-8-01311163385671735-309单位8月23日8月22日涨跌单位8月23日8月22日涨跌PTA仓单数量张2280125141-2340PTA有效预报张000PTA仓单总计张2280125057-2256近月基差元吨1241-2901-05价差元吨5854405-09价差元吨-88-902数据来源Wind方正中期研究院2现货市场情况品种单位8月23日涨跌涨跌幅品种单位8月23日涨跌涨跌幅布伦特原油美元桶8403-057-067WTI原油美元桶8035-047-058石脑油CFR日本美元吨65513-450-068石脑油FOB新加坡美元桶7039150213PXFOB韩国美元吨103600400039PXCFR中国美元吨105800-300-028MEG外盘美元吨47000500108MEG内盘元吨4030003000075PTA外盘美元吨78000000000PTA内盘元吨6040002500041聚酯切片元吨687000000000瓶级切片元吨707500000000涤纶POY元吨7950002500032涤纶DTY元吨910000000000涤纶FDY元吨845000000000涤纶短纤元吨7570002000026数据来源Wind方正中期研究院3PTA市场数据跟踪美元桶布伦特原油WTI原油美元吨石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元桶1401400140120120012010010001008080080606006040400402020020000202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页美元吨PXFOB韩国PXCFR中国美元吨PX-石脑油石脑油CFR日本美元吨PXCFR中国1600162080014001420700122012006001020100050082080040062030060042040022020020020100图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA内盘PTA外盘美元吨PTA工厂聚酯工厂江浙织机900014001009080001200700080100070600060500080050400060040300040030200020200100010000202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA现货加工费PTA生产成本元吨元吨基差PTA期货PTA现货元吨80001200900012008000100070001000700080060008006000600500060050004004000400400020030003000020020002000-200010001000-4000-2000-600202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308图3-7PTA生产成本及现货加工费图3-8PTA基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页多单量空单量35000180003000016000140002500012000200001000015000800060001000040005000200000银河期货中信期货国富期货华泰期货兴证期货国泰君安永安期货中粮期货光大期货东证期货图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院多单持仓占比空单持仓占比235311904414100551569641364846682525662838国泰君安永安期货中粮期货光大期货东证期货其他银河期货中信期货国富期货华泰期货兴证期货其他图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院图3-13PTA主力合约日线数据来源文华财经方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页4PTA期权1期权成交及持仓分析表4-1期权成交及持仓数据汇总2023年8月23日成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨410744184045229869-7677--看跌24031310577716362015791--PTA期权1105016289822495432811458517118数据来源郑州商品交易所方正中期研究院截至2023年8月23日PTA期权合约总成交量为1105016张较上一交易日289822张总持仓495432张较上一交易日8114张期权成交量PCR为5851持仓量PCR为7118手日成交量日持仓量手日看涨成交量日看跌成交量180000010000001600000900000140000080000012000007000006000001000000500000800000400000600000300000400000200000200000100000002022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08图4-1PTA期权日成交量持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院2波动率10dayvol30dayvol60dayvol90dayvolPTA隐含波动率070806070605050404030302020101002021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08图4-3PTA主连历史波动率图4-4PTA主力平值IV数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页3期权策略9月份部分企业有集中检修传闻供需基本面有好转预期产业链亦有望阶段性正反馈同时PX价格偏强预期下PTA价格有望继续呈上涨走势期权策略建议可买入远月虚值看涨期权规避价格上涨风险请务必阅读最后重要事项第6页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州工业园区通园路699号苏州港华大厦716室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区长柳路58号604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座16062304湖南第二分公司0731-8411833723052306房湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号2801室021-58991278天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层邯郸营业部0310-30536881305房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼1419南昌营业部0791-838810261420岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号优托邦第3株洲营业部0731-28102713号写字楼第7层C-704号郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有限责任公司上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层021-20778818请务必阅读最后重要事项第7页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第8页