研究报告全文：玻璃期货日报FGFuturesDailyReport下游采购放缓谨慎看待远月价格走势作者黑色金属与建材研究中心魏朝明现货市场方面国内浮法玻璃部分价格调整成交一般华北大稳执业编号F3077171从业Z0015738投资咨询小动沙河部分小板价格小幅度松动大板贸易商售价灵活个别低价出货华中市场个别厂价格下调市场交投一般部分厂家出货减缓联系方式010-68578971weichaomingfoundersccom库存低位短日部分中下游消化自身库存华东市场安徽凤阳山东巨润价格下调1-3元重量箱不等其他厂报价暂稳部分厂成交偏灵投资咨询业务资格京证监许可201275号活华南市场暂稳运行市场交投氛围一般部分出货放缓库存小增近日西北市场宁夏金晶对部分地区价格上调1元重量箱其他厂成文时间2023年8月21日星期一暂稳运行供应方面截至上周四全国浮法玻璃生产线共计311条正常在产248条日熔量共计169350吨周内产线暂无变化需求方面上周国内浮法玻璃市场成交较前期稍有回落但总体仍可支撑企业降库中下游经过前期积极采购后手中已有一定存货上周国内浮法玻璃市场成交量较前一周稍有回落终端订单表现尚可原片暂需消化影响中下游采购持续性库存方面截至8月17日重点监测省份生产企业库存总量为3906万重量箱较前一周四库存下降83万重量箱降幅208库存环比降幅缩小771个百分点库存天数约1911天较前一周减少040天上周重点监测省份产量131100万重量箱消费量139400万重量箱产销率10633分析接下来的玻璃市场运行情况离不开对产业环境及需求前景的合理预判从供应角度看随着供给增加玻璃年内产量降幅有望逐步收窄从需求角度看房地产市场的情绪相对低迷竣工端接下来能否从市场销售回款的层面得到足够的资金支持仍有待观察尽管有特大超大城市城中村改造等利好待兑现房产建筑领域对玻璃的需求在已经超预期的基础上难以再上层楼家装需求仍在释放过程中三季度是家装需求最旺的季节进入四季度气温从北向南逐步变冷家装需求有望显著减量综合来看今年剩余时段玻璃需求将经历先稳后降的过程玻璃行业的去库态势和高利润状况难以长期保持玻璃现货价格将于四季度或更早的时候趋弱玻璃产业链目前正在为金九银十行情积极备战上下游企业在对行情的憧憬中积极进行风险管理是必要的套期保值策略方面09合约贴水现货约100元为下游深加工企业多元化采购降低生产成本提供了良好机遇01定价市场仍然存在不同预期多空博弈激烈意味着行情更重节奏而非趋势建议积极于01合约卖出套保阶段性锁定下半年生产利润当基差显著扩大时1月合约卖保比例可适量调更多精彩内容请关注方正中期官方微信降请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分行情回顾3一期货行情回顾3二现货行情及基差走势5第二部分玻璃市场情况7一玻璃供应保持平稳旺季预期支撑价格表现7二下游补库动能释放原片库存延续下降8三玻璃后期走势判断10第三部分套利策略分析11第四部分持仓情况12请务必阅读最后重要事项第2页第一部分行情回顾一期货行情回顾玻璃活跃合约价格走势200019001800170016001500140013001200图玻璃期货活跃合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院玻璃活跃合约成交量手400000035000003000000250000020000001500000100000050000002020-04-212020-09-212020-11-212021-01-212021-03-212021-05-212021-07-212021-12-212022-02-212022-03-212022-04-212022-06-212022-08-212022-10-212022-12-212023-04-212023-06-212020-01-212020-02-212020-03-212020-05-212020-06-212020-07-212020-08-212020-10-212020-12-212021-02-212021-04-212021-06-212021-08-212021-09-212021-10-212021-11-212022-01-212022-05-212022-07-212022-09-212022-11-212023-01-212023-02-212023-03-212023-05-212023-07-212023-08-21图玻璃期货活跃合约成交量数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页玻璃活跃合约持仓量手14000001200000100000080000060000040000020000002020-02-212020-03-212020-05-212020-07-212020-09-212020-11-212021-01-212021-04-212021-06-212021-08-212021-10-212022-03-212022-05-212022-09-212022-10-212022-12-212023-02-212023-04-212023-07-212020-01-212020-04-212020-06-212020-08-212020-10-212020-12-212021-02-212021-03-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212021-12-212022-01-212022-02-212022-04-212022-06-212022-07-212022-08-212022-11-212023-01-212023-03-212023-05-212023-06-212023-08-21图玻璃期货活跃合约持仓量数据来源wind方正中期研究院玻璃仓单张仓单数量玻璃仓单数量玻璃河北大光明仓单数量玻璃河北德金5000仓单数量玻璃河北迎新仓单数量玻璃河北正大仓单数量玻璃华尔润产业4500仓单数量玻璃荆州亿钧仓单数量玻璃沙河安全仓单数量玻璃山东金晶4000仓单数量玻璃山东巨润仓单数量玻璃滕州金晶仓单数量玻璃武汉长利仓单数量玻璃耀华集团仓单数量玻璃中玻蓝星仓单数量玻璃漳州旗滨3500仓单数量玻璃株洲旗滨仓单数量玻璃河北长城仓单数量玻璃河北润安3000仓单数量玻璃武汉创景仓单数量玻璃永安资本250020001500100050002019-08-212020-02-212020-05-212020-08-212020-11-212021-08-212022-02-212022-05-212022-11-212023-02-212023-05-212019-05-212019-11-212