产业政策及动态
　　中共中央国务院：国务院国资委主任会见国际氢能巨头，支持央企扩大绿氢合作。8月14日，国务院国资委主任张玉卓在国资委会见到访的德国蒂森克虏伯集团执行董事会主席兼首席执行官米格尔·洛佩兹。国务院国资委将积极支持中央企业与蒂森克虏伯集团等知名跨国公司在做好传统领域合作基础上，继续扩大在可再生能源开发、绿氢生产、工业减碳利用和绿色化工等领域的高水平合作，携手为第三方市场带来更多发展机遇，共同实现高质量发展。
　　欧盟：批准《替代燃料基础设施部署条例》。欧盟理事会批准了《替代燃料基础设施部署条例》（AFIR：Alternative Fuel Infrastructure)的最终协议，加快氢能基础设施建设方面设定了明确的量化标准，主要城市节点以及TEN-T核心网络沿线每200公里部署一个同时为汽车和卡车服务的加氢站，为在欧盟和成员国部署加氢站基础设施提供了基本框架。
　　英特利：揽获国内首个千方级离网制氢整流电源项目。在全球首套大容量离网制氢整流系统成功投运后，英特利成功揽获国内首个千方级离网制氢整流电源订单。该风电储能制氢一体化项目总投资2.65亿元，计划建设25兆瓦风电机组，配套建设20%容量的电化学储能设备，以及3套电解水制绿氢设备，未来可年产绿氢1123吨。
　　Hydrogen pro（挪威）：二季度碱槽营收暴增1756%。Hydrogen pro发布了其2023年二季度财报，根据财报信息，Hydrogen pro二季度实现营收1.37亿挪威克朗，同比增长1756%，远超2022年全年营收，并实现了上市以来的首次盈利。Hydrogen pro目前营收主要来自美国，占比超过90%，上半年其位于中国天津的电解槽产能成功由300MW增至500MW。目前Hydrogen pro正在准备于纳斯达克二次上市。
　　百川氢能：百川能源1亿元设立氢能子公司。8月14日，海南百川氢能科技发展有限公司注册成立。该公司由百川能源股份有限公司出资1亿元设立，主营业务包括站用加氢及储氢设施销售，气体、液体分离及纯净设备制造，以及气体、液体分离及纯净设备销售等。百川能源副总经理、财务总监白恒飞担任百川氢能公司的执行董事兼总经理。
　　常州新能源集团：国有独资、注册资本10亿元，布局氢能等六大领域。8月17日，江苏常州市人民政府发布通知，拟组建“常州新能源集团有限公司”，该公司为国有独资、注册资本10亿元，重点围绕分布式光伏、充换电设施、氢能、新型储能、虚拟电厂和综合能源服务等六大应用领域开展布局，出资主体为常州市人民政府，由市国资委履行出资人职责。新能源集团与常州市城市建设（集团）有限公司统一运营。
　　

研究报告全文：产业观察TableMainTableTitle产业研究月报TableAuthor2023082017期产业研究中心作者陈磊氢周一见蒂森克虏伯英特利中石化重塑电话021-38038037邮箱chenlei022459gtjascom能源康明斯西门子等最新动态资格证书编号S0880522060001摘要TableSummary氢能产业周跟踪20230814-20230820作者王浩电话0755-23976068产业政策及动态邮箱wanghao013539gtjascom中共中央国务院国务院国资委主任会见国际氢能巨头支持央企扩大绿氢合作8月14日国务院资格证书编号S0880513090004国资委主任张玉卓在国资委会见到访的德国蒂森克虏伯集团执行董事会主席兼首席执行官米格尔洛佩兹国务院国资委将积极支持中央企业与蒂森克虏伯集团等知名跨国公司在做好传统领域合作基础作者鲍雁辛上继续扩大在可再生能源开发绿氢生产工业减碳利用和绿色化工等领域的高水平合作携手为电话0755-23976830第三方市场带来更多发展机遇共同实现高质量发展邮箱baoyanxingtjascom欧盟批准替代燃料基础设施部署条例欧盟理事会批准了替代燃料基础设施部署条例资格证书编号S0880513070005AFIRAlternativeFuelInfrastructure的最终协议加快氢能基础设施建设方面设定了明确的量化标往期回顾TableDocReport准主要城市节点以及TEN-T核心网络沿线每200公里部署一个同时为汽车和卡车服务的加氢站为在欧盟和成员国部署加氢站基础设施提供了基本框架科技制造周报泰科天润完成数亿人民币E轮融资英特利揽获国内首个千方级离网制氢整流电源项目在全球首套大容量离网制氢整流系统成功投运20230815后英特利成功揽获国内首个千方级离网制氢整流电源订单该风电储能制氢一体化项目总投资265数字经济周报我国半导体量子计算亿元计划建设25兆瓦风电机组配套建设20容量的电化学储能设备以及3套电解水制绿氢设芯片封装技术进入全新阶段20230815备未来可年产绿氢1123吨新能源车产业跟踪新能源车再次开Hydrogenpro挪威二季度碱槽营收暴增1756Hydrogenpro发布了其2023年二季度财报启降价潮一体化压铸具有经济性根据财报信息Hydrogenpro二季度实现营收137亿挪威克朗同比增长1756远超2022年全年20230815机器人产业周报三星制定人形营收并实现了上市以来的首次盈利Hydrogenpro目前营收主要来自美国占比超过90上半年机器人战略其位于中国天津的电解槽产能成功由300MW增至500MW目前Hydrogenpro正在准备于纳斯达克二20230815次上市新能源周报新能源汽车制造商大力百川氢能百川能源1亿元设立氢能子公司8月14日海南百川氢能科技发展有限公司注册成立牛魔王完成1亿美元B轮融资20230815该公司由百川能源股份有限公司出资1亿元设立主营业务包括站用加氢及储氢设施销售气体液体分离及纯净设备制造以及气体液体分离及纯净设备销售等百川能源副总经理财务总监白恒飞担任百川氢能公司的执行董事兼总经理常州新能源集团国有独资注册资本10亿元布局氢能等六大领域8月17日江苏常州市人民政府发布通知拟组建常州新能源集团有限公司该公司为国有独资注册资本10亿元重点围绕分布式光伏充换电设施氢能新型储能虚拟电厂和综合能源服务等六大应用领域开展布局出资主体为常州市人民政府由市国资委履行出资人职责新能源集团与常州市城市建设集团有限公司统一运营请务必阅读正文之后的免责条款部分产业深度目录1产业政策311国内312国外42产业动态521国内522国外63投融资事件831国内832国外84行业会议预告9请务必阅读正文之后的免责条款部分2of10产业深度1产业政策11国内中共中央国务院国务院国资委主任会见国际氢能巨头支持央企扩大绿氢合作8月14日国务院国资委主任张玉卓在国资委会见到访的德国蒂森克虏伯集团执行董事会主席兼首席执行官米格尔洛佩兹国务院国资委将积极支持中央企业与蒂森克虏伯集团等知名跨国公司在做好传统领域合作基础上继续扩大在可再生能源开发绿氢生产工业减碳利用和绿色化工等领域的高水平合作携手为第三方市场带来更多发展机遇共同实现高质量发展中共中央国务院工信部煤炭央企布局氢车国鸿氢能再登顶2023年8月14日工信部对道路机动车辆生产企业及产品公告第374批和享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录第五十三批拟发布内容予以公示网上公开征求意见第374批道路机动车辆生产企业及产品公告公示的新产品中申报的燃料电池产品共13户企业25个型号本次公告特点如下1配套商子公司发力河南成渝地区尤为活跃2煤炭央企进入氢车环节3重卡强势登顶无客车上榜42家新企业上榜5国鸿氢能再登顶工信部工信部发布氢车补贴公示亿华通重塑爱德曼清能参与配套8月17日工信部发布了关于2022及以前年度新能源汽车推广应用补助资金清算审核初审情况的公示本批次共有3家车企就159辆燃料电池汽车进行推广应用补贴申报其中132辆通过了专家审核补助金额合计5280万元每辆补贴金额为44万元审核通过率相对较低工信部河北县级以上政府及其有关部门应鼓励发展新能源电解水制氢8月14日河北省人大发布通知就河