行业核心观点：
　　上周传媒行业（申万）下跌4.06%，居市场第29位，跑输沪深300指数。腾讯Q2营收1492.1亿，同比增长11%，游戏板块本土市场表现稳健，国际市场业绩领跑。在游戏业务板块，腾讯Q2收入为445亿元，同比增长5%。其中国际游戏市场由国际业务品牌Level Infinite拉动收入增至127亿元，扣除汇率变动后同比增长12%。本土市场收入H1实现同比增长，Q2表现稳健。我们认为腾讯游戏将市场策略进一步融合全球视野，基本达成了“本土+国际”的双轮驱动发展，下半年《白荆回廊》、《全境封锁2》、《重生边缘》等高质量新品蓄势待发，有望继续提升在全球的市场份额。OpenAI收购“我的世界开源版”。OpenAI官宣收购制作了开源版《我的世界》的初创公司Global illumination，据OpenAI披露，该公司整个团队已并入OpenAI，并且要参与ChatGPT的开发，这次收购对OpenAI打造AI智能体有重要的战略意义，为打造AGI奠定基础。
　　投资要点：
　　业绩报告：1）B站发布Q2财报，降本增效成果亮眼。财报显示，第二季度B站总营收达53.04亿元人民币，同比增长8%；毛利润实现同比增长66%，调整后净亏损同比大幅收窄51%。
　　游戏：1）米哈游、鹰角等77家游戏厂商入选商务部名单。商务部服贸司发布《关于公示2023-2024年度国家文化出口重点企业和重点项目名单的通知》，其中，共77家游戏公司、13个游戏类项目入选名单。2）斗罗大陆MMO手游开启预约。3）《黑神话：悟空》首次实机试玩，已上线Steam。
　　互联网：1）贝恩公司研究显示：到2030年，元宇宙的价值可能达到9000亿美元。2）清华大学新闻与传播学院、央视市场研究股份有限公司（CTR）等五家机构联合发布《2023传媒蓝皮书》。报告显示中国传媒业在过去20年内产值增长近20倍，今年传媒产业有望迎来恢复性增长。报告还指出AIGC将引领内容生产领域的消费端升级，以及数据引领的产业端提速，最后激发社会端革新。
　　投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC已在广告、影视、游戏、娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC相关布局。
　　风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。
　　

研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告传媒行TableTitleTableIndustryRank业腾讯Q2游戏本土稳健国际领跑OpenAI维持研强于大市究收购我的世界开源版TableReportTypeTableReportDate传媒行业周观点0814-08202023年08月21日行业核心观点TableSummary行业相对沪深TableChart300指数表现上周传媒行业申万下跌406居市场第29位跑输沪深300指数腾讯Q2营收14921亿同比增长11游戏板块本土市场表现稳健传媒沪深30070国际市场业绩领跑在游戏业务板块腾讯Q2收入为445亿元同比增60358050长5其中国际游戏市场由国际业务品牌LevelInfinite拉动收入增4030行至127亿元扣除汇率变动后同比增长12本土市场收入H1实现同比2010业0增长Q2表现稳健我们认为腾讯游戏将市场策略进一步融合全球视野-10周基本达成了本土国际的双轮驱动发展下半年白荆回廊全境-20观-30封锁2重生边缘等高质量新品蓄势待发有望继续提升在全球的市点场份额OpenAI收购我的世界开源版OpenAI官宣收购制作了开源数据来源聚源万联证券研究所版我的世界的初创公司Globalillumination据OpenAI披露该TableReportList公司整个团队已并入OpenAI并且要参与ChatGPT的开发这次收购对相关研究7月新游高品质兼具创新玩法88款国产游OpenAI打造AI智能体有重要的战略意义为打造AGI奠定基础戏版号稳定发放投资要点世纪华通获取传奇IP国内完整独占权业绩报告1B站发布Q2财报降本增效成果亮眼财报显示第工信部推进APP及小程序备案工作二季度B站总营收达5304亿元人民币同比增长8毛利润实现广告市场H1复苏显著梯媒保持高景气度同比增长66调整后净亏损同比大幅收窄51游戏1米哈游鹰角等77家游戏厂商入选商务部名单商务部证服贸司发布关于公示2023-2024年度国家文化出口重点企业和重券点项目名单的通知其中共77家游戏公司13个游戏类项目入研选名单2斗罗大陆MMO手游开启预约3黑神话悟空首究次实机试玩已上线Steam报互联网1贝恩公司研究显示到2030年元宇宙的价值可能达告到9000亿美元2清华大学新闻与传播学院央视市场研究股份有限公司CTR等五家机构联合发布2023传媒蓝皮书报告显示中国传媒业在过去20年内产值增长近20