【行情复盘】
　　周一工业硅震荡上行，主力10合约涨0.55%收于13625元/吨，成交量环比小幅回升，持仓小幅下降。价差结构基本平水，远月升水，显示过剩现实。仓单方面，注册仓单量增加276手，总仓单至19932手，近期注册仓单速度有所放缓。现货生产企业挺价意愿较强，成交价格重心有所提升。
　　【重要资讯】
　　供应方面，上周供应有所回升，西北地区新产能投产，产量有所增加，四川成都大运会后相关企业陆续复产。据百川盈孚统计，2023年7月中国金属硅整体产量30.25万吨，同比增加3.92%。下游多晶硅行业开工高位，近期价格持续回升，库存向下游转移，10月前仍有30万吨产能落地；有机硅产企受利润影响，近期数家企业即将检修，需求预计走弱，检修预计将持续至月底；铝合金方面，进入淡季下游订单刚需为主。出口方面，2023年1-6月金属硅累计出口量28.8万吨，同比减少18%。目前产量持续增加，库存则连续下降。
　　【套利策略】月间价差不大，套利暂观望。
　　【交易策略】
　　综合来看，需求恢复较预期弱，与产能处于扩张期形成错配。短期有机硅偏弱导致421#最便宜交割品，拉低盘面。技术上，3月以来价格持续跌破整数关口，新一轮寻底开始，日内消息驱动，有做底迹象，12000整数关口目前支撑有效，近期盘面已经突破日级别下跌趋势线，技术面先于基本面回暖。操作上，市场基于生产亏损情况，在多个位置抄底，可以参考先于工业硅调整的有机硅价格趋势，目前有机硅从2022年3月开始调整以来，已经下跌15个月，近期有企稳迹象，稳健单边等待二次筑底企稳后，建仓买保，激进可逐步入场。
　　

研究报告全文：工业硅期货日报SiliconFuturesDaily摘要行情复盘周一工业硅震荡上行主力10合约涨055收于投资咨询业务资格京证监许可201275号13625元吨成交量环比小幅回升持仓小幅下降价差结构基本平水远月升水显示过剩现实仓单方作者有色与新能源金属研究中心田欣沅面注册仓单量增加276手总仓单至19932手近期注册仓单速度有所放缓现货生产企业挺价意愿较执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询强成交价格重心有所提升重要资讯联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom供应方面上周供应有所回升西北地区新产能投成文时间2023年8月21日星期一产产量有所增加四川成都大运会后相关企业陆续复产据百川盈孚统计2023年7月中国金属硅整体产量3025万吨同比增加392下游多晶硅行业开工高位近期价格持续回升库存向下游转移10月前仍有30万吨产能落地有机硅产企受利润影响近期数家企业即将检修需求预计走弱检修预计将持续至月底铝合金方面进入淡季下游订单刚需为主出口方面2023年1-6月金属硅累计出口量288万吨同比减少18目前产量持续增加库存则连续下降套利策略月间价差不大套利暂观望交易策略综合来看需求恢复较预期弱与产能处于扩张期形成错配短期有机硅偏弱导致421最便宜交割品拉低盘面技术上3月以来价格持续跌破整数关口新一轮寻底开始日内消息驱动有做底迹象12000整数关口目前支撑有效近期盘面已经突破日级别下跌趋势线技术面先于基本面回暖操作上市场基于生产亏损情况在多个位置抄底可以参考先于工业硅调整的有机硅价格趋势目前有机硅从年月开20223始调整以来已经下跌15个月近期有企稳迹象稳健单边等待二次筑底企稳后建仓买保激进可逐步入场更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分期现行情回顾3一工业硅期货期权行情走势3二工业硅现货行情走势3第二部分近期基本面动向5一工业硅市场综述5二供需情况分析5三库存情况分析9四产业链相关图表10请务必阅读最后重要事项第2页第一部分期现行情回顾一工业硅期货期权行情走势表1工业硅期货价格变动统计合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌收盘价成交量持仓量持仓变化结算价涨跌结算价涨跌幅结算价工业硅2308136301374013575135859095--6311350020015工业硅2309134901365513430135551001178822018-2781355060044工业硅231013500137301349513625954530565616-4561361060044工业硅231113570137351351013630902693532467-6111363565048工业硅23121393014055139051398511066461411731398075054工业硅2401139501408513925140101003861502451401580057数据来源广州期货交易所方正中期研究院表2工业硅期权成交持仓变动统计2023821成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨157595677317491900--看跌4449189218129-285--工业硅期权202087569498781615282571数据来源iFind广州期货交易所方正中期研究院成交量持仓量50000012000004000001000000800000300000600000200000400000100000200000000000认购成交量认沽成交量认购持仓量认沽持仓量图1工业硅期权成交持仓分布数据来源同花顺方正中期研究院二工业硅现货行情走势表3工业硅产业链价格变动统计请务必阅读最后重要事项第3页工业硅日报名称明细0821价格日变化周变化月变化年初至今年变化硅石云南二氧化硅元吨43500000-112-112硅煤新疆元吨1700015-93-333-320石油焦高硫焦元吨1430014-27-133-376上游木炭云南元吨2690000-18-231-231硅电四川元03900026-32826石墨电极高功率550mm元吨1700000000-244-181产地-云南553元吨1310001623-274-381产地-四川421元吨1460000014-236-354港口-黄埔港553元吨1370001154-255-377中游工业硅港口-天津港553元吨1355000454-260-385港口-天津港421元吨1460000017-251-365广州FOB553美元吨184500000-300-428广州FOB421美元吨205500000-280-409国内出厂均价元吨950000-2100-627-657国际均价美元kg203900000-121-468致密料平均价元kg73028106-696-757多晶硅单晶硅片平均价元片368070122-317-535电池片平均价元w07400021-213-424下游光伏组件平均价元w1270-04-45-331-356光伏玻璃平均价元22300023-73-85有机硅DMC元吨1346000304-186-349有机硅硅橡胶107硅胶1430002151-173-302ADC12元吨1900000522-16-03硅铝合金A3562元吨192001001113-15-42数据来源同花顺Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页第二部分近期基本面动向一工业硅市场综述行情复盘周一工业硅震荡上行主力10合约涨055收于13625元吨成交量环比小幅回升持仓小幅下降价差结构基本平水远月升水显示过剩现实仓单方面注册仓单量增加276手总仓单至19932手近期注册仓单速度有所放缓现货生产企业挺价意愿较强成交价格重心有所提升重要资讯供应方面上周供应有所回升西北地区新产能投产产量有所增加四川成都大运会后相关企业陆续复产据百川盈孚统计2023年7月中国金属硅整体产量3025万吨同比增加392下游多晶硅行业开工高位近期价格持续回升库存向下游转移10月前仍有30万吨产能落地有机硅产企受利润影响近期数家企业即将检修需求预计走弱检修预计将持续至月底铝合金方面进入淡季下游订单刚需为主出口方面2023年1-6月金属硅累计出口量288万吨同比减少18目前产量持续增加库存则连续下降二供需情况分析据百川盈孚统计2023年7月国内工业硅产量为3035万吨环比上月增加305万吨环比增加1118同比增加158万吨同比增加549国内工业硅开工率为056环比增加01个百分点同比减少623个百分点工业硅周产量876543210日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1357795171820222223173012261025112812271330月