核心要点：
　　上周机械设备行业下跌0.7%，跑赢大盘1.9个百分点
　　上周，机械设备行业下跌0.7%，跑赢沪深300指数1.9个百分点。机械行业中表现较好的板块包括机器人（3.0%）、纺织服装设备（0.8%）、楼宇设备（0.6%）。表现靠后的板块包括半导体设备（-7.1%）、光伏加工设备（-5.1%）、锂电专用设备（-2.8%）。
　　通用设备：7月我国金属切削机床产量同比约4.7万台，同比下降2.1%
　　2023年7月，我国金属切削机床产量约4.7万台，同比下降2.1%，增速较前值下降2.1pct；1-7月我国金属切削机床累计产量约34.6万台，同比下降1.7%，降幅较前值收窄1.2pct。同时，2023年7月，我国工业机器人产量约3.4万台，同比下降13.3%，降幅较前值扩大1.2pct；1-7月我国工业机器人累计产量约25.6万台，同比增长3.8%，增速较前值下降1.6pct。7月我国金属切削机床和工业机器人产量增速均有所下降，表明制造业整体需求有所减弱，而PMI也已连续4个月低于50%荣枯线，亦反映出当前景气度有所回落。不过，虽然整体市场表现不佳，但内资品牌受益于服务周期短、响应速度快等优势，市场份额仍在持续提升，从而有望支撑业绩持续增长。此外，从库存周期角度看，本轮去库存周期自2022年4月至今已有15个月，未来随去库存周期结束、补库周期开始，我国制造业需求亦有望逐渐回升。
　　工程机械：7月我国叉车销量约9.3万台，同比增长9.5%
　　据中国工程机械协会统计，2023年7月，我国叉车总销量约9.3万台，同比增长9.5%，其中国内销量约5.8万台，同比增长8.1%，出口约3.5万台，同比增长11.8%。2023年1-7月，我国叉车累计总销量约67.8万台，同比增长6.3%，其中国内销量约45.3万台，同比增长5.2%，出口22.6万台，同比增长8.7%。7月我国叉车销量增速较前值上升4.4个百分点，主要原因系国内销量增速受上年同期低基数影响而大幅回升，同时出口受益于海外锂电化替代和国内企业加速出海而保持快速增长。未来，随着国内需求逐渐回暖和海外市场份额持续提升，我国叉车销量仍有望继续增长。
　　投资建议
　　虽然7月我国PMI仍处于收缩区间，但已连续2个月有所改善。同时，7月政治局会议提出“加大宏观政策调控力度、加强逆周期调解和政策储备、积极扩大国内需求”，未来随政策逐步落地我国经济有望持续复苏，从而带动制造业景气度回升和通用自动化行业需求回暖。此外，7月政治局会议也提出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，未来我国房地产投资和新开工面积增速有望逐渐企稳，叠加出口增长以及低基数，今年我国挖掘机、装载机等工程机械销量也有望迎来拐点。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、工控设备、工业机器人、工程机械等细分板块。
　　风险提示
　　国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年08月21日湘财证券研究所行业研究机械行业周报7月我国叉车销量约93万台同比增长95机械行业周报08140818核心要点相关研究上周机械设备行业下跌07跑赢大盘19个百分点120230807湘财证券-机械行业上周机械设备行业下跌07跑赢沪深300指数19个百分点机械7月庞源租赁塔吊吨米利用率为行业中表现较好的板块包括机器人30纺织服装设备08楼宇设55620230807备06表现靠后的板块包括半导体设备-71光伏加工设备-51220230814湘财证券-机械行业锂电专用设备-287月我国挖掘机销量同比下降通用设备7月我国金属切削机床产量同比约47万台同比下降212023年7月我国金属切削机床产量约47万台同比下降21增速29720230814较前值下降21pct1-7月我国金属切削机床累计产量约346万台同比下降17降幅较前值收窄12pct同时2023年7月我国工业机器人产量行业评级增持约34万台同比下降133降幅较前值扩大12pct1-7月我国工业机器人累计产量约256万台同比增长38增速较前值下降16pct7月我国近十二个月行业表现金属切削机床和工业机器人产量增速均有所下降表明制造业整体需求有所机械设备申万沪深3005减弱而PMI也已连续4个月低于50荣枯线亦反映出当前景气度有所回落不过虽然整体市场表现不佳但内资品牌受益于服务周期短响应0速度快等优势市场份额仍在持续提升从而有望支撑业绩持续增长此外-5从库存周期角度看本轮去库存周期自2022年4月至今已有15个月未来-10随去库存周期结束补库周期开始我国制造业需求亦有望逐渐回升-15工程机械7月我国叉车销量约93万台同比增长95-20据中国工程机械协会统计2023年7月我国叉车总销量约93万台2208221022122302230423062308同比增长95其中国内销量约58万台同比增长81出口约35万台1个月3个月12个月同比增长1182023年1-7月我国叉车累计总销量约678万台同比增相对收益-393219长63其中国内销