行情回顾
　　过去一周，电力设备行业下跌3.76%，表现弱于大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第27。分子板块看，其他电源设备下跌1.20%，电网设备下跌2.78%，电机下跌2.87%，风电设备下跌2.92%，电池下跌3.30%，光伏设备下跌5.74%。
　　核心观点&数据
　　动力电池
　　核心观点：电池端，考虑地方政府补贴政策、配套充电设施建设政策、车企让利活动对新能源汽车销量的拉动，以及上游原料价格下降降带动生产成本降低，我们看好后续动力电池出货量增长，盈利能力提升。新技术方面，复合集流体产业化进程加速，关键设备环节有厂商通过下游客户验证，多家企业扩产签单，我们看好核心设备厂商订单增长；平价超充电池开启电动车超充时代，我们看好头部电池厂商凭借技术优势，实现快速放量，看好配套上游材料厂商，CNT产品及负极包覆材料出货量增长。
　　数据更新：根据鑫椤锂电数据，8月18日动力型磷酸铁锂报价7.7-8.4万元/吨，三元材料5系报价17.9-20.7万元/吨，三元材料6系报价20.2-21.0万元/吨，三元材料8系报价23.2-24.5万元/吨，电池级99.5%碳酸锂报价21.5-23.0万元/吨，工业级99.0%碳酸锂报价20.0-21.5万元/吨。
　　光伏
　　核心观点：需求端看，7月份国内光伏装机高增。7月国内光伏新增装机18.74GW，同比+173.58%，环比+8.89%，单月新增装机创近五月来新高。出口方面，7月国内电池组件出口金额31.7亿美元，同比32.45%，环比-22.96%。考虑组件价格快速下降、欧洲夏休及库存等因素，7月出口数据整体符合预期，随着价格企稳、夏休接近尾声，后续海外需求有望迎来反弹。当前光伏价格链价格已在底部水平，组件低位已降至1.2元/W上下，终端观望心态减弱，在国内外共振下，后续光伏需求有望逐步超预期。
　　供给端看，中上游硅料、硅片、电池片价格已连续数周反弹，组件端价格整体略有下滑，但头部企业价格部分反弹1-3分/W，反映出库存影响逐渐减弱、终端需求开始拉动。
　　数据更新：根据Infolink数据，2023年8月16日，硅料价格73元/KG，环比+2.82%；182mm、210mm硅片价格分别为3.15、4.2元/KG，周环比分别+6.78%、+7.14%；单晶PERC 182、210电池价格分别为0.75、0.73元/W，周环比持平；单晶单面PERC 182、210组件价格分别为1.25、1.26元/W，周环比分别-0.79%、-0.79%。辅材方面，根据SOLARZOOM数据，正银、背银价格分别为5940、3372元/KG，EVA、POE胶膜价格分别为8.9、15.元/㎡，3.2mm、2.0mm玻璃价格分别为25.5、17.5元/㎡，周环比均持平。
　　投资建议
　　动力电池：
　　2022年7月开始动力电池板块持续下行，当前板块估值位于过去3年最低分位点。我们认为板块走势已经充分反应了市场的悲观预期。看未来，我们预计动力电池需求将逐步改善，持续看好锂电池产业链。
　　1）电池端，建议关注宁德时代，公司技术壁垒高、盈利稳定，公司推出神行超充电池，有望快速放量。
　　2）新技术方向：复合集流体领域，设备端建议关注道森股份，公司旗下洪田科技研发的“一步法”复合铜箔真空镀膜成套设备“真空磁控溅射一体机”顺利通过客户测试验证，未来有望快速放量。超充电池领域，材料端建议关注天奈科技，国内最大碳纳米管生产企业，公司CNT产品能显著提升电池倍率性与能量密度，动力电池向快充性发展有助公司CNT产品市占率提升；信德新材，负极包覆材料行业龙头，快充需求提升有望增加包覆材料渗透率与添加比例。
　　光伏：
　　1）看好下游需求及组件排产回升，直接利好相关辅材环节（量升利稳）。建议关注玻璃、胶膜、焊带、边框、接线盒、跟踪支架等环节，推荐鑫铂股份，建议关注福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华股份等。
　　2）持续看好新技术方向，建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等。推荐高测股份、双良节能、协鑫科技，建议关注迈为股份、钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装等。
　　3）看好组件价格下降及绿证增厚收益带来分布式光伏需求起量，建议关注苏文电能、芯能科技、晶科科技。
　　风险提示
　　新技术导入不及预期、原材料价格大幅波动、海外贸易政策变化等。
　　

