棕榈油：马盘棕榈油在4000受阻
　　豆油：关注美豆田间调查以及国内现货情绪
　　【宏观及行业新闻】
　　据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚8月1-20日棕榈油产量预估增加5.83%，其中马来半岛增加5.34%，马来东部增加6.70%，沙巴增加6.63%，沙捞越增加6.91%。
　　据马来西亚棕榈油局MPOB，马来西亚将9月份毛棕榈油的出口税维持在8%，但将9月份的参考价从8月份的3614.28林吉特/吨上调至3755.13林吉特/吨。
　　根据印尼棕榈油协会（Gapki）的数据，印尼在2023年1—6月期间棕榈油出口总量为1631万吨，较去年同期的1204万吨增加35.49%。
　　Pro Farmer作物巡查：预计2023年南达科他州大豆平均结荚数为1013个，2022年作物巡查为871.4个。俄亥俄州大豆平均结荚数为1252.93个，2022年作物巡查为1131.64个。
　　 【趋势强度】
　　棕榈油趋势强度：-1豆油趋势强度：-1
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　棕榈油：中国和印度的棕榈油进口需求回升，预计8月份产地棕榈油的出口仍然较好。不过，由于8-10月份是产地棕榈油的旺产期，而且目前印尼仍然保持较强的出口意愿，所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定，产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动，预计继续跟随其他植物油和油料作物走势波动。8月下半月国内棕榈油到港量预计偏高，国内棕榈油库存可能会再次上升，可能会使得棕榈油基差偏弱一些。
　　豆油：国内大豆压榨量仍然维持高位，国内现阶段豆油供应仍然充足。市场担忧国内9、10月份大豆进口量偏少，关注大豆压榨量和豆油库存变化，目前豆油供应仍然宽松的情况下，豆油基差要进一步走强有难度。另外，豆油走势继续受CBOT大豆走势影响，市场基本消化美国农业部月度供需报告，市场一方面关注主产区天气情况，因预报称周五之前中西部将遭遇干热天气，另一方面市场关注PROFARMER的田间调查对美豆产量的预估。
　　菜油：9月底之前国内菜油总体来看还是偏降库的，但是降库的速度低于之前的预期。继续关注加拿大菜籽产量情况，在豆菜油价差明显收窄后，预计菜油和豆油的波动的联动性将加强。
　　随着市场对美豆和加菜籽减产的担忧情绪降温，CBOT大豆和ICE菜籽的上涨动能减弱，油籽对油脂的带动减弱（成本影响）。美豆和加菜籽产量没有大问题，且棕榈油总体供应稳定，则全球植物油的供应稳定，将限制植物油价格的上涨动能。不过，短期内由于国内未来2个月油料作物进口边际减少而油脂开始进入消费旺季，所以油脂近月价格仍较坚挺，目前看油脂01合约走势偏震荡，价格接近前期高点附近，建议尝试轻仓做空。

研究报告全文：期货研究商品2023年08月23日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油马盘棕榈油在4000受阻2豆油关注美豆田间调查以及国内现货情绪2豆粕震荡4国豆一震荡4泰玉米区间运行6君白糖回调是机会8安棉花关注籽棉收购价暂且观望10期鸡蛋关注原料情绪影响12货生猪存在需求预期多单轻仓持有13研花生高位震荡14究所1请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年8月23日究棕榈油马盘棕榈油在4000受阻国豆油关注美豆田间调查以及国内现货情绪泰君安期傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom货研基本面跟踪究所油脂基本面数据资料来源同花顺iFinDWind国泰君安期货研究宏观及行业新闻据马来西亚棕榈油协会MPOA发布的数据马来西亚8月1-20日棕榈油产量预估增加5832请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究其中马来半岛增加534马来东部增加670沙巴增加663沙捞越增加691据马来西亚棕榈油局MPOB马来西亚将9月份毛棕榈油的出口税维持在8但将9月份的参考价从8月份的361428林吉特吨上调至375513林吉特吨根据印尼棕榈油协会Gapki的数据印尼在2023年16月期间棕榈油出口总量为1631万吨较去年同期的1204万吨增加3549ProFarmer作物巡查预计2023年南达科他州大豆平均结荚数为1013个2022年作物巡查为8714个俄亥俄州大豆平均结荚数为125293个2022年作物巡查为113164个趋势强度棕榈油趋势强度-1豆油趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油中国和印度的棕榈油进口需求回升预计8月份产地棕榈油的出口仍然较好不过由于8-10月份是产地棕榈油的旺产期而且目前印尼仍然保持较强的出口意愿所