量约453万台同比增长52出口226万台同比绝对收益-49-09-70增长877月我国叉车销量增速较前值上升44个百分点主要原因系国注相对收益与沪深300相比内销量增速受上年同期低基数影响而大幅回升同时出口受益于海外锂电化替代和国内企业加速出海而保持快速增长未来随着国内需求逐渐回暖和分析师轩鹏程海外市场份额持续提升我国叉车销量仍有望继续增长证书编号S0500521070003投资建议Tel862150295321虽然7月我国PMI仍处于收缩区间但已连续2个月有所改善同时Emailxuanpcxcsccom7月政治局会议提出加大宏观政策调控力度加强逆周期调解和政策储备积极扩大国内需求未来随政策逐步落地我国经济有望持续复苏从而带地址上海市浦东新区银城路88号动制造业景气度回升和通用自动化行业需求回暖此外7月政治局会议也提出适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势适时调整优化中国人寿金融中心10楼房地产政策未来我国房地产投资和新开工面积增速有望逐渐企稳叠加出口增长以及低基数今年我国挖掘机装载机等工程机械销量也有望迎来拐点综上我们维持机械行业增持评级建议关注机床工具工控设备工业机器人工程机械等细分板块风险提示国内经济增长不及预期全球经济陷入衰退敬请阅读末页之重要声明行业研究1市场回顾上周机械设备行业下跌07跑赢沪深300指数19个百分点机械行业中表现较好的板块包括机器人30纺织服装设备08楼宇设备06表现靠后的板块包括半导体设备-71光伏加工设备-51锂电专用设备-28图1近一周机械设备及各子板块涨跌幅4202468机纺楼工能其轨金工机机印制仪磨其其工沪激锂光半器织宇控源他交属程床械刷冷器具他他程深光电伏导人服设设及通设制机工设包空仪磨自专机300设专加体装备备重用备品械具备装调表料动用械备用工设设型设器机设化设整设设备备设备件械备设备机备备备备资料来源Wind湘财证券研究所截至8月18日机械设备行业年初至今上涨55跑赢大盘78个百分点其中表现较好的细分板块包括激光设备252仪器仪表192机器人191表现靠后的板块包括光伏加工设备-217锂电专用设备-160磨具磨料-126图2年初以来机械设备及各子板块涨跌幅3020100102030激仪机轨机印其工纺能机工半楼制金其其工沪磨锂光光器器交床刷他程织源械程宇冷属他他控深具电伏导300设仪人设工包通机服及设机体设空制自专设磨专加备表备具装用械装重备械设备调品动用备料用工机设整设型器备设化设设设械备机备设件备设备备备备备资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明1行业研究截至8月18日近一周涨幅靠前的公司为哈焊华通443通力科技248ST和科235雷尔伟221高铁电气199年初至今涨幅靠前的公司为通力科技1677丰立智能1285昊志机电1256新时达1241铁科轨道1120表1机械设备行业上周涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块301137SZ哈焊华通3991131443636金属制品301255SZ通力科技61647622481677金属制品002816SZST和科12-14838235-25其他专用设备301016SZ雷尔伟3343834221406轨交设备688285SH高铁电气3929125199361轨交设备资料来源Wind湘财证券研究所表2机械设备行业年初至今涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块301255SZ通力科技61647622481677金属制品301368SZ丰立智能54137357431285金属制品300503SZ昊志机电56-6035441221256其他通用设备002527SZ新时达91-100451321241机器人688569SH铁科轨道7822329281120轨交设备资料来源Wind湘财证券研究所2基本面数据21下游宏观需求指标图3我国新增专项债累计发行规模及增速图4我国基建投资增速不含电力地方政府新增专项债券累计值亿元基建投资不含电力累计同比地方政府新增专项债券累计同比50000600060500040000404000300003000202000020000100010000200010004020022008210221082202220823020501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明2行业研究图5我国商品房销售额和土地购置面积增速图6我国房地产投资额和新开工面积增速商品房销售额累计同比房屋新开工面积累计同比本年购置土地面积累计同比1508080房屋施工面积累计同比5060604010040403020205020001020200404005060601005020802110214021702200223020502080211021402170220022302资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