核心观点：
　　经济和政策观察：7月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.7%，环比增长0.01%。1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）285898亿元，同比增长3.4%。
　　市场表现分析：上周（8月14日-8月18日）机械行业指数（中信）下跌1.41%，沪深300指数下跌2.58%，创业板指下跌3.11%。
　　机械动态变化：根据工程机械协会的数据，2023年7月份，我国挖掘机总销量1.26万台，同比下降29.7%，其中国内0.51万台，同比下滑44.7%，出口0.75万台，同比下降13.8%。
　　产业趋势跟踪：风电设备：根据北极星风力发电网、每日风电等公众号，上周（2023.8.12-2023.8.18）公开招标的分别有250MW，公布中标结果的有1400MW，近几周公布中标的项目持续维持高位，装机高峰期即将到来。23年招标量预计将持平或微增，装机量预计在60GW左右。半导体设备：根据中国招标网，今年6月份以来（6月1日到7月21日）共计中标半导体关键设备90台，其中北方华创80台，长川科技3台，芯源微3台，上海微电子2台，华兴源创1台。
　　机械行业观点：本周北京机器人大会召开，智元机器人、宇树科技等公司相继发布新品，技术变革亮点十足。我们建议重点关注：（1）长周期景气度向上的周期品：当需求端不能继续超预期，重点聚焦大周期品，包括船舶海工、铁路设备等；（2）面向未来的资产，以自主可控加速替代和未来新兴产业趋势为代表的领域，包括工业母机、半导体设备、复合集流体和人形机器人等。（3）周期复苏和估值修复在即的资产，主要集中在通用自动化、新能源设备、出口、风电产业链等。
　　建议关注：（1）长周期景气度向上资产：建议关注中国船舶（和军工组共同覆盖）、中国动力（和军工组共同覆盖）、亚星锚链、海油工程，中国中车、中国通号、铁科轨道、时代电气等；（2）面向未来的资产：建议关注工业母机-海天精工、纽威股份、华中数控等、半导体设备及零部件-精测电子、长川科技（和电子组联合覆盖）等、复合集流体-东威科技、骄成超声（和电新组联合覆盖）等、人形机器人-绿的谐波、鸣志电器、步科股份等；（3）周期复苏在即的品种：建议关注通用自动化-安徽合力、杭叉集团、国茂股份、汇川技术（和电新组联合覆盖）等、光伏设备-捷佳伟创、奥特维等，出口产业链-巨星科技、米奥会展、浙江鼎力等、工程机械-三一重工、徐工机械、恒立液压等、风电产业链-三一重能（和电新组联合覆盖）、海力风电（和电新组联合覆盖）等。
　　风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等

研究报告全文：TablePage投资策略周报机械设备证券研究报告TableTitleTableGrade机械设备行业周报行业评级买入前次评级买入机器人新品密集发布产业变革序幕展开报告日期2023-08-21TableSummary相对市场表现TablePicQuote核心观点经济和政策观察7月份全国规模以上工业增加值同比增长371082210221222022304230623环比增长0011-7月份全国固定资产投资不含农户285898-3亿元同比增长34-7市场表现分析上周8月14日-8月18日机械行业指数中信-10下跌141沪深300指数下跌258创业板指下跌311-14机械动态变化根据工程机械协会的数据2023年7月份我国挖掘-18机械设备沪深机总销量126万台同比下降297其中国内051万台同比下300滑出口万台同比下降447075138产业趋势跟踪风电设备根据北极星风力发电网每日风电等公众分析师TableAuthor代川号上周2023812-2023818公开招标的分别有250MW公布中SAC执证号S0260517080007标结果的有1400MW近几周公布中标的项目持续维持高位装机高SFCCENoBOS186峰期即将到来23年招标量预计将持平或微增装机量预计在60GW021-38003678左右半导体设备根据中国招标网今年6月份以来6月1日到7daichuangfcomcn月21日共计中标半导体关键设备90台其中北方华创80台长川分析师孙柏阳科技3台芯源微3台上海微电子2台华兴源创1台SAC执证号S0260520080002机械行业观点本周北京机器人大会召开智元机器人宇树科技等公021-38003680司相继发布新品技术变革亮点十足我们建议重点关注1长周期sunboyanggfcomcn景气度向上的周期品当需求端不能继续超预期重点聚焦大周期品请注意孙柏阳并非香港证券及期货事务监察委员会的注包括船舶海工铁路设备等2面向未来的资产以自主可控加速替册持牌人不可在香港从事受监管活动代和未来新兴产业趋势为代表的领域包括工业母机半导体设备复相关研究TableDocReport合集流体和人形机器人等3周期复苏和估值修复在即的资产主要集中在通用自动化新能源设备出口风电产业链等机械设备行业周报PPI降幅2023-08-14建议关注1长周期景气度向上资产建议关注中国船舶和军工组收窄库存周期拐点将现共同覆盖中国动力和军工组共同覆盖亚星锚链海油工程中机械设备行业曙光初现从2023-08-10国中车中国通号铁科轨道时代电气等2面向未来的资产建PPI看库存周期拐点议关注工业母机-海天精工纽威股份华中数控等半导体设备及零机械设备行业周报海外需求2023-08-08部件-精测电子长川科技和电子组联合覆盖等复合集流体-东威持续超预期关注出口链资产科技骄成超声和电新组联合覆盖等人形机器人-绿的谐波鸣志电器步科股份等3周期复苏在即的品种建议关注通用自动化-安徽合力杭叉集团国茂股份汇川技术和电新组联合覆盖等光伏设备-捷佳伟创奥特维等出口产业链-巨星科技米奥会展浙江鼎力等工程机械-三一重工徐工机械恒立液压等风电产业链-三一重能和电新组联合覆盖海力风电和电新组联合覆盖等风险提示宏观经济变化导致机械产品需求波动原材料价格上升压制企业盈利能力汇率变化导致盈利波动去产能进度不及预期等识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明128TablePageText投资策略周报机械设备重点公司估值和财务分析表Tableimpcom最新最近合理价值EPS元PExEVEBITDAxROE股票简称股票代码货币评级收盘价报告日期元股2023E2024E2023E2024E2023E2024E2023E2024E三一重工600031SHCNY157520230529买入2164087109181014451229102610701250恒立液压601100SHCNY656320230502买入6952199241329827232700220918101870长川科技300604SZCNY353520230425买入7205144199245517762129157827702810华中数控300161SZCNY426020230428买入458606610064554260344128317301000捷佳伟创300724SZCNY887020230803买入151835159181722966164288919702580迈为股份300751SZCNY1965020230426买入551947691148255517123957263017202040晶盛机电300316SZCNY559720230713买入882835346015861217122494331202890中国船舶600150SHCNY281620230720买入323505216454151717275811524901330迪威尔688377SHCNY247320230811买入2800093145265917061998133010101360安徽合力600761SHCNY202120230410买入21151631971240102685572015101550巨星科技002444SZCNY214720230710买入275715318314031173108489712001260米奥会展300795SZCNY341620230629买入4848121186282318372408144628903060浙江鼎力603338SHCNY526020230818买入6779339387155213591459113419701860徐工机械000425SZCNY62620230503买入831056066111894854551412201250三一重能688349SHCNY315020230507买入4050170230185313701890150615301720中际联合605305SHCNY317420230515买入4473189277167911461679109811701460纽威数控688697SHCNY211820230305买入3354112142189114921569123819601990国茂股份603915SHCNY173920221103买入2518087115199915121546116815001750时代电气688187SHCNY395120221106买入76702042341937168814251247780820海力风电301155SZCNY613620230507买入107273556501728944124270512501860海油工程600583SHCNY60520230711买入110405508111007476214629601290亚星锚链601890SHCNY98720230425买入11080220294486340328872304610740纽威股份603699SHCNY142920230714买入171408610416621374107991517701770中国动力600482SHCNY193820230625增持2441035066553729361237898210380骄成超声688392SHCNY900120230425买入1201221830741292932467633129401200东威科技688700SHCNY607920230726买入8231130235467625873899227412501880海天精工601882SHCNY285420230322买入3517126156226518291855152824502300汇川技术300124SZCNY679220230628买入8081202249336227283200258922002140奥特维688516SHCNY1605220230817买入288187101091226114711804118729903140高测股份688556SHCNY492820230808买入1111637349013211006104078930202840数据来源Wind广发证券发展研究中心备注表中估值指标按照最新收盘价计算识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明228TablePageText投资策略周报机械设备目录索引一机械行业宏观数据跟踪5二机械行业中观数据跟踪7一周期类资产数据跟踪工程机械油服和造船10二新能源设备数据跟踪光伏锂电和风电13三自动化行业数据跟踪15四半导体设备行业数据跟踪16三行业热点领域动态跟踪19一锂电设备行业跟踪19二光伏设备行业跟踪19三风电设备行业跟踪20四半导体设备行业跟踪21五工程机械行业跟踪22六船舶制造行业跟踪23七油气设备和服务行业跟踪23八自动化行业动态跟踪24四风险提示26识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明328TablePageText投资策略周报机械设备图表索引图1中国中长期企业贷款同比增速3月滚动6图2中国PMI右和PPI左数据6图3机械设备513家上市公司的营业收入及同比增速7图4机械设备513家上市公司的归母净利润及同比增速7图5机械设备513家上市公司的利润率变化8图6机械设备513家上市公司的三项费用率8图722Q4影响机械行业513家上市公司平均净利润率的主要项目的变化情况9图823Q1影响机械行业513家上市公司平均净利润率的主要项目的变化情况9图9机械设备513家上市公司的预收账款9图10机械设备513家上市公司的存货10图11挖掘机月度销量台至2023711图12挖掘机月度开机小时数小时至2023711图13北美活跃钻机数量左轴台右轴12