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动预计继续跟随其他植物油和油料作物走势波动8月下半月国内棕榈油到港量预计偏高国内棕榈油库存可能会再次上升可能会使得棕榈油基差偏弱一些豆油国内大豆压榨量仍然维持高位国内现阶段豆油供应仍然充足市场担忧国内910月份大豆进口量偏少关注大豆压榨量和豆油库存变化目前豆油供应仍然宽松的情况下豆油基差要进一步走强有难度另外豆油走势继续受CBOT大豆走势影响市场基本消化美国农业部月度供需报告市场一方面关注主产区天气情况因预报称周五之前中西部将遭遇干热天气另一方面市场关注PROFARMER的田间调查对美豆产量的预估菜油9月底之前国内菜油总体来看还是偏降库的但是降库的速度低于之前的预期继续关注加拿大菜籽产量情况在豆菜油价差明显收窄后预计菜油和豆油的波动的联动性将加强随着市场对美豆和加菜籽减产的担忧情绪降温CBOT大豆和ICE菜籽的上涨动能减弱油籽对油脂的带动减弱成本影响美豆和加菜籽产量没有大问题且棕榈油总体供应稳定则全球植物油的供应稳定将限制植物油价格的上涨动能不过短期内由于国内未来2个月油料作物进口边际减少而油脂开始进入消费旺季所以油脂近月价格仍较坚挺目前看油脂01合约走势偏震荡价格接近前期高点附近建议尝试轻仓做空3请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年08月23日究豆粕震荡国豆一震荡泰君安期吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom货研基本面跟踪究所豆粕豆一基本面数据资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻4请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究ProFarmer俄亥俄州大豆平均结荚数同比上涨1072据外媒报道在一块33平方英尺土地上俄亥俄州大豆平均结荚数为125293个较2022年作物巡查的113164个上涨1072较作物巡查3年均值的11609个高793趋势强度豆粕趋势强度0豆一趋势强度0仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议隔夜美豆收跌因美国作物巡查首日结果良好现货方面据第三方资讯8月22日豆粕现货价格持平或下跌为主东莞报价约4900元吨跌50元吨华东部分地区报价约4860元吨跌40元吨国产大豆方面8月22日豆价稳定此外8月24日继续拍卖2020年黑龙江产省级储备大豆8001吨受此影响预计今日连豆粕震荡该作物巡查作为参考还是需要以USDA月度供需报告为依据豆一期价或震荡个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议5请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年08月23日究玉米区间运行国尹恺宜投资咨询从业资格号Z0019456yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动研东北收购均价元吨26031究锦州平仓元吨28300重要现货价格所华北收购均价元吨30123广东蛇口元吨29300山东玉米淀粉价格元吨34100单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2309元吨2782061482793040C2311元吨2650-018832668068单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2309手31678-441876368-13545C2311手467041-146135665550-7291玉米全市场手667748-2324131331078-6501单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手34746-300单位昨日价差价差主力09基差元吨4809-11跨期元吨132注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源同花顺钢联国泰君安期货研究宏观及行业新闻北方玉米集港价格2780-2820元吨较昨日持平广东蛇口新粮散船2910-2930元吨较昨日持平集装箱一级玉米报价2980-3000元吨黑龙江深加工玉米主流收购2680-2750元吨吉林深加工玉米主流收购2680-2720元吨内蒙古玉米主流收购2750-2820元吨饲料企业收购2750-2850元吨华北深加工企业剩余车辆175车价格走强山东2960-3120元吨河南2960-3040元吨河北3000-3050元吨趋势强度玉米趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多6请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究观点及建