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　　【平安证券】行业深度报告*房地产*从新鸿基地产看港资房企经营逻辑*强于大市20230823
　　研究分析师:杨侃投资咨询资格编号: S1060514080002
　　研究分析师:郑茜文投资咨询资格编号: S1060520090003
　　核心观点: 1.双轮驱动的港资地产龙头；2.顺势而为乘势而起，紧跟市场逐步壮大；3.租售并举分散经营风险，抢先布局成为行业标杆；4.两低一高财务特征突出，融资优势助力稳健经营。回归内地房地产市场，短期销售修复力度不足下行业仍旧面临阵痛；中长期经济人口红利消退、金融红利消失下旧的“三高”经营模式变革或更为关键。对照以新鸿基地产为代表的港资房企，其严防财务风险、精细化运作打磨品牌、以租售并举奠定永续经营基础等举措均具备可取之处。从短期及中长期两个维度，推荐销售融资占优、积极拿地改善资产质量、新模式探索具备前瞻眼光企业，如中国海外发展、保利发展、招商蛇口等。
　　 【平安证券】宏观深度报告*国内宏观*详解农民工就业：特征、趋势与政策建议*20230823
　　研究分析师:张璐投资咨询资格编号: S1060522100001
　　研究分析师:钟正生投资咨询资格编号: S1060520090001
　　研究分析师:常艺馨投资咨询资格编号: S1060522080003
　　核心观点: 2023年以来，农民工就业形势显著改善。我们认为，农民工就业的恢复具备持续性，农民工群体有望成为扩大国内消费需求的重要支点。然而，从就业恢复到收入增长，从收入增长到消费增加之间，仍然存在“转换”的困难与时滞。宏观政策可以为农民工群体消费需求的释放提供“加速度”。短期内，需促进经济环比增长动能修复，推行“以工代赈”，破除就业歧视，巩固农民工就业恢复势头，促其增收；同时，出台针对性农民工的消费补贴刺激政策，设立覆盖农民工群体的住房专项保障基金，提振消费意愿。更深层次的问题在于，农民工兼具“二元”身份，天然抑制其自身的消费水平。中长期看，宏观政策需解决农民工消费“两头不沾”的问题，可着眼于增强农民工就业的稳定性、提升农民工社保覆盖质量，完善农民工市民化的成本分摊机制几方面。

研究报告全文：其他2023年08月24日报告晨会纪要国内市场涨跌幅今日重点推荐指数收盘1日上周平安证券行业深度报告房地产从新鸿基地产看港资房企经营上证综合指数3078-134-180逻辑强于大市20230823S1060514080002深证成份指数10153-214-324研究分析师杨侃投资咨询资格编号研究分析师郑茜文投资咨询资格编号S1060520090003晨沪深300指数3697-164-258核心观点1双轮驱动的港资地产龙头2顺势而为乘势而起紧跟市场逐步壮创业板指数2039-230-311大3租售并举分散经营风险抢先布局成为行业标杆4两低一高财务特征突会上证国债指数204000020出融资优势助力稳健经营回归内地房地产市场短期销售修复力度不足下行业仍旧面临阵痛中长期经济人口红利消退金融红利消失下旧的三高经营模上证基金指数6306-130-220纪式变革或更为关键对照以新鸿基地产为代表的港资房企其严防财务风险精资料来源同花顺iFinD细化运作打磨品牌以租售并举奠定永续经营基础等举措均具备可取之处从短要期及中长期两个维度推荐销售融资占优积极拿地改善资产质量新模式探索海外市场涨跌幅具备前瞻眼光企业如中国海外发展保利发展招商蛇口等指数收盘1日上周平安证券宏观深度报告国内宏观详解农民工就业特征趋中国香港恒生指数17846031-589势与政策建议20230823中国香港国企指数6117032-602研究分析师张璐投资咨询资格编号S1060522100001研究分析师钟正生投资咨询资格编号S1060520090001中国台湾加权指数16577085-132研究分析师常艺馨投资咨询资格编号S1060522080003道琼斯指数34473054-221核心观点2023年以来农民工就业形势显著改善我们认为农民工就业的恢标普500指数4436110-211复具备持续性农民工群体有望成为扩大国内消费需求的重要支点然而从就纳斯达克指数13721159-259业恢复到收入增长从收入增长到消费增加之间仍然存在转换的困难与时滞宏观政策可以为农民工群体消费需求的释放提供加速度短期内需促进日经225指数32010048-315经济环比增长动能修复推行以工代赈破除就业歧视巩固农民工就业恢复韩国KOSP1002506-041-335势头促其增收同时出台针对性农民工的消费补贴刺激政策设立覆盖农民印度孟买指数65433033-057工群体的住房专项保障基金提振消费意愿更深层次的问题在于农民工兼具二元身份天然抑制其自身的消费水平中长期看宏观政策需解决农民工英国FTSE指数7321068-348消费两头不沾的问题可着眼于增强农民工就业的稳定性提升农民工社保覆俄罗斯RTS指数1051-061461盖质量完善农民工市民化的成本分摊机制几方面巴西圣保罗指数116156151-225美元指数103-025056资料来源同花顺iFinD证大宗商品涨跌幅券商品名称收盘1日上周研纽约期油美元桶80---278现货金美元盎司1893000-115究伦敦铜美元吨8454111-023报伦敦铝美元吨2175-028-184伦敦锌美元吨2374163-367告CBOT大豆美分1361113366蒲式耳CBOT玉米美分479--108蒲式耳波罗的海干散货1194000957资料来源同花顺iFinD请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要正文目录一重点推荐报告摘要311平安证券行业深度报告房地产从新鸿基地产看港资房企经营逻辑强312平安证券宏观深度报告国内宏观详解农民工就业特征趋势与政策3二一般报告摘要-宏观策略债券基金421平安证券宏观点评国内宏观年内财政支出空间有待释放-2023年1-7月4三一般报告摘要-行业公司431平安证券行业周报前瞻性产业研究首份氢能全产业链标准体系建设指432平安证券行业月报医健文旅医疗反腐推进消费热点迭起强于大市2533平安证券行业点评计算机企业数据资源相关会计处理暂行规定发534平安证券时代电气688187SH半年报点评新兴装备发展强劲公635平安证券保利物业6049HK半年报点评业绩高质量增长核心竞736平安证券吉利汽车0175HK半年报点评插混转型曙光已现高端837平安证券广联达002410SZ半年报点评造价单岗位工具云合同二838平安证券通威股份600438SH半年报点评全面扩张构建