上一交易周板块表现：上证综指累计下跌1.80%，报收3,131.95。沪深300累计下跌2.58%，报收3,784.00。创业板累计下跌3.11%，报收2,118.92。上证50指数累计下跌2.39%，报收2,507.58。社会服务板块下跌2.90%，在申万一级31个行业排名中位列第24。社会服务行业跑输沪深300指数0.32pct。上一交易周社会服务子板块及旅游零售板块中全部下跌，跌幅由低到高分别为：教育（-1.24%）、专业服务（-1.44%）、酒店餐饮（-4.12%）、旅游及景区（-4.80%）、旅游零售（-5.32%）。我们维持行业强于大市评级。
　　七月社零等宏观数据公布，环比复苏态势趋弱。国家统计局本周公布部分消费相关宏观数据，7月社零总额36761亿元，yoy+2.5%，餐饮收入4277亿元，yoy+15.8%，同比增长相较七月皆有所下滑。1-7月我国服务零售额同比增长20.3%，体现了交通、住宿、餐饮、教育、卫生、体育、娱乐等可选服务消费整体维持较好回暖态势。暑期因素催化下，电影票房、观影人次等均实现环比倍增，线下消费恢复持续向好。7月城镇调查失业率5.3%，与上月基本平齐。整体来看，消费维持弱复苏趋势。
　　沉浸式、深度体验旅游产品在暑期催化下受到关注。暑期旅游市场持续火热，消费者的深度体验需求和细分需求催生旅游产品不断升级，部分新沉浸式新业态项目需求也在相应增加，这些项目的发展更能与旅游目的地实现协同发展。据央广网新闻，如《又见平遥》沉浸式旅游演艺项目暑期上座率达到98%，日均演出场次超出19年1-2场，对旅游目的地带动作用显著。暑期下半场，注重深度体验的民宿、citywalk等项目也获得了消费者的青睐。
　　出境团队游业务持续高增，热门旅游目的地有所改变。文旅部宣布扩大出境团队游国家数量后，出境游热度保持较高水平，旅行社方面持续上线新产品扩大供给，需求也在持续增长。据携程信息，文旅部通知发布后当日上线的上海至摩洛哥、日本等产品皆售罄，目前来看海外旅游目的地关注度日本已超东南亚，且土耳其、澳大利亚关注度也在持续增长。据携程，暑期以来，中国香港、东京、新加坡、中国澳门、曼谷、大阪、普吉岛、首尔、吉隆坡、伦敦成为最热门的出境游目的地，且当下日本、韩国等热度也在不断提升。
　　投资建议
　　社零数据持续呈现弱复苏态势，后续消费信心的修复仍十足宝贵。暑期以来消费者对于文旅产品的需求升级催生沉浸式、深度体验产品热度持续增长，新业态的发展有望促进旅游市场提质升级。我们重点看好业绩兑现确定性强，受假期出行催化的景区演艺行业相关公司，包括受益于长线游客流恢复和出行半径提高的丽江股份、卡位优质的宋城演艺。推荐演艺演出产业链中掌握高价值的创意策划能力、且不断扩展业务广度的锋尚文化。此外，我们看好受益于客流修复、商务活动复苏的连锁酒店品牌锦江酒店和首旅酒店；布局在主要出行目的地且顺应中高端酒店市场高速增长的君亭酒店；资源禀赋优质的黄山旅游、长白山，重点布局周边游的中青旅、天目湖；出入境游有望后续随运力和政策放宽而实现进一步修复的众信旅游、岭南控股，受益于会展需求恢复的米奥会展；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；免税龙头中国中免，以及“有税+免税”双轮驱动的王府井；受益于促就业政策推动的人服龙头科锐国际，具有生活及高频消费属性的豫园股份。建议关注出行产业链、演艺产业链、赛事产业链上下游的相关标的。
　　评级面临的主要风险
　　商旅出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。
　　

研究报告全文：社会服务证券研究报告行业周报2023年8月21日强于大市社会服务行业周报社零环比恢复趋弱沉浸体验式业态受关注上一交易周板块表现上证综指累计下跌180报收313195沪深300累计下跌258报收378400创业板累计下跌311报收211892上证50指数累计下跌239报收250758社会服务板块下跌290在申万一级31个行业排名中位列第24社会服务行业跑输沪深300指数032pct上一交易周社会服务子板块及旅游零售板块中全部下跌跌幅由低到高分别为教育-124专业服务-144酒店餐饮-412旅游及景区-480旅游零售-532我们维持行业强于大市评级七月社零等宏观数据公布环比复苏态势趋弱国家统计局本周公布部分消费相关宏观数据7月社零总额36761亿元yoy25餐饮收入4277亿元yoy158同比增长相较七月皆有所下滑1-7月我国服务零售额同比增长203体现了交通住宿餐饮教育卫生体育娱乐等可选服务消费整体维持较好回暖态势暑期因素催化下电影票房观影人次等均实现环比倍增线下消费恢复持续向好7月城镇调查失业率53与上月基本平齐整体来看消费维持弱复苏趋势沉浸式深度体验旅游产品在暑期催化下受到关注暑期旅游市场持续火热消费者的深度体验需求和细分需求催生旅游产品不断升级部分新沉浸式新业态项目需求也在相应增加这些项目的发展更能与旅游目的地实现协同发展据央广网新闻如又见平遥沉浸式旅游演艺项目暑期上座率达到98日均演出场次超出19年1-2场对旅游目的地带动作用显著暑期下半场注重深度体验的民宿citywalk等项目也获得了消费者的青睐出境团队游业务持续高增热门旅游目的地有所改变文旅部宣布扩大出境团队游国家数量后出境游热度保持较高水平旅行社方面持续上线新产品扩大供给需求也在持续增长据携程信息文旅部通知发布后当日上线的上海至摩洛哥日本等产品皆售罄目前来看海外旅游目的地关注度日本已超东南亚且土耳其澳大利亚关注度也在持续增长据携程暑期以来中国香港东京新加坡中国澳门曼谷大阪普吉岛首尔吉隆坡伦敦成为最热门的出境游目的地且当下日本韩国等热度也在不断提升相关研究报告投资建议社服与消费视角点评7月国内宏观数据20230816社零数据持续呈现弱复苏态势后续消费信心的修复仍十足宝贵暑期社会服务行业周报20230814以来消费者对于文旅产品的需求升级催生沉浸式深度体验产品热度持关于恢复旅行社经营中国公民赴有关国家续增长新业态的发展有望促进旅游市场提质升级我们重点看好业绩和地区第三批出境团队旅游业务点评兑现确定性强受假期出行催化的景区演艺行业相关公司包括受益于20230810长线游客流恢复和出行