图14北美新井数量钻井数量和库存井数量台12图15船舶新增订单数据万载重吨12图16新船价格指数12图17中国新能源汽车销量数据辆13图18中国动力电池装车量数据MWh13图19光伏月度装机量数据GW14图20风电月度装机量数据GW14图2122年和23年风电招标和开标周度数据MW14图2222年和23年陆上风电招标市占率截止23年8月18日15图23中国机器人销量数据15图24中国叉车销量数据15图25日本出口中国机床金额亿日元16图26中国金属切削机床产量万台16图27全球半导体销售额17图28台积电营业收入亿台币17表1庞源租赁塔机出租率11表2部分中国半导体设备公司6月以来中标情况台套17识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明428TablePageText投资策略周报机械设备一机械行业宏观数据跟踪服务业保持较快增长现代服务业增势较好7月份全国服务业生产指数同比增长57分行业看住宿和餐饮业信息传输软件和信息技术服务业金融业交通运输仓储和邮政业生产指数同比分别增长20011276731-7月份全国服务业生产指数同比增长831-6月份规模以上服务业企业营业收入同比增长757月份服务业商务活动指数为515业务活动预期指数为587其中航空运输邮政快递电信广播电视及卫星传输服务互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数位于60以上高位景气区间工业生产平稳增长原材料制造业增长加快7月份全国规模以上工业增加值同比增长37环比增长001分三大门类看采矿业增加值同比增长13制造业增长39电力热力燃气及水生产和供应业增长41原材料制造业增加值同比增长88比上月加快20个百分点分经济类型看国有控股企业增加值同比增长34股份制企业增长50外商及港澳台商投资企业下降18私营企业增长25分产品看太阳能电池新能源汽车产品产量同比分别增长6512491-7月份全国规模以上工业增加值同比增长387月份制造业采购经理指数为493企业生产经营活动预期指数为551市场销售继续恢复服务消费较快增长7月份社会消费品零售总额36761亿元同比增长25环比下降006按经营单位所在地分城镇消费品零售额31920亿元同比增长23乡村消费品零售额4841亿元增长38按消费类型分商品零售32483亿元增长10餐饮收入4277亿元增长158在限额以上单位商品零售额中粮油食品类中西药品类饮料类通讯器材类商品零售额分别增长553731301-7月份社会消费品零售总额264348亿元同比增长73全国网上零售额83097亿元同比增长125其中实物商品网上零售额69856亿元增长100占社会消费品零售总额的比重为2641-7月份服务零售额同比增长203固定资产投资规模继续扩大高技术产业投资增长较快1-7月份全国固定资产投资不含农户285898亿元同比增长34分领域看基础设施投资同比增长68制造业投资增长57房地产开发投资下降85全国商品房销售面积66563万平方米同比下降65商品房销售额70450亿元下降15分产业看第一产业投资同比下降09第二产业投资增长85第三产业投资增长12民间投资下降05高技术产业投资同比增长115其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长115116高技术制造业中医疗仪器设备及仪器仪表制造业电子及通信设备制造业投资分别增长160139高技术服务业中科技成果转化服务业专业技术服务业投资分别增长4492387月份固定资产投资不含农户环比下降002货物进出口同比下降贸易结构继续优化7月份货物进出口总额34563亿元同比下降83其中出口20160亿元下降92进口14403亿元下降69进出口相抵贸易顺差5757亿元1-7月份货物进出口总额235521亿元同比增长04其中出口134728亿元增长15进口100793亿元下降111-7月份一般贸易进出口同比增长21占进出口总额的比重为654比上年同期提高11个百分点民营企业进出口增长67占进出口总额的比重为识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明528TablePageText投资策略周报机械设备529比上年同期提高31个百分点机电产品出口增长44占出口总额的比重为581居民消费价格环比上涨工业生产者价格降幅收窄7月份全国居民消费价格CPI同比下降03环比上涨027月份全国工业生产者出厂价格同比下降44降幅比上月收窄10个百分点环比下降02全国工业生产者购进价格同比下降61降幅比上月收窄04个百分点环比下降051-7月份全国工业生产者出厂价格和购进价格同比分别下降32和35图1中国中长期企业贷款同比增速3月滚动非金融性公司新增中长期贷款增速三月滚动200150100500-502016-012023-012010-072011-012011-072012-012012-072013-012013-072014-012014-072015-012015-072016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-072010-01-100数据来源Wind广发证券发展研究中心图2中国PMI右和PPI左数据PPI全部工业品当月同比PMI150053005200100051005005000490000048004700-5002020-012019-042019-072019-102020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072019-014600-10004500数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明628TablePageText投资策略周报机械设备二机械行业中观数据跟踪我们统计了机械设备行业按申万一级行业分类2022年1月1日之前上市的513家公司剔除计提重大资产减值损失的神州高铁华铁股份天马股份ST海核达刚控股日发精机森远股份三丰智能ST安控通用电梯此外我们没有纳入中集集团中海油服海油工程和海油发展海工装备类的标的的盈利具有独立周期且占比大会影响机械整体盈利指标后文会单