倍今年传媒产业有望迎来恢复性增长报告还指出AIGC将引领内容生产领域的消费端升级以及数据引领的产业端提速最后激发社会端革新分析师TableAuthors夏清莹投资建议政策指引事件驱动消费复苏和AIGC技术赋能推动执业证书编号S0270520050001行业发展1游戏看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展电话0755832236202影视院线利好政策助力电影行业复苏重点关注龙头院线个股邮箱xiaqy1wlzqcomcn3广告营销梯媒仍为2023年核心赛道重点关注梯媒个股推研究助理李中港荐关注影院广告等线下渠道复苏4AIGCAIGC已在广告影视电话17863087671游戏娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用从而提升邮箱lizgwlzqcomcn内容生产效率降低内容生产成本助力行业变革建议关注公司AIGC相关布局风险因素政策环境变化消费复苏不及预期市场竞争加剧创新技术应用不及预期商誉减值风险TablePagehead证券研究报告start正文目录1传媒行业周行情回顾311传媒行业涨跌情况312传媒行业估值与交易热度413个股表现与重点个股监测52传媒行业周表现回顾621游戏622影视院线83行业新闻与公司公告931行业及公司要闻932公司重要动态及公告104投资建议125风险提示12图表1申万一级行业指数周涨跌幅3图表2申万一级行业指数涨跌幅年初至今3图表3传媒各子行业周涨跌情况4图表4传媒各子行业涨跌情况年初至今4图表5申万传媒行业估值情况2014年至今4图表6申万传媒行业周成交额情况5图表7申万传媒行业周涨跌前105图表8申万传媒行业年涨跌前106图表9重点跟踪个股行情6图表10中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107图表11游戏行业中重度游戏买量Top10排行近一周7图表12新游预约Top5排行iOS安卓8图表13电影周票房及同比环比增速变动情况8图表14上周票房榜单含服务费9图表15传媒行业大宗交易情况11图表16传媒行业限售解禁情况未来三个月内11图表17传媒行业股权质押情况11第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn213TablePagehead证券研究报告1传媒行业周行情回顾11传媒行业涨跌情况上周传媒行业申万下跌406居市场第29位跑输沪深300指数上周沪深300指数下跌258创业板指数下跌311传媒行业跑输沪深300指数148pct跑输创业板指数095pct图表1申万一级行业指数周涨跌幅资料来源iFinD万联证券研究所年初至今传媒行业申万跑赢指数传媒行业申万累计涨幅2379沪深300指数下跌226创业板指数下跌971传媒行业跑赢沪深300指数2605pct跑赢创业板指数3350pct图表2申万一级行业指数涨跌幅年初至今资料来源iFinD万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn313TablePagehead证券研究报告上周传媒子板块行情均下跌年初至今所有子板块均呈上涨趋势上周传媒六大板块均呈现下跌趋势影视院线板块下跌最多跌幅为475电视广播板块下跌最少跌幅为249年初至今所有子板块均呈上涨趋势游戏板块涨幅最大上涨4976图表3传媒各子行业周涨跌情况图表4传媒各子行业涨跌情况年初至今资料来源iFinD万联证券研究所资料来源iFinD万联证券研究所12传媒行业估值与交易热度估值低于6年均值水平从估值情况来看SW传媒行业PETTM估值较上周有所下跌微幅下跌至2697X低于6年均值水平2828X下跌幅度为464图表5申万传媒行业估值情况2014年至今资料来源iFinD万联证券研究所交易热度较上周下跌5个交易日中申万传媒行业总成交额为174779亿元平均每日成交额为34956亿元日均交易额较上个交易周下跌1869第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn413TablePagehead证券研究报告图表6申万传媒行业周成交额情况资料来源iFinD万联证券研究所13个股表现与重点个股监测上周板块总体下行下跌个股超9成141只个股中上涨个股数为10只下跌个股数为127只下跌个股比例为9007图表7申万传媒行业周涨跌前10资料来源iFinD万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn513TablePagehead证券研究报告图表8申万传媒行业年涨跌前10资料来源iFinD万联证券研究所重点跟踪的6只股票均较上周下跌吉比特下跌幅度最大跌幅为1227芒果超媒跌幅第二跌幅为1121图表9重点跟踪个股行情证券代码证券简称总市值亿元周涨跌幅收盘价元002027