垂直一9四新股概览10五资讯速递1151国内财经1152国际财经1153行业要闻1254两市公司重要公告12请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要一重点推荐报告摘要11平安证券行业深度报告房地产从新鸿基地产看港资房企经营逻辑强于大市202308231双轮驱动的港资地产龙头新鸿基地产成立于1972年7月同年8月挂牌上市为中国香港最大地产发展商之一围绕地产链及其他收租资产积极布局物业销售物业租赁贡献利润近90公司持续稳健发展业绩修复能力较强资产与收入规模不及内地龙头房企但归母净利润基本与之比肩2顺势而为乘势而起紧跟市场逐步壮大借助20世纪70年代香港地产业证券化集团化热潮公司完成首轮扩张成立10年左右利润扩大近10倍强调货如轮转以销定投把握市场脉搏提供高质量产品服务开创香港新楼宇三年保修服务先河项目通常享受品牌溢价应势而动下公司成功跻身香港大型地产集团资产领先港资房企香港销售额市占率稳定15上下3并举分散经营风险抢先布局成为行业标杆公司租售并举模式以物业租赁平滑物业销售波动分散整体经营风险多发展城市综合体抢占核心城市核心区位通过成熟商圈构建树立品牌标杆通过精细化运营照顾不同客户需求租赁物业出租率常年稳定90以上租金总收入趋势上行2022年度总租金回报率58净租金回报率45远超市场平均水平4两低一高财务特征突出融资优势助力稳健经营受审慎发展思路影响公司呈现低杠杆低周转高利润率的两低一高财务特征ROE波动更多受归母净利率变化影响整体ROE水平低于高杠杆快周转的内地龙头房企尽管租售并举带来内部现金流平衡但外部资金渠道畅通成本低廉仍为日常运作及策略性投资重要补充公司综合融资成本2-3低于内地龙头5投资建议回归内地房地产市场短期销售修复力度不足下行业仍旧面临阵痛中长期经济人口红利消退金融红利消失下旧的三高经营模式变革或更为关键对照以新鸿基地产为代表的港资房企其严防财务风险精细化运作打磨品牌以租售并举奠定永续经营基础等举措均具备可取之处从短期及中长期两个维度推荐销售融资占优积极拿地改善资产质量新模式探索具备前瞻眼光企业如中国海外发展保利发展招商蛇口等6风险提示1楼市成交持续疲软风险2个别房企流动性问题发酵超出预期风险3政策改善及落地执行不及预期风险研究分析师杨侃投资咨询资格编号S1060514080002研究分析师郑茜文投资咨询资格编号S106052009000312平安证券宏观深度报告国内宏观详解农民工就业特征趋势与政策建议2023082312023年以来农民工就业形势显著改善本文重点关注农民工群体的特征就业复苏的持续性以及政策如何着手释放农民工消费潜力2我国农民工人数接近三亿在全国就业人员中占比超四成在非农从业人员中占据半壁江山尽管农民工没有城镇户籍受教育程度偏低但普遍吃苦耐劳这些特殊之处使农民工就业的行业结构与城镇整体存在差异农民工更多从事制造业和建筑业更多从事接触性而非高技术服务业32020至2022年间农民工就业压力偏大一方面国内经济下行压力较大城镇新增就业岗位减少农民工找工作难度提升也影响其就业意愿另一方面疫情对线下经济活动产生影响农民工的活动半径明显减小2020至2022年农民工显性就业压力偏大外出农民工流动情况所反映的隐性就业压力更甚我们测算如果将返乡隐性失业的260万人考虑在内2022年外来农业户籍人口调查失业率将上行14个百分点农民工就业形势低迷同时抑制着农村居民的消费外出务工工资是农村居民重要收入来源但过去三年农民工就业景气度低迷拖累农村居民收入增速并在一定程度上抑制其边际消费倾向延缓农村消费结构升级的趋势42023年农民工就业的恢复具备持续性在经济恢复过程中更多农民工进城务工弥补城镇劳动力的供需缺口2023年二季度外来农业户籍人口调查失业率的均值同比下行1个百分点至50若将超额进城务工的55万农民工考虑进内失业率将进请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要一步下行03个百分点农民工就业形势由弱转强主要得益于三个方面1第三产业对经济带动突出这是吸纳农民工就业的主力2建筑施工需求回升对农民工就业逐步由拖累转为支撑3保持制造业占比稳定诉求下制造业劳动力需求有企稳苗头我们认为年内经济复苏的势头还将持续服务业依然是其中最重要的带动力量因而农民工就业的恢复具备一定持续性5农民工群体有望成为扩大国内消费需求的重要支点然而从就业恢复到收入增长从收入增长到消费增加之间仍然存在转换的困难与时滞2023年上半年农民工就业景气度回温已对消费产生一定推动但农村居民消费结构有待进一步优化消费潜力还未充分释放宏观政策可以为农民工群体消费需求的释放提供加速度短期内需促进经济环比增长动能修复推行以工代赈破除就业歧视巩固农民工就业恢复势头促其增收同时出台针对性农民工的消费补贴刺激政策设立覆盖农民工群体的住房专项保障基金提振消费意愿更深层次的问题在于农民工兼具二元身份天然抑制其自身的消费水平中长期看宏观政策需解决农民工消费两头不沾的问题可着眼于增强农民工就业的稳定性提升农民工社保覆盖质量完善农民工市民化的成本分摊机制几方面研究分析师张璐投资咨询资格编号S1060522100001研究分析师钟正生投资咨询资格编号S1060520090001研究分析师常艺馨投资咨询资格编号S1060522080003二一般报告摘要-宏观策略债券基金21平安证券宏观点评国内宏观年内财政支出空间有待释放-2023年1-7月财政数据点评20230823事项说明2023年1-7月全国一般公共预算收入同比增长115一般公共预算支出同比增长33全国政府性基金预算收入支出分别同比下降143233平安观点1剔除留抵退税影响后受限于经济复苏放缓7月公共财政收入税收收入和非税收入降幅继续扩大其中非税收入增速持续下滑一方面源于地方政府以盘活存量资产等手段腾挪增收空间明显收窄另一方面也体现保市场主体导向下行政事业性收费等持续减少2税收收入分税种来看呈现以下特征1企业利润增长低迷令企业所得税降幅扩大是拖累税收的主要因素27月地产行业相关税种有边际改善但土地相关税仍处负增区间3扣除留抵退税因素的增值税收入同比小幅下降体现经济复苏动能较弱4个人所得税和国内消费税降幅趋势收窄但仍同比负增居民收入和消费改善幅度有限5出口环节税收同比降幅收窄主因出口走弱下汽车出口维持高增6汽车消费和出口高景气车辆购置税同比降幅明显收窄37公共财政支出节奏进一步放缓各主要支出分项的累计同比增速普遍回落保持了重民生轻基建的支出结构特别是1投向社会保障和就业的支出增速虽小幅回落至73仍是所公布分项中增长最快也是占比最大的一项体现出财政对稳就业领域的倾斜2传统基建相关分项合计的