独讨论2022年第四季度机械设备行业单季度实现营业收入5772亿元同比增长70达到历史新高实现归母净利润2316亿元同比增长234中位数公司增速是-51宏观和地产周期影响下下游需求较弱去年底和今年初的疫情爆发也有影响2023年第一季度机械设备行业单季度实现营业收入4251亿元同比增长42实现归母净利润2877亿元同比增长49中位数增速是90机械设备行业的周期是从20年底开始复苏20Q2开始地产基建投资恢复制造业复工复产持续推进海外需求逐渐起量行业整体实现高速增长21年Q2之后行业增速回落持续下滑到22年Q4和23年Q1开始增速下降趋缓逐渐呈现磨底的状态图3机械设备513家上市公司的营业收入及同比增速60006050005040004030003020002010001000-1000-10-2000-2011Q322Q110Q110Q311Q112Q112Q313Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q323Q1营业收入亿元YoY数据来源Wind广发证券发展研究中心图4机械设备513家上市公司的归母净利润及同比增速50005004000400300030020002001000100000-1000-100-2000-20010Q110Q311Q111Q312Q112Q313Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q1净利润亿元YoY数据来源Wind广发证券发展研究中心毛利率略回升期间费率有所上升净利率同比基本持平2022Q4单季度机械行业513家上市公司整体毛利率234较上年同期上升20个百分点2022Q4单季度机识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明728TablePageText投资策略周报机械设备械上市公司整体净利率358较上年同期持平2023Q1机械行业整体毛利率为238同比上升19个百分点环比提升04个百分点整体净利率为604同比上升01个百分点核心是成本方面钢材价格在21年大幅上涨22年下半年以来有所缓解随着高价库存逐渐清空新采购的钢价下降行业毛利率逐渐改善图5机械设备513家上市公司的利润率变化3002502001501005000-5013Q116Q110Q110Q311Q111Q312Q112Q313Q314Q114Q315Q115Q316Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q1净利润率毛利率数据来源Wind广发证券发展研究中心图6机械设备513家上市公司的三项费用率2502001501005000-5015Q110Q311Q111Q312Q112Q313Q113Q314Q114Q315Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q1销售费用率管理费用率财务费用率数据来源Wind广发证券发展研究中心期间费率微升期间费率22Q4和23Q1的同比均略升23Q1环比持平其中22Q4行业整体期间费率171同比上升11个百分点其中2022Q4销售费率同比上升08个百分点管理费率同比上升01个百分点财务费率同比上升02个百分点注未特别注明全文中提及管理费用均包含研发费用23Q1行业整体期间费率165环比下降了05个百分点但同比也是略增销售费率同比上升05个百分点管理费率同比上升09个百分点财务费率同比上升03个百分点识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明828TablePageText投资策略周报机械设备企业愈发重视创新驱动加大研发投入是近年来行业复苏背景下机械企业的突出变化从统计的513家机械企业来看近年来研发费用占收入比重不断提升2022年全年513家机械行业公司研发费用10545亿元较上年增长113研发费用占收入比重达到54较上年上升了04个百分点图722Q4影响机械行业513家上市公司平均净利润率图823Q1影响机械行业513家上市公司平均净利润率的主要项目的变化情况的主要项目的变化情况22Q123Q121Q422Q425002500200020001500150010005001000000500-500000-1000-500数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心预收账款与存货增幅稳定截止2023年一季度末机械513家上市公司预收账款32432亿元同比增长112增幅较22年Q1略降较22年Q4环比微增06pct维持合理水平截止23年一季度末机械513家上市公司存货70379亿元同比增长119增速略低于近几个季度以来的平均水平反映机械行业整体订单趋势仍然保持稳定趋势本文中我们将合同负债与预收账款加和作为后续的预收账款图9机械设备513家上市公司的预收账款350007030000602500050200004015000301000020500010-0-5000-1010Q210Q411Q211Q412Q212Q413Q213Q414Q214Q415Q215Q416Q216Q417Q217Q418Q218Q419Q219Q420Q220Q421Q221Q422Q222Q4预收账款含合同负债亿元同比变动右轴数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明928TablePageText投资策略周报机械设备图10机械设备513家上市公司的存货800004570000406000035305000025400002030000152000010100005-013Q410Q210Q411Q211Q412Q212Q413Q214Q214Q415Q215Q416Q216Q417Q217Q418Q218Q419Q219Q420Q220Q421Q221Q422Q222Q4存货亿元同比变动右轴数据来源Wind广发证券发展研究中心一周期类资产数据跟踪工程机械油服和造船工程机械行业数据跟踪根据工程机械协会统计23M7挖掘机销量126万台较去年同期下降297其中国内销量为051万台同比下降447出075万台同比下降13