021-02-212021-05-212021-11-212022-08-212023-08-21图郑商所玻璃仓单数量数据来源郑商所方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页二现货行情及基差走势表玻璃基准交割品出厂价5mm大板5mm大板出厂价数据日期2023年8月21日厂家沙河望美滕州金晶沙河长城武汉长利湖北三峡荆州亿钧2023年8月21日1988223019262070203020402023年8月18日1988223019692070203020402023年8月17日1988223019692070203020402023年8月16日1988223019782070203020402023年8月15日1988223019942070203020402023年8月14日198822301994207020302040日度变化00-42000周度变化00-68000月度变化15120105160-270200数据来源卓创资讯方正中期研究院表玻璃替代交割品出厂价6mm大板6mm大板出厂价数据日期2023年8月21日厂家沙河望美沙河长城巨润建材武汉长利荆州亿钧湖北三峡2023年8月21日1987020502070204020302023年8月18日1987021102070204020302023年8月17日1987021102070204020302023年8月16日1987198321102070204020302023年8月15日1987199721102070204020302023年8月14日198719972110207020402030日度变化00-60000周度变化0-1997-60000月度变化151-195470160200160数据来源卓创资讯方正中期研究院现货市场方面国内浮法玻璃部分价格调整成交一般华北大稳小动沙河部分小板价格小幅度松动大板贸易商售价灵活个别低价出货华中市场个别厂价格下调市场交投一般部分厂家出货减缓库存低位短日部分中下游消化自身库存华东市场安徽凤阳山东巨润价格下调1-3元重量箱不等其他厂报价暂稳部分厂成交偏灵活华南市场暂稳运行市场交投氛围一般部分出货放缓库存小增近日西北市场宁夏金晶对部分地区价格上调1元重量箱其他厂暂稳运行请务必阅读最后重要事项第5页基差期货收盘价活跃合约玻璃3500800300060025004002000200150001000500-2000-4002021-02-212021-03-212021-04-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212021-12-212022-01-212022-06-212022-08-212022-10-212023-02-212023-03-212023-04-212023-05-212023-07-212021-06-212021-08-212021-10-212022-02-212022-03-212022-04-212022-05-212022-07-212022-09-212022-11-212022-12-212023-01-212023-06-212023-08-212021-01-21图玻璃活跃合约基差数据来源wind方正中期研究院玻璃主力合约基差800202320222021202060040020002004001-13-11-313-314-305-306-297-298-289-271-162-153-164-155-156-147-148-139-1210-2711-2612-2611-1112-1110-12图玻璃活跃合约基差季节性走势数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页第二部分玻璃市场情况一玻璃供应保持平稳旺季预期支撑价格表现供应方面截至上周四全国浮法玻璃生产线共计311条正常在产248条日熔量共计169350吨周内产线暂无变化需求方面上周国内浮法玻璃市场成交较前期稍有回落但总体仍可支撑企业降库中下游经过前期积极采购后手中已有一定存货上周国内浮法玻璃市场成交量较前一周稍有回落终端订单表现尚可原片暂需消化影响中下游采购持续性总产线条在产条日熔量吨右320180000310175000300290170000280165000270260160000250155000240230150000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日17171717171717171717171717171717171717171717171717171717171717171717171717月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月8346891492912572356781345678101210111111121012年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2020202120212021202120212022202220222023202020212021202120212022202220222022202220222023202320232023202320232023202020202021202120222021202220222020图国内浮法玻璃产线变动情况数据来源卓创方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页中国浮法玻璃浮法工艺日度税前毛利动力煤中国浮法玻璃浮法工艺日度税前毛利管道气180016001400120010008006004002000-200-400201952120198212020221202052120208212021221202352120238212018821201922120215212021821202222120225212022821202322120191121202011212021112120221121-60020181121图国内浮法玻璃产线日度毛利数据来源卓创方正中期研究院二下游补库动能释放原片库存延续下降库存方面截至8月17日重点监测省份生产企业库存总量为3906万重量箱较前一周四库存下降83万重量箱降幅208库存环比降幅缩小771个百分点库存天数约1911天较前一周减少040天上周重点监测省份产量131100万重量箱消费量139400万重量箱产销率10633上周国内浮法玻璃生产企业库存维持下降但降库速率放缓周内市场交投较前期降温多地企业出货存在不同程度放缓但部分仍可维持降库分区域看华北周内成交维持尚可