累计同比进一步降至-16比较其在去年1-7月69的增速可以看出一般公共财政对于传统基建的支持力度明显走弱后续随着89月份专项债的集中发行基建实物工作量有望抬升41-7月公共财政收支进度差进一步扩大从赤字使用率来看后续财政支出有加速释放的空间1-7月公共财政收支进度差为9高于疫情之前7以下的水平也高于上月的45以使用赤字预算赤字调入资金衡量的赤字使用率今年1-7月为213明显低于去年同期的3825总体看1-7月广义财政支出偏慢财政发力留有余地我们认为后续财政政策重点有二一是化解地方政府债务风险新一轮置换化债已在路上规模或在15万亿左右二是根据经济增长动能的变化适时调整财政支出的力度和节奏托而不举将是财政逆周期调控的底线专项债将于9月底前加快发行完毕我们在下半年经济展望中测算若全年政府性基金收入同请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要比降幅收窄至10要维持与去年等量的基建支持力度也仍将存在3000亿左右的资金缺口需要政策性金融工具或政策性银行信贷来补充研究分析师钟正生投资咨询资格编号S1060520090001研究分析师贾清琳投资咨询资格编号S1060523070001三一般报告摘要-行业公司31平安证券行业周报前瞻性产业研究首份氢能全产业链标准体系建设指南出台中性202308231绿色金融政策动态首份氢能全产业链标准体系建设指南出台本期绿色金融动态中有三项值得重点关注其一8月8日国家标准委国家发改委等六部门发布国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南氢能产业标准体系建设指南2023版明确到2025年支撑氢能制储输用全链条发展的标准体系基本建立制修订30项以上氢能国家标准和行业标准并提出相应重点工作其二8月17日国家发改委国家能源局等六部门印发关于促进退役风电光伏设备循环利用的指导意见首次对我国退役风光设备循环利用作出系统部署强调大力推进绿色设计建立健全退役设备处理责任机制完善设备回收体系强化资源再生利用能力稳妥推进设备再制造规范固体废弃物无害化处置等任务其三8月15日国家发改委表示要制定促进经济社会发展全面绿色转型的政策举措深入实施全面节约战略加快重点领域节能降碳改造构建废弃物循环利用体系加快推动绿色低碳高质量发展2绿色金融市场跟踪股债走势不佳碳交易月内交易冷淡1绿色股指普跌当月跑输沪深3002绿色债券二级市场走势不佳3绿色基金跑赢沪深300其中环保主题基金跑输赢沪深300约051个百分点纯ESG主题基金跑赢沪深300约456个百分点绿色基金总体跑赢沪深300约259个百分点4全国碳市场价格整体稳定略微上升至70元吨左右碳价波动好转月内广东等地方市场碳交易冷淡参与者参与意愿较弱3风险提示1宏观经济超预期下行影响各类资产风险偏好2资本市场波动3政策超预期改变绿色转型让位稳增长4地缘政治形势恶化研究分析师郝博韬投资咨询资格编号S1060521110001研究分析师陈骁投资咨询资格编号S106051607000132平安证券行业月报医健文旅医疗反腐推进消费热点迭起强于大市202308231利润总额端规模基本回到常规水平医疗反腐层层推进引发行业关注17月12日国家卫生健康委等10部门召开了全国医药领域腐败问题集中整治工作视频会议聚焦医药领域生产供应销售使用报销等重点环节和关键少数对集中整治工作进行了重点部署27月21日国家卫健委等6部门发布深化医药卫生体制改革2023年下半年重点工作任务将医疗行业反腐列为下半年医改重点任务37月28日全国医药领域腐败问题集中整治工作动员部署视频会议召开中央及地方众多纪委监委高级别官员列席或视频参会2新消费暑期旅游市场火爆化妆品方面关注新品蓄水及中报业绩1酒旅餐饮方面暑期旅游市场火爆近期第三批出境团队旅游放开关注出境游OTA板块同时持续建议关注具备红利的咖啡赛道2美容护理方面国内美妆市场逐步复苏大促过后7月回归淡季8月将迎七夕关注品牌新品蓄水多家上市公司披露半年度业绩部分通过渠道进阶与产品升级重回高增持续关注二线品牌反转3食品饮料白酒批价稳定迎接旺季大众品原材料成本回落1-6月我国食品制造业规上营收同比减少75增速同比下降150个百分点我国酒饮料和精制茶制造业规上营收同比减少71增速同比下降109个百分点7月白酒批价环比略回落6月饮料类限额以上企业零售总额为2870亿元同比下降018月2日最新数据显示我国生鲜乳主产区平均价为375元公斤同比下降88当前我国原奶价格保持持续下滑趋势乳制品生产企业的原料成本压力有望进一步缓解6月规模以上啤请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要酒企业产量为4197万千升同比上升01啤酒成本压力有所缓解原材料大麦进口单价在2023年后开始回落包材浮法玻璃价格进入6月以来下滑调整4风险提示医药政策风险研发风险市场风险新消费宏观经济疲软风险政策变化风险行业竞争加剧风险食品宏观经济波动影响原材料波动影响行业竞争加剧研究分析师李颖睿投资咨询资格编号S1060520090002研究分析师韩盟盟投资咨询资格编号S1060519060002研究分析师倪亦道投资咨询资格编号S1060518070001研究分析师王萌投资咨询资格编号S1060522030001研究分析师徐熠雯投资咨询资格编号S1060522070002研究分析师叶寅投资咨询资格编号S1060514100001研究分析师张晋溢投资咨询资格编号S1060521030001研究助理李华熠一般证券从业资格编号S1060122070022研究助理王星云一般证券从业资格编号S106012307004133平安证券行业点评计算机企业数据资源相关会计处理暂行规定发布数据要素型企业迎来发展机遇强于大市20230823事项说明近日财政部印发企业数据资源相关会计处理暂行规定以下简称暂行规定暂行规定将于2024年1月1日起施行平安观点1暂行规定主要包括适用范围数据资源会计处理适用的准则列示和披露要求三方面的主要内容暂行规定适用于符合企业会计准则规定可确认为相关资产的数据资源以及不满足资产确认条件而未予确认的数据资源的相关会计处理企业应当按照企业会计准则相关规定根据数据资源的持有目的形成方式业务模式以及与数据资源有关的经济利益的预期消耗方式等对数据资源相关交易和事项进行会计确认计量和报告此外暂行规定兼顾了信息需求成本效益和商业秘密保护创新提出自愿披露方式并围绕各方关注对披露重点作出规范和指引暂行规定是在现行企业会计准则体系下的细化规范在会计确认计量方面与现行无形资产存货收入等相关准则保持一致暂行规定的发布是对数据资产入表细则的又