SZ分众传媒103262-165715300251SZ光线传媒24936-252850300770SZ新媒股份8984-4073888002624SZ完美世界26287-5841355300413SZ芒果超媒54662-11212922603444SH吉比特28096-122739000注区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价复权方式为前复权资料来源iFinD万联证券研究所2传媒行业周表现回顾21游戏腾讯王者荣耀蝉联榜首腾讯冒险岛新游上线从厂商来看腾讯系游戏占据5席网易游戏占据2席米哈游灵犀互娱朝夕光年各占1席第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn613TablePagehead证券研究报告图表10中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10资料来源七麦数据万联证券研究所注截至2023年8月20日买量方面咸鱼之王榜单第1雷虎网络凡人修仙传人界篇排名第9图表11游戏行业中重度游戏买量Top10排行近一周资料来源DataEye万联证券研究所注截至2023年8月20日新游预约方面PartyAnimals斗罗大陆史莱克学院分别位居iOS端和Android端预约榜第1位第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn713TablePagehead证券研究报告图表12新游预约Top5排行iOS安卓资料来源TapTap万联证券研究所注截至2023年8月20日22影视院线票房数据上周票房表现环比下降据灯塔专业版数据第33周上周814-820票房为1791亿元同比增长13692环比下降2065图表13电影周票房及同比环比增速变动情况资料来源灯塔专业版万联证券研究所注票房含服务费孤注一掷为上周票房第一票房占比5480封神第一部排名第二学爸位居第三821-827主要有九部新片上映截至8月21日念念相忘累计想看人数达2157万人燃冬累计想看人数达232万人最遗憾是错过你累计想看人数达407万人爱犬奇缘累计想看人数达105万人湄公河巨兽累计想看人数达054第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn813TablePagehead证券研究报告万人婚前72小时累计想看人数达039万人最后的真相累计想看人数达1678万人绝地追击累计想看人数达580万人忠爱无言2累计想看人数达586万人图表14上周票房榜单含服务费上周票房排名排片影片名票房占比豆瓣评分涉及上市公司万元中国电影万达电影保利影业抖音文化1孤注一掷9805948548069博纳影业2封神第一部2453012137078猫眼娱乐腾讯控股北京文化3学爸170091395072中国电影4巨齿鲨2深渊115947364055华纳兄弟中国电影阿里影业抖音文化5我经过风暴55568031074猫眼娱乐光线传媒中国电影横店影视万达电影中国电影猫眼娱乐6热烈51559029072阿里影业7暗杀风暴51311729065阿里影业金逸影视8长安三万里44182725083阿里影业猫眼娱乐中国电影9八角笼中19993711075猫眼娱乐10茶啊二中12498407077光线传媒资料来源灯塔专业版万联证券研究所注截至2023年8月21日01003行业新闻与公司公告31行业及公司要闻业绩报告行业动态腾讯Q2财报营收14921亿同比增长11游戏板块本土市场表现稳健国际市场业绩领跑广告业务表现亮眼在游戏业务板块腾讯今年二季度收入为445亿元同比增长5其中国际市场游戏收入127亿元是本土游戏市场收入的40扣除汇率变动后同比增长12国内市场游戏收入318亿元环比下降9表现稳健主要由于春节后游戏收入季度性下滑和期间暂时较少商业化内容发布我们认为腾讯游戏板块的盈利能力依然强劲H1商业化内容的暂时减少有利于长期游戏运营及提升日活量为长期的盈利奠定基石且腾讯预计今年Q3国内市场游戏收入会恢复同比增长另一方面网络广告业务实现营业收入250亿元同比增长34毛利率提升至489同比提升83受益于视频号小程序和朋友圈用户使用时长的增长视频号总用户使用时长同比几乎翻倍带来超过30亿元的广告收入随着视频号商业化进程加快AI技术赋能改善广告投放效率视频号广告收入有望成为广告业务的主要驱动力36氪财经B站发布Q2财报降本增效成果亮眼财报显示第二季度B站总营收达5304亿元人民币同比增长8毛利润实现同比增长66调整后净亏损同比大幅收窄51毛利润12亿元同比增长66毛利率231去年同期为15第二季度B站日均活跃用户数达9650万同比增长15月均活跃用户数达324亿同时实现Q2总运营费用同比下降14广告业务的营收为16亿元约合2169亿美元同比增长36游戏业务的营收为8909亿元约合1229亿美元与2022年同期相比下滑15GameLook