823年M1-7挖机销量共1214万台同比下降246其中国内销量为561万台同比下降441出口653万台同比增长762观点评述1开工据小松官网数据23M7小松中国挖机开工小时数为894同比下降87近期整体开工呈现出了淡季特征终端的资金到位程度仍然偏弱从23年7月合计开工情况看开工小时数的环比改善不明显2出口23年出口仍是重要的利润来源且区域景气度存在一定分化根据工程机械协会数据从21M3至22M3挖掘机出口销量持续保持80以上的增速多月实现翻倍海外市场需求持续高景气22年大部分月度出口增速仍在55以上23年在高基数的影响下出口增速有所放缓符合预期同时今年东南亚部分地区的景气度偏弱以三一重工为例公司海外市场扩张成果明显根据公司年报公司22年在海外市占率达到8较21年全年提升13pct3总结目前处于排放标准切换市场适应期结合终端资金层面偏紧市场有望在下半年度过适应期带来挖机内销降幅收窄但收窄幅度或有限我们认为23年的内销下行幅度较大有利于本轮周期加速见底结合出口能力的提升未来行业的修复或提速从海外收入占比提升价格战放缓收入规模修复等因素看预计23年主机厂和零部件企业在利润端的修复确定性较大我们建议关注具备全球竞争力的主机厂龙头三一重工徐工机械中联重科以及零部件龙头恒立液压关注浙江鼎力艾迪精密识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1028TablePageText投资策略周报机械设备图11挖掘机月度销量台至20237图12挖掘机月度开机小时数小时至2023718年19年20年18年19年20年21年22年23年21年22年23年90000160800001407000012060000100500004000080300006020000401000020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源工程机械协会广发证券发展研究中心数据来源小松官网广发证券发展研究中心表1庞源租赁塔机出租率201620172018201920202021202220231月6044867156423996284442902月3314653683241292313134023月648687686714526975855594月7157197797486967335435675月7357508057657177345265636月7417558237857147315895627月733757827787297126095568月7287678327797256946169月7517788377673269163010月7797848247667469263511月787780807774768261412月727751762751736651584数据来源庞源租赁网站广发证券发展研究中心油气设备和服务行业数据跟踪截止8日19日北美活跃钻机数831台环比减少13台八月份以来进入持续下行区间美国减少12台加拿大增加1台同比去年减少1371其中油井减少1341气井减少717较2019年均值的差距为246台左右截至7月末累计未完成井数4787个环比减少17个数量继续减少DUC数据今年一月份以来持续下跌7月份新钻井数量为927口环比减少064同比减少646新完井数量932口环比减少261同比减少907观点评述全球上游油气资本开支继续保持温和复苏但北美活跃钻机数环比持续下降六月份由于加拿大活跃钻机大量新增钻机总数有一定回升从七月份开始至今活跃钻机数相对平稳DUC数量持续下跌我们维持今年全球石油需求增加的判断北美页岩油市场短期调整后将缓慢复苏油气设备和服务短期前景仍然良好识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1128TablePageText投资策略周报机械设备图13北美活跃钻机数量左轴台右轴图14北美新井数量钻井数量和库存井数量台当期新钻井环比变化北美活跃钻机数量台右轴当期完井累计未完成钻井数右轴150120012001000010010001000800050800800600006006004000-50400400-1002002002000-1500002021-062021-072019-112019-122020-012020-032020-042020-052020-072020-082020-102020-112020-122021-022021-032021-042021-092021-102021-112022-012022-022022-042022-052022-062022-082022-092022-102022-122023-012023-032023-042023-052023-07数据来源BakerHughes广发证券发展研究中心数据来源EIA广发证券发展研究中心造船行业数据跟踪根据克拉克森数据库1订单方面截至8月18日7月全球新接订单载重吨口径同比9775其中散货油轮集装箱LNGLPG船同比4612054522-7584083二季度全球新船订单载重吨同比27其中散货油轮集装箱LNG船同比41-39321-81油轮在全球造船市场订单中的驱动地位更加凸显2船价与成本8月全球新船价格指数同比上涨646其中散货油轮集装箱气体船价格指数分别同比-2875191077月上海10mm造船板价格同比下降83船价与钢价剪刀差继续拉大船企盈利向上持续观点评述油船随着能源需求景气度持续较高而订单实现增长由于21年集装箱船订单量较大23年开始进入交付期因此集装箱船新增订单出现较为明显的下滑造船订单出现下降而价格仍然维持高位并继续小幅攀升我们认为这主要由于当前船价涨幅相对较大船厂排产较为饱满排产期长因此船东下单积极性有所回落而船厂当前对订单数量诉求不强而更重视新订单的质量议价中仍处优势地位图15船舶新增订单数据万载重吨图16新船价格指数散货船集装箱LNG船油轮10kDWT其他散装船气体船油轮集装箱船250000300250200000200150000150100000100500005000002020-072021-012015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012021-072022-012022