一次系统性阐述再次强调了国家对数据要素的重视2我国数据要素产业发展利好政策相继落地数据要素型企业将迎来发展机遇2022年12月19日中共中央国务院发布中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见以下简称数据二十条提出构建数据产权流通交易收益分配安全治理等制度从制度层面明确了数据要素通过市场化实现价值转化的路径同月财政部发布企业数据资源相关会计处理暂行规定征求意见稿明确对于企业符合条件的数据资源内部使用确认为无形资产外部交易确认为存货数据资产价值均以成本进行初始计量随后北京上海贵州等多地相继发布数据要素相关政策文件2023年7月5日北京市出台关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见在数据基础制度的建立数据要素价值的提升等方面发挥引领作用带动全国范围内数据要素产业乃至数字经济的发展7月25日上海数交所发布关于开展促进数据要素流通专项补贴的通知试点实施专项补贴支持数据产品登记挂牌和交易8月15日上海市人民政府办公厅印发立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案2023-2025年提出建立数据要素价值转化体系8月21日上海数据交易所发布数据要素市场繁荣计划将面向全国范围内的数据要素市场相关企业推出一亿元补贴以繁荣数商生态活跃场内交易8月16日贵州省大数据发展管理局发布贵州省数据流通交易促进条例草案征求意见稿定义了数据要素型企业同时积极探索数据资产入表的新模式从数据二十条的发布到国家数据局首位局长的任命同时北京上海贵州等多地相继发布数据要素相关政策文件体现了我国对数据要素市场建设的高度重视相关厂商将迎来发展机遇请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要3投资建议数据作为新型生产要素已经成为数字经济时代的重要生产力我国高度重视数据要素市场的培育从去年年底数据二十条的发布到国家数据局首位局长的任命再到各地相关利好政策的相继出台数据要素产业建设工作从顶层设计到地方细则从政策驱动到市场运行均在多措并举有序推动数据要素产业步入发展新阶段数据资产入表也将通过加快数据要素价值转化的方式助推数据要素型企业的培育加快各个行业企业的数字化转型进程我国数据要素型企业即将迎来发展机遇标的方面强烈推荐启明星辰广联达推荐太极股份东方国信宇信科技深信服绿盟科技建议关注云赛智能航天宏图拓尔思4风险提示1政策落地不及预期2数据要素市场建设不及预期3行业竞争加剧研究分析师付强投资咨询资格编号S1060520070001研究分析师闫磊投资咨询资格编号S106051707000634平安证券时代电气688187SH半年报点评新兴装备发展强劲公司业绩实现高速增长推荐20230823事项说明公司公布2023年半年报2023H1公司实现销售收入8570亿元同比增长3131实现归母净利润1154亿元同比增长3252实现扣非归母净利润929亿元同比增长5033平安观点1新兴装备业务成长迅速传统轨交业务维持稳定2023H1公司新兴装备产品实现营业收入3749亿元同比增长10513其中功率半导体器件实现收入1380亿元同比增长7875工业变流实现收入937亿元同比增长18726新能源汽车电驱系统实现收入833亿元同比增长9127海工装备实现收入342亿元同比增长10194轨道交通装备产品实现营业收入4691亿元同比增长197其中轨道交通电气装备业务实现收入3885亿元同比增长6932公司毛利率略有回落但费用率持续优化盈利能力实现提升2023H1公司毛利率为3108较上年同期下降312个百分点毛利率有小幅度下滑2023H1期间费用率为1856较上年同期下降210个百分点其中销售管理和研发费用率分别为609450和945较上年同期分别下降010个074个和121个百分点2023H1公司实现扣非归母净利润929亿元同比增长5033增速大于营收增速公司盈利能力在提升3国内高压IGBT龙头中低压产品持续扩张公司是国内高压IGBT的龙头在轨交电网等领域有着较高的市占率中低压业务方面公司新能源车和新能源发电用中低压器件实现大幅增长新能源车用器件批量交付法雷奥集团实现首次出口光伏器件为多客户批量交付储能用器件实现首次批量交付产能方面公司中低压器件产能持续提升二期产线投片率已超过设计产能宜兴三期项目也实现开工建设新产品方面公司新能源车用SiC产品处于持续验证阶段SiC产线升级改造进展顺利SiC产品在工业领域斩获新的订单新能源车用1300V模块等多款模块新产品处于开发或推广阶段在电网轨交新能源等多领域支撑下游应用在全球中低压功率器件仍处于高景气度的背景下公司产能和产品的持续扩张有助于公司相应领域市场份额的持续提升助力公司业绩实现稳步增长4投资建议公司作为国内轨道交通装备领域的龙头企业在轨交设备配套方面有着较为领先的市场地位近年来在功率半导体等新兴领域快速发展依托其现有在高压领域的技术积累公司正在顺应市场的需要将产品覆盖市场不断向工业新能源汽车风电光伏等领域推进效果开始显现同时作为国内为数不多的IDM模式的IGBT企业随着后续新产线的建设和投产公司在该领域的市场占有率将进一步提升结合公司半年报以及行业发展情况我们调整了对公司的盈利预期预计2023-2025年EPS分别为214元前值为206元244元前值为237元和272元前值为266元对应8月22日收盘价PE分别为184X161X和145X我们持续看好公司后续发展维持推荐评级5风险提示1市场需求不及预期公司下游为轨道交通新能源汽车等领域如果下游投资进度或者需求不及预期公司的请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要配套产品也会受到影响2市场竞争加剧的风险公司目前重点发展的功率半导体等领域也面临着国际国内竞争对手的激烈竞争如果出现竞争环境恶化公司毛利率可能出现下滑3技术研发进度不及预期公司在新兴领域研发投入规模较大一旦投入方向出现偏差或者研发进度不及预期可能对公司的经营和中长期发展带来不利影响研究分析师徐碧云投资咨询资格编号S1060523070002研究分析师付强投资咨询资格编号S1060520070001研究分析师徐勇投资咨询资格编号S1060519090004研究分析师闫磊投资咨询资格编号S106051707000635平安证券保利物业6049HK半年报点评业绩高质量增长核心竞争力迭代推荐20230823事项说明保利物业发布2023年中报2023H1营收714亿元同比增长107归母净利润76亿元同比增加215