【基本面信息】
　　铜：三大交易所库存减少0.8万吨，其中上期所库存减少1.4至3.9万吨，LME库存增加0.7至9.2万吨，COMEX库存减少0.2至3.8万吨。上海保税区库存减少0.3万吨。
　　铝：2023年8月17日，SMM统计国内电解铝锭社会库存49.0万吨，较本周一库存下降1.6万吨，较上周四库存下降2.1万吨，较2022年8月历史同期库存下降19.0万吨，继续位于近五年同期低位。
　　铁矿石：全国45个港口进口铁矿库存为12050.99万吨，环比增105.08万吨；日均疏港量326.72万吨增9.87万吨。在港船舶数113条，增7条。
　　 【标的行情与期权分析】
　　标的行情：沪铜维持一周多以来的小幅区间盘整振荡；沪铝高位回落后震荡下行弱势下跌；沪锌高位震荡下行回落后，上周加速下跌而后低位弱势盘整小幅区间波动，形成短期偏空头的市场行情走势形态；铁矿石前两周高位回落连续大幅下跌后，前一周低位盘整逐渐回暖上升，上周加速上涨突破上行；黄金维持近两周宽幅区间盘整震荡的市场行情走势。截止上周收盘，沪铜周涨幅0.04%报收于68230；沪铝周跌幅0.11%报收于18405；沪锌周跌幅2.81%报收于20075；沪金周跌幅0.20%报收于454.66，铁矿石周涨幅3.83%报收于826.00。
　　日均成交量：上周有色金属铜、铝和锌期权期权日均成交量普遍大幅度增加，而贵金属黄金期权日均成交量小幅减少，黑色铁矿石期权日均成交量大幅减少。其中铜期权增加1.14万手至11.37万手；沪铝期权增加5.61万手至12.96万手；沪锌期权增加5.81万手至16.51万手；黄金期权减少0.49万手至2.74万手；铁矿石期权大幅减少4.16万手至29.96万手。
　　日均持仓量：上周有色金属铜期权、铝期权、锌期权和贵金属黄金期权日均持仓量不同程度小幅增加，而黑色金属铁矿石期权日均持仓量则大幅度减少。其中铜期权增加0.97万手至10.35万手；铝期权增加1.21万手至12.78万手；锌期权增加1.71万手至6.71万手；黄金期权增加0.57万手至6.19万手；铁矿石期权减少3.61万手至45.51万手。
　　持仓量PCR：期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。截止上周五收盘，沪铜期权持仓量PCR维持在较高位置报收于1.24，沪铝期权持仓量PCR小幅盘整报收于0.85，沪锌期权持仓量PCR窄幅盘整报收于0.65，黄金期权持仓量PCR小幅波动报收于0.86，铁矿石期权持仓量PCR持续上升报收于2.00。
　　隐含波动率：上周有色金属铜和锌期权隐含波动率小幅上升，维持历史偏低位置水平；铝期权隐含波动率急速上升后快速下降，报收于历史较低位置水平，黄金期权隐含波动率则表现为窄幅波动，黑色金属铁矿石期权隐含波动率维持较高波动水平。截至上周五收盘，沪铜期权隐含波动率报收于15.26%，沪铝期权隐含波动率报收于11.64%，沪锌期权隐含波动率报收于20.17%，黄金期权隐含波动率报收于10.83%，铁矿石期权隐含波动率报收于27.13%。
　　【结论与操作建议】
　　(1）沪铝期权
　　沪铝沿着短期空头趋势方向震荡下行，形成上方有压力中期趋势方向向上的行情走势；期权隐含波动率先升后降至历史较低位置水平，期权持仓量PCR小幅区间盘整。操作建议，构建卖出看涨+看跌偏空头的期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情快速大涨或大跌至损益平衡点，则平仓离场，如AL2310，S_AL2310P18100@10，S_AL2310P18200@10和S_AL2310C18300@10，S_AL2310C18300@10。
　　(2）沪铜期权
　　沪铜延续中期趋势方向向上短期弱势震荡的市场行情走势形态；期权隐含波动率较低位置水平窄幅逐渐下降，期权持仓量PCR仍维持较高水平。操作建议，构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情快速大涨突破损益平衡点，则平仓逐渐离场，如CU2310，S_CU2310P67000，S_CU2310P68000和S_CU2310C68000，S_CU2310C69000。
　　 (3）沪锌期权
　　沪锌整体表现为上方有压力的的弱势偏空头市场行情走势形态；期权隐含波动率小幅波动持续下降，沪锌期权持仓量PCR窄幅盘整。操作建议，构建卖出看涨+看跌期权偏空头组合策略，获取方向性收益和时间收益，若市场行情快速上涨突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如ZN2310，S_ZN2310P19600，S_ZN2310P19800和S_ZN2310C20000，S_ZN2310C20000。
　　 (4）铁矿石期权
　　铁矿石低位反弹回暖上升后加速上涨突破上行，整体表现为短期偏多头市场行情走势形态；期权隐含波动率较高位置水平窄幅波动，期权持仓量PCR快速上升至较高位置。操作建议，构建卖出看涨+看跌偏多头的期权组合策略，获取时间价值收益和方向性价值收益，根据市场行情变化，动态地调整持仓DELTA，使得持仓保持正数，则平仓离场，如I2310，S_I2310-P-820@10，S_I2310-P-830@10和S_I2310-C-830@10，S_I2310-C-840@10。
　　(5）黄金期权
　　黄金整体表现为中期趋势线方向向上，上方有前期高点压力，维持近三周已来矩形区间盘整震荡的市场行情走势形态；期权隐含波动率小幅波动，期权持仓量PCR逐渐