-072023-011976-011981-031983-101986-051988-121991-071994-021996-091999-042001-112004-062007-012009-082012-032014-102017-052019-122022-071978-08数据来源克拉克森广发证券发展研究中心数据来源克拉克森广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1228TablePageText投资策略周报机械设备二新能源设备数据跟踪光伏锂电和风电锂电设备行业数据跟踪根据中汽协数据显示2023年7月新能源汽车销量78万辆同比增长32渗透率达到3268同比提升818pct根据中国汽车动力电池产业创新联盟2023年6月新能源汽车动力电池装车辆为322GWh同比增长33观点评述自2021年开始中国新能源汽车终端销售景气度开启加速提升趋势23年年初延续新能源车销量高增长趋势并带动动力电池装车辆大幅提升产业终端销售的高增长有望带动产业链上的电池设备需求高景气图17中国新能源汽车销量数据辆图18中国动力电池装车量数据MWh20172018201920202021202220232019202020212022202390000040000800000350007000003000060000025000500000200004000001500030000020000010000100000500000数据来源wind中汽协广发证券发展研究中心数据来源wind中国汽车动力电池产业创新联盟广发证券发展研究中心光伏风电数据跟踪根据国家能源局数据显示2021年全国新增光伏并网装机容量5488GW同比上升1392022年1-12月全国新增光伏装机8741GW同比增长59其中12月新增光伏装机2170GW同比增加82023年1-6月全国新增风电装机累计2299GW同比777其中6月新增装机663GW同比2127环比206921年全国新增风电并网装机容量4757GW同比下降3402022年全国新增风电并网装机容量3763GW同比下降209观点评述虽然2021年国内光伏行业受到疫情及上游硅料上涨的成本影响新增装机依然保持139的增速表现出较强的需求韧性进入2022年随着硅料产能的逐步释放产业链各环节成本将迎来边际下降有望刺激新增装机进一步高增长持续看好光伏行业在双碳目标和降本增效驱动下的快速发展光伏各环节排序电池组件硅片其中电池新路线并线局面更加清晰其中今明两年TOPCon的产业趋势及扩产量级最为明确HJT不断成熟一体化扩产带来组件需求缺口景气度保持高位风电行业受到20年补贴政策到期而引发抢装潮造成20年基数较高21年装机出现一定程度的下滑但是我们观察到21年开始风机招标价格大幅下滑风力发电的性价比明显改善招标量回升明显风电现场施工的缓慢造成了22全年的装机低于年初预期23Q1的装机好于之前预期23Q2由于政府换届央国企领导更换等因素导致装机慢于之前预期但是23Q3产业链反馈下游吊装在恢复继续看好风电全年的投资机会近期招标价格逐步企稳随着开工率的上升与原材料价格的下跌产业链盈利的拐点已经逐步到来风电产业链23Q1的业绩普遍好于之前预期我们对今年风电的装机容量保持乐观海上风电的招标价格仍然在持续下降海风的平识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1328TablePageText投资策略周报机械设备价脚步渐近随着政策等因素的逐步清晰23Q3多个项目有望开工23年有望迎来海上风电的招标与开工大年图19光伏月度装机量数据GW图20风电月度装机量数据GW2550452040351530251020155105002017-052016-072016-122017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-032016-02数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心风电招标跟踪根据北极星风力发电网每日风电等公众号上周2023812-2023818公开招标的分别有250MW公布中标结果的有1400MW近几周公布中标的项目持续维持高位在整机价格维持较低位的大背景下风电运营商提前招标锁单的动力较强也预示着装机的高峰期即将到来23年招标量预计将持平或微增装机量预计在60GW左右截止8月18日23年招标量共64193MW含框架招标中标量共47066MW截止8月18日陆上中标量靠前的整机厂商为金风科技19远景能源16明阳智能14三一重能14运达股份11东方电气7第一集团各家的市场份额已经相当接近明阳智能远景能源金风科技相对领先三一重能陆上近期发力明显图2122年和23年风电招标和开标周度数据MW招标量MW中标量MW20000180001600014000120001000080006000400020000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1471940101316222528313437434649525558616467707376798285第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第数据来源北极星风力发电网每日风电等广发证券发展研究中心注数据为根据公开资料的不完全统计仅供参考识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1428TablePageText投资策略周报机械设备图2222年和23年陆上风电招标市占率截止23年8月18日哈电风能012联合动力3中车株洲所5中国海装3东方电气7金风科技19电气风电3远景能源16三一重能14明阳智运达股能14份11数据来源北极星风力发电网每日风电等广发证券发展研究中心注数据为根据公开资料的不完全统计仅供参考三自动化行业数据跟踪数据跟踪根据国家统计局的数据2023年1-7月份我国工业机器人产量256万台同比增长38其中7月份工业机器人产量34万台同比下滑133需求复苏弱于预期叉车2023年6月销量10万台同比增长512023年1-7月我国金属切削机床产量万台同比下滑月份金属切削