平安观点1央企龙头业绩颇具韧性盈利能力稳中有升2023H1合约面积在管面积分别为8465亿平米均较2022年末增长07亿平米规模化优势持续强化物业管理服务中第三方项目非居业态收入占比分别同比提升33pct22pct至409411业态组合优化市场化进程加速推进此外公司提质增效效果初显管理费用率同比下滑08pct带动毛利率净利率稳中有升均同比增长1pct至212109三大板块物业管理服务非业主增值服务社区增值服务毛利率均实现同比增长2关联方销售额稳居行业首位第三方拓展势头良好在同行物企受关联方拖累业绩增速向下趋势下2023H1公司关联房企保利发展全口径销售额排位升至行业首位为公司持续注入稳定增量规模外拓方面公司聚焦核心城市项目发力非居业态2023H1新增外拓项目的单年合同额维度下一二线城市项目非居项目占比分别为725838新增北京国开金融写字楼上海外滩观光隧道等标杆项目3服务模式升级增值服务提质增效城市服务方面公司升级全域服务模式至全域飞轮模式以城市名片项目为起点推动城市治理升级社区增值服务方面公司主动筛选服务项目退出疫情阶段的部分低毛利保障项目深化资产经营服务社区生活服务两大板块尽管2023H1社区增值服务收入端同比下滑但毛利率毛利润分别同比提升62pct85转型探索初见成效4投资建议公司关联方保利发展财务运营稳健后续关联方支持仍具可靠保障随着股权激励计划逐步实施公司外拓进取性及员工参与度有望提振公司大物业版图将加速扩张维持公司2023-2025年EPS预测分别为242元291元347元当前股价对应PE分别为146倍121倍102倍维持推荐评级5风险提示1个别房企信用事件引发的负面情绪可能再次波及物管板块2若品牌外拓能力提升缓慢可能对公司第三方拓展产生不利影响3增值服务培育及发展不及预期4由于人工成本刚性上升物业费动态提价机制形成缓慢公司单盘盈利能力面临下行风险研究分析师王懂扬投资咨询资格编号S1060522070003研究分析师郑茜文投资咨询资格编号S1060520090003研究分析师杨侃投资咨询资格编号S106051408000236平安证券吉利汽车0175HK半年报点评插混转型曙光已现高端纯电发展稳健推荐20230823事项说明请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要公司披露2023年中期业绩2023上半年实现主营业务收入7318亿同比258实现归母净利润157亿同比12平安观点1插混转型之关键车型银河L7表现较好极氪销量表现稳健2023上半年吉利汽车销量694万台同比13其中出口销量121万台同比38公司上半年收入增幅达到26高于销量增幅1H23新能源车占比达23其中纯电动车型136万台同比582插混车型22万台同比-741H23公司单车平均出厂价同比上升约7达到101万元吉利银河首款车型L7上市后月销量达到万台左右极氪品牌第三款车型极氪X于6月中旬开启交付7月交付4367台极氪001于8月初将起售门槛降至269万元极氪009累计交付突破10000台在纯电MPV品类中保持较强的竞争优势2毛利率依然承压新能源转型期销售费用及研发支出大幅增长由于汽车行业竞争加剧且处于新能源转型期1H23毛利率为144新能源转型以及推行新型销售业务模式以增强竞争力带来费用增加分销及销售费用行政费用同比上升21其中分销及销售费用同比增长44至48亿主要受极氪直营渠道建设和运营的影响1H23研发开支299亿同比-8其中无形资产摊销即已资本化之产品研发成本为215亿同比-8产品研发成本即不符合资本化为84亿-91H23公司资本化的产品研发支出同比增长87至51亿计入无形资产其中极氪作为公司高端智能纯电领域的重要战略布局1H23研发支出快速增长是资本化的产品研发支出同比显著增长的主要原因之一3极氪盈利能力改善领克亏损截至2023年6月底高端纯电品牌极氪累计交付超12万台极氪001009平均订单均价超336万元527万元极氪直营门店已达306家覆盖75个城市1H23极氪净亏损为81亿毛利率超过10据公司业绩发布会介绍目前极氪估值达130亿美金持股50的领克上半年销量82万台62由于新能源转型及欧洲业务拓展1H23净亏损66亿4各品牌加快新能源转型多款重磅新能源产品即将上市吉利银河将推出两款新车型银河L6A级混动轿车和银河E8首款纯电轿车极氪第四款车型为一款纯电轿车预计将于年内上市全新中型SUV领克08于8月上旬开启预售预售价格218万元起搭载FlymeAuto魅族车机系统有望成为领克品牌新能源转型的关键发力点5盈利预测与投资建议公司维持2023年165万台销量目标其中极氪目标为14万台当前公司各品牌均处于新能源转型期研发投入及销售费用增幅较高我们下调公司业绩预测为202320242025年净利润为323569788亿前次预测值202320242025净利润为542亿687亿798亿公司新能源转型坚决且已取得初步成效我们也看好公司未来在新能源领域的增长空间同时基于公司目前的估值水平依然维持公司推荐评级6风险提示1渠道变革导致销售费用超预期增长2领克转型期导致亏损继续增加3燃油车盈利能力下滑4银河车型新增订单不及预期5各细分领域竞争加剧研究分析师王跟海投资咨询资格编号S1060523080001研究分析师王德安投资咨询资格编号S106051101000637平安证券广联达002410SZ半年报点评造价单岗位工具云合同二季度恢复增长施工业务解决方案实现价值升级强烈推荐20230823事项说明公司公告2023年半年报2023年上半年实现营业收入3050亿元同比增长1071实现归母净利润248亿元同比下降3747EPS为015元平安观点1公司上半年营收平稳增长费用端持续投入拖累利润表现根据公司公告公司2023年上半年实现营业收入3050亿元同比请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要增长1071公司上半年营收实现平稳增长其中数字造价业务实现收入2359亿元同比增长1242数字施工业务实现收入461亿元同比下降775数字设计业务实现收入455198万元同比下降744公司上半年实现归母净利润248亿元同比下降3747公司归母净利润上半年同比下降幅度较大主要是因为公司在营销和研发两端均保持了持续的投入强度在客户层面加大营销力度做深客户运营在关键产品上加快解决方案的价值升级为长期发展奠定良好的基础的同时增加了短期的费用导致公司销售费用和研发费用增速高于营收增速从而拖累了公司上半年利润表现2023年上半年公司销售费用为844亿元同比增长1759研发费用为860亿元同比增长30712公司数字造价业务云合同同比有