半径提高的丽江股份卡位优质的宋城演艺推荐演艺演出产业链中掌握高价值的创意策划能力且不断扩展业务广度中银国际证券股份有限公司的锋尚文化此外我们看好受益于客流修复商务活动复苏的连锁酒具备证券投资咨询业务资格店品牌锦江酒店和首旅酒店布局在主要出行目的地且顺应中高端酒店社会服务市场高速增长的君亭酒店资源禀赋优质的黄山旅游长白山重点布局周边游的中青旅天目湖出入境游有望后续随运力和政策放宽而实证券分析师李小民现进一步修复的众信旅游岭南控股受益于会展需求恢复的米奥会展862120328901承接餐饮宴会需求复苏的同庆楼免税龙头中国中免以及有税免xiaominlibocichinacom税双轮驱动的王府井受益于促就业政策推动的人服龙头科锐国际证券投资咨询业务证书编号S1300522090001具有生活及高频消费属性的豫园股份建议关注出行产业链演艺产业链赛事产业链上下游的相关标的联系人纠泰民评级面临的主要风险862120328498taiminjiubocichinacom商旅出行需求复苏不足行业复苏不及预期政策落地及执行不及预期一般证券业务证书编号S1300122030002目录1上一交易周行业表现411申万2021社会服务上一交易周涨幅412社会服务子板块市场表现413个股市场表现514子行业估值515沪深港通持股变动情况62行业公司动态及公告721行业重要新闻722上市公司重点公告103出行数据及我国入境政策跟踪114投资建议155风险提示166附录172023年8月21日社会服务行业周报2图表目录图表1申万2021一级行业涨跌幅排名4图表2社会服务子板块周涨跌幅4图表3社会服务行业个股涨跌幅排名5图表42020年初至今申万2021社会服务指数变化5图表52020年初至今社会服务行业PETTM变化情况5图表62020年初至今社会服务行业子板块PETTM变化情况6图表7个股沪深港通持股变动情况6图表8上市公司重要公告10图表9一线城市地铁客运量变动情况周11图表10部分重点城市地铁客运量变动情况周11图表11国内航线旅游运输量变动情况月12图表12港澳台及国际航线旅客运输量变动情况月12图表13重点国家对中国旅客的入境政策13续图表13重点国家对中国旅客的入境政策14附录图表14重点上市公司估值表172023年8月21日社会服务行业周报31上一交易周行业表现11申万2021社会服务上一交易周涨幅上一交易周20230814-20230818行情回顾上证综指累计下跌180报收313195沪深300累计下跌258报收378400创业板累计下跌311报收211892上证50指数累计下跌239报收250758板块表现上一交易周申万202131个一级行业中5个上涨涨幅最大的五名是环保纺织服饰轻工制造国防军工建筑材料其中社会服务板块下跌290在申万一级31个行业排名中位列第24社会服务行业跑输沪深300指数032pct图表1申万2021一级行业涨跌幅排名20246环纺轻国建公钢交机银建美综非家煤石房食基商医农社汽通电有传计电保织工防筑用铁通械行筑容合银用炭油地品础贸药林会车信力色媒算子服制军材事运设装护金电石产饮化零生牧服设金机饰造工料业输备饰理融器化料工售物渔务备属资料来源ifind中银证券12社会服务子板块市场表现图表2社会服务子板块周涨跌幅000100200300400500600教育专业服务酒店餐饮旅游及景区旅游零售资料来源ifind中银证券上一交易周社会服务子板块及旅游零售板块中全部下跌跌幅由低到高分别为教育-124专业服务-144酒店餐饮-412旅游及景区-480旅游零售-532注社会服务行业还涵盖体育子板块该板块无指数2023年8月21日社会服务行业周报413个股市场表现图表3社会服务行业个股涨跌幅排名周涨幅前十周跌幅前十今年初至今所属申万周涨跌幅所属申万证券简称周涨跌幅证券简称今年初至今三级行业三级行业C实朴12301310检测服务曲江文旅9791529人工景区豆神教育7564437培训教育西安饮食9192630餐饮零点有数6624774其他专业服务众信旅游8761883旅游综合三盛教育6423824教育运营及其他西安旅游8472275酒店华天酒店4692861酒店视源股份711747教育运营及其他中金辐照3901357其他专业服务岭南控股6091510旅游综合创业黑马3767823培训教育ST米奥6051630会展服务开普检测3191319检测服务桂林旅游5711538自然景区行动教育3073774培训教育张家界5461706自然景区东方时尚1941431培训教育传智教育5452561培训教育资料来源ifind中银证券以2023年08月18日收盘价为准上一交易周社会服务行业板块中个股涨跌幅中位数为-245A股社会服务板块及旅游零售子板块76家公司有15家上涨C实朴涨幅最大涨幅为1230曲江文旅跌幅最大跌幅为97914子行业估值截止2023年8月18日社会服务行业PETTM为5056倍处于历史分位6442沪深300PETTM为1087倍处于历史分位2159图表42020年初至今申万2021社会服务指数变化图表52020年初至今社会服务行业PETTM变化情况倍2501601402001201001508060100402050020040沪深300社会服务沪深300社会服务资料来源ifind中银证券截止日20230818资料来源ifind中银证券截止日202308182023年8月21日社会服务行业周报5图表62020年初至今社会服务行业子板块PETTM变化情况倍7006005004003002001000专业服务酒店餐饮教育旅游及景区资料来源ifind中银证券截止日20230818注自20211213起景点与旅游综合子板块合并为旅游及景区板块新板块无历史数据故为呈现年初至今情况图表未更改15沪深港通持股变动情况图表7个股沪深港通持股变动情况181614121086420首旅酒店中青旅中国中免宋城演艺锦江酒店资料来源ifind中银证券截止日20230818上一交易周北上资金减持首旅酒店016pct至191减持中青旅008pct至068减持中国中免034pct至842减持宋城演艺005pct至282减持锦江酒店003pct至4402023年8月21日社会服务行业周报62行业公司动态