铜：国内权益市场走弱，离岸人民币探低回升，昨日铜价震荡小涨，伦铜收涨0.14%至8288美元/吨，沪铜主力合约收至68490元/吨。产业层面，昨日LME库存增加3125至95325吨，增量来自北美和亚洲仓库，注销仓单占比维持低位，Cash/3M贴水35.5美元/吨。国内方面，周末社会库存小幅减少，昨日上海地区现货升水下调至405元/吨，进口货源预期增多引起升水走弱，下游买盘转向谨慎。进出口方面，昨日国内现货进口盈利缩至300元/吨左右，洋山铜溢价小幅抬升。废铜方面，昨日国内精废价差微扩至900元/吨左右，废铜供需延续偏紧，根据海关总署数据，7月我国废杂铜进口量为14.9万吨，环比减少2.1万吨，同比小幅下滑。价格层面，政治局会议相关政策仍在落地路上，叠加人民币逐渐见底回升，国内情绪面不算悲观，海外权益市场继续调整，乐观情绪降温。产业上看短期需求改善导致铜库存低位去化，价格支撑较强，而冶炼厂结束检修有望带来供应增量，短期关注国内需求持续性以及进口铜补充情况，铜价或延续区间震荡，外盘可能相对走强。今日沪铜主力运行参考：67800-68800元/吨。
　　铝：截止8月21日下午三点，沪铝主力合约报收18490元/吨，上涨0.49%。2023年8月21日，SMM统计国内电解铝锭社会库存49.1万吨，较上周四库存增加0.1万吨，较2022年8月历史同期库存下降19.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。周末国内铝锭到货补充力度加强，入库量环比上周末约增加三分之一，在国内铝锭出库同样出现回暖的情况下，近期铝锭库存持稳小升。短期来看，低库存对铝价的支撑作用仍可持续，消费端的回暖迹象为市场提供信心，但宏观预期偏弱对铝价上涨形成压力，预计短期铝价维持震荡运行为主，后续关注国内铝库存和下游消费的相关情况。沪铝主力合约参考运行区间：18000-18800元/吨。海外LME参考运行区间：2050-2400美元。
　　锡：截止8月21日下午三点，沪锡主力合约报收215120元/吨，上涨1.63%。根据中国海关最新公布的数据与安泰科折算，锡精矿进口方面，2023年7月我国锡精矿进口实物量30875吨，折金属量6128.4吨，环比小幅增长3.8%。其中缅甸进口在8月禁矿前集中进入国内，当月实物量达到26385吨，含锡量环比增长36.4%，但品位较前几个月有所下滑；刚果（金）、尼日利亚、卢旺达等非洲国家总量环比下降18.2%；澳洲进口量环比上涨16.7%。2023年7月我国进口精锡2173吨，环比小幅下滑2.4%，同比上涨52.0%，其中来自印尼的进口锡锭占进口总量降至70%左右；7月出口精锡1008吨，环比下滑11.7%，同比上涨12.9%。沪锡主力合约参考运行区间：200000-250000。海外LME-3M锡参考运行区间：22000美元-29000美元。
　　镍：周一，LME镍库存减24吨，Cash/3M高贴水维持。价格方面，LME镍三月合约涨0.05%，沪镍主力合约跌0.33%。
　　国内基本面方面，周一现货价格报166350～171850元/吨，俄镍现货对09合约升水1200元/吨，金川镍现货升水4450元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口打开，终端下游需求斜率上升持续缓慢累库压力不减。镍铁方面，印尼和国内镍铁产量增长持续，但短期旺季需求预期回暖仍驱动镍铁基本面改善。综合来看，原生镍市场基本面边际改善但整体现实维持供应过剩态势，关注海外国内宏观预期波动和印尼产业政策对价格影响。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库，终端需求边际回暖和成本抬升预期仍驱动现货和期货主力合约价格偏强震荡。短期关注国内经济刺激政策和海外宏观波动等因素对弱产业链基本面下价格影响，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。
　　预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考150000～180000元/吨。
　　碳酸锂:碳酸锂现货价格止跌，SMM电池级碳酸锂报价210000-240000元，工业级碳酸锂报价202000-220000元。碳酸锂期货合约全线上涨，LC2401合约收盘价201150元，较前日收盘价涨2.76%，主力合约报价与现货贴水23850元。SMM海外进口SC6锂精矿报价3100-3540美元/吨，均价较前日-0.60%。中国7月碳酸锂进口量为12930吨，环比增加1%，同比增加38%。部分外购锂矿盐厂成本倒挂减停产，但上游库存较高，月内影响有限。下游库存消耗降低，近期有备货需求，市场交收复苏，碳酸锂现货价格延续大跌走势缺乏驱动，今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间220000-230000元/吨。