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345671234567788991010111112122023年2022年2021年2020年2019年图2工业硅周度产量季节性变化数据来源Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页主要产区产量变化43532521510502021182023232023472023692019621201982320202212020424202062620208282021312202151420217162021917202212220238112022121202232520225272022729202293020191025201912272020103020211119新疆云南四川图3工业硅主要产地产量数据来源Baiinfo方正中期研究院1工业硅需求总览工业硅表观消费量工业硅主要下游消费万吨300016142500122000108150064100020500月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月79135791357913579135111111000111月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年2023年2022年2021年2020年2019年多晶硅铝合金有机硅图4工业硅月度表观消费图5工业硅分行业消费数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院2工业硅下游需求-有机硅请务必阅读最后重要事项第6页现货价有机硅DMC70000600005000040000300002000010000011485663719911512921222631132542252061771572981282692310711412210211118121612302023202220212020图6有机硅现货价格数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅下游行业消费-有机硅120010008006004002000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年图7有机硅月度消费季节性数据来源Baiinfo方正中期研究院3工业硅下游需求-多晶硅请务必阅读最后重要事项第7页多晶硅国内出厂价30000025000020000015000010000050000011311161312153163314154305155306146297147298138289129271012102711111126121112262023202220212020图8多晶硅现货价格数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅下游行业消费-多晶硅16141210864201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年图9多晶硅月度消费季节性数据来源Baiinfo方正中期研究院4工业硅下游需求-硅铝合金请务必阅读最后重要事项第8页再生铝ADC12上海均价元吨25000200001500010000500001422336197118217317331416430518615629713727810824922111122101411171216123020222021202020192023图10硅铝合金现货价格数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅下游行业消费-铝合金7006005004003002001000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年图11硅铝合金月度消费季节性数据来源Baiinfo方正中期研究院三库存情况分析截至8月18日中国工业硅企业总库存1236万吨环比减少045万吨同比增加6932港口库存方面合计109万吨环比下降同比增加09万吨同比增加900其中黄埔港环比持平天津港环比持平昆明港环比下降请务必阅读最后重要事项第9页工业硅周度企业库存14121086420日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日19614745562120211427221914271022173013262020月月月月月月月月月月月月月1234689月月月月月月月月月月月月月月112344556677891011121011122023年2022年2021年2020年2019年2018年图12工业硅企业库存数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅周度港口库存量1412108642011112222333344445555666677778888999911111212101011111212114466月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1616303013132727111123231515272710102020161630301414282811112626121230302255114499171721212626日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日202320222021202020192018图13工业硅港口库存数据来源Baiinfo方正中期研究院四产业链相关图表硅石准块云南硅煤新疆60070005006000400500030040002003000100200004856637199111000115129212226325422617715812826923114122311520729107111810211216123002023202220212020201920192262020226202122620222262023226请务必阅读最后重要事项第10页图14上游硅石现货价格图15工业硅用煤价格数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅成本西南地区成本2000020000150001500010000100005000500000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日13577951357795112812271330171820222223173012261025171820222223173012261025112812271330月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234567月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345671234567788991234567788991010111112121010111112122023年2022年2021年2020年2019年2023年2022年2021年2020年2019年图16工业硅平均成本图17主要边际产区平均成本数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅毛利主要产区工业硅毛利80005000070004000060005000300004000200003000100002000100000-10000-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1413688217182424122712262114281330161820月月月月月月月月202118202323202369202347月月月月月月月月月月月月月月月月1234782019621201982320202212020626202082820213122021716202191720221212022527202272920221222023811202042420215142022325202293012345566788991112201910252019122720211119202010301011122023年2022年2020年2019年四川新疆云南图18工业硅平均毛利图19主要产地平均毛利数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页