及公告21行业重要新闻免税海南机场7月旅客吞吐量22111万人次同比增长2891海南机场600515SH公告公司2023年7月起降架次15016架次同比增长1779旅客吞吐量22111万人次同比增长2891货邮吞吐量6727吨同比增长2405资料来源智通财经今年1-7月份三亚海关共监管离岛免税销售金额1892亿元消费券提振暑期免税消费市场暑期以来海南密集发放免税消费券三亚各大免税城也纷纷推出丰富多样的系列促销活动以多形式的优惠让利及花样玩法点燃游客的消费热情据三亚海关统计今年1-7月份三亚海关共监管离岛免税销售金额1892亿元免税购物人数24612万人次免税购物件数2018万件7月4日随着2023第二届海南国际离岛免税购物节正式启动2000万元离岛免税消费券也于当日10点启动发放7月26日三亚市发放免税消费券最高满20000元减1600元8月1日海南省再次开始发放新一批500余万元离岛免税政府消费券进一步激发旅游消费活力资料来源三亚日报酒店万达酒店上半年收益464亿港元维持今年新增30-35家酒店计划数据显示今年上半年万达酒店发展收益同比增长305至464亿港元净利润165亿港元同比增加110归母净利润14亿港元同比增加119毛利由2022年同期的168亿港元升至2023年上半年的223亿港元毛利率稳定在48流动负债总值约749亿元同比下降约4922在酒店营运及管理服务方面截至2023年6月30日万达酒店发展拥有138家酒店超过31000间客房另有266家已签约管理正在开发中尚未开业的酒店根据入住率情况来看截至2023年6月末所有酒店品牌的入住率为5342022年同期为39所有酒店的平均每日房价为507元2022年同期为434元平均可出租客房收入为270元2022年同期为169元万达酒店表示随着各项旅游限制和疫情防控措施的放松预计国内旅游市场持续升温旅游酒店需求旺盛集团将密切注视业务运营的表现此外集团也将持续扩张的酒店网络将维持在2023年新增30-35家酒店的计划集团将继续审慎并物色良好投资机会继续扩大集团收益来源提升集团盈利能力并将股东利益最大化资料来源澎湃新闻驴妈妈七夕节前周末中高档酒店预订环比增长超五成今年七夕恰逢工作日不少上班族们选择提前用一场周末短途旅行享受甜蜜时光驴妈妈旅游网数据显示七夕节前周末出游人次环比上周末增长397上海北京杭州广州成都南京的用户预订最多时尚甜蜜梦幻的主题乐园依然是情侣过节主要体验内容玩水夜游旅游演艺也成为不少情侣们约会的绝佳场地华东的上海迪士尼乐园上海黄浦江游览上海东方明珠苏州华谊兄弟电影乐园无锡热雪奇迹华南地区的广州长隆度假区清远古龙峡漂流珠江夜游华北的北京环球度假区北京欢乐谷包头海洋世界华中地区的武汉欢乐谷武汉两江夜游西南地区的成都大熊猫繁育研究基地三星堆博物馆等在所在地区人气较高数据显示七夕节前周末驴妈妈平台相关中高档酒店预订环比上一周上涨了52除了双人入住订单不少亲子家庭游客七夕节前周末也选择带娃过节资料来源上海证券报旅游与OTA火热暑期旅游催热导游市场外语导游需求旺盛今年暑期湖南张家界旅游市场火热也直接带热了导游市场在张家界正常接待国内外游客的导游已突破6500人王晓清是张家界的一名英语导游有着10年的英语导游经验今年上半年张家界旅游市场接待境外游客1362万人次外语导游市场需求旺盛王晓清也再次忙碌起来相较于以前传统的旅游模式发生了很大的改变传统的旅游团队减少了取而代之的是研学游亲子游等增多这对导游也提出了更高的要求今年上半年张家界共接待国内外游客188922万人次目前当地接待国内外团队客人的导游已经突破6500多人了其中省级国家级外语导游十分紧俏为了满足市场需求当地积极为未返岗导游提供就业机会为张家界游客提供优质服务资料来源央视网2023年8月21日社会服务行业周报7暑期旅游热度持续沉浸游冰雪游反向游受青睐去哪儿大数据显示今年7月以来国内热门城市机票预订量比2019年同期增长四成国内热门城市酒店预订量比2019年同期增长14倍暑期旅游热度持续去哪儿大数据显示大型戏剧城沉浸游反季避暑冰雪游冷门小城反向深度游成为游客8月份更青睐的旅游方式广东河南浙江四川湖南江苏游客更喜欢在三伏天享受雪季避暑为躲避旅游大军不少游客选择前往儋州鹤壁临沧玉溪咸宁等小众城市享受一场高性价比的反向深度游许多年轻人钟爱跟着唐诗宋词古文去旅游较为热门的沉浸式景区有郑州的河南戏剧幻城无锡的灵山小镇拈花湾西安的长安十二时辰街区洛阳的洛邑古城廊坊的红楼梦戏剧幻城等截至8月13日今年暑期名胜古迹类景区门票预订量比2019年同期增长43平台上较为热门的博物馆为故宫博物院秦始皇帝陵博物院中国国家博物馆陕西历史博物馆南京博物院在去哪儿平台上今年暑期居前10位的消夏室内滑雪场分别为郑州银基冰雪世界广州热雪奇迹绍兴乔波冰雪世界成都热雪奇迹南通森迪冰雪乐园咸宁际华冰雪香城滑雪馆深圳世界之窗阿尔卑斯冰雪世界梧州启迪鸿星雪立方冰雪世界长沙湘江欢乐城欢乐雪域广州正佳企鹅冰雪世界资料来源长江日报沉浸式文旅新体验激发新活力沉浸式演艺沉浸式夜游沉浸式展览展示沉浸式街区随着互联网大数据虚拟现实等新技术在文旅领域加速应用沉浸式文旅项目在各地不断涌现成为广受关注的新业态新产品十四五旅游业发展规划提出开发数字化体验产品发展沉浸式互动体验虚拟展示智慧导览等新型旅游服务推动智能旅游公共服务旅游市场治理智慧大脑交互式沉浸式旅游演艺等技术研发与应用示范近来文化和旅游部等部门加快推动沉浸式旅游发展文化和旅游部开展智慧旅游沉浸式体验新空间推荐遴选暨培育试点工作并于近日公布了首批入选24个项目名单文化和旅游部产业发展司发布20个沉浸式文旅新业态示范案例示范带动沉浸式文旅新业态高质量发展资料来源人民日报国庆出境游跟团预订大涨35倍携程已上线8万条出境团队产品距离文旅部发布通知宣布扩大出境团队业务国家规模已过去将近一周出境游产品的热度随之飙升携程数据显示近一周通过携程预订国庆出行的境外跟团产品订单量环比上月同期增长近35倍私家团订单量增长超过3倍携程方面表示自通知发出一周不到的时间已紧锣密鼓上线超5000条出境游跟团机票酒店打包产品覆盖超过三分之一的第三批次国家及地区目前携程平台上总计有超8万条出境游跟团及机酒打包产品随着第三批出境团队游国家名单公布海外目的地的热度也发生了变化从携程跟团搜索量来看近一周日本