研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年08月17日研究员尉俊毅焦煤焦炭日报期货从业证号第一部分市场信息F03104825投资者咨询从业证号焦炭期货收盘价格焦煤期货收盘价格今日昨日涨跌今日昨日涨跌Z001823301合约21182073544501合约140213673505合约204620182805合约13415131352809合约2215522155009合约146051450105021-65789253J09-J01975142-445JM09-JM0158583-245J01-J0572555165JM01-JM056055357weijunyiqhchinastockJ05-J09-1695-197528JM05-JM09-119-1365175comcnJ01港口现货基差154198-45JM01蒙5基差301336-35J05港口现货基差226254-28JM05蒙5基差361389-28J09港口现货基差56560JM09蒙5基差242253-105焦炭现货价格焦煤现货价格今日昨日涨跌昨日前日涨跌准一级干熄焦汇总均价241824180炼焦煤指数17281739-11准一级湿熄焦汇总均价213321330低硫主焦煤指数19511986-346一级焦汇总均价224322430中硫主焦煤指数18341838-42港口准一级湿熄焦出库指数208020800高硫主焦煤指数180518050港口一级湿熄焦出库指数218021800肥煤指数17491760-11413焦煤指数16261641-149焦化利润气煤指数13051332-274今日昨日涨跌瘦煤指数171017100现货利润周度695118蒙5原煤自提132013200盘面01合约利润113114-1沙河驿蒙5精煤自提193019300盘面05合约利润120128-8盘面09合约利润135149-14双焦汽运价格今日昨日涨跌介休丰南区1701700孝义日照港1981980煤焦供需本周上周涨跌110家洗煤厂日均精煤产量62966307-011111家洗煤厂开工率75877544043230家焦化厂日均产量5678562058230家焦化厂开工率75677495072247家钢厂高炉日均产量243624098262247家钢厂高炉开工率91039005098煤焦库存数据本周上周涨跌110家洗煤厂日均精煤库存1113710686451中国煤矿库存2168822156-468230家焦化厂焦煤库存7712875641488230家焦化厂焦炭库存51625348-186247家钢厂焦炭库存538425522-1378港口焦煤库存1670717314-607港口焦炭库存2194231-116数据来源钢联终端银河期货17大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判交易策略今日双焦盘面价格偏强运行然现货市场情绪仍较低迷焦煤价格继续小幅下跌焦炭价格也有下跌的预期焦煤方面产地焦煤继续走弱17日吕梁市场炼焦煤价格有跌离石低硫主焦煤A11S08G80执行现汇含税出厂价1900元吨较前期下调100元吨受市场情绪影响终端企业对高价煤多持抵触情绪采购维持刚需采购市场成交较前期相对冷清进口蒙煤市场近期成交减少一方面下游拿货意愿不足另一方面下游企业对高价蒙煤接受能力有限口岸贸易企业出货情况一般蒙古线上电子竞拍成交价格降低口岸贸易企业参与积极性减弱通关车数暂时稳定运行焦炭方面市场看跌情绪显现预计下旬焦炭价格可能进入下跌通道总体看来虽然当前铁水产量还处于高位但当前现货市场交易的主逻辑是粗钢平控后对原料需求减少的预期预计双焦现货价格后期将全面走弱考虑到盘面贴水还较大盘面价格继续震荡运行一段时间通过现货下跌修复盘面盘面贴水而后盘面价格大概率继续向下后期可关注山西内蒙43米焦化淘汰进度预计四季度淘汰速度会加快届时焦化利润存在改善的可能可逐步布局多焦化利润多J01空JM01单边反弹做空套利逐步布局多焦化利润多J01空JM01期权观望相关价格汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库2080元吨港口现货焦炭仓单2230-2290元吨左右汾渭数据单一山西煤仓单1710元吨汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1585元吨左右蒙3沙河驿仓单价格1535元吨左右重要资讯1Mysteel煤焦17日吕梁市场炼焦煤价格有跌离石低硫主焦煤A11S08G80执行现汇含税出厂价1900元吨较前期下调100元吨受市场情绪影响终端企业对高价煤多持抵触情绪采购维持刚需采购市场成交较前期相对冷清2Mysteel煤焦17日介休市场入炉煤稳中偏弱运行现准一级湿熄焦入炉煤A95S075V27大宗商品研究所黑色金属研发报告28G65CSR60MT8出厂现金含税价1530元吨第三部分相关附图图1中国炼焦煤价格指数元吨图2甘其毛都蒙5精煤价格元吨36004100310036003100260026002100210016001600110011006006001001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图3山西吕梁准一级焦价格元吨图4山东港口准一级平仓价元吨46004600410041003600360031003100260026002100210016001600110011006006001001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind37大宗商品研究所黑色金属研发报告图5主力合约基差价格走势蒙煤图6焦炭主力合约基差走势日照港20002000150015001000100050050000-500-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货汾渭Wind图7焦炭09-01合约价差图8焦煤09-01合约价差7001200600100050080040060030040020020010000120220320420520620720820120220320420520620720820-200-100J1909-J2001J2009-J2101J2109-J2201JM1909-JM2001JM2009-JM2101JM2109-JM2201J2209-J2301J2309-J2401JM2209-JM2301JM2309-JM2401数据来源银河期货Wind图9焦炭01-05合约价差图10焦煤01-05合约价差80080070070060060050050040040030030020020010010000-100-1005月6月7月8月9月10月11月12月-200-2005月6月7月8月9月10月11月12月J1901-J1805J2001-J2005J2101-J2105JM1901-JM1905JM2001-JM2005J2201-J2205J2301-J2305JM2101-JM2105JM2201-JM2205数据来源银河期货wind资讯47大宗商品研究所黑色金属研发报告图11焦炭05-09合约价差图12焦煤05-09合约价差8007006005004003002001000-100-200920102011191219118217319418920102011191219118217319418J2005-J2009J2105-J2109J2205-J2209JM1905-JM1909JM2005-JM2009JM2105-JM2109J2205-J2209J2305-J2309JM2205-JM2209JM2305-JM2309数据来源银河期货wind资讯图13独立焦化利润走势元吨图1401合约焦化利润走势元吨9001000700500300600100-100200-300-500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9327396531628211527142619152721183011231729102215-20027月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234571月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月9112334556677889911121010111212201920202021202220232019年2020年2021年2022年2023年数据来源银河期货wind资讯图1505合约焦化利润走势元吨图1609合约焦化利润走势元吨900900700700500500300300100100-100-100-300-300-500-500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9921326554393273965310203019291929122211211323132316261525152514241323162821152714261915272118301123172910221527月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345791122334455667788991112112334556677889911121010101111121210101112122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源银河期货wind资讯57大宗商品研究所黑色金属研发报告图17介休丰南区运费元吨图18孝义日照港运费元吨3503503003002502502002001501501001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货wind资讯67大宗商品研究所黑色金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyh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