成交节奏虽有放缓但多数厂仍有去库目前沙河厂家库存约76万重量箱贸易商库存亦有削减华东市场多数厂周初走货良好近日局部成交转淡但周内整体库存维持小降华中周内成交尚可出货较前一周有所放缓多数厂家库存低位部分规格缺货华南企业周内出货趋缓但多数周内仍处于降库状态终端订单表现一般市场观望氛围加重补货持续性一般请务必阅读最后重要事项第8页表玻璃生产企业周度库存变化玻璃生产企业库存万重量箱最新数据2023年8月17日地区最新库存周增减月增减季增减年增减近一月库存趋势河北239-20-111-284-686山东688-40-65-260江苏4166-428293浙江2120-58-81-24安徽469-7-92-48-187广东466-14-103-131-301福建236-8-62-5617湖北21315-4158-114湖南317-3-3-39四川380-16-7611-88山西110-3-43-19-74陕西245-5-25-33-59辽宁2012-15-97-104合计3906-83-736-601-1826资料来源卓创资讯方正中期期货研究院重点地区玻璃生产企业库存情况万重量箱10000河北山东江苏浙江安徽广东福建湖北湖南四川山西陕西辽宁9000800070006000500040003000200010000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月78912343478912789125612345656789125634563478121212101110111210111011年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年20192019201920202020202020202021202120212021202120222022202220222022202320232023202320192019201920192019201920202020202020202020202120212021202120222022202220222023202320232023201920212022201920192020202020202021202120222022图国内玻璃企业库存情况数据来源卓创方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第9页三玻璃后期走势判断图玻璃主力合约后期走势判断数据来源wind方正中期研究院分析接下来的玻璃市场运行情况离不开对产业环境及需求前景的合理预判从供应角度看随着供给增加玻璃年内产量降幅有望逐步收窄从需求角度看房地产市场的情绪相对低迷竣工端接下来能否从市场销售回款的层面得到足够的资金支持仍有待观察尽管有特大超大城市城中村改造等利好待兑现房产建筑领域对玻璃的需求在已经超预期的基础上难以再上层楼家装需求仍在释放过程中三季度是家装需求最旺的季节进入四季度气温从北向南逐步变冷家装需求有望显著减量综合来看今年剩余时段玻璃需求将经历先稳后降的过程玻璃行业的去库态势和高利润状况难以长期保持玻璃现货价格将于四季度或更早的时候趋弱玻璃产业链目前正在为金九银十行情积极备战上下游企业在对行情的憧憬中积极进行风险管理是必要的套期保值策略方面09合约贴水现货约100元为下游深加工企业多元化采购降低生产成本提供了良好机遇01定价市场仍然存在不同预期多空博弈激烈意味着行情更重节奏而非趋势建议积极于01合约卖出套保阶段性锁定下半年生产利润当基差显著扩大时1月合约卖保比例可适量调降请务必阅读最后重要事项第10页第三部分套利策略分析玻璃主力合约基差800202320222021202060040020002004001-13-11-313-314-305-306-297-298-289-271-162-153-164-155-156-147-148-139-1210-2711-2612-2611-1112-1110-12图玻璃主力合约基差季节性数据来源wind方正中期研究院已售商品房的竣工交付得到高度重视但短期新房销售及新开工的转暖尚需时日建议重视玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值请务必阅读最后重要事项第11页第四部分持仓情况排名成交量多头持仓空头持仓序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1海通期货30277国泰君安5184中信期货40162东证期货30227瑞达期货3866方正中期30193中信期货20257永安期货3536国泰君安28664国泰君安12187中信期货3078瑞达期货24655方正中期6493华泰期货2950永安期货23396中粮期货6258东证期货2360银河期货23377光大期货6198物产中大2301东方财富18018中泰期货6012长江期货1947上海中期14559华泰期货5990方正中期1917徽商期货134910中信建投5602中辉期货1635光大期货131711浙商期货5260银河期货1480平安期货130112徽商期货5157南华期货1466南华期货125413招商期货4670金瑞期货1141东证期货116414广发期货4290广发期货1100海通期货113815永安期货3755广州期货1021中信建投109516新湖期货3735中粮期货955广发期货105817银河期货3583国投安信期货920弘业期货104618宏源期货3361中信建投909华泰期货93219平安期货3214安粮期货882中泰期货84920国投安信期货3067海证期货767申银万国837图郑商所玻璃期货9月合约持仓情况数据来源wind方正中期研究院多头持仓前五名空头持仓前五名60004500401651844000500035003019386628664000353630002465233930782950250030002000200015001000100050000国泰君安瑞达期货永安期货中信期货华泰期货中信期货方正中期国泰君安瑞达期货永安期货图多单持仓排名图空单持仓排名数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第12页多单持仓比例空单持仓比例国泰君安中信期货1312瑞达期货方正中期910永安期货国泰君安9539中信期货56瑞达期货78华泰期货永安期货77其他其他图多单持仓占比图空单持仓占比数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页联系我们请务必阅读最后重要事项第14页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第15页