搜索量已超过东南亚的泰国新加坡跃居第一土耳其澳大利亚的产品搜索热度均上涨50左右当前携程已上线日本跟团游目的地参团私家团半自助等2000余条产品国庆前后日本旅游有望迎来爆发期携程团队游日本负责人介绍携程数据也显示近一周日本团队游产品预订量环比上月同期增长近九成预订国庆出发的日本团队产品量环比增长超5倍根据携程最新数据暑期以来中国香港东京新加坡中国澳门曼谷大阪普吉岛首尔吉隆坡伦敦成为最热门的出境游目的地值得一提的是今年上半年出境业务中私家团的恢复程度远远好于整体跟团大盘出境游成本增高也拉近了普通跟团与私家团的价格差距进而灵活私密独立成团的出境产品也不断收获消费者的好评资料来源中国日报网餐饮7月全国餐饮收入同比增长158国家统计局8月15日发布的最新数据显示7月全国餐饮收入4277亿元同比增长158限额以上单位餐饮收入1116亿元同比增长109今年17月全国餐饮收入28606亿元同比增长205限额以上单位餐饮收入7365亿元同比增长214据中国烹饪协会分析7月份全国餐饮收入限上餐饮收入增速分别较上年同期上涨173121餐饮收入占社会消费品零售总额的11617月全国餐饮收入限上餐饮收入增速分别比上年同期上升273282餐饮收入增幅领先社会消费品零售总额增幅132记者了解到7月份促消费利好政策频出国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费的措施的通知明确提出扩大餐饮服务消费引导各地因地制宜优化餐饮场所延长营业时间相关规定支持餐饮消费持续复苏支持各地举办美食节打造特色美食街区开展餐饮促消费活动此外广西出台12条措施加快恢复和扩大餐饮消费河南开启了第四届消费季品牌餐饮消费券发放活动累计发放消费券300万元陕西西安开启222场次餐饮消费季活动鼓励餐饮消费中国烹饪协会认为在促消费政策助力及暑期旅游餐饮需求的带动下餐饮业持续释放潜力老字号餐饮企业及品牌连锁餐饮门店更是出现排长队等位就餐的景象为拉动内需保障供应作出积极贡献资料来源中国消费网2023年8月21日社会服务行业周报8交通出行暑期出行热度高我国文化和旅游业消费明显升温今年的暑期可能大家最直观的感受就是人们的出行需求高涨热浪袭来的同时也点燃了暑期经济我国文化和旅游业消费明显升温行业高质量发展趋势明显进入暑运以来全国铁路客流持续高位运行截至8月15日已累计发送旅客614亿人次其中8月12日发送旅客15326万人次创暑运单日旅客发送量历史新高在刚刚开通的贵南高铁贵荔段旅游客流持续火爆开通一周全线发送旅客126万人次单日开行列车28列随着暑期到来北京空港口岸进出境航班和旅客数量也达到今年以来的高峰7月份进出境航班6436架次进出境旅客11553万人次三年来进出境旅客单月首次突破100万人次上海浦东机场国际客运航班已通航40余个国家和地区前往东南亚日韩等国家和港澳地区等热门旅游目的地的客流量占比50以上资料来源央视网暑运以来铁路发送旅客超6亿人次记者日前从中国国家铁路集团有限公司获悉8月中旬以来全国铁路暑运迎来返程客流高峰8月12日发送旅客15326万人次创暑运单日旅客发送量历史新高7月1日开始至8月15日全国铁路暑运已累计发送旅客614亿人次8月中旬以来随着旅游客流持续走高铁路旅客出行需求十分旺盛铁路部门在确保汛期旅客列车安全的前提下积极适应市场需求发挥高铁成网运营优势统筹运用新线路新装备等运力资源精心制定列车开行方案提升客运服务品质确保了旅客平安有序出行资料来源人民日报海外版最热暑运档临近收官民航业走过转折点单月运输规模首超疫情前当限制性的因素都已经被解除之后唯一对暑期旅游出行市场构成限制的恐怕只剩各大旅游城市和景区汹涌的人流即便是明显高企的出游成本也无法禁锢人们出游的热情从民航出行的数据就可见一斑根据中国民用航空局下称民航局8月15日发布的7月数据显示暑期旺盛需求推动航空运输市场持续增长全行业共完成运输总周转量1137亿吨公里同比增长671运输规模连续8个月回升行业总体运输规模首次超过疫情前水平完成旅客运输量62428万人次同比增长837较2019年同期增长53创民航月度历史新高资料来源华夏时报教育2023年中国幼儿在线教育行业全景速览互联网教育市场潜力巨大得益于政府在互联网教育在线教育人工智能领域的利好政策幼儿在线教育行业得以迅速发展政府在互联网教育领域的利好政策推动教育资源的合理化分配通过运用互联网平台和信息技术推进互联网和教育行业的深度融合促进优质教育资源的共享同时政府开展城市千兆宽带入户示范工作提升远程教育建设水平部分地区的教育网络建设在政府的支持下快速推进为幼儿在线教育的发展提供基础性支持幼儿在线教育市仍以一线及头部二线城市用户为主一二线城市用户虽然经济能力整体更强但总量和时间有限随着供给品类越来越多必然会出现存量的争夺向用户群体更广泛的低线市场下沉成为继续保持高速增长的必然选择随着竞争科技和资本多重因素的促进素质教育行业处于快速崛起阶段而随着家长对于素质教育赛道的关注能够提升孩子逻辑性创造性和批判性思维的素质课程更易受到家长的追捧在线教育形式将为幼儿素质教育市场拓展线上渠道触达更广泛的下游受众资料来源智研咨询体育杭州亚运会观赛需求旺盛多项目门票上线即售罄距离杭州亚运会揭幕还有一个多月时间但与之有关的竞争已相当激烈自7月8日杭州第19届亚运会公众售票官方网站上线以来多轮门票销售已经完成在放票过程中网友几乎每一轮都要拼手速才能获得属于自己的入场券而抢票的胜负也是以秒而论根据此前公布的方案杭州亚运会体育比赛门票销售分为两个阶段注册及预售阶段为7月8日-8月6日实时销售阶段为8月14日-10月8日7月8日杭州亚运会开票首日门票销售场面就堪称火爆当天首批发售的12个项目约113万张门票几乎上线就售罄开售1分钟网球决赛和跳水项目已经无票仅用90秒游泳项目也全部售出蹦床摔跤项目的门票也在5分钟内全部卖出资料来源中国新闻网2023年8月21日社会服务行业周报9ESC2023年上半年中国电竞产业收入75993亿元同比下降066在头部电竞产品保持长线运营电竞新品陆续面世赛事活动强势回归的共同作用下2023年上半年电子竞技产业出现回暖趋势产业收入环比增长用户规模较为稳定今年9月电子竞技将作为正式比赛项目亮相第19届杭州亚运会产业发展潜力在下半年逐步得到释放中国音数协电竞工委