研究报告全文：宁德时代发布超充电池月光伏证4C7券装机高增研究电力设备与新能源行业周报20230814-0818报TableRatingTableSummary行情回顾告增持维持过去一周电力设备行业下跌376表现弱于大盘在所有一级行TableIndustry业中涨跌幅排名第27分子板块看其他电源设备下跌120电网行业电力设备日期shzqdatemark2023年08月22日设备下跌278电机下跌287风电设备下跌292电池下跌330光伏设备下跌574TableAuthor分析师丁亚核心观点数据Tel021-53686149动力电池E-maildingyashzqcom核心观点电池端考虑地方政府补贴政策配套充电设施建设政SAC编号S0870521110002策车企让利活动对新能源汽车销量的拉动以及上游原料价格下降联系人刘昊楠降带动生产成本降低我们看好后续动力电池出货量增长盈利能力Tel021-53686194提升新技术方面复合集流体产业化进程加速关键设备环节有厂E-mailliuhaonanshzqcom商通过下游客户验证多家企业扩产签单我们看好核心设备厂商订SAC编号S0870122080001单增长平价超充电池开启电动车超充时代我们看好头部电池厂商凭借技术优势实现快速放量看好配套上游材料厂商CNT产品及TableQuotePic负极包覆材料出货量增长最近一年行业指数与沪深300比较数据更新根据鑫椤锂电数据8月18日动力型磷酸铁锂报价77-84电力设备沪深3004万元吨三元材料5系报价179-207万元吨三元材料6系报价行-1082210220123032305230823202-210万元吨三元材料8系报价232-245万元吨电池级业-5995碳酸锂报价215-230万元吨工业级990碳酸锂报价200-周-9215万元吨-14报-18光伏-22核心观点需求端看7月份国内光伏装机高增7月国内光伏新增装-27机同比环比单月新增装机创近五月-311874GW17358889来新高出口方面7月国内电池组件出口金额317亿美元同比-3245环比-2296考虑组件价格快速下降欧洲夏休及库存等TableReportInfo相关报告因素7月出口数据整体符合预期随着价格企稳夏休接近尾声后绿证核发实现全覆盖终端需求起量在续海外需求有望迎来反弹当前光伏价格链价格已在底部水平组件即低位已降至12元W上下终端观望心态减弱在国内外共振下后续2023年08月08日光伏需求有望逐步超预期锂电海外布局推进组件排产提升供给端看中上游硅料硅片电池片价格已连续数周反弹组件端2023年08月01日价格整体略有下滑但头部企业价格部分反弹1-3分W反映出库存影6月光伏装机数据亮眼硅料价格反弹响逐渐减弱终端需求开始拉动2023年07月24日数据更新根据Infolink数据2023年8月16日硅料价格73元KG环比282182mm210mm硅片价格分别为31542元KG周环比分别678714单晶PERC182210电池价格分别为075073元W周环比持平单晶单面PERC182210组件价格分别为125126元W周环比分别-079-079辅材方面根据SOLARZOOM数据正银背银价格分别为59403372元KGEVAPOE胶膜价格分别为8915元32mm20mm玻璃价格分别为255175元周环比均持平投资建议动力电池行业周报2022年7月开始动力电池板块持续下行当前板块估值位于过去3年最低分位点我们认为板块走势已经充分反应了市场的悲观预期看未来我们预计动力电池需求将逐步改善持续看好锂电池产业链1电池端建议关注宁德时代公司技术壁垒高盈利稳定公司推出神行超充电池有望快速放量2新技术方向复合集流体领域设备端建议关注道森股份公司旗下洪田科技研发的一步法复合铜箔真空镀膜成套设备真空磁控溅射一体机顺利通过客户测试验证未来有望快速放量超充电池领域材料端建议关注天奈科技国内最大碳纳米管生产企业公司CNT产品能显著提升电池倍率性与能量密度动力电池向快充性发展有助公司CNT产品市占率提升信德新材负极包覆材料行业龙头快充需求提升有望增加包覆材料渗透率与添加比例光伏1看好下游需求及组件排产回升直接利好相关辅材环节量升利稳建议关注玻璃胶膜焊带边框接线盒跟踪支架等环节推荐鑫铂股份建议关注福莱特信义光能福斯特海优新材天洋新材宇邦新材威腾电气通灵股份快可电子中信博意华股份等2持续看好新技术方向建议关注颗粒硅硅片薄片化N型电池等推荐高测股份双良节能协鑫科技建议关注迈为股份钧达股份仕净科技聚和材料帝科股份捷佳伟创帝尔激光罗博特科东威科技芯碁微装等3看好组件价格下降及绿证增厚收益带来分布式光伏需求起量建议关注苏文电能芯能科技晶科科技风险提示新技术导入不及预期原材料价