图7我国制造业利润总额和固定资产投资增速图8我国PMI和PMI新订单指数变化中国固定资产投资完成额制造业累计同比中国PMI中国PMI新订单制造业利润总额累计同比60250702004065150602010055050500205045401004005010801110114011701200123010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图9我国工业企业产成品存货与PPI当月同比图10我国工业企业收入与利润总额累计同比工业企业产成品存货同比工业企业主营营业收入累计同比中国PPI全部工业品当月同比工业企业利润总额累计同比351550100304010253050205201510100005105020510305005010801110114011701200123010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明3行业研究图11我国出口金额与美国进口金额增速图12美国制造业PMI和摩根大通全球制造业PMI中国出口金额累计同比美国进口金额季调同比美国供应管理协会ISM制造业PMI8070全球摩根大通全球制造业PMI6065406020550502045404005010801110114011701200123010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图13我国企业新增中长期贷款当月值及增速图14我国企业新增中长期贷款累计值及增速金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月同比金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计同比40000580012000010010000030000480050380080000200002800600000100001800400005008002000010011201140116011801200122011000020001001001120114011601180120012201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所22大宗商品价格图15IPE和纽约原油期货价格图16IPE和纽约天然气期货价格期货收盘价连续IPE布油美元桶期货收盘价连续IPE英国天然气便士色姆期货收盘价连续NYMEX轻质原油美元桶期货收盘价连续NYMEX天然气美元mmBtu200600125001015040081003006502004010020001030106010901120115011801210150001001120114011601180120012201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明4行业研究图17我国钢材价格指数图18我国动力煤价格钢材综合价格指数钢材价格指数板材期货收盘价活跃合约动力煤元吨市场价动力煤Q5500山西产秦皇岛元吨200钢材价格指数长材300025001502000100150010005050000050108011101140117012001230113101510171019102110资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所23各细分行业数据231工程机械图19我国挖掘机当月销量及增速图20我国挖掘机累计销量及增速挖掘机国内销量当月值台总销量挖掘机当月值台总销量挖掘机当月同比挖掘机国内销量当月同比1000004008000040080000300300600006000020020040000400001001002000020000000100010005010709100513011509180521010501070910051301150918052101资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图21我国挖掘机开工小时数及同比图22近五年我国挖掘机月度开工率开工小时数挖掘机中国当月值小时2023年2022年2021年开工小时数挖掘机中国当月同比2020年2019年2001002001505015010001005050500100017011712181119102009210822071月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明5行业研究图23我国装载机当月销量及增速图24我国装载机累计销量及增速销量装载机当月值台销量装载机当月同比销量装载机累计值台销量装载机累计同比40000200250000200150150200000300001001001500002000050501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