ESC与中国游戏产业研究院中国电竞产业研究院发布的2023年1-6月中国电竞产业报告作为战略合作伙伴伽马数据微信号游戏产业报告提供独家数据显示2023年1-6月中国电子竞技产业收入为75993亿元同比下降066环比增长1174资料来源网络游戏人力资源北京出台15条措施推动人力资源服务业促进重点群体就业近日北京市印发关于北京市人力资源服务业促进重点群体就业的若干措施通过人力资源服务业进一步推动重点群体就业政策落实实施重点群体就业促进工作在更大范围更大程度上发挥政策引领市场驱动作用实现就业促进能力叠加和倍增效应为重点群体实现高质量充分就业提供更加广阔的空间今年上半年北京市人力资源社会保障局还印发了北京市人力资源服务业创新发展行动计划2023-2025年以产业引导政策扶持和营造环境为重点培育壮大市场化就业和人才服务力量进一步激发市场活力和发展新动能关于北京市人力资源服务业促进重点群体就业的若干措施的出台将进一步打通从强化人力资源服务业自身发展到促进重点群体就业服务链为更好地服务重点群体就业提供全方位的政策支撑资料来源中华人民共和国人力资源和社会保障部22上市公司重点公告图表8上市公司重要公告公告日期股票代码公司名称公告摘要主要内容公司正在向新能源光伏电池片业务领域转型并设立中科云网高邮新能源科技有限公司作为项目实施主体目前中科高邮一期项目各项工作正在有序推进中为进一步推动项目实施落地公中科云网关于授权管司于2023年8月18日与高邮市恒能产业投资合伙企业有限2023-08-19002306SZ中科云网理层开展相关融资事项合伙签订意向协议书高邮恒能拟向公司提供12亿元借的公告款用于公司向中科高邮实缴注册资本年利率为6期限为1年为保障高邮恒能权益及出资安全公司以其对中科高邮的17亿元出资额为本次融资事项提供质押担保具体借款及质押事宜以后续签订的借款协议及质押协议为准株信睿康拟自2023年4月14日至2023年10月13日期间通过上海证券交易所允许的方式包括但不限于集中竞价和大ST明诚武汉当代明宗交易减持不超过34985587股约占公司当前总股本的诚文化体育集团股份有2023-08-19600136SHST明诚600如公司股票发生除权除息包括但不限于派息送股限公司股东减持股份进资本公积金转增股本等则减持数量将进行相应调整2023年4展公告月14日至今株信睿康减持公司股份0股减持股份占公司总股本的0曲江文旅公布2023半年报营业收入yoy5328受旅游市场曲江文旅西安曲江文持续回暖本期大唐芙蓉园海洋极地公园收入及酒店餐饮2023-08-18600706SH曲江文旅化旅游股份有限公司体育赛事等业务收入较上年同期增加收入快速恢复归母净利2023年半年度报告润归母扣非净利均实现扭亏为盈中科云网科技集团股份有限公司于2023年8月15日召开第中科云网关于出售全五届董事会2023年第十次临时会议审议通过了关于出2023-08-16002306SZ中科云网资子公司100股权的售全资子公司100股权的议案基于业务转型及优化业务结构公告需要经研究决定同意全资子公司无锡中科云网餐饮管理有限公司出售其所持有的重庆市微音文化传媒有限公司100股权资料来源各公司公告WindiFind中银证券2023年8月21日社会服务行业周报103出行数据及我国入境政策跟踪国内出行方面疫情逐步放宽的相关政策推进之后长短途商旅出行意愿复苏皆较为明显入境方面已取消入境后全员核酸检测和集中隔离出境游方面政策也在不断放宽从2023年2月6日起试点恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家出境团队旅游和机票酒店业务第一批包含20个国家居民长期积压的出境游需求开始逐步释放2023年3月15日起在第一批国家名单的基础上进一步增加了40个国家试点恢复出境团队旅游和机票酒店业务在我国出入境管制逐步放开后部分国家仍对来自中国旅客的新冠检测落地检有所限制但整体趋势在逐步放宽图表9一线城市地铁客运量变动情况周万人次120010008006004002000地铁客运量周平均北京地铁客运量周平均上海地铁客运量周平均广州地铁客运量周平均深圳资料来源ifind中银证券截止日20230813图表10部分重点城市地铁客运量变动情况周万人次7006005004003002001000地铁客运量周平均成都地铁客运量周平均南京地铁客运量周平均武汉地铁客运量周平均重庆地铁客运量周平均西安地铁客运量周平均苏州地铁客运量周平均长沙资料来源ifind中银证券截止日202308132023年8月21日社会服务行业周报11图表11国内航线旅游运输量变动情况月万人60006000050000500040000400030000300020000100002000000100010000020000旅客运输量国内航线当月值旅客运输量国内航线当月同比资料来源中国民用航空局iFind中银证券注最后一期数据为2023年6月图表12港澳台及国际航线旅客运输量变动情况月万人2500100002000800015006000100040005002000005002000旅客运输量国际航线当月值旅客运输量国际航线当月同比旅客运输量港澳台航线当月值旅客运输量港澳台航线当月同比资料来源中国民用航空局iFind中银证券注最后一期数据为2023年6月2023年8月21日社会服务行业周报12图表13重点国家对中国旅客的入境政策施行入境政策限制国家欧盟入境申根区域不需要隔离核酸检测证明或新冠疫苗接种证明瑞典2月16日瑞典政府宣布将从2月18日开始取消针对自中国入境者的临时限制措施自5月23日起比利时正式取消非必要旅行禁令来比旅客无需提供必要旅行证明无需出示疫苗接种康复或检测证比利时明无需填写旅客定位表PLF但从有需要关注的病毒新变异株anewVariantofConcern的国家或地区返回的旅行者仍需遵守此次调整之前的有关规定目前暂无此类国家或地区卡塔尔公共卫生部宣布从中国内地中国香港特别行政区和中国澳门特别行政区入境卡塔尔的旅客不再需要出示新冠卡塔尔肺炎核酸检测阴性报告该决定于2023年4月1日起生效3月15日起入境希腊的旅客不再需要填写旅客定位表PLF来自欧盟成员国申根区国家以及加入欧盟数字新冠通行证EUDCC系统的35个非欧盟