北省新能源发展促进条例草案简称条例草案公开征求意见草案提出县级以上人民政府及其有关部门应当鼓励发展新能源电解水制氢推动制氢关键核心技术创新促进绿氢产业规模化发展建立完善绿氢储存运输等标准体系科学谋划氢能多相态储运通道形成多元化储运格局河北省人大湖南发布全国首个省级旧船拆解改建氢船双补贴细则湖南省人民政府印发了湖南省促进水运发展的政策措施文件指出鼓励船舶应用新能源对新建或改建液化天然气液化天然气柴油双动力电动氢能等新能源客货船舶给予奖补鼓励老旧货船现有客船含非标准渡船提前拆解退出市场对按规定持有效的船舶检验证书所有权登记证书船舶营业运输证等证书的现有客船含非标准渡船和船龄在15年以上30年含以下的老旧货船提前拆解给予奖补湖南省人民政府河南2023年推广氢车1055辆氢能投资67亿河南省发改委印发了郑汴洛濮氢走廊规划建设2023年20项重点工作清单文件指请务必阅读正文之后的免责条款部分3of10产业深度出郑州市新推广各类氢燃料电池汽车690辆新建成加氢站12座力争全年完成投资20亿元以上开封市新推广各类氢燃料电池汽车40辆新建成加氢站1座力争全年完成投资3亿元以上洛阳市新推广各类氢燃料电池汽车20辆新建成加氢站1座力争全年完成投资4亿元以上新乡市新推广各类氢燃料电池汽车30辆新建成加氢站2座力争全年完成投资10亿元以上濮阳市新推广各类氢燃料电池汽车200辆新建成加氢站4座力争全年完成投资30亿元以上河南省发改委陕西西安发布西安市氢能产业发展规划2023-2035年征求意见8月16日西安市发展和改革委员会发布关于公开征求西安市氢能产业发展规划2023-2035年征求意见稿意见建议的通知2031-2035年氢能相关企业总数超过500家力争产值突破1000亿元重点培育氢能在工业分布式发电民用等领域实现大规模应用氢能基础设施与产业配套进一步完善西安市发展和改革委员会广东广州发布关于推动新型储能产业高质量发展的实施意见8月15日广州市人民政府办公厅发布关于推动新型储能产业高质量发展的实施意见鼓励头部企业联合上下游企业和研究机构进行电化学储能氢氨甲醇储能热冷储能等新型储能以及高效光伏综合智慧能源等关键装备研制示范应用和产业化广州市人民政府办公厅12国外欧盟批准替代燃料基础设施部署条例欧盟理事会批准了替代燃料基础设施部署条例AFIRAlternativeFuelInfrastructure的最终协议加快氢能基础设施建设方面设定了明确的量化标准主要城市节点以及TEN-T核心网络沿线每200公里部署一个同时为汽车和卡车服务的加氢站为在欧盟和成员国部署加氢站基础设施提供了基本框架氢能联盟CHA欧盟与乌拉圭将在氢能等方面加强合作欧盟能源专员KadriSimson和乌拉圭外交部长FranciscoBustilloBonasso签署了一份谅解备忘录谅解备忘录内容强调在可再生能源能源效率可再生氢及衍生物方面的投资需要遵守欧盟和乌拉圭与海洋和陆地部门相关的环境立法以确保同时解决气候和生物多样性危机中国石化新闻网美国财政部推迟公布清洁氢生产税收抵免指导美国财政部已错过通货膨胀减缓法规定的一年期限该法案规定了每公斤3美元的清洁氢生产税收抵免并规定了在法案颁布日期后不晚于一年发布有关生命周期温室气体排放的法规或其他指导的期限2023年8月16日美国财政部未发布任何消息有关是否会制定附加性地理相关性和时间匹配性的要求以及如果会有以上要求的话这些规则何时生效这些措施类似于欧盟委派法规中规定的可再生氢标准遭到了潜在氢气生产商的强烈反对HaechiFuelCell请务必阅读正文之后的免责条款部分4of10产业深度2产业动态21国内英特利揽获国内首个千方级离网制氢整流电源项目在全球首套大容量离网制氢整流系统成功投运后英特利成功揽获国内首个千方级离网制氢整流电源订单该风电储能制氢一体化项目总投资265亿元计划建设25兆瓦风电机组配套建设20容量的电化学储能设备以及3套电解水制绿氢设备未来可年产绿氢1123吨英特利氢蓝时代助力天津港保税区首批氢能重卡示范