所下降但造价单岗位工具云合同二季度已恢复增长公司203年上半年数字造价业务实现收入2359亿元同比增长1242其中云收入1885亿元占比80同比增长2081签署云合同1566亿元同比下降827分业务看造价单岗位工具业务实现云收入1582亿元同比增长1103签订云合同1292亿元同比下降4062023年上半年因房建行业景气度下降部分客户特别是中小客户和散户的续费和新签受到一定影响考虑到外部环境的变化公司今年调整了造价业务的销售政策取消了多年合同优惠签约的政策将多年订单调整为年度订单影响了上半年的云合同金额受以上因素以及年初组织结构调整的影响一季度造价云合同金额同比出现下滑随着二季度组织运行效率的逐步提升和营销力度的加大二季度云合同金额同比环比均已实现增长我们判断造价单岗位工具云合同全年将恢复增长公司数字新成本业务实现云收入303亿元同比增长12368签订云合同274亿元同比下降23982023年上半年数字新成本业务重点夯实产品交付帮助客户完成产品应用价值提升未在营销侧进行大规模推广上半年数字新成本应用率相比去年同期提升超过一倍首个续费周期续费率已接近造价单岗位工具续费率水平产品交付周期也明显缩短标杆客户和标杆项目数量大幅增加实现多业态多标杆应用由建筑行业大客户标杆拓展至中小客户应用的标杆示范效应逐步显现为后期规模化发展打下了良好的基础我们判断数字新成本业务下半年签订云合同的表现将明显好于上半年3公司施工业务解决方案实现价值升级公司2023年上半年数字施工业务实现收入461亿元同比下降775上半年受房建行业景气度下降影响建设项目开工数量下降部分项目开工进展较慢施工企业在行业竞争加剧的情况下在数字化投入上变得谨慎业务的成交周期和交付周期变长以上因素对公司数字施工业务的订单拓展和实施交付造成了一定影响2023年上半年公司持续加强研发投入实现了数字施工业务解决方案的价值升级在企业级项目管理方面公司新一代项目管理系统PMlead充分发挥数据驱动决策的价值为客户提供平台组件的全业务价值服务已通过2家样板客户价值验证全模块应用标杆即将打造完成其中的市场模块和工程模块正在推进规模化进程聚焦中小型施工企业的轻量化项目管理系统PMCore五大高价值场景全面验证通过助力企业提升盈利能力在项目级解决方案方面新的项目数据决策分析系统目前处于样板客户价值验证阶段业务完整性和价值闭环正在持续打磨在数字基建整体解决方案方面公司基建业务以公路行业为突破口正式发布设计算量施工一体化解决方案目前正在重点打造公路一体化应用标杆我们认为公司在数字施工业务领域实现核心产品价值升级将为公司把握建筑业数字化转型的机遇打下坚实基础4盈利预测与投资建议根据公司的2023年半年报我们调整业绩预测预计公司2023-2025年的归母净利润分别为1086亿元前值为1271亿元1494亿元前值为1625亿元1981亿元前值为2095亿元EPS分别为065元090元和119元对应8月22日收盘价的PE分别约为407296223倍2023年是公司九三战略期的开局之年公司主动进行变革面向客户成功做了内部系统的打通推动公司内部的组织能力向系统化平台化网络化升级2023年上半年受内外部因素影响公司数字造价业务签订云合同金额同比下降但造价单岗位工具业务签订云合同金额二季度已恢复增长我们认为随着组织结构调整完成后组织运行效率的逐步提升和公司核心产品价值升级的实现公司未来发展前景广阔我们看好公司的未来发展维持强烈推荐评级5风险提示1造价业务发展不达预期公司2022年3月正式推出数字新成本解决方案从面向造价领域的岗位端产品和工具转型升级为面向项目成本管控领域的企业级整体解决方案如果数字新成本业务的拓展不及预期则公司的造价业务将存在发展不达预期的风险2施工业务发展不达预期公司的BIM产品在市场处于领先地位但如果公司未来不能持续保持BIM产品和技术的领先性公司施工业务将存在发展不达预期的风险3设计业务发展不达预期当前公司数字设计业务取得了突破陆续发布数维房建设计和数维市政设计等产品如果这些产品未来的用户接受度低于预期则公司的设计业务将存在发展不达预期的风险研究分析师付强投资咨询资格编号S1060520070001研究分析师闫磊投资咨询资格编号S1060517070006请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要38平安证券通威股份600438SH半年报点评全面扩张构建垂直一体化航母推荐20230823事项说明公司发布2023年半年报上半年实现营业收入74068亿元同比增长2275归母净利润13270亿元同比增长856扣非后归母净利润12620亿元同比增长102二季度公司实现营收40824亿元同比增长1450归母净利润4669亿元同比下降3358平安观点1二季度硅料价格和盈利水平大幅下降导致盈利环比下滑二季度公司实现营收40824亿元同比增长1450归母净利润4669亿元同比下降3358环比下降457二季度业绩环比大幅下降可能主要与多晶硅盈利水平大幅下降有关二季度以来硅料价格整体处于下行通道参考大全能源披露信息大全能源多晶硅销售价格不含税从一季度的19042元公斤下降至二季度的8635元公斤对应的单吨净利从一季度的11万元以上下降至二季度的3万元左右参考Infolink数据目前多晶硅致密料含税价格70-75元公斤三季度多晶硅的盈利水平还将进一步下降2多晶硅扩产与降本并举向上游布局工业硅上半年公司多晶硅销量1777万吨同比增长64国内市占率达到30左右目前公司生产成本已降至4万元吨以内截至2022年底公司多晶硅年产能超过26万吨上半年公司通过技术挖潜将存量产能提升至30万吨以上2023年8月乐山永祥能源科技一期12万吨高纯晶硅项目开始试运行公司目前的多晶硅产能超过42万吨2023年3月行业首个单体规模20万吨的云南通威二期项目开工2023年7月包头20万吨高纯晶硅项目开工两个项目均采用拥有自主知识产权的第八代永祥法将实现更优的品质成本环保等目标上述两个项目投产后公司多晶硅产能规模将超过82万吨此外公司在包头市达茂旗和广元市苍溪县分别规划建设30万吨和40万吨工业硅项目其中一期项目均拟于2024年底前建成投产届时公司多晶硅成本优势将更加突出3电池片TOPCon产能加快落地HJT技术实现突破上半年公司电池满产满销实现销量3587GW含自用同比增长65截至目前电池产能达到90GW2022年公司在TOPCon方面推出TNC电池产品采用PECVDPoly技术方案并于2022年11月底投产了眉山9GWTNC电池项目目前公司TNC电池量产平均转换效率提升至257未叠加SE技术良率超过98公司已顺利完成硼扩SE技术的开发预计可实现TNC产品提效02