铜：国内权益市场探低回升，市场情绪改善，昨日铜价延续反弹，伦铜收涨0.88%至8361美元/吨，沪铜主力合约收至69030元/吨。产业层面，昨日LME库存增加100至95425吨，注销仓单占比维持低位，Cash/3M贴水31.8美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至325元/吨，进口货源补充造成升水报价下调，成交环比改善。进出口方面，昨日国内现货进口盈利缩至250元/吨左右，洋山铜溢价续升。废铜方面，昨日国内精废价差缩至750元/吨左右，废铜供需延续偏紧。价格层面，政治局会议相关政策仍在落地路上，叠加人民币逐渐见底回升，国内情绪面不算悲观，海外权益市场继续调整，乐观情绪降温。产业上看短期需求改善导致铜库存低位去化，价格支撑较强，而冶炼厂结束检修有望带来供应增量，短期关注国内需求持续性以及进口铜补充情况，铜价或延续区间震荡，外盘可能相对走强。今日沪铜主力运行区间参考：68200-69200元/吨
　　铝：沪铝主力合约报收18675元/吨（截止昨日下午三点），涨幅1.00%。SMM现货A00铝报均价18680元/吨。A00铝锭升贴水平均价150。铝期货仓单30260吨，较前一日下降649吨。LME铝库存529775吨，增加38725吨。2023年8月21日，SMM统计国内电解铝锭社会库存49.1万吨，较上周四库存增加0.1万吨，较2022年8月历史同期库存下降19.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。周末国内铝锭到货补充力度加强，入库量环比上周末约增加三分之一，在国内铝锭出库同样出现回暖的情况下，近期铝锭库存持稳小升。据SMM统计数据显示，2023年7月份（31天）国内电解铝产量356.8万吨，同比增长1.95%。据海关数据显示，2023年1-7月原铝进口总量为60.2万吨，同比增长142.52%；出口总量为8.03万吨，同比增减少56.42%；净进口总量达52.17万吨，同比增加715.79%。其中，2023年7月原铝进口总量为11.66万吨，同比增长128.40%；出口总量为2.27万吨，同比增长199.77%；净进口总量达9.39万吨，同比增加116.36%。后续预计铝价将维持震荡走势，国内参考运行区间：17800-18800元。海外参考运行区间：2100美元-2400美元。
　　锡：沪锡主力合约报收219280元/吨，涨幅1.93%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单增加38吨，现为7841吨。LME库存下降25吨，现为6065吨。长江有色锡1#的平均价为219750元/吨。上游云南40%锡精矿报收204750元/吨。据中国海关最新公布的数据与安泰科折算，锡精矿进口方面，2023年7月我国锡精矿进口实物量30875吨，折金属量6128.4吨，环比小幅增长3.8%。2023年7月我国进口精锡2173吨，环比小幅下滑2.4%，同比上涨52.0%，其中来自印尼的进口锡锭占进口总量降至70%左右；7月出口精锡1008吨，环比下滑11.7%，同比上涨12.9%。沪锡主力合约参考运行区间：200000-250000。海外LME-3M锡参考运行区间：22000美元-29000美元。
　　

研究报告全文：有色金属早报20230823铜国内权益市场探低回升市场情绪改善昨日铜价延续反弹伦铜收涨088至8361美元吨沪铜主力合约收至69030元吨产业层面昨日LME库存增加100至95425吨注销仓单占比维持低位Cash3M贴水318美元吨国内方面昨日上海地区现货升水下调至325元吨进口货源补充造成升水报价下调成交环比改善进出口方面昨日国内现货进口盈利缩至250元吨左右洋山铜溢价续升废铜方面昨日国内精废价差缩至750元吨左右废铜供需延续偏紧有色金属小组价格层面政治局会议相关政策仍在落地路上叠加人民币逐渐见底回升国内情绪面不算悲观海外权益市场继续调整乐观情绪降温产业上看短期需求改善导致铜库存低位去化价格吴坤金从业资格号F3036210支撑较强而冶炼厂结束检修有望带来供应增量短期关注国内需求持续性以及进口铜补充情交易咨询号Z0015924况铜价或延续区间震荡外盘可能相对走强今日沪铜主力运行区间参考68200-69200元吨0755-23375135wkjwkqhcn铝沪铝主力合约报收18675元吨截止昨日下午三点涨幅100SMM现货A00铝报均价18680元吨A00铝锭升贴水平均价150铝期货仓单30260吨较前一日下降649吨LME铝库存王震宇529775吨增加38725吨2023年8月21日SMM统计国内电解铝锭社会库存491万吨较上周四从业资格号F3082524库存增加01万吨较2022年8月历史同期库存下降192万吨仍继续位于近五年同期低位周末交易咨询号Z0018567国内铝锭到货补充力度加强入库量环比上周末约增加三分之一在国内铝锭出库同样出现回暖0755-23375132wangzywkqhcn的情况下近期铝锭库存持稳小升据SMM统计数据显示2023年7月份31天国内电解铝产量3568万吨同比增长195据海关数据显示2023年1-7月原铝进口总量为602万吨同比增长14252出口总量为803万吨同比增减少5642净进口总量达5217万吨同比增加钟靖71579其中2023年7月原铝进口总量为1166万吨同比增长12840出口总量为227万从业资格号F3035267吨同比增长19977净进口总量达939万吨同比增加11636后续预计铝价将维持震荡走0755-23375125势国内参考运行区间17800-18800元海外参考运行区间2100美元-2400美元zhongjwkqhcn锡沪锡主力合约报收219280元吨涨幅193截止昨日下午三点国内上期所期货注册仓单增加38吨现为7841吨LME库存下降25吨现为6065吨长江有色锡1的平均