议玉米盘面回归区间运行东北玉米市场购销僵持贸易商对降价的抵触情绪较强下游企业高价接货意愿下降市场走货速度放缓随着企业价格下调华北地区贸易粮价格难有上涨且随着后市春玉米上市量增加后市存看空预期近期商品整体反弹玉米跟随偏强关注进口玉米到港情况短期玉米未具备大跌基础7请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年08月23日究白糖回调是机会国周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货研究所资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本7550元吨进口情况中国7月份进口食糖11万吨2223榨季累积进口食糖298万吨同比-90万吨产销情况截至7月底2223榨季全国共生产食糖897万吨-59万吨全国累计销售食糖738万吨62累计销糖率823全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6129元吨7月成品白糖平均销售价格6842元吨国内供需CAOC预计2223榨季国内食糖产量为896万吨消费量为1560万吨进口量为380万吨CAOC预计2324榨季国内食糖产量为1000万吨消费量为1570万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩49万吨前值85万吨ISO预计2324榨季全球8请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究食糖供应短缺212万吨首次预测截至8月1日2324榨季巴西中南部累计产糖1917万吨同期增加317万吨截至5月31日2223榨季印度产糖3224万吨同比减少280万吨截至3月31日2223榨季泰国产糖1102万吨同比增加97趋势强度白糖趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宏观方面美元走强原油高位回落商品氛围偏空行业方面巴西压榨量同比增加97个百分点MIX同比提高43个百分点而印度季风降雨再度减少基本面多空交织纽约原糖价格高位震荡国内市场配额外进口持续亏损的背景下现货强基差高郑糖维持高位偏强震荡的判断短期情绪偏空回调带来短多的机会SR2401合约支撑位6600元吨压力位上调至7200元吨9请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年8月23日究棉花关注籽棉收购价暂且观望国傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货研究所资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻棉花现货概况据tteb资讯显示棉花现货交投低迷一口价和基差成交均淡纺企少量刚需采购棉花现货一口价报价基本持稳202223喀什机采31282728B部分一口价报价在1785018000公定疆内库202122农八师机采31292930B部分报价在1825018450公定内地库棉花现货整体交投较为低迷新增成交较少部分纺企锁基差成交202223新疆机采312928B部分成交基差在CF011000上下新疆库同品质内地库部分较高成交价在CF0112001400左右市场一口价报价相对仍较少202223机采312928B杂3内部分成交价在1805018150公定疆内库储备棉成交情况8月22日储备棉销售资源120014495吨实际成交120014495吨成交率100平均成交价格17554元吨较前一日上涨43元吨折3128价格17992元吨新疆棉成交均价17363元吨新疆棉折3128价格18028元吨新疆棉平均加价幅度683元吨进口棉成交均价17571元吨进口棉折3128价格17989元吨进口棉平均加价幅度644元吨7月31日至8月22日累计成交总量10请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究1720365931吨成交率100棉花下游概况据tteb资讯显示纯棉纱市场行情尚无明显改观虽较7月有所好转表现仍然一般市场以小单走货为主棉纱价格持稳涨跌两难纺企小厂减停产情况仍然存在库存压力当前不大纯棉坯布市场行情好转幅度有限下游织厂订单恢复不及去年同期个别大型织厂表示今年订单持续不足往年同期多有大单下达而今年则明显不及织厂对9月行情多表示担忧全棉坯布销售一般织厂顺价走货美棉概况昨日ICE棉花小幅上涨因美棉优良率继续下降对美棉减产的担忧情绪支撑ICE棉花趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议ICE棉花上周回吐8月份以来的涨幅短期关注832美分磅附近的支撑中期来看如果202324年度美国棉花产量如美国农业部预期那么低则ICE棉花价格有支撑但是上涨的动能将取决于美棉出口需求国内方面市场对新年度新疆棉产量的预期较6月份有所上调对棉花需求的担忧情绪上升这