机床产量万台下滑3461774721观点评述当前企业中长期新增贷款增速较高但对于制造业投资的前瞻指引作用已经失效当下的核心跟踪指标已切换为PPI和产成品库存PPI与库存同步向下属于主动去库存阶段若后续PPI正常触底主动去库存将过渡至被动去库存阶段这一阶段往往对应着股价底部我们建议重视通用自动化的拐点型机会核心推荐工业母机及零部件叉车工业气体激光工控等领域标的包括海天精工纽威数控杭叉集团安徽合力杭氧股份汇川技术怡合达等公司图23中国机器人销量数据图24中国叉车销量数据叉车销量台同比变动工业机器人产量台套同比增速1400001409000014012080000120120000100700001001000008060000806050000608000040400004060000203000020020000040000-2010000-2020000-400-400-602016-022021-082016-082017-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022022-022022-082023-022016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012016-01数据来源国家统计局广发证券发展研究中心数据来源国家统计局广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1528TablePageText投资策略周报机械设备图25日本出口中国机床金额亿日元图26中国金属切削机床产量万台日本出口中国机床金额亿日元同比变动产量金属切削机床当月值500250产量金属切削机床当月同比45020010504009150403508303001007250620502005101500401003-50-105020-1001-200-302023-07-012016-01-012016-07-012017-01-012017-07-012018-01-012018-07-012019-01-012019-07-012020-01-012020-07-012021-01-012021-07-012022-01-012022-07-012023-01-012016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032016-03数据来源日本财务省广发证券发展研究中心数据来源国家统计局广发证券发展研究中心四半导体设备行业数据跟踪数据跟踪根据wind的美国半导体产业协会SIA数据2023年5月全球半导体销售额4074亿美元同比下跌211环比略增根据台积电月度营收报告23年6月台积电营业收入1564亿台币同比下降111环比下降11422Q2公司实际收入1568亿美金同比下降137公司估计23Q3的营收预计在167-175亿美金之间同比下降135-174观点评述全球半导体下游多点开花销量同比维持增长汽车电子新能源物联网大数据和人工智能等领域新技术新产品的渗透率提升和需求增长仍是半导体板块成长的重要动力考虑到中国大陆是全球最大的电子终端消费市场和半导体销售市场从供应链配套角度来看中国大陆具备成为全球最大晶圆产能地区的潜力此外近年来中美贸易摩擦凸显出半导体供应链安全和自主可控的重要性和紧迫性政府在产业政策税收人才培养等方面加大了对本土半导体制造的支持国内晶圆制造及其配套产业环节加速发展势在必行识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1628TablePageText投资策略周报机械设备图27全球半导体销售额图28台积电营业收入亿台币半导体销售额十亿美元同比增速营业收入亿台币同比增速6000400250070603005000200050200400040100150030300020001000102000-1000500-101000-200-20000-3000-30数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心我们跟踪了中国招标网国内主要半导体设备厂商的中标数据根据中国招标网今年6月份以来6月1日到7月21日共计中标半导体关键设备90台其中北方华创中标80台长川科技3台芯源微3台上海微电子2台华兴源创1台表2部分中国半导体设备公司6月以来中标情况台套设备公司中标时间招标人招标设备数量北方华创2023-06-06之江实验室多腔室磁控溅射设备1芯源微2023-06-07山东浪潮华光光电子股份有限公司自动显影机1芯源微2023-06-29上海新微技术研发中心有限公司刷片机1芯源微2023-07-05株洲中车时代电气股份有限公司PI匀胶显影1长川科技2023-06-09中船重工信息科技有限公司三温平移式自动分选机1长川科技2023-07-04广电计量检测集团股份有限公司集成电路试验测试板1长川科技2023-06-21烟台睿创微纳技术股份有限公司ATE测试平移式自动分选机1北方华创2023-07-10上海交大平湖智能光电研究院化合物半导体刻蚀机1北方华创2023-07-10上海交大平湖智能光电研究院原子层沉积ALD设备1北方华创2023-07-10上海交大平湖智能光电研究院实验室电镀设备1北方华创2023-07-10上海交大平湖智能光电研究院恒温自动显影机1感应法双石英管腔体SiC单晶北方华创2023-07-10中电化合物半导体有限公司60生长炉北方华创2023-07-10上海交大平湖智能光电研究院真空气氛管式电炉1北方华创2023-07-10中国人民解放军第四七二三工厂表面渗层设备1北方华创2023-07-14株洲中车时代电气股份有限公司背面金属溅射设备1北方华创2023-06-12北京怀柔实验室DLC钝化膜镀膜机1北方华创2023-06-12北京怀柔实验室ICP金属刻蚀机1北方华创2023-06-12北京怀柔实验室单晶硅外延炉1北方华创2023-06-13某单位PECVD设备1北方华创2023-06-13襄阳航泰动力机器厂单室真空炉1识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1728TablePageText投资策略周报机械设备