上周回顾
　　8月14日-8月18日当周，申万一级行业大多处于下降态势。其中电子行业下跌4.52%，位列第28位，同上周持平；电子行业市盈率为40.89，位列第6位。电子行业细分板块整体处于下跌状态，其他电子跌幅最小，为1.99%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平依然位列前三，面板、数字芯片设计估值排名本周第四、五位。
　　▌机器人产业催化不断
　　小米第二代仿生四足机器人CyberDog2近日亮相2023世界机器人大会，CyberDog2融合感知系统包括19个传感器，各种摄像头5个、TOF传感器4个、TG30激光雷达1个、超声波传感器1个、触摸传感器1个、硅麦4个、UWB传感器2个以及IMU传感器1个。8月18日，智元机器人召开第一场发布会，智元具身智能机器人“远征A1”首次对外露面。远征A1整体呈类人形状，全身具有49个自由度，在展示视频中，远征A1目前至少已经可以完成拧螺丝、物料搬运、外观检测、齿轮点油等多项工作。我们认为随着人工智能浪潮的演化将成为机器人产业发展的重要推动力，也将进一步带动相关芯片和传感器需求的不断提升。建议关注：奥比中光、芯动联科、全志科技、长光华芯、永新光学、炬光科技等。
　　▌我国首份生成式人工智能监管性文件正式实施
　　国家网信办等七部门发布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》于8月15日起正式落地实施，这也是我国首个针对生成式人工智能产业的规范性政策。我们认为《办法》的落地一方面对于行业有序和健康的发展起着规范和指导的意义，另一方面分级分类的监管也为行业创新留足了空间。建议关注：工业富联、沪电股份、胜宏科技、科大讯飞、浪潮信息、中贝通信等。
　　▌风险提示
　　半导体制裁加码，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。
　　

研究报告全文：证券研2023年08月21日究报机器人产业催化不断人工智能规范性政策落地告电子行业周报推荐维持投资要点分析师毛正S1050521120001上周回顾maozhengcfsccomcn8月14日-8月18日当周申万一级行业大多处于下降态分析师吕卓阳S1050523060001势其中电子行业下跌452位列第28位同上周持平luzycfsccomcn电子行业市盈率为4089位列第6位电子行业细分板块行业相对表现整体处于下跌状态其他电子跌幅最小为199估值方面LED模拟芯片设计光学元件估值水平依然位列前三表现1M3M12M电子申万-84-62-188面板数字芯片设计估值排名本周第四五位沪深300-10-41-88机器人产业催化不断市场表现小米第二代仿生四足机器人CyberDog2近日亮相2023世界机电子沪深300器人大会CyberDog2融合感知系统包括19个传感器各种50摄像头5个TOF传感器4个TG30激光雷达1个超声波-5传感器1个触摸传感器1个硅麦4个UWB传感器2个-10-15以及IMU传感器1个8月18日智元机器人召开第一场发-20布会智元具身智能机器人远征A1首次对外露面远征-25-30A1整体呈类人形状全身具有49个自由度在展示视频中远征A1目前至少已经可以完成拧螺丝物料搬运外观资料来源Wind华鑫证券研究检测齿轮点油等多项工作我们认为随着人工智能浪潮的演化将成为机器人产业发展的重要推动力也将进一步带动相关芯片和传感器需求的不断提升建议关注奥比中光相关研究芯动联科全志科技长光华芯永新光学炬光科技等1电子行业周报半导体核心环节国产替代刻不容缓手机产业链我国首份生成式人工智能监管性文件正式实施触底反弹值得期待2023-08-13国家网信办等七部门发布的生成式人工智能服务管理暂行2电子行业周报关注国产手机办法于8月15日起正式落地实施这也是我国首个针对生复苏及智驾超导产业空间广阔2023-08-07成式人工智能产业的规范性政策我们认为办法的落地3电子行业动态研究报告室温一方面对于行业有序和健康的发展起着规范和指导的意义常压超导引热议关注超导产业商另一方面分级分类的监管也为行业创新留足了空间建议关业化进程2023-08-02注工业富联沪电股份胜宏科技科大讯飞浪潮信息中贝通信等行风险提示业半导体制裁加码研发进展不及预期地缘政治不稳定推研荐公司业绩不及预期等风险究证券研究报告重点关注公司及盈利预测2023-08-18EPSPE公司代码名称投资评级股价20222023E2024E20222023E2024E000977SZ浪潮信息4091157207269260619761521买入002230SZ科大讯飞566802404506523617125968720买入002463SZ沪电股份2042072085109165823941868未评级300458SZ全志科技2390034041057607758174164未评级300476SZ胜宏科技2026092111140141318301444未评级601138SH工业富联201010112114490816591399未评级603220SH中贝通信1849032057066577832442802买入603297SH永新光学8538253296381328728892241未评级688048SH长光华芯65600881041671100063033933