运营8月15日氢装上阵向绿而行携手共筑低碳未来主题活动在天津港保税区临港区域天津市氢能示范产业园广场举行作为活动的压轴重戏保税区启动了首批氢燃料电池重卡示范运营项目批量搭载氢蓝时代燃电系统的氢能重卡将助力临港控股和渤化集团率先打造氢能在交通运输领域中的示范应用场景国际氢能网北京中电绿波国内首台大标方AEM离子膜电解槽发布8月15日由北京中电绿波科技有限公司研制的10标方小时AEM离子膜电解槽正式发布国际氢能协会副主席清华大学教授毛宗强等氢能专家出席发布会这台全国首台在线运行的AEM离子膜电解槽采用非贵金属催化电极具有明显的技术领先优势北京中电绿波重塑能源布局氢能装备并发布系列产品8月16日上海重塑能源集团股份有限公司在上海总部举办新品发布会并宣布正式布局氢能装备领域集中发布的系列新品包括自主开发的100Nm3h的质子交换膜纯水电解制氢系统250Nm3h兆瓦级PEM纯水电解槽PEM制氢膜电极制氢电源和碱性电解槽先进电极系列产品标志着重塑能源实现了氢能装备全产业链关键技术布局具备满足客户多样化需求的全场景氢能科技解决方案的综合能力21世纪经济报道吉电股份000875氢基绿能再扩容8月17日晚吉电股份公告近日收到吉林省能源局关于下达吉林电力股份有限公司氢基示范项目配套风光发电项目建设指标的通知共下达5个氢基示范项目配套风光项目总装机235856万千瓦其中风电项目193万千瓦光伏项目42856万千瓦吉电股份宝鸡石油机械首套1200标方碱性制氢系统发货8月15日在首个全国生态日之际宝石机械自主研制的中国石油首套也是西部地区首套1200标方碱性水电解制氢系统在宝鸡成功发布并顺利起运交付用户吐哈油田公司该系统采用高电密低能耗设计额定产氢量为1200立方米工作压力16兆帕能效水平高且在多个方面实现技术创新宝鸡石油机械中国石化600028拟募资2亿元投向氢气提纯设施项目8月15请务必阅读正文之后的免责条款部分5of10产业深度日中国石化发布2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书拟募集资金总额不超过120亿元将投向清洁能源和高附加值材料两大领域其中在清洁能源领域拟向燕山分公司氢气提纯设施完善项目投入2亿元建成后纯化装置生产能力10000标方小时折合燃料电池用高纯氢7200吨年中国石化陕西旭氢陕西首台套氢燃料电池堆产品正式发布8月15日陕西省首台套氢燃料电池堆产品发布会在西咸新区举行由西安交通大学联合陕西旭氢时代科技有限公司共同研发单堆功率最高可到823千瓦达到国内先进水平具有稳定高效清洁零碳的工作特点北极星氢能网中国能建601868在西北首个光储氢热综合应用示范项目建成甘肃张掖市光储氢热综合应用示范项目建成这是中国西北地区首个光储氢热综合应用一体化项目该项目由中国能建投资建设总投资约44亿元人民币建设内容包括1000兆瓦光伏发电以及储能氢能综合加注站等人民日报风氢扬首台256kW大功率燃料电池系统下线仪式成功在濮阳举行8月17日上午在濮阳市县政府领导行业专家高校学者产业链合作伙伴等嘉宾的共同见证下风氢扬科技首台256kW大功率燃料电池系统下线仪式在风氢扬科技濮阳研发生产基地隆重举行此次活动以赴未来氢芯启航为主题吸引了业内政产学协用等百余家单位参与濮阳日报中国能建601868与韩国SKES将共同开发国际氢能绿氨项目8月17日中国能建党委书记董事长宋海良在公司总部与SKES首席执行官秋亨旭举行会谈双方围绕深化新能源氢能储能CCUS等领域务实合作创新合作模式提升合作水平推进重点项目落地见效助力全球能源产业清洁发展进行深入交流SKES将中国视为重点国别市场在中国重点布局LNG和氢能业务并与中国能建氢能公司开展了良好合作将共同开发国际氢能绿氨及能源电力基础设施领域各类项目中国能建22国外Hysata澳大利亚获得2090万美元政府资金澳大利亚可再生能源署ARENA今天代表澳大利亚政府宣布向总部位于伍伦贡的初创公司Hysata提供2090万美元的资金用于在商业规模