价为219750元吨上游云南40锡精矿报收204750元吨据中国海关最新公布的数据与安泰科折算锡精矿进口方面2023年7月我国锡精矿进口实物量30875吨折金属量61284吨环比小幅增长382023年7月我国进口精锡2173吨环比小幅下滑24同比上涨520其中来自印尼的进口锡锭占进口总量降至70左右7月出口精锡1008吨环比下滑117同比上涨129沪锡主力合约参考运行区间200000-250000海外LME-3M锡参考运行区间22000美元-29000美元镍周二LME镍库存持平Cash3M高贴水维持价格方面LME镍三月合约涨22沪镍主力合约涨175国内基本面方面周二现货价格报167500172600元吨俄镍现货对09合约升水1100元吨金川镍现货升水4100元吨进出口方面根据模型测算镍板进口窗口打开但预期进口量仍难大幅增加终端下游需求斜率上升持续缓慢累库压力不减镍铁方面印尼和国内镍铁产量增长持续但短期旺季需求预期回暖仍驱动镍铁基本面改善综合来看原生镍市场基本面边际改善但整体现实维持供应过剩态势关注海外国内宏观预期波动和印尼产业政策对价格影响不锈钢需求方面上周无锡佛山社会库存去库终端需求边际回暖和成本抬升预期仍驱动现货和期货主力合约价格偏强震荡短期关注国内经济刺激政策和海外宏观波动等因素对弱产业链基本面下价格影响中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度预计沪镍主力合约震荡走势为主运行区间参考150000180000元吨碳酸锂碳酸锂现货昨日延续平稳SMM电池级碳酸锂报价210000-240000元工业级碳酸锂报价202000-220000元碳酸锂期货合约小幅下跌LC2401合约收盘价198300元较前日-142主力合约报价与现货贴水26700元SMM海外进口SC6锂精矿报价3100-3530美元吨均价较前日跌015锂价企稳中下游询价增多但仍维持观望为主实际拿货慎重消费端虽尚未释放增长信号但市场预期中下游即将为旺季备货部分现货商挺价情绪恢复碳酸锂现货价格延续大跌走势缺乏驱动今日国内电池级碳酸锂现货价格参考运行区间220000-230000元吨有色金属重要日常数据汇总表2023年8月22日日频数据2023年8月23日盘面数据LME库存库存增减注销仓单注销仓单库存Cash-3mSHFE库存库存增减期货库存库存增减SHFE持仓持仓增减现货升贴水1-4m价差现货比值3月期比值进口比值进口盈亏铜954251004500473180529157631218618994206783321300610832820831146铝52977538725283200534647759655486793026064954032453665150415882846876146锌1469751425322521917505392691432024022912104092844140445874857884216铅56025200610010891425538004078485771991789156684250857407559073618镍37014085223024100297961418946512686442162023年8月22日重要汇率利率美元兑人民币即期72935USDCNY即期730651个月美元LIBOR543233个月美元LIBOR563902023年8月23日无风险套利监控多空沪铜沪锌沪铝近月连一9224156连一连二20542162连二连三30439877近月连二255639100连一连三448788117近月连三4981007155铜LME铜库存注销仓单注销仓单库存LME库存增减Cash-3M3M-15MLME收盘价25000010040000120011000903500010001000020000080300007025000800900015000060200006008000501500070001000004010000400305000200600050000200050001050000010000-20040002022-112021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082022-052022-082022-112023-022021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-062022-072022-092022-102022-122023-012023-032023-042023-052023-062023-072023-08SHFE铜库存期货库存SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三持仓量SHFE收盘价30000020000650053000080000480000250000550070000150004300004500380000600002000001000035003300005000015000050002500280000230000400001000001500018000050030000130000500005000-5008000020000010000-150030000100002022-052022-062021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08铝LME铝库存注销仓单注销仓单库存LME库存增减Cash-3M3M-15MLME收盘价1600000701400004004400140000012000060300390012000001000005080000200340010000004060000800000100290030400006000002000002400204000000-100190020000010200000040000