行情回顾:上周，内外锡价连续第三周下滑，技术上，沪锡在40周均线、20.8万处获得支撑，通常第四周为调整中继形态，倘若国内延续去库，低邦矿石开采端禁矿持续，锡价可能转为波段调整。海外，伦锡库存增至6090吨，注销仓单比例低，0-3月升水上周五报275美元，亚洲以外消费依然低迷。
　　上游变动:钢联调研反馈，佤邦矿山继续全面禁矿，但可从事存量原矿加工活动，这部分约3000金属吨，意味着口岸部分缅矿清关后，仍有后续出口物流。同时，锡价外弱内强，进口盈利窗口打开，国内精锡、精矿进口点价有利可图，也将有利国内锡供应的稳定。具体看，这部分未采选精矿实际已在前期市场调研中，半月后恢复采选，有利放缓禁采矛盾。不过伦锡仍在交易高库存:一方面，国外机构认为尽管存在缅矿题材，可能影响威胁中国炼厂产出，但中国以外地区秘鲁、印尼、波利维亚2023年锡生产延续增量，如印尼天马今年精锡生产目标预增三成。另一方面，缅矿停产时间存疑，受制于佤邦财政收入，外围认为当地停产时间至多2-3个月，且7月、8月中上旬中国进口缅甸锡精矿短线放量，对中国锡生产的影响可能拖延到四季度。
　　下游观察:7月国内集成电路产量同比增加4.1%，1-7累计跌幅缩窄到-3.9%。全球，今年智能手机出货可能是十年最低，北美3C仍在触底中。美国裁定对中国镀锡板出口征收高关税，相对影响有限。SMM社库走出拐点后，继续去库，上周流出808吨，仍在1万吨级以上。
　　后市展望:沪锡技术形态调整充分，耐心观察去库速度。连跌之后，本周锡市形态可能转为震荡，择机低位多配四季度合约。
　　

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