上展示其下一代氢电解槽技术Hysata将在其位于肯布拉港的新制造工厂开发和测试一个5MW的机组全球氢能网ECL美国开发全球首个由氢气供电的离网数据中心ECL宣布开发模块化氢动力数据中心模块这是一项开创性的举措将改变数据存储的未来满足当今数字环境中可持续性的需求ECL承诺建立世界上第一个主要由氢气供电的离网数据中心从而确保碳中和性能和前所未有的正常运行时间ECL全球氢能网请务必阅读正文之后的免责条款部分6of10产业深度洋马日本船用氢燃料电池成功商业化日本洋马动力技术公司宣布该公司已成功将船用氢燃料电池系统商业化并计划在一系列船舶上安装该系统该系统能够实现零排放其标准系统的额定输出功率为300千瓦洋马表示该型船用氢燃料电池系统适用于多种船舶特别是加氢相对容易的沿海地区运营的客船工作船和货船全球氢能网泰勒机械美国和康明斯计划整合氢内燃发动机康明斯公司和美国重型工业起重设备制造商泰勒机械宣布签署意向书计划将康明斯67升和15升氢内燃机整合到泰勒生产线中这一合作将有助于实现钢铁木制品混凝土石油和天然气以及港口运营市场的脱碳目标TaylorMachineWorksHydrogenpro挪威二季度碱槽营收暴增1756Hydrogenpro发布了其2023年二季度财报根据财报信息Hydrogenpro二季度实现营收137亿挪威克朗注1挪威克朗06878人民币同比增长1756远超2022年全年营收并实现了上市以来的首次盈利Hydrogenpro目前营收主要来自美国占比超过90上半年其位于中国天津的电解槽产能成功由300MW增至500MW目前Hydrogenpro正在准备于纳斯达克二次上市Hydrogenpro康明斯美国携手雪佛龙推进氢气战略合作康明斯与雪佛龙美国公司宣布达成谅解备忘录双方将合作利用在氢气天然气和其他低碳燃料价值链中的互补定位谅解备忘录的宣布扩大了双方之前在氢气和可再生天然气方面的战略合作预计将涵盖其他液体可再生燃料例如可再生汽油混合物生物柴油和可再生柴油双方此次合作旨在鼓励并推进氢气和天然气在北美的商业和工业化应用HaechiFuelCell托普索加拿大被选为加拿大最大绿氢生产技术供应商托普索与全球绿氢解决方案供应商WorldEnergyGH2达成协议共同为加拿大最大也是全球首批面市的绿氢项目之一的Nujioqonik项目提供托普索的动态绿氨合成技术该项目投资120亿美元年产能250000公吨绿氢该项目将利用现场风能进行生产预计将于2025年开始生产绿氢该项目将采用托普索的动态氨合成技术现场制氨预计每天将生产1650公吨的绿氨托普索西门子德国签署25GW绿氢项目全球科技巨头西门子与VeranoEnergy签署谅解备忘录双方将在智利开发LosAmigosdelVerano绿氢生产综合项目该绿氢项目总投资约29亿美元项目产能达到25GW该项目计划于2025年开工建设首期预计2027年投产2033年项目将全部投产同时西门子和VeranoEnergy计划建设输氢管道将该项目生产的氢气输送到沿海的储存站管道跨度约100公里国际新能源网FusionFuel葡萄牙向西班牙提交了2470万欧元的投标为三个请务必阅读正文之后的免责条款部分7of10产业深度绿氢项目提供资金总部位于葡萄牙的FusionFuel公司已经向西班牙的H2先锋II计划提交了三个绿氢项目以获得资助作为西班牙复苏转型和弹性计划PERTE框架内绿氢项目的第二轮融资H2先锋II项目已获得15亿欧元163亿美元的拨款用于支持氢项目的实施该项目结合了可再生氢的生产和当地消费FusionFuel提交的三个项目的累计电解能力约为13MW计划在模块化集中式PEM电解槽中使用该公司的hc系列技术FusionFuel3投融资事件31国内百川氢能百川能源1亿元设立氢能子公司8月14日海南百川氢能科技发展有限公司注册成立该公司由百川能源股份有限公司出资1亿元设立主营业务包括站用加氢及储氢设施销售气体液体分离及纯净设备制造以及气体液体分离及纯净设备销售等百川能源副总经理财务总