格大幅波动海外贸易政策变化等数据预测与估值TableRecommendStock股价EPSPE投资公司名称PB81123E24E25E23E24E25E评级高测股份5250536694879979756597507买入688556双良节能1119134156166835717674285买入600481鑫铂股份36122373754741524963762278买入003038资料来源Wind上海证券研究所行业周报目录1核心观点52行情回顾73行业数据跟踪动力电池931新能源汽车销量7月中国新能源汽车销量同比增长316932产业链装车及排产7月我国动力电池装车量322GW同比3331133产业链价格134行业数据跟踪光伏1641装机7月国内光伏装机1874GW同比173581642出口7月国内电池组件出口金额317亿美元同比-32451643排产7月国内硅料产量1156万吨1744产业链价格175行业动态216公司动态2261重要公告2262融资动态2463股东大会2464解禁动态257风险提示26图图1申万一级行业涨跌幅比较7图2细分板块涨跌幅8图3板块个股涨跌幅前五8图47月中国新能源汽车销量780万辆同比增长3169图57月中国新能源汽车渗透率为3279图67月中国新能源汽车出口101万辆同比879图77月欧洲七国新能源汽车销量同比35310图87月欧洲七国新能源汽车渗透率22110图97月美国新能源汽车销量131万辆同比54611图107月美国新能源汽车渗透率100同比28pct11图116月全球动力电池装车量为649GW同比4111图12全球动力电池装机量竞争格局11图137月中国动力电池装车量322Gwh同比33312图147月中国动力电池装机量中磷酸铁锂电池占比为67212图15中国动力电池装机量竞争格局12图16动力电池及各材料环节排产均有提升LFP电池提升幅度较大13请务必阅读尾页重要声明3行业周报图17电池及其原材料价格走势今日价格以8月18日为基准15图187月国内光伏装机1874GW16图19月度装机对比16图20组件出口金额16图21逆变器出口金额16图227月国内硅料产量1156万吨17图23硅料价格19图24硅片价格19图25电池片价格19图26组件价格19图27光伏银浆价格19图28胶膜价格20图29光伏玻璃价格20表表17月比亚迪新能源汽车销量领先市场份额达33510表2行业动态20230813-081921表3近期重要公告22表4近期定增预案更新24表5近期可转债预案更新24表6近期股东大会信息20230821-082524表7近期股份解禁动态20230821-082525请务必阅读尾页重要声明4行业周报1核心观点动力电池需求端看7月新能源汽车销量环比增速有所放缓但新能源车支持政策持续发力叠加车企降价让利有望推动新能源车销量增长政策端浙江省发展改革委省能源局印发了浙江省新能源汽车下乡十大行动清单加速乡村充电基础设施推广海口市印发了关于电动汽车充换电服务费收费标准的通知明确该市新能源汽车充电服务费上限标准为065元度9月1日起执行大连再发3300万汽车消费券郑州第二批2000万汽车消费券也开始校验此外8月以来多家车企宣布降价其中特斯拉ModelY长续航和高性能版降价14万元Model3推出了现车8000元限时保险补贴供给端看本周碳酸锂价格走弱电池成本有望继续降低根据鑫椤锂电8月18日碳酸锂电池级995价格在215-230万元吨较上周价格下跌20-25万元吨目前进口锂矿生产的碳酸锂已经面临亏损风险受此影响上游锂盐厂普遍采取减产挺价的策略短期碳酸锂价格或将继续承压但是跌幅有望收窄从主要材料看受碳酸锂价格下跌影响正极材料和电解液环节价格下降市场方面高镍正极材料需求相对好电解液负极市场相对平稳我们认为电池材料价格下行有望释放电池厂商成本端压力电池环节盈利能力有望提升新技术方面宁德时代发布神行超充电池有望开启电动车超充时代神行超充电池能够实现充电10分钟续航400公里的超快充速度并达到700公里以上的续航里程计划今年底量产明年一季度上市我们认为在当前补能效率替代续航焦虑成为制约新能车发展主要因素的背景下超充技术的推广直击行业痛点此外根据晚点LatePost业内人士称磷酸铁锂4C电池成本与普通磷酸铁锂电池相近有助快充电池的快速推广应用光伏7月份新增光伏装机1874GW8月17日国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据1-7月份国内新增光伏装机合计9716GW同比157517月国内光伏新增装机1874GW同比17358环比889六家企业共同推动72版型矩形硅片尺寸标准化据隆基绿