以上2023年7月彭山太阳能一期16GW电池项目顺利下线公司TNC电池产能规模达到25GW此外公司还规划了双流25GWTNC和眉山16GWTNC项目预计将于2024年上半年建成投产届时公司TNC电池产能规模将达到66GW上半年公司基于HJT技术的THC中试线已完成双面纳米晶技术开发当前最高转换效率已达到2649210尺寸66版型组件功率达到74368W第三方认证在硅片厚度减薄至110m的条件下量产良率可达到97以上与此同时公司铜互连技术在设备工艺和材料等方面的开发均取得重要突破持续推动HJT产业化进程加快4组件强有力的一体化布局助力快速做强做大上半年公司实现组件销量896GW超过2022年全年的销售规模上半年公司加大组件业务市场拓展力度国内大基地项目方面聚焦重点大客户开发上半年中标包括华润电力三峡中电建国家能源集团等多个项目累计中标容量超9GW国内分布式项目方面全面布局国内分销渠道网络与正泰阳光创维等平台客户达成战略合作关系实现市场份额显著提升海外市场方面继续聚焦欧洲亚太南美等目标市场上半年完成超6GW海外框架订单签约产能布局方面公司围绕盐城金堂南通三大制造基地加速推进先进产能建设目前盐城25GW和金堂16GW高效组件项目已全面投产公司组件年产能提升至55GW后续公司将强化一体化产能布局根据公司公告公司拟在乐山市五通桥区和峨眉山市各建设16GW拉棒切片电池片项目强化组件业务的成本竞争力整体来看公司未来有望打造从工业硅多晶硅料硅片电池到组件的垂直一体化产能结合在新型电池方面深厚的积累公司组件业务有望实现跨越式发展5投资建议考虑硅料供需形势以及公司组件业务拓展情况调整公司盈利预测预计2023-2025年公司归母净利润分别为197011251415606亿元原值215541354117070亿元动态PE7211391倍光伏行业长期前景向好公司在光伏制造领域竞争力突出维持公司推荐评级请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要6风险提示1国内外光伏需求受政策宏观环境等诸多因素影响存在不及预期的风险2电池片环节技术迭代速度较快如果新技术发展速度超预期可能影响存量电池片产能的盈利水平3组件业务竞争加剧和盈利水平不及预期风险研究分析师皮秀投资咨询资格编号S1060517070004研究助理苏可一般证券从业资格编号S1060122050042四新股概览图表1即将发行的新股-新股发行一览表股票名称申购日申购代码发行价元申购限额万股发行市盈率承销商斯菱股份2023-09-04301550075财通证券股份有限公司热威股份2023-08-30732075120海通证券股份有限公司福赛科技2023-08-29301529050中信建投证券股份有限公司威尔高2023-08-28301251095民生证券股份有限公司中巨芯2023-08-28787549515海通证券股份有限公司金帝股份2023-08-2373227021771954168国信证券股份有限公司民生健康2023-08-2230150710002505074财通证券股份有限公司儒竞科技2023-08-2130152599570654444海通证券股份有限公司多浦乐2023-08-1530152871800355676长城证券股份有限公司视声智能2023-08-14889976103060321790国泰君安证券股份有限公司开源证券股份有限公司资料来源同花顺iFinD平安证券研究所图表2已发行待上市的新股-新股上市一览表股票名称申购中签率上市日交易代码发行价元申购限额万股发行市盈率泰凌微0052023-08-25688591249815017225资料来源同花顺iFinD平安证券研究所五资讯速递51国内财经2023年国家医保基金飞行检查启动将重点检查临床检验康复等领域严打盗刷医保凭证串换医保药品等行为8月23日2023年国家医保基金飞行检查在贵州毕节市正式启动为深入贯彻落实党中央国务院决策部署充分发挥医保基金监管在医药领域反腐败探照灯作用严厉打击医保领域各类违法违规行为坚决守好人民群众看病钱救命钱按照国家医保局财政部国家卫生健康委国家中医药局关于开展2023年医疗保障基金飞行检查工作的通知要求自今年8月起四部门将联合组织开展覆盖全国31个省自治区直辖市和新疆生产建设兵团的医疗保障基金飞行检查医改界传媒总编辑北京三医智酷医院管理发展研究院院长魏子柠接受每日经济新闻记者电话采访时表示从2019年开始对医保基金的飞行检查已经逐步进入到常态化的阶段这项工作是确保国家医保基金安全的一个非常重要的手段严打盗刷医保凭证串换医保药品等行为今年7月国家医保局等多部门联合发布了关于开展2023年医疗保障基金飞行检查工作的通知以下简称通知明确了2023年飞检的主要工作方案检查对象为定点医疗机构定点零售药店医保经办机构通知指出今年选定医学影像检查临床检验康复三个领域作为检查重点金融监管总局进一步规范银行代理渠道保险产品请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要8月23日证券时报记者获悉金融监管总局近日向多家人身险公司送达了关于规范银行代理渠道保险产品的通知进一步规范银行代理渠道业务严格落实按规定使用经备案的产品条款和费率的监管要求根据通知各公司通过银行代理销售的产品应当审慎合理地确定费用假设结合公司实际根据发展水平盈利状况管理能力等细化完善费用结构通知要求从即日起各公司通过银行代理销售的产品在产品备案时应当按监管规定在产品精算报告中明确说明费用假设费用结构并列示佣金上限各公司应据实列支向银行支付的佣金费用佣金等实际费用应与备案材料保持一致各公司已备案的银保产品应于8月31日前补充报送费用结构和佣金上限等内容宏观数据不乏结构性亮点发展密码宛然在目日前国家统计局发布了2022年我国经济发展新动能指数数据显示2022年我国经济发展新动能指数以2014年为100为7668比上年增长284各项分类指数与上年相比均有提升其中网络经济指数增长最快对总指数增长的贡献最大最近一系列宏观经济数据陆续出炉为观察中国经济运行情况提供了温度计综合来看尽管部分指标环比走弱表现不及市场预期显示我国经济面临一些压力与挑战但是长期向好的趋势不改支撑高质量发展的有利条件依旧较多52国际财经美联储贴现利率会议纪要凸显内部分歧重重两个地区联储寻求维持贴现率不变美联储周二公布的贴现利率会议纪要显示在美联储12家地区银行中纽约联储和亚特兰大联储董事会在7月份支持维持贴现率不变而其他地区银行则支持将贴现率上调25个基点的决定据了解美联储官员上个月一致投票将基准的联邦基金利率目标区间上调至525至55为22年来的