第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn913TablePagehead证券研究报告游戏行业动态OpenAI收购我的世界开源版8月17日OpenAI官宣收购制作了开源版我的世界的初创公司Globalillumination该公司于2021年创立是一家总部位于纽约的数字产品公司据OpenAI披露该公司整个团队已并入OpenAI并且要参与ChatGPT的开发这次收购对OpenAI打造AI智能体有重要的战略意义结合之前斯坦福AI小镇的案例来看这种高自由度运行成本低的沙盒游戏可以收集到大量人机交互数据为打造AGI奠定基础游戏陀螺米哈游鹰角等77家游戏厂商入选商务部名单8月15日商务部服贸司发布关于公示2023-2024年度国家文化出口重点企业和重点项目名单的通知初步认定367家企业为2023-2024年度国家文化出口重点企业115个项目为国家文化出口重点项目其中共77家游戏公司13个游戏类项目入选名单相比去年游戏类占比明显增加入选游戏公司增加9家入选游戏项目增加4个游戏类占比的增加展示国风游戏在海外市场的文化影响力以及国家对展现文化自信游戏产品的认可GameLook斗罗大陆MMO手游开启预约8月18日消息由阅文斗罗大陆小说和腾讯视频斗罗大陆动画双授权改编中手游制作的青春斗罗大世界团战MMO手游斗罗大陆史莱克学院于8月18日正式开启全渠道预约据了解斗罗大陆史莱克学院改编自知名IP斗罗大陆原作IP动画单渠道播放量412亿相关衍生讨论UGC内容播放量过400亿深受粉丝喜爱游戏深度利用斗罗IP世界观完美还原了强攻系敏攻系辅助系魂师等技能从5v5副本10人团本40v40团战百人野外BOSS战等囊括了MMORPG最经典的战斗模式竞核黑神话悟空首次实机试玩已上线Steam8月20日游戏科学在杭州举办了黑神话悟空首次线下千人试玩会玩家在现场体验了诸多未公布的游戏关卡从现场视频来看游戏中打斗画面相当流畅技能连招酷炫水中细节和特效光影都恰到好处黑神话悟空基于虚幻引擎5开发是国产标杆3A大作计划在2024年发售将登陆PC和PS5XboxSXS等主流主机平台该游戏的Steam页面已经上线游戏支持包含中文在内的11种语言并支持中文英文配音科技每日推送互联网行业动态贝恩公司研究显示到2030年元宇宙的价值可能达到9000亿美元报告指出了元宇宙的5个主要场景虚拟体验65的市场份额内容创建工具5应用商店和操作系统10设备10计算和基础设施10游戏健身和娱乐项目数字营销员工培训教育和医疗保健是最有潜力的元宇宙应用场景VR陀螺清华大学新闻与传播学院央视市场研究股份有限公司CTR等五家机构联合发布2023传媒蓝皮书报告显示中国传媒业在过去20年内产值增长近20倍受疫情反复经济大环境政策等因素的影响2022年首次出现负增长但今年传媒产业有望迎来恢复性增长传媒业进入产业发展的调整期升级改造的缓冲期报告指出AIGC将在消费端促进推荐机制智能化更新在社会段推动传媒产业多模态内容自动组合助力创新而产业端的传媒合成数据将超越大数据成为新的传媒战略资源支持传媒产业人工智能发展CTR洞察32公司重要动态及公告股东增减持第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1013TablePagehead证券研究报告上周传媒板块无股东增减持事件发生大宗交易上周传媒板块发生的大宗交易共计约132亿元具体披露信息如下图表15传媒行业大宗交易情况名称交易日期价格成交量万股成交额万元智度股份2023-08-17550300016500智度股份2023-08-17550450024750智度股份2023-08-17550400022000智度股份2023-08-17550300016500唐德影视2023-08-1787758499513032天娱数科2023-08-16586500029300光线传媒2023-08-16730275120082三五互联2023-08-15137815000206700分众传媒2023-08-1473419619144000世纪华通2023-08-1456519900112435因赛集团2023-08-14218410000218400资料来源iFinD万联证券研究所限售解禁图表16传媒行业限售解禁情况未来三个月内占总股本比例证券名称解禁日期解禁数量万股解禁股份类型易点天下2023-08-2123327334943首发原股东限售股份荣信文化2023-09-083280003886首发原股东限售股份凡拓数创2023-10-094379054279首发原股东限售股份卓创资讯2023-10-192394113990首发原股东限售股份资料来源iFinD万联证券研究所股权质押图表17传媒行业股权质押情况质押股数名称出质人质权人起始日期截止日期万股完美世界控股集完美世界国泰君安证券股份有限公司4560342023-08-162024-08-15团有限公司深圳