国家和地区的旅客在入境希腊时出示相关文件即可免除接受强制检测相关文希腊件包括9个月内的疫苗接种证书或已接种加强针的疫苗证书180天内的新冠康复证明72小时内核酸检测阴性证明或24小时内快速检测阴性证明奥地利自3月1日起不再要求来自中国的旅客登机前出示核酸检测阴性证明抵奥后不再查验检测报告法国自2023年2月16日起从中国前往法国的旅客不再需要提交48小时核酸阴性证明到达法国时的随机抽查也取消西班牙自2023年2月17日起从中国前往西班牙入境的旅客不再需要提供核酸阴性证明入境西班牙时也将不再进行检查摩洛哥自2023年4月5日起摩洛哥解除2023年1月3日以来对来自中国旅客实施的入境限制美国目前入境美国不需要隔离核酸检测证明或新冠疫苗接种证明3月1日起计划从中华人民共和国前往意大利的旅客无需在登机时出示出发赴意前48小时内的抗原或核酸检测阴性证意大利明自中国抵达意大利时也无需再接受新冠病毒检测无需进行居家隔离或隔离措施不需要核酸检测也不需要抗原检测入境时被探测出发烧除外不需要疫苗接种证马来西亚明以色列2023年2月19日起不再要求自中国大陆出发入境以色列人员提供核酸检测阴性证明自2023年3月15日起当地时间允许搭乘自伊朗来华直飞航班人员以抗原检测包括用试剂盒自测替代核酸检伊朗测为便于旅客做好行前准备驻伊朗使馆更新了自伊朗前往中国旅客疫情防控指南附后请认真阅读遵照执行以免影响行程乘客必须持有已完全接种疫苗的COVID-19疫苗接种证书或者出发前48小时内COVID-19快速抗原检测阴性结果12周葡萄牙岁以下除外6月10日国际航协IATA信息已更新印尼的疫情相关旅行限制全部解除从此入境印尼不再需要出示疫苗接种证印度尼西亚明而IATA的更新也意味着出境登机前亦不会再查验疫苗证明自2023年2月24日起所有从中国出发赴荷的旅客不再需要提交48小时内的新冠病毒核酸RT-PCR检测阴性证明以及荷兰有关新冠肺炎的承诺声明在飞行途中仍建议佩戴好一次性的医用口罩从2月13日起印度将取消对来自或途经中国新加坡韩国泰国和日本的入境旅客出发前新冠检测的强制要求并印度需要将其上传到AirSuvidha网站未完成两针疫苗接种的成年旅客或15岁以下未与接种过两针疫苗的监护人同行的旅客需提供24小时内在专业监督菲律宾下测试的抗原阴性证明不隔离不检测不查新冠疫苗接种证明始发国要求在返回时需进行核酸检测的游客在入境泰国钱仍需购买保额1泰国万美元以上且涵盖新冠治疗费用的健康保险泰国将为所有入境游客提供延长签证服务将拥有免签证权入境国的游客将签证时间从原来的30天延长到45天将申请落地签VOA入境的游客停留时间从15天延长到30天新加坡目前入境新加坡不需要隔离核酸检测证明或新冠疫苗接种证明入境者也不再需要购买新冠旅游保险波兰没有计划对中国入境的航班旅客实行冠病检测措施保加利亚没有计划实行新冠检测措施南非暂无计划对来自中国的旅客实行旅行限制和核酸检测对来自中国的旅客入境要求持谨慎态度并告知公众无需恐慌目前暂无计划要求中国入境旅客提供新冠检测证明此外入境旅客也无需提供疫苗接种证明新冠康复证明或阴性检瑞士测证明新西兰不要求中国旅客提供阴性的新冠病毒检测报告自中国入境的旅客可自愿参加快速新冠检测并分享检测结果3新西兰月1日起来华直飞航班人员以抗原检测包括用试剂盒自测替代核酸检测同时航空公司不再查验登机前核酸检测阴性证明及抗原检测结果3月1日起来华直飞航班人员以抗原检测包括用试剂盒自测替代核酸检测同时航空公司不再查验登机前核酸检测柬埔寨阴性证明及抗原检测结果欧洲疾控中欧洲疾病预防与控制中心12月29日在一份声明中表示尽管近日多国宣布将对中国旅客实施强制性的核酸检测但目心前对欧洲来说这些措施目前是没有必要的马尔代夫2月17日中国和马尔代夫互免签证协议正式生效中国游客停留30天内免签3月1日起来华直飞航班人员以抗原检测包括用试剂盒自测替代核酸检测同时航空公司不再查验登机前核酸检测匈牙利阴性证明及抗原检测结果资料来源民航资源网中青旅中银证券截止时间2023年7月2023年8月21日社会服务行业周报13续图表13重点国家对中国旅客的入境政策施行入境政策限制国家3月1日起来华直飞航班人员以抗原检测包括用试剂盒自测替代核酸检测同时航空公司不再查验登机前核酸检测斯里兰卡阴性证明及抗原检测结果3月1日起来华直飞航班人员以抗原检测包括用试剂盒自测替代核酸检测同时航空公司不再查验登机前核酸检测南非阴性证明及抗原检测结果将听从欧洲疾病控制中心的建议不对来自中国的入境旅客实施新的限制不需要改变其现行的冠状病毒政策意味着爱尔兰中国旅客仍然可以无限制入境爱尔兰不检测不隔离英国从4月5日起英国将取消对自中国大陆入境英国人员提供出发前新冠核酸检测阴性证明的要求从加拿大东部时间3月17日0时01分起乘坐从中国出发的航班前往加拿大的旅客将无须在登机前提供新冠病毒检测加拿大结果的证明3月25日澳洲正式宣布再次放宽入境限制从4月18日起国际旅客进入澳洲将不再需要提供出发前COVID-19检测报告但是仍需提供完全接种疫苗的接种证明且在乘坐国际航班期间仍需佩戴口罩而在4月18日之前旅客仍需遵循以下入境政策所有乘飞机抵达澳洲的旅客都应在出发前至少72小时完成旅行申报DigitalPassenger澳大利亚Declaration入境时必须出示TGA批准或认可的完全接种疫苗的证明最后一剂疫苗距离出发日至少相隔7天必须提供航班起飞前3天内的COVID-19PCR或其他核酸扩增测试NAAT阴性检测证明或提供航班起飞前1天内在医疗监督下进行的快速抗原检测呈阴性的医疗证明3月1日起计划从中华人民共和国前往意大利的旅客无需在登机时出示出发赴意前48小时内的抗原或核酸检测阴性证意大利明自中国抵达意大利时也无需再接受新冠病毒检测3月1日起来华直飞航班人员以抗原检测包括用试剂盒自测替代核酸检测同时航空公司不再查验登机前核酸检测老挝阴性证明及抗原检测结果从3月1日起取消自中国入境人员入境后核酸检测义务当地时间5月23日起海外人员可凭借快速抗原检测阴性证明韩国入境韩国日本日本驻华大使馆消息4月5日起持有有效疫苗接种三针证明的旅客前往日本之前不再需要做核酸检测德国针对从中国前往德国旅行人员的入境限令已全面取消自2023年5月1日起赴德观光旅游也将恢复开放资料来源民航资源网中青旅中银证券截