最高水平地区联储行长并不一定会支持本行董事会的要求但他们的政策观点往往与董事会一致此外上周公布的美联储货币政策会议纪要凸显出内部的意见分歧而贴现利率会议纪要令这种分歧更加显而易见会议纪要显示官员们大体上仍然担心通胀难以消退需要进一步加息但这种共识的裂痕也越来越大连续第三个季度收缩新西兰Q2零售销售意外大幅下滑新西兰零售销售意外大幅下滑这给该国GDP带来了下行风险新西兰统计局周三表示经通胀和季节性影响调整后的第二季度零售销售环比下降1这是经济学家预期的04降幅的两倍多也是连续第三个季度出现收缩该统计机构表示在15个零售行业中有11个行业第二季度的零售销售低于第一季度对整体下降影响最大的是食品和饮料服务下降44以及硬件建筑和园艺用品下降48澳新银行驻惠灵顿高级经济学家MilesWorkman表示这是第二季度GDP的第一个部分指标从表面上看这给该国04的增长预测带来了下行风险新加坡传好消息7月核心通胀率降至38新加坡上月的核心通胀率如预测般有所下降为央行维持货币政策稳定以支持经济提供了空间新加坡金融管理局周三公布的官方数据显示7月份核心通胀率连续第三个月放缓从6月的42下降38该指标不包括住房和交通成本与10位分析师的调查预测中值相符7月份所有项目的通货膨胀率降至41这低于经济学家在调查中预测的42和6月份的通货膨胀率4553行业要闻IDC预计2027年全球人工智能IT总投资规模增至4236亿美元五年复合增长率约269IDC最新数据显示2022年全球人工智能IT总投资规模为1288亿美元2027年预计增至4236亿美元五年复合增长率CAGR约为269随着近期人工智能技术的突破与应用融合的完善各类企业开始争相利用以人工智能为代表的先进技术实现适应数智化市场大环境赋能新业务帮助企业确定智慧决策的目标从而催生出对人工智能更多元的定制化需求聚焦中国市场IDC预计2027年中国AI投资规模有望达到381亿美元全球占比约9近年来我国人工智能产业不断提升自身智能化水平向高质量发展迈进从短期来看国内人工智能市场发展在与各行业的不同需求融合落地方面尚存成长空间放眼未来在政府的政策扶持和产业加快升级的主题背景下人工智能技术必将与企业发展相融合成为企业产品服务和模式的一部分将是推动中国企业跨越式发展的重要战略资源TechInsights2028年全球智能手表收入预计将达到350亿美元TechInsights可穿戴设备WDE频道近期的研究指出2023年到2028年全球智能手表的平均售价将下降但销量的增加意味着在此预测期内全球智能手表的收益将增长就复合年增长率2022-2028而言中东和非洲11将引领增长其次是中请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要欧和东欧9中拉丁美洲8和亚太地区8按地区划分的预测收入如下图所示到2028年全球智能手表收入预计将达到350亿美元2023-2028年各地区智能手表收入预测百万美元北美和西欧的智能手表收入也在增长但这些成熟市场的收入增长机会有限这两个地区的复合年增长率在1至3之间中国光伏行业协会7月太阳能级多晶硅产量环比下降81根据中国光伏行业协会对掌握的企业样本数据统计2023年7月太阳能级多晶硅产量环比下降81同比增长35硅片产量环比增长58同比增长528其中单晶硅片产量占比约993电池片产量环比增加94同比增长385其中单晶电池片产量占比约984组件产量环比增加86同比增长688其中单晶组件产量占比约997逆变器产量环比增加09同比增长597中国互金协会牵头研制的4项金融国家标准发布近日中国互联网金融协会牵头研制的互联网金融个人网络消费信贷信息披露金融行业开源软件测评规范互联网金融智能风险防控技术要求互联网金融个人身份识别技术要求等4项金融国家标准由国家市场监督管理总局国家标准化管理委员会正式发布据悉以上4项金融国家标准由全国金融标准化技术委员会归口并执行人民银行为主管单位互联网金融个人网络消费信贷信息披露GBT42925-2023规定了境内从事个人网络消费信贷业务的从业机构信息披露行为相关要求和内容包括信息披露的原则范围以及具体披露信息内容等信息披露应遵循真实性完整性准确性及时性等原则要求披露对象范围包括面向社会公众面向个人网络消费信贷的借款人具体披露信息内容主要分为从业机构信息以及贷款年化利率等关键业务信息标准的研制发布将为有关从业机构规范信息披露行为提供指引进一步提高从业机构信息透明度在保护消费者个人信息和从业机构商业秘密的前提下向公众公开透明地披露相关信息有效保障消费者知情权等合法权益金融行业开源软件测评规范GBT42927-2023规定了金融行业开源软件测评体系和对应的测评模型与测评方法适用于金融行业的开源软件测评工作54两市公司重要公告紫光国微上半年净利润同比增长1622紫光国微披露半年报公司2023年上半年实现营业收入373454018030元同比增长2856实现归属于上市公司股东的净利润139220387521元同比增长1622基本每股收益16405元股平安银行上半年净利润同比增长149平安银行披露半年报公司2023年上半年实现营业收入88610百万元同比下降37实现归属于本行股东的净利润25387百万元同比增长149基本每股收益120元股长春高新上半年净利润同比增长191长春高新披露半年报公司2023年上半年实现营业收入616806191376元同比增长577实现归属于上市公司股东的净利润216034915719元同比增长191基本每股收益537元股中集车辆上半年净利润同比增长41852中集车辆披露半年报公司2023年上半年实现营业收入1346963022158元同比增长2031实现归属于上市公司股东的净利润189653223744元同比增长41852基本每股收益094元股深桑达A拟定增募资不超30亿元深桑达A披露向特定对象发行A股股票预案本次发行募集资金总额不超过30000000万元扣除相关发行费用后的募集资金净额将投资于运营型云项目分布式存储研发项目中国电子云研发基地一期项目高科技产业工程服务项目补充流动资金或偿还银行贷款请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问此报告所载观点并不代表平安证券的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券平安证券股份有限公司2023版权所有保留一切权利平安证券研究所电话4008866338深圳上海北京深圳市福田区益田路5023号平安金上海市陆家嘴环路1333号平安金融北京市丰台区金泽西路4号院1号楼丽融中心B座25层大厦26楼泽平安金融中心B座25层