本期投资提示：
　　1、家居：地产政策基调转向，有望带动家居行业估值底部向上修复，继续推荐具备Alpha、业绩兑现度高的头部企业。继此前政治局会议、住建部对地产政策方向表态后，各地逐渐进入政策落地期，北上广深等一线城市均表态将支持居民刚性和改善型住房需求，促进房地产市场平稳发展。前期地产悲观预期导致家居行业估值降至低位，地产政策持续出台提振β。我们认为，2023年竣工确定性改善，对家居企业业绩构成保障。下半年考虑基数走低及竣工改善传导，家居企业业绩有望逐季改善。
　　2、关注本周亚宠展在上海召开，宠物相关上市公司踊跃参与。8月16日-20日第25届亚洲宠物展在上海新国际博览中心召开。本次展览会合计17大展馆，23万平展出面积，吸引了海内外2200多家展商，汇聚24000多个品牌。宠物用品企业依依、天元、源飞展台既展示自主品牌产品，同时也兼顾代理品牌（如天元代理渴望爱肯拿，源飞代理zeedog）。
　　3、关注公牛集团23H1业绩点评：23Q2利润表现超预期，渠道改革红利带动收入提速！传统电连接23Q2收入增速环比回落，主要系宏观景气度回落，流通款终端动销疲软，经销商库存偏高，轨道插座等高单值的特殊款销售表现仍较好，预计后续需求稳健。新能源2023年组建独立事业部，实现产供销一体化，发展提速，渠道扩张，产品扩充，收入放量。智能电工照明依靠渠道改革红利α支撑收入环比提速，无主灯新品牌沐光仍处于招商和建店阶段，23H1签约几百家门店，23H2步入开店高峰。受益于原材料价格回落+高毛利产品收入占比提升+供应链提质增效推进，23Q2毛利率大幅改善，预计23H2利润率水平有望持续。
　　4、关注嘉益股份23H1业绩点评：爆款大单品订单延续高增，23Q2业绩表现超预期！大客户订单持续放量，大杯型占比提升同时带动单价向上；其他客户星巴克、lululemon等同样实现较高增长表现，带动公司收入业绩高增。原材料价格及汇率等外部环境友好，叠加大单品排产提效，公司毛利率改善明显。23H1毛利率同比+8.9pct至38.8%；23Q2毛利率为39.9%，同比+8.0pct，环比+2.9pct，表现超预期。目前原材料价格仍在低位，汇率相对友好，预计下半年有望维持较高毛利率水平。股权激励费用摊销等致公司费用率略有提升，剔除汇兑影响，经营性净利率仍改善明显。
　　5、造纸：装饰原纸价格较为坚挺；大宗纸行业盈利触底，价格企稳反弹；继续推荐：【华旺科技】、【太阳纸业】、【博汇纸业】。原材料木浆价格企稳略有回升，对纸价形成一定支撑；后期木浆新增产能释放，预计浆价盘整为主。装饰原纸2023年供求关系边际改善，行业竞争有序，纸价目前仍较为坚挺。23Q2大宗纸行业盈利触底，7月以来浆纸系产品提价有所落地，期待后期需求逐步改善，带动盈利持续向上修复。
　　风险提示：消费修复不及预期；地产改善不及预期。