令郑棉出现回落在跌破17000后引发技术性卖盘短期来看郑棉2401仍然受阻于17000但是一方面新年度国内棉花仍然是减产的且皮棉成本尚未确定从目前的预期来看皮棉成本不会太低另一方面棉花旧作仍然偏紧中央储备棉连续第三周全部成交的情况下棉花现货价格和基差仍然较为坚挺对郑棉期货也构成支撑综合来看预计新作上市之前郑棉仍然有支撑新棉产量和成本基本确定之后需求对棉花价格的影响会上升短期先关注60日均线能否守住操作上暂时以观望为主等待短期技术支撑确立后再考虑做多11请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年08月23日究鸡蛋关注原料情绪影响国吴昊投资咨询从业资格号Z0018592wuhao023978gtjascom泰君基本面跟踪安期鸡蛋基本面数据货研究所资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议原料端强势上行预期成本提升短期关注原料情绪影响蛋鸡存栏推演的长线逻辑并未改变市场对于下半年在产蛋鸡存栏逐步增加的预期基本一致市场小码蛋逐步转为中大码蛋增产预期落地10月和11月合约空单持有注意止盈止损12请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年08月23日究生猪存在需求预期多单轻仓持有国周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom泰吴昊投资咨询从业资格号Z0018592wuhao023978gtjascom君安基本面跟踪期货生猪基本面数据研究所资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议现货下方存在支撑投机情绪托底南方肥标价差小幅拉开给出一定调运基础基准地现货升水近月合约多单轻仓持有由于投机需求入场时间提前11-1反套利空逐步释放中期策略可逐步逢高建仓注意止盈止损短期LH2309合约支撑位15500元吨压力位17500元吨13请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究商品研2023年08月23日究花生高位震荡国尹恺宜投资咨询从业资格号Z0019456yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期花生基本面数据货研昨日价格价格变动辽宁308通货元吨123000重要现货究河南白沙通货元吨120000价格所兴城小日本元吨119600苏丹精米元吨10850-50单位昨日收盘价日涨跌PK310元吨10756009PK311元吨10386008PK401元吨10074016单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货PK310手54809050776-1002PK311手72587-75201670591486PK401手6650-80642392224花生全市场手90445-89253163772321单位昨日仓单仓单变化花生全市场手00单位昨日价差辽宁308通货基差元吨1914河南白沙通货基差元吨1614兴城小日本基差元吨1574价差苏丹精米基差元吨46410-11跨期元吨37010-1跨期元吨68211-1跨期元吨312注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日数据来源同花顺花生精英网资料来源同花顺花生精英网国泰君安期货研究现货市场聚焦河南南阳地区白沙通米收66左右驻马店地区白沙通米收60-62左右大花生通米收58-60左右多数地区地膜花生余货不多上货量偏小客户拿货多按需采购交易一般价格基本稳定陈花生库存交易为主交易不多价格维稳运行春花生及蒜茬预计月底左右陆续上市山东地区当地陈米交易基本收尾个别地区新花生少量上市暂未形成有效供应仅零星交易预计10天左右陆续上市14请务必阅读正文之后的免责条款部分期货研究部分地区持货商外调货源东北地区陈花生余货不多交易收尾价格平稳运行议价成交为主吉林地区新花生长势尚可昨日吉林部分地区有降雨但对新花生长势暂无影响扶余地区四粒红花生预计9月10号左右少量上市辽宁个别地区外调新米货源整体交易量不大价格基本平稳当地新花生长势尚可多数进入坐果期坐果率尚可预计9月中旬左右上市进口米方面苏丹精米黄岛港报价10800-10900左右花生质量差异不同目前多以质论价为主交易尚可价格基本平稳趋势强度花生趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议花生区间震荡为主在低库存少供应的格局下新季花生开秤价预计将新陈衔接并一直持续到夏花生全面上市价格方面花生现货报价偏强仓单成本较高10合约维持坚挺格局但由于10-11价差较大10合约供需偏紧难以下跌通过11月上涨方式进行价差靠拢逻辑较为通顺因此11月及以后合约涨幅较大单边方面新季花生单产现阶段情况较好去年或有所增加我们仍认为需关注01合约逢高空机会15请务必阅读正文之后的免责条款部分