研究报告全文：有色金属早报20230822铜国内权益市场走弱离岸人民币探低回升昨日铜价震荡小涨伦铜收涨014至8288美元吨沪铜主力合约收至68490元吨产业层面昨日LME库存增加3125至95325吨增量来自北美和亚洲仓库注销仓单占比维持低位Cash3M贴水355美元吨国内方面周末社会库存小幅减少昨日上海地区现货升水下调至405元吨进口货源预期增多引起升水走弱下游买盘转向谨慎进出口方面昨日国内现货进口盈利缩至300元吨左右洋山铜溢价小幅抬升废铜方面昨日国内精废价差微扩至900元有色金属小组吨左右废铜供需延续偏紧根据海关总署数据7月我国废杂铜进口量为149万吨环比减少21万吨同比小幅下滑价格层面政治局会议相关政策仍在落地路上叠加人民币逐渐见底回升国内情吴坤金绪面不算悲观海外权益市场继续调整乐观情绪降温产业上看短期需求改善导致铜库存低位去化从业资格号F3036210价格支撑较强而冶炼厂结束检修有望带来供应增量短期关注国内需求持续性以及进口铜补充情况交易咨询号Z0015924铜价或延续区间震荡外盘可能相对走强今日沪铜主力运行参考67800-68800元吨0755-23375135wkjwkqhcn铝截止8月21日下午三点沪铝主力合约报收18490元吨上涨0492023年8月21日SMM统计国内电解铝锭社会库存491万吨较上周四库存增加01万吨较2022年8月历史同期库存下降王震宇192万吨仍继续位于近五年同期低位周末国内铝锭到货补充力度加强入库量环比上周末约从业资格号F3082524增加三分之一在国内铝锭出库同样出现回暖的情况下近期铝锭库存持稳小升短期来看低交易咨询号Z00185670755-23375132库存对铝价的支撑作用仍可持续消费端的回暖迹象为市场提供信心但宏观预期偏弱对铝价上wangzywkqhcn涨形成压力预计短期铝价维持震荡运行为主后续关注国内铝库存和下游消费的相关情况沪铝主力合约参考运行区间18000-18800元吨海外LME参考运行区间2050-2400美元钟靖从业资格号F30352670755-23375125zhongjwkqhcn锡截止8月21日下午三点沪锡主力合约报收215120元吨上涨163根据中国海关最新公布的数据与安泰科折算锡精矿进口方面2023年7月我国锡精矿进口实物量30875吨折金属量61284吨环比小幅增长38其中缅甸进口在8月禁矿前集中进入国内当月实物量达到26385吨含锡量环比增长364但品位较前几个月有所下滑刚果金尼日利亚卢旺达等非洲国家总量环比下降182澳洲进口量环比上涨1672023年7月我国进口精锡2173吨环比小幅下滑24同比上涨520其中来自印尼的进口锡锭占进口总量降至70左右7月出口精锡1008吨环比下滑117同比上涨129沪锡主力合约参考运行区间200000-250000海外LME-3M锡参考运行区间22000美元-29000美元镍周一LME镍库存减24吨Cash3M高贴水维持价格方面LME镍三月合约涨005沪镍主力合约跌033国内基本面方面周一现货价格报166350171850元吨俄镍现货对09合约升水1200元吨金川镍现货升水4450元吨进出口方面根据模型测算镍板进口窗口打开终端下游需求斜率上升持续缓慢累库压力不减镍铁方面印尼和国内镍铁产量增长持续但短期旺季需求预期回暖仍驱动镍铁基本面改善综合来看原生镍市场基本面边际改善但整体现实维持供应过剩态势关注海外国内宏观预期波动和印尼产业政策对价格影响不锈钢需求方面上周无锡佛山社会库存去库终端需求边际回暖和成本抬升预期仍驱动现货和期货主力合约价格偏强震荡短期关注国内经济刺激政策和海外宏观波动等因素对弱产业链基本面下价格影响中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度预计沪镍主力合约震荡走势为主运行区间参考150000180000元吨碳酸锂碳酸锂现货价格止跌SMM电池级碳酸锂报价210000-240000元工业级碳酸锂报价202000-220000元碳酸锂期货合约全线上涨LC2401合约收盘价201150元较前日收盘价涨276主力合约报价与现货贴水23850元SMM海外进口SC6锂精矿报价3100-3540美元吨均价较前日-060中国7月碳酸锂进口量为12930吨环比增加1同比增加38部分外购锂矿盐厂成本倒挂减停产但上游库存较高月内影响有限下游库存消耗降低近期有备货需求市场交收复苏碳酸锂现货价格延续大跌走势缺乏驱动今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间220000-230000元吨有色金属重要日常数据汇总表2023年8月21日日频数据2023年8月22日盘面数据LME库存库存增减注销仓单注销仓单库存Cash-3mSHFE库存库存增减期货库存库存增减SHFE持仓持仓增减现货升贴水1-4m价差现货比值3月期比值进口比值进口盈亏铜9140052552505734655291576320413754208763595465700835821832280铝4871001500212075435437001052337574354941494658382908150375885851878147锌1427751025737551712506306910762591221672171963703120405871855886344铅5642542562001099851497226085174318541693062937195407367489093760镍37110609242492500035934802554365122447102902023年8月21日重要汇率利率美元兑人民币即期73103USDCNY即期730261个月美元LIBOR542643个月美元LIBOR564082023年8月22日无风险套利监控多空沪铜沪锌沪铝近月连一9224156连一连二20542162连二连三30439877近月连二255639100连一连三448788117近月连三4981007155铜铝锌铅镍沪伦比价铜铝锌铅汇率利率