止时间2023年7月2023年8月21日社会服务行业周报144投资建议社零数据持续呈现弱复苏态势后续消费信心的修复仍十足宝贵暑期以来消费者对于文旅产品的需求升级催生沉浸式深度体验产品热度持续增长新业态的发展有望促进旅游市场提质升级我们重点看好业绩兑现确定性强受假期出行催化的景区演艺行业相关公司包括受益于长线游客流恢复和出行半径提高的丽江股份卡位优质的宋城演艺推荐演艺演出产业链中掌握高价值的创意策划能力且不断扩展业务广度的锋尚文化此外我们看好受益于客流修复商务活动复苏的连锁酒店品牌锦江酒店和首旅酒店布局在主要出行目的地且顺应中高端酒店市场高速增长的君亭酒店资源禀赋优质的黄山旅游长白山重点布局周边游的中青旅天目湖出入境游有望后续随运力和政策放宽而实现进一步修复的众信旅游岭南控股受益于会展需求恢复的米奥会展承接餐饮宴会需求复苏的同庆楼免税龙头中国中免以及有税免税双轮驱动的王府井受益于促就业政策推动的人服龙头科锐国际具有生活及高频消费属性的豫园股份建议关注出行产业链演艺产业链赛事产业链上下游的相关标的2023年8月21日社会服务行业周报155风险提示商旅出行需求复苏不足目前消费恢复得到初步验证但仍需后续观察后续疫情宏观波动消费者和企业信心出行意愿等因素或将持续影响消费和出行产业链上下游表现行业复苏不及预期文旅部出台国内景区接待量取消限制政策由当地疫情防控形势确定出入境旅游若年内仍无法预期有序启动国际旅游复苏口岸免税恢复等仍将持续承压政策落地及执行不及预期文旅部入出境旅游政策出台后仍需时间观测旅游业恢复情况市内免税店政策虽有进展但仍需观察具体效果且政策落地后的执行也存在一定不确定性2023年8月21日社会服务行业周报166附录附录图表14重点上市公司估值表最新每股净公司代码公司简称评级股价市值每股收益元股市盈率x资产元亿元2022A2023E2022A2023E元股300144SZ宋城演艺买入1229321350000373952653292287603136SH天目湖买入23114305011099249072325598600655SH豫园股份买入74529054098092776810862300662SZ科锐国际买入35566998148181331819691046601888SH中国中免买入11409222758243446888525761447300860SZ锋尚文化买入581979820112894856020112401300765SZ米奥会展增持12351445911706313451959581600054SH黄山旅游增持1286660101804970412638554600138SH中青旅增持1268917804605632962261849600258SH首旅酒店增持19342163905207447662615951002033SZ丽江股份增持101155550010421804472321429000524SZ岭南控股增持1018682302702145144771317002707SZ众信旅游增持8027881023005438615171027600754SH锦江酒店增持4523413420111365501833221531603099SH长白山增持1292344502204150473147336301073SZ君亭酒店增持34026615023082284704941381600859SH王府井增持2180247440170891638724471661605108SH同庆楼增持32628481036106103423098736000796SZST凯撒未有评级4573670127000494000013300651SZ金陵体育未有评级2269292103004474665148539600158SH中体产业未有评级92288470010047191422684255000428SZ华天酒店未有评级46947790300002155000195000610SZ西安旅游未有评级158937620710002908000325600706SH曲江文旅未有评级1538392309801913688145441000430SZ张家界未有评级74430120640001396000309资料来源ifind中银证券注股价截止日2023年08月18日盈利预测来自ifind一致预期2023年8月21日社会服务行业周报17披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券股份有限公司同时声明将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的请慎重使用所获得的研究报告以防止被误导中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任评级体系说明以报告发布日后公司股价行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准公司投资评级买入预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20以上增持预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10-20中性预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10-10之间减持预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10以上未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级行业投资评级强于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数中性预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平弱于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级沪深市场基准指数为沪深300指数新