能官微阿特斯东方日升隆基通威一道正泰新能6家光伏请务必阅读尾页重要声明5行业周报企业对72版型采用的矩形硅片191Xmm标准化尺寸达成共识矩形硅片边距1822mm1916mm矩形硅片直径2625mm请务必阅读尾页重要声明6行业周报2行情回顾过去一周电力设备行业下跌376表现弱于大盘在所有一级行业中涨跌幅排名第27万得全A收于4810点下跌116点-235成交36407亿元沪深300收于3784点下跌100点-258成交8869亿元创业板指收于2119点下跌68点-311成交9709亿元电力设备收于8281点下跌324点-376成交2314亿元弱于大盘从涨跌幅排名来看电力设备板块在31个申万一级行业中排名第27总体表现位于下游图1申万一级行业涨跌幅比较210-1-2-3-4-376-5-6资料来源Wind上海证券研究所细分板块涨跌幅过去一周其他电源设备跌幅最小光伏设备跌幅最大其他电源设备下跌120电网设备下跌278电机下跌287风电设备下跌292电池下跌330光伏设备下跌574板块个股涨跌幅过去一周涨幅前五的个股分别为摩恩电气1726泰永长征1354ST中利1172双一科技884恒润股份801跌幅前五的个股分别为神力股份-1098胜华新材-1164中信博-1189金博股份-1285天力锂能-1984请务必阅读尾页重要声明7行业周报图2细分板块涨跌幅图3板块个股涨跌幅前五002017261354-10151172884801-20-120105-30-278-287-2920-40-330-5-50-10-60-15-1098-1164-574-1189-70-20-1285-25-1984资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明8行业周报3行业数据跟踪动力电池31新能源汽车销量7月中国新能源汽车销量同比增长316据中汽协2023年7月中国新能源汽车销量780万辆同比316环比-31渗透率为327同比82pct分动力类型看BEV销量541万辆同比182PHEV销量239万辆同比770图47月中国新能源汽车销量780万辆同比增图57月中国新能源汽车渗透率为327长3162022年万辆2023年万辆2021年2022年2023年2023YoY右轴4090120358010030708025605060204040153020102051000-200月月月月月月月月月月月月123456789111210资料来源中汽协上海证券研究所资料来源中汽协上海证券研究所新能源汽车出口表现较强仍以乘用车为主根据中汽协7月中国新能源汽车出口101万辆同比87环比30根据乘联会7月中国新能源乘用车出口88万辆同比80环比26我们认为伴随我国新能源汽车产品竞争力增强服务网络不断完善海外认可度提高加之欧洲双反风险尚未体现我国新能源汽车出口将长期较好图67月中国新能源汽车出口101万辆同比872022年万辆2023年万辆2023YoY120900800100700806005006040040300200201000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源中汽协上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明9行业周报新能源汽车维持高集中度比亚迪继续保持销量领先理想长城销量增速较高2023年7月新能源汽车销量排名前十企业合计销量约664万辆占新能源汽车销量的849其中比亚迪销量约262万辆同比614理想销量约34万辆同比2275长城销量约29万辆同比1628表17月比亚迪新能源汽车销量领先市场份额达335车企2023年7月销量万辆月度同比月度环比比亚迪26261436特斯拉641278-314上汽89-15560广汽51867-46长安4065604东风39-14264吉利4128163理想34227548一汽15-202-450长城29162885资料来源中汽协上海证券研究所据欧洲各国车协官网2023年7月欧洲七国新能源汽车销量合计1639万辆同比353其中英国西班牙增速较高7月英国新能源汽车销量35万辆同比849西班牙新能源汽车销量09万辆同比650图77月欧洲七国新能源汽车销量同比353图87月欧洲七国新能源汽车渗透率221德国法国英国7月销量万辆7月YoY右轴意大利西班牙瑞典挪威70906080100705080604050603040403020202010100000德国法国英国意大利西班牙瑞典挪威资料来源CCFAUNRAEANFACOFV资料来源CCFAUNRAEANFACOFVKBASMMTmobilitysweden上海证券研究所KBASMMTmobilitysweden上海证券研究所据Marklines2023年7月美国电动车销量131万辆同比546环比-03渗透率为100同比28pct其中BEV销量105万辆同比490PHEV销量26万辆同比824请务必阅读尾页重要声明10行业周报图97月美国新能源汽车销量131万辆同比图107月美国新能源汽车渗透率100同比54628pct2022年万辆2023年万辆2021年2022年2023年2022YoY右轴2023YoY右轴121408010120708100605080640603044020220100000月月月月月月月月月月月月123456789101112资料来源Marklines上海证券研究所资料来源Marklines上海证券研究所32产业链装车及排产7月我国动力电池装车量322GW同比333据SNE2023年6月全球动力电池装车量649GW同比41环比192023年1-6月全球动力电池装机量前五厂商分别为宁德时代比亚迪LGES松下SKOn市占率分别为37161585CR5为80图116月全球动力电池装车量为649GW同比图12全球动力电池装机量竞争格局412022年GWh2023年GWhCATLBYDLGESPanasonic2022YoY右轴2023YoY右轴SKOnSDICALBGuoxuan80140EVESunwoda其他701206010050802023年1-6月406030204010202022年00月月月月月月月月月月月月123456789111210020406080100资料来源SNE上海证券研究所资料来源SNE上海证券研究所国内动力电池装机量保持增长磷酸铁锂装机量占比高根据中国动力电池产业创新联盟2023年7月我国动力电池装车量322GWh同比333其中三元电池装车量106GWh占总装车量328同比74磷酸铁锂电池装车量217GWh占总装车量672同比511请务必阅读尾页重要声明11行业周报图137月中国动力电池装车量322Gwh同比图147月中国动力电池装机量中磷酸铁锂电池占333比为6722022年GWh2023年GWh三元LFP锰酸锂钛酸锂其他2023YoY右轴100403008035250302006646936856816786916722560150201001540105020503373063143183203063280-500月月月月月月月月月月月月2345678911月2月3月4月5月6月7月111210资料来源动力电池产业创新联盟上海证券研究资料来源动力电池产业创新联盟上海证券研究所所2023年1-7月我国新能源汽车市场共计48家动力电池企业实现装车配套较去年同期增加3家排名前3家前5家前10家动力电池企业装车量分别为1500GWh1653GWh和1796GWh占总装车量比分别为814896和974图15中国动力电池装机量竞争格局宁德时代比亚迪中创新航亿纬锂能国轩高科其他20231-74330944202248237252021521662520205015625020406080100资料来源动力电池产业创新联盟上海证券研究所动力电池及各材料环节主要企业8月合计排产环比均有提升其中负极材料提升幅度较大根据鑫椤锂电数据国内三元电池LFP电池三元正极LFP正极负极湿法隔膜干法隔膜电解液环节主要企业8月合计排产预估环比变化分别为512351094和7请务必阅读尾页重要声明12行业周报图16动力电池及各材料环节排产均有提升LFP电池提升幅度较大8月排产预估环比14121086420三元LFP三元LFP湿法干法动力电池正极材料负极材料隔膜电解液资料来源鑫椤资讯上海证券研究所33产业链价格根据鑫椤资讯分析碳酸锂本周碳酸锂市场呈现出明显的下跌趋势8月18日电池级碳酸锂报价已降至215-230万元吨在成本端锂辉石精矿和锂云母精矿的价格也持续走低进口锂矿生产的碳酸锂已经面临亏损风险受此影响上游锂盐厂普遍采取减产挺价的策略例如全球最大的锂盐生产商SQM就将2023年的产量指引下调2万吨而在需求端8月份动力电池和储能电池厂商的生产计划均处于平稳微增的水平目前碳酸锂市场供大于求产业链信心不足后市展望锂盐厂基本面临库存积压的压力下游材料厂倾向于延迟采购或小批量采购因此短期来看碳酸锂价格或将继续承压但是跌幅有望收窄碳酸锂价格企稳的关键在于下游材料厂商能够消化完库存并提高采购量磷酸铁锂受原材料价格上涨下游需求减弱等因素影响8月份国内磷酸铁锂电池材料产量环比7月份下降10其中头部企业产量占比较高价格具有竞争力部分头部企业通过降价策略抢占市场份额目前部分头部企业已经实