北方华创2023-06-15华虹半导体无锡有限公司金属配线等离子体刻蚀设备1北方华创2023-06-21中国航发北京航空材料研究院超高温熔体浸渗炉1北方华创2023-06-29航天材料及工艺研究所碳化硅气相沉积渗透设备1北方华创2023-07-17华虹半导体无锡有限公司金属配线等离子体刻蚀设备1北方华创2023-07-19兰州万里航空机电有限责任公司单室真空退火炉1北方华创2023-07-19北京燕东微电子股份有限公司碳膜溅射设备1北方华创2023-07-19北京燕东微电子股份有限公司高温退火炉设备2上海微电子2023-07-04成都奕成集成电路有限公司曝光机2华兴源创2023-07-12成都奕成集成电路有限公司微粒数量测量机1数据来源中国招标网广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1828TablePageText投资策略周报机械设备三行业热点领域动态跟踪一锂电设备行业跟踪宁德时代4C铁锂电池开启超充时代8月16日宁德时代发布全球首款采用磷酸铁锂材料并可实现大规模量产的4C超充电池神行超充电池实现充电10分钟续航400公里的超快充速度并达到700公里以上的续航里程极大缓解用户补能焦虑全面开启新能源车的超充时代在发布会上宁德时代首席科学家吴凯表示动力电池科技的未来一要面向世界前沿二要面向经济主战场当前用户开始从先锋用户转向大众用户宁德时代要让更多的老百姓使用前沿科技享受到科技突破的红利得益于在极限制造方面的能力目前宁德时代拥有从技术到产品再到商品的快速转化链条从而推动神行超充电池快速量产来源高工锂电httpsmpweixinqqcoms7Cw1awPXixFPmLfs0bg5Fg简评动力锂电池龙头企业推出神行超充电池实现充电10分钟续航400公里的超快充速度并达到700公里以上的续航里程极大缓解用户补能焦虑有望进一步提升电动车的渗透率激发更多消费者对电动车的需求从而进一步带动全产业链包括锂电设备在内的需求空间二光伏设备行业跟踪太阳井与客户签署GW级异质结铜电镀技术框架合作协议根据太阳井新能源官微近日苏州太阳井新能源有限公司以下简称太阳井新能源与客户共同签署GW级异质结铜电镀技术框架合作协议基于双方对铜电镀发展前景一致看好与前期合作取得的良好进展的基础上为推动铜电镀技术产业化步伐决定开展进一步合作同时双方均具有行业明显优势互补性较强为实现铜电镀设备技术的更新迭代达成本次合作协议根据协议双方具体约定了前期中试线合作项目中部分指标的进一步提升标准以及指标按期达成的前提下太阳井新能源为客户拟提供GW级铜电镀整线的具体工序设备清单与设备参数要求同时约定了设备到货安装完成后的阶段爬坡指标太阳井新能源与客户此次GW级异质结铜电镀技术框架协议签约的背后是基于双方对异质结铜电镀技术发展前景的一致看好也是客户对太阳井新能源的技术领先性整线交付能力售后能力及产品竞争力的肯定此外近期太阳井新能源与业内另一家客户签署了关于联合攻关铜电镀技术产业化过程中组件及电站环节的工程技术问题开展铜电镀组件户外实证电站等项目的合作意向书未来太阳井新能源将不断提升自身技术水平优化产品工艺与行业友商及客户一起持续推进异质结铜电镀技术大规模产业化的进程为光伏行业降本增效做出贡献数据来源太阳井新能源httpsmpweixinqqcoms3dm-4WPpSeMasAbnop5Ptw识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1928TablePageText投资策略周报机械设备简评在双碳战略背景下我国新能源发展驶入快车道风电光伏大基地建设加速国内及全球光伏新增装机持续保持高增长光伏电池环节也表现出两个比较明显的趋势一是电池扩产总量放大二是新一代高效电池技术并驾齐驱TOPConHJT等新一代高效电池技术进步和产业化趋势的加速进入2023年TOPCon已成为现阶段主流技术路线并延续2022年的高速扩产趋势随着产能的数量级增长也将看到TOPCon电池成本的进一步下降优势地位更加凸显与此同时HJT通过微晶化提效银浆国产化降低银浆耗量降低硅片厚度来降本并通过规模效益来推动产业成熟的趋势不变有望在今年年底HJT成本将进一步降低预计今年市场HJT新增投产也将有较大增长结合此前我们看到在周报跟踪的TOPCon变化情况可以看出伴随着各路线产业化不断加速今年有望看到TOPConHJTIBC等多种路线并行扩产的局面与此同时薄膜钙钛矿电池产业化进程加速今年多家电池公司均有不同量级的中试线扩产设备的公司的投资机会值得重视设备选股与推荐两条主线选股一是受益行业需求扩产及各电池路线变化优先推荐奥特维晶盛机电高测股份帝尔激光二受益电池技术迭代的TOPCon优先推荐捷佳伟创HJT优先推荐迈为股份三风电设备行业跟踪浙江舟山核准5个累计14GW海上风电项目近日浙江舟山5个海上风电项目获核准8月9日中广核嵊泗1海上风电项目获核准项目建设单位为中广核嵊泗新能源有限公司项目位于嵊泗县滩浒山岛西南部海域拟安装33台单机容量为12MW风电机组装机规模396MW配套建设一座220kV陆上升压站及安装海缆约50km其中陆上段约84m敷设方式为定向钻敷设等8月17日中广核嵊泗7海上风电项目嵊泗34海上风电场项目华润新能源岱山2海上风电项目获核准中广核嵊泗7海上风电项目建设单位为中广核嵊泗新能源有限公司项目位于嵊泗县小洋山岛北侧东海大桥东侧海域拟安装21台单机容量为12MW风电机组装机规模252MW配套建设一座220KV海上升压站一座陆上集控中心及送出海缆约50km其中陆上段约2619m敷设方式为定向钻敷设等嵊泗34海上风电场项目建设单位为中规舟山新能源有限公司该工程位于嵊泗县大衢洋海域拟安装34台单机容量为12MW风电机组装机规模408MW配套建设一座220kV海上升压站六回66kV海底电缆约79km二回220kV海底送出电缆约87km等华润新能源岱山2海上风电项目项目建设单位为华润新能源岱山有限公司位于舟山市岱山县七姊八妹列岛北侧海域拟安装36台单机容量为85MW风电机组装机规模306MW配套建设1座220kV海上升压站35kV集电海缆约72km及一回220kV送出海缆约39km信息来源风芒能源公众号识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明2028