●上周国际现货市场开始回落,中东丙烷离岸价周度下跌34 (6.00%)至533美元/吨;美国MB报价下跌7.00 (10.00%)，为63.00美分/加仑;周-,广州民用气市场价周度上涨2.08%,为4918元/吨; PG2309周一收盘价4471元/吨，涨幅2.12%.
　　●国际市场开始回落，国内炼厂价格继续挺价。需求环节,近期市场持续推涨后PDH毛利大幅回落，.上周山东两装置停车,同时其余装置降低负荷，后续虽有复工但仍有新增停车,预计开工率维持当前70%左右水平。丙烷对石脑油价差维持震荡，但仍在成本优势线以上，目前PDH较竞争工艺亏损较为明显，化工需求后市或持续偏弱，等待燃需求复苏或向产品端传导成本压力。港口环节,7月国内LPG进口324.61万吨,环比减少1.67%，同比增多50.95%，继续维持高位水平。美国市场受成品油添加剂提振，国内消费有所走强，上周库存同比增幅下滑至33.26%，为1月以来最低水平，MB价格受巴拿马堵塞影响此前持续走弱，上周五有所反弹。国内炼厂开始增加外放，.上周供应量同比增4.37%，国产气有望继续增量。PDH持续亏损压力下国内开工率大幅下滑,但较其他路线成本仍然偏高，预计近期国内化工需求维持弱势。在9月中东出口缩量和巴拿马维持堵塞情况下，国际市场供给维持偏紧,关注需求回落对高价市场的牵制程度。盘面在国内价格推涨后基差走阔得以消化仓单，近期高价对需求打压和油气价格趋稳使得预期难以加码，维持高位震荡。
　　下游需求环节，PDH开工率上周大幅下滑，亏损压力下后续仍维持低位。添加剂开工率持续偏弱后下周或有所提升，醚后碳四需求转好。终端面对当前高价采购积极性偏低，燃气需求维持弱势。上周MTBE装置开工率51.24%，环比下降1.61%;烷基化装置开工率42.93%，环比上升0.06%，平均不含税毛利2285元/吨，环比下降269元/吨;丙烷脱氢开工率71.00%，环比下降14.19%，平均毛利-950元/吨，环比降低102元/吨。
　　港口环节,港口到岸量中旬明显回升,达到台风影响前水平，尽管终端采购较好码头库存仍有明显上升。后续到岸量环比略有下降,但PDH开工率大幅下滑,预计码头库存继续累积。上周华东进口码头库容率58%，环比上升5%，华南进口码头库容率48%，环比上升7%;路透船期显示8月中旬到岸量108.7万吨,环比上升66.1%,预计8月下旬到岸量85.4万吨，环比下降214%.
　　上游供给环节，上周外放量较明显上升,华东地区浙石化增加外放，华北地区鑫海化工外放恢复,山东地区成泰化工临时停工,整体来看各地供应量稳中有升，外放率增加带来供应增量。下周无开停工计划，预计以平稳为主。上周山东地炼开工率62.77%，环比不变;全国外放量6.40万吨/天，环比增加830吨/天。炼厂民用气库存16.02万吨，环比增加1.07万吨。
　　操作建议:盘面维持高基差以逐步消化仓单，近期高位震荡。
　　

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