现新旧产线的切换其中技术水平较高的企业产品销售快速下游客户认证顺利项目进度领先也有部分企业由于产品性能不达标无法通过下游客户的严格认证因此项目进度滞后三元材料受碳酸锂和氢氧化锂价格下跌的影响本周三元正极材料报价出现调整目前5系三元正极材料部分型号报价来到18万元吨附近8系主流报价回落至23-24万元吨从供应端来看受高镍正极材料需求的支撑三元正极材料厂商8月份的产能利用率有望小幅提升但环比增速预计不超过5负极材料本周负极材料市场保持稳定但目前负极市场的总体状况是订单量增长而价格不涨部分负极企业反映8月份的请务必阅读尾页重要声明13行业周报订单量环比有所提升但价格却没有明显上调另一方面上游原料端价格有向好趋势导致负极企业成本端面临一定压力而成本端价格并没有转嫁到产品价格上目前主流负极企业对后市价格走势仍持谨慎态度预计短期内市场仍将以稳定为主原料端方面本周价格变化不大低硫焦方面本周低硫焦价格大面维稳需求向好后市低硫焦价格有上涨预期石墨化方面价格变动无明显变化电解液本周电解液市场需求稳定出货量小幅增长一线厂商的开机率和出货量略有上升中小厂商的运营状况基本维持平稳价格方面受六氟磷酸锂价格下跌的影响电解液价格也随之下调据估计8月份电解液市场的环比增幅在8左右原料端方面六氟磷酸锂开工率未见明显提升主要原因是原料价格仍然高企厂商利润空间较小开工积极性不高价格方面受碳酸锂价格走低的影响六氟磷酸锂价格也有所回落溶剂和添加剂本周市场基本稳定请务必阅读尾页重要声明14行业周报图17电池及其原材料价格走势今日价格以8月18日为基准资料来源鑫椤锂电上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明15行业周报4行业数据跟踪光伏41装机7月国内光伏装机1874GW同比17358根据国家能源局数据2023年7月国内光伏新增装机1874GW同比17358环比8892023年1-7月国内新增光伏装机合计9716GW同比15751图187月国内光伏装机1874GW图19月度装机对比新增装机YoY2021年2022年2023年2550025400新2020新增300装15增机200装15机GW10100GW105050-1000202101202104202106202108202110202112202203202205202207202209202211202301202304202306资料来源国家能源局上海证券研究所资料来源国家能源局上海证券研究所42出口7月国内电池组件出口金额317亿美元同比-3245根据海关总署数据2023年7月国内电池组件出口金额317亿美元同比-3245环比-22961-7月国内电池组件合计出口29482亿美元同比3512023年7月国内逆变器出口金额763亿美元同比-13环比-20111-7月国内逆变器合计出口692亿美元同比7159图20组件出口金额图21逆变器出口金额组件出口额YoY逆变器出口额YoY6014014180120出160出5012140口100口80金10120金40100额60额8803040亿66020亿40美200美元420-20元1020-40-200-600-40资料来源海关总署上海证券研究所资料来源海关总署上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明16行业周报43排产7月国内硅料产量1156万吨根据硅业分会数据7月份国内多晶硅产量1156万吨左右环比-4868月份3家企业受当地电力供应影响降负荷运行预计对产量有15的影响整体看由于产能释放不及预期加上限电影响硅业分会预计8月份产量不会出现明显增加甚至可能小幅减少图227月国内硅料产量1156万吨产量环比14301225产1020量15810万6吨5402-50-10资料来源硅业分会上海证券研究所44产业链价格根据Infolink分析硅料价格八月已至中旬上游硅料环节的致密料签单价格逆势续涨截止本期观察致密料主流价格涨至每公斤70-73元范围均价上涨28并且部分厂家的已签订单现货发运趋紧硅料发运进度不理想等现状仍然持续发生相较于致密块料价格的上涨颗粒硅现货价格也得以在供需关系暂时错配下价格小幅反弹后续组件环节排产和需求拉货动力的风向变化对于产业供应链的其他三个主产品环节的影响越来越至关重要市场氛围虽然保持热烈但是对于拉货力度和价格接受度的担忧情绪也在逐渐蔓延若以下半年组件排产乐观增长的情景下发展硅料环节主流价格仍然有继续反弹和利润修复的空间但是核心仍是基于组件环节的价格浮动能力和产业链各个相邻环节的接受度硅片价格接续上周价格评析在电池厂陆续接受调价后本周硅片成交价格成功