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数2023年8月21日社会服务行业周报18风险提示及免责声明中银国际证券股份有限公司中国上海浦东本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布银城中路200号本报告发布的特定客户包括1基金保险QFIIQDII等能够充分理解证券研究报告中银大厦39楼具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户2中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队其可参考使用本报告中银国际证券股份有限公司的证券邮编200121投资顾问服务团队可能以本报告为基础整合形成证券投资顾问服务建议或产品提供给接电话862168604866受其证券投资顾问服务的客户传真862158883554中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策需充分咨询证券投资顾问意见独立作出投资决策中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等相关关联机构本报告内含保密信息仅供收件人使用阁下作为收件人不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施追中银国际研究有限公司究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券香港花园道一号股份有限公司或其附属及关联公司统称中银国际集团的商标服务标记注册商标或中银大厦二十楼注册服务标记电话85239886333本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用并未考虑到任何特别的致电香港免费电话投资目的财务状况或特殊需要不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据中国网通10省市客户请拨打108008521065的要约或邀请亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议阁下中国电信21省市客户请拨打108001521065不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何新加坡客户请拨打8008523392报告中所指之投资产品之前就该投资产品的适合性包括阁下的特殊投资目的财务状况传真85221479513及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信中银国际证券有限公司可靠的来源取得或达到但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事香港花园道一号高管员工或其他任何个人包括其关联方都不能保证它们的准确性或完整性除非法律中银大厦二十楼或规则规定必须承担的责任外中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任电话85239886333何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反传真85221479513映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为中银国际控股有限公司北京代表处免生疑问本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场中国北京市西城区本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站西单北大街110号8层以外的资料中银国际集团未有参阅有关网站也不对它们的内容负责提供这些地址或超级链接包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接的目的纯粹为了阁下的方便及邮编100032参考连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险电话861083262000本报告所载的资料意见及推测仅基于现状不构成任何保证可随时更改毋须提前通知传真861083262291本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议中银国际英国有限公司过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗2F1Lothbury示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断LondonEC2R7DB可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌UnitedKingdom部分投资可能不会轻易变现可能在出售或变现投资时存在难度同样阁下获得有关投资电话442036518888的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下传真442036518877如上所述阁下须在做出任何投资决策之前包括买卖本报告涉及的任何证券寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际美国有限公司中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利美国纽约市美国大道1045号7BryantPark15楼NY10018电话12122590888传真12122590889中银国际新加坡有限公司注册编号199303046Z新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼049908电话656692682965345587传真656534399665323371