市宝德投资中青宝中云商业保理天津有限公司164002023-08-16--控股有限公司贵州广播影视投贵广网络国泰君安证券股份有限公司5024002023-08-152024-08-14资有限公司中青宝李瑞杰中云商业保理天津有限公司83002023-08-16--贵州广播影视投重庆银行股份有限公司贵阳南贵广网络5000002023-08-112026-08-10资有限公司明支行杭州大策投资有南京银行股份有限公司杭州分华策影视2340002023-08-11--限公司行第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1113TablePagehead证券研究报告资料来源iFinD万联证券研究所4投资建议政策指引事件驱动消费复苏和AIGC技术赋能推动行业发展支持性政策指引产业方向热点事件驱动市场发展AIGC赋能行业各个领域推动市场全新发展同时随着消费娱乐需求复苏电影广告游戏等领域景气度逐步回升1游戏2023年中国游戏市场表现符合预期随着版号持续常态化发放新品上线节奏恢复优质新游进入市场刺激用户充值流水上升市场竞争格局将有所改变看好游戏景气度恢复市场规模将再次迎来增长在政策的支持和规范下电竞已经成为集科技竞技娱乐社交于一体的体育产业初步实现成熟化运营但受国内外宏观经济发展形势和游戏市场降温影响电竞市场首次出现微幅回落随着亚运会电竞赛事举办及消费复苏其回弹趋势显著2电影2023年影院均恢复运营扩内需促消费政策措施持续发力电影作为线下消费的重要场景呈现良好回暖态势随着优质电影定档各大档期票房表现良好影院新增速度减缓电影市场资金投入建设较为谨慎市场主要以恢复运营效率为首要任务而随着免征电影发展资金政策发布免征期跨越多个重点档期影片供给端数量质量有望进一步提升暑期档待映电影品类丰富类型多元各大体量电影蓄势待发影院运营压力将会有所缓解推动影院加强市场拓展3广告营销广告市场2023年随着经济复苏政策放开居民消费意愿增强整体花费跌幅同比缩窄在各行业广告投放中食品及饮料行业投放量仍处于头部药品化妆品浴室用品和交通行业广告花费上涨显著在2023年广告整体市场表现回暖的情况下梯媒持续保持高景气度随着宏观政策放开线下消费场景的人流量逐步恢复对应场景下的线下广告需求也会得到复苏梯媒有着用户必经人流量大的特点预计2023年下半年仍为核心价值赛道此外影院广告等线下渠道复苏具备较大的弹性4AIGCAIGC已在广告影视游戏娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用从而提升内容生产效率降低内容生产成本助力行业变革游戏方面AIGC能压缩游戏整体项目的研发周期与人员规模大幅降低游戏制作成本降本增效对已有的游戏进行产品更新升级实现真正的人与AI的互动优化游戏体验对电竞行业进行数字化创新营销买量制作周期缩短缩减营销成本广告营销方面AIGC内容生产能力契合广告营销需求从获取广告创意进行内容生成后期进行广告投放最后实现高效的消费转化有望显著提升营销内容生产效率同时降低优质营销内容生产门槛电影影视方面AIGC从剧本制作影视制片导演拍摄后期制作以及宣发营销五大环节对整体影视制作提供助力大幅缩短创意落地实现的时间成本也降低了影片创作的人力成本显著提高工作效率5风险提示政策环境变化消费复苏不及预期市场竞争加剧创新技术应用不及预期商誉减值风险第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1213TablePagehead证券研究报告end行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo万联证券股份有限公司以下简称本公司是一家覆盖证券经纪投资银行投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或类似的金融服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息撰写本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性也不保证文中的观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告分析师任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告的版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登发表和引用未经我方许可而引用刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担我公司保留追究的权利万联证券股份有限公司TableAdressInfo研究所上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1313