上行来到厂家官宣价格P型硅片M10G12尺寸主流成交价格落在每片315元人民币与每片42元人民币左右当前两尺寸在折算每瓦后成交价格相当而N型硅片基于M10130m规格下主流成交价格落在每片326元人民币请务必阅读尾页重要声明17行业周报近月电池厂家们陆续释放N型产能不论基于这段期间NP型尺寸间的错配限电影响甚至预期四季度石英坩埚短缺等因素厂家持续积极采购硅片也连带使当前硅片供应维持紧俏尽管在上游硅料的涨价与下游电池的饱满利润牵引下短期内硅片涨势起到支撑作用后续仍须注意随着硅片环节供应能力持续放大若厂家持续保持当前嫁动水平未来硅片价格走势将难再次上行电池片价格电池片环节当前拥有较高盈利空间本周电池片主流尺寸价格维持上周M10尺寸电池片成交均价来到每瓦075元人民币的价格而G12尺寸则维持落在每瓦073元人民币左右在N型电池片部分TOPCon电池片维持在每瓦08-081元人民币的范围与P型价差维持5-6分钱人民币而HJT电池片也维持落在每瓦088元人民币左右由于当前售价对于外采电池片的组件厂家来说已难拥有盈利空间近期也陆续传出组件厂家规划减产甚至其中也不乏一线组件厂家迭加组件辅材料如玻璃等价格也在上行预期当前电池片价格已濒临相对顶点下周走势维稳看待组件价格当前PERC单玻组件仍约落在每瓦12-128元人民币二三线厂家成本倒挂价格约落在123-126元的水平分销现货执行价格仍持续混乱低价部分有小幅回弹高价仍有前期订单在执行价格基本落在13-138左右的区间组件仍持续酝酿涨价动力一线厂家考量部分热销型号销售偏紧上调每瓦1-3分不等且组件厂家排产下修藉此下降电池片采购量然而考虑组件现况库存部分区域仍较高且需求启动的情况看来也需等到中旬过后在厂家竞争订单远期价格仍有让价之下短期涨价成功落地机率有限均价看来将僵持在125-128元人民币本周海外组件价格持稳0165-017元美金整体中国出口执行价格约每瓦016-018元美金FOB亚太地区执行价格约0165-017元美金欧洲价格近期现货价格约在每瓦015-017欧元黑背版约溢价2-25欧分部分厂家持续出清库存N型整体价格略有波动N-HJT组件G12近期执行价格持稳约每瓦15-16元人民币海外价格约每瓦0197-022元美金TOPCon组件M10本周价格略微下降约每瓦128-138元人民币国内价差略为收窄至8分左右海外价格与PERC溢价约1-12美分左右价格约每瓦0175-021元美金请务必阅读尾页重要声明18行业周报图23硅料价格图24硅片价格致密料单晶182单晶2103501230010价250价格格8200元6KG元150片41005020020212021202120212021202120222022202220222022202220232023202320232021202120212021202120212022202220222022202220222023202320232023资料来源Infolink上海证券研究所资料来源Infolink上海证券研究所图25电池片价格图26组件价格单晶PERC182单晶PERC210单晶PERC组件182单晶PERC组件21016251420价12价格10格1508元元WW0610040502000020212021202120212021202120222022202220222022202220232023202320232021202120212021202120212022202220222022202220222023202320232023资料来源Infolink上海证券研究所资料来源Infolink上海证券研究所辅材方面根据SOLARZOOM数据正银背银价格分别为59403372元KG周环比持平EVAPOE胶膜价格分别为89150元周环比持平32mm20mm玻璃价格分别为255175元周环比持平图27光伏银浆价格正银背银80007000价6000格50004000元KG3000200010000资料来源SOLARZOOM上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明19行业周报图28胶膜价格图29光伏玻璃价格EVAPOE32mm2mm255045价20价40格格351530元元25102015510500202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202101资料来源SOLARZOOM上海证券研究所资料来源SOLARZOOM上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明20