-20014002022-022021-102021-112021-122022-012022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08SHFE铝库存期货库存SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三SHFE收盘价持仓量270007000004000003000090025000650000250006002300060000030000020000210005500001500030050000019000200000100004500001700050000400000150003500001000000-30013000300000500011000025000010000-6009000200000锌LME锌库存注销仓单注销仓单库存LME库存增减Cash-3M3M-15MLME收盘价30000010020000700490060025000044008015000500390020000040060100003400150000300290040500020010000024001005000020001900005000-10014002021-092022-012022-112021-082021-102021-112021-122022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08SHFE锌库存期货库存SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三SHFE收盘价持仓量20000070003000030000018000016002800028000050001600002600026000014000030001100240002400001200002200022000010000010006002000020000080000180001800001000600001600016000040000100300014000140000200001200012000005000-400100001000002022-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08铅LME铅库存注销仓单注销仓单库存LME库存增减Cash-3M3M-15MLME收盘价70000701402700130001206000060110001002500500005090008023006040000407000500040210030000302030001900200002001000-20170010000101000-40003000-6015002021-122022-052021-102021-112022-012022-022022-032022-042022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08SHFE铅库存期货库存SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三SHFE收盘价持仓量2500002500020017000200000200001800001001600020000015000160000150001000001400001500005000140001200000-10010000010000050001300080000-200100001200060000500001500040000-300110002000020000025000-4001000002022-082023-082021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-07镍LME镍库存注销仓单注销仓单库存LME库存增减Cash-3M3M-15MLME收盘价5700025000060200020005200015004700050150020000010004200050010004037000015000032000500500302700010000100000220002015002000-500170005000025001200010-100030007000003500-1500沪伦比价铜铝进口盈亏现货比价进口比价进口盈亏现货比价进口比价90040009001000200008508500-1000800800-2000-2000-4000750-3000750-6000-4000700-8000-5000700650-10000-6000650-12000600-70002021-092022-012022-052022-092023-012023-052021-092022-012022-052022-092023-012023-05锌铅进口盈亏现货比价进口比价进口盈亏现货比价进口比价95010001050001000900-1000950-1000850900-2000-2000850800-3000-3000800-4000750750-4000-5000700700-5000-6000650650-7000600-60002021-092022-012022-052022-092023-012023-052021-092022-012022-052022-092023-012023-05汇率利率美元兑人民币即期汇率在岸美元兑人民币即期汇率离岸1月libor3月libor607150694067306520631061002021-122022-092022-102021-102021-112022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08