监白恒飞担任百川氢能公司的执行董事兼总经理北极星氢能网常州新能源集团国有独资注册资本10亿元布局氢能等六大领域8月17日江苏常州市人民政府发布通知拟组建常州新能源集团有限公司该公司为国有独资注册资本10亿元重点围绕分布式光伏充换电设施氢能新型储能虚拟电厂和综合能源服务等六大应用领域开展布局出资主体为常州市人民政府由市国资委履行出资人职责新能源集团与常州市城市建设集团有限公司统一运营常州市人民政府32国外AdvancedIonicsBP公司1250万美元领投A轮融资美国威斯康辛州的初创公司AdvancedIonics研发的电解槽技术效率极高与外部热源配合时每生产1公斤氢仅需要不到35KWh的电力BP风险投资部门副总裁GarethBurns表示AdvancedIonics的技术有潜力降低成本并颠覆氢能市场AdvancedIonics最新融资轮的其他新投资人包括清洁能源风险投资CleanEnergyVentures三菱重工和专注于早期清洁技术的投资公司GVPClimate表1本期国内外氢能产业并购及投融资项目梳理投资轮次并购披露时间项目名称公司简介成立时间交易金额交易对手类型加氢及储氢设百川能源股份有2023814百川氢能20238141亿元投资注册施制造商限公司国内2023817常州新能源集团氢能产业-10亿元常州市国资委投资注册请务必阅读正文之后的免责条款部分8of10产业深度BPVenturesCleanEnergy国外2023719AdvancedIonics电解槽生产商-1250万美元Ventures三菱A轮重工GVPClimate资料来源企名片国泰君安证券研究4行业会议预告表2行业会议预告会议名称时间主题参会方地点普拉格能源中国能建集团广东省电力设计研究院西氢能应用和储运突破引领安隆基氢能科技有限公司上海国际汽车城瑞立GHIC2023全球绿氢产业大会2023年8月22-23日氢能产业大发展蒂森克虏伯中国投资有大酒店2F限公司庄信万丰湖北英特利电气有限公司等山东国瓷功能材料股份有限公司中国科学院上海硅酸盐所华南理工大学上海2023势银SOFCSOEC产业大双碳目标下SOFCSOEC的2023年8月24-25日翌晶氢能科技有限公司江上海嘉定喜来登酒店会发展战略苏氢导智能装备有限公司山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司等中国电池工业协会同济大学中国船舶集团有限公司第712研究所中国船舶重2023氢能与燃料电池技术及应氢能及燃料电池标准制上海国际汽车城瑞立2023年8月25-26日工集团第七一八研究所上用国际峰会定发展战略关键技术大酒店海启源芯动力科技有限公司上海氢晨新能源科技有限公司等东方电气挪威船级社2023绿氢蓝氢技术与氢能综氢能政策绿氢蓝氢技Enapter卧龙BASF-2023年9月7日四川成都合应用论坛术绿氢应用展望hte中石化广州工程四川大学等BloomEnergy中国能建集团PlugPower长春绿动氢能科技有限公司国家能绿氢标准及政策解读绿源集团北京低碳清洁能源研中国国际绿氢产业发展大会2023年9月20-21日氢的可行商业模式绿氢江苏苏州究院Sunfire中石化新星市场投融资机遇新疆绿氢新能源BloombergNEFKPMGChina宝丰能源等资料来源国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分9of10产业深度本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任国泰君安证券研究上海深圳北京深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心北京市西城区金融大街甲9号金融地址上海市静安区新闸路669号博华广场20层B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分10of10