未评级688167SH炬光科技8585141159217608953993956买入688322SH奥比中光-UW3096-072-053-018-2975-5877-16897未评级688582SH芯动联科4185034041059100857049未评级资料来源Wind华鑫证券研究注未评级盈利预测取自万得一致预期请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告正文目录1股票组合及其变化511本周重点推荐及推荐组512海外龙头动态一览62周度行情分析及展望821周涨幅排行822行业重点公司估值水平和盈利预测113行业高频数据1431台湾电子行业指数跟踪1432电子行业主要产品指数跟踪174近期新股2141中巨芯688549SH国内电子湿化学品的领军企业2142泰凌微688591SH专注物联网芯片设计235行业动态跟踪2551半导体2552消费电子2753汽车电子296行业重点公司公告317风险提示39图表目录图表1重点推荐标的和业绩评级5图表2海外龙头估值水平及周涨幅6图表3费城半导体指数近两周走势7图表4费城半导体指数近两年走势7图表58月14日-8月18日行业周涨跌幅比较8图表68月18日行业市盈率TTM比较8图表78月14日-8月18日电子细分板块周涨跌幅比较9图表88月18日电子细分板块市盈率TTM比较9图表9重点公司周涨幅前十股票10图表10行业重点关注公司估值水平及盈利预测11图表11台湾半导体行业指数近两周走势14图表12台湾半导体行业指数近两年走势14图表13台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势14图表14台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势14请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告图表15台湾电子零组件行业指数近两周走势15图表16台湾电子零组件行业指数近两年走势15图表17台湾光电行业指数近两周走势15图表18台湾光电行业指数近两年走势15图表19中国台湾IC各板块产值当季同比变化16图表20NAND价格单位美元17图表21DRAM价格单位美元17图表22全球半导体销售额单位十亿美元17图表23全球半导体销售额分地区单位十亿美元17图表24面板价格单位美元片18图表25国内手机月度出货量单位万部18图表26全球手机季度出货量单位百万部18图表27无线耳机月度出口量单位个19图表28无线耳机累计出口量单位个19图表29中国智能手表月度产量单位万个19图表30中国智能手表累计产量单位个19图表31全球PC季度出货量单位千台20图表32中国台机服务器月度出货量单位万台20图表33中国新能源车月度销售量单位辆20图表34中国新能源车累计销售量单位辆20图表35中巨芯产品概况21图表36中巨芯营业收入亿元22图表37中巨芯归母净利润亿元22图表38泰凌微产品概况23图表39泰凌微营业收入亿元24图表40泰凌微归母净利润亿元24图表41本周重点公司公告31请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告1股票组合及其变化11本周重点推荐及推荐组1机器人产业催化不断小米第二代仿生四足机器人CyberDog2近日亮相2023世界机器人大会CyberDog2融合感知系统包括19个传感器各种摄像头5个TOF传感器4个TG30激光雷达1个超声波传感器1个触摸传感器1个硅麦4个UWB传感器2个以及IMU传感器1个8月18日智元机器人召开第一场发布会智元具身智能机器人远征A1首次对外露面远征A1整体呈类人形状全身具有49个自由度在展示视频中远征A1目前至少已经可以完成拧螺丝物料搬运外观检测齿轮点油等多项工作我们认为随着人工智能浪潮的演化将成为机器人产业发展的重要推动力也将进一步带动相关芯片和传感器需求的不断提升建议关注奥比中光芯动联科全志科技长光华芯永新光学炬光科技等2我国首份生成式人工智能监管性文件正式实施国家网信办等七部门发布的生成式人工智能服务管理暂行办法于8月15日起正式落地实施这也是我国首个针对生成式人工智能产业的规范性政策我们认为办法的落地一方面对于行业有序和健康的发展起着规范和指导的意义另一方面分级分类的监管也为行业创新留足了空间建议关注工业富联沪电股份胜宏科技科大讯飞浪潮信息中贝通信等图表1重点推荐标的和业绩评级2023-08-18EPSPE公司代码名称投资评级股价20222023E2024E20222023E2024E000977SZ浪潮信息4091157207269260619761521买入002230SZ科大讯飞566802404506523617125968720买入002463SZ沪电股份2042072085109165823941868未评级300458SZ全志科技2390034041057607758174164未评级300476SZ胜宏科技2026092111140141318301444未评级601138SH工业富联201010112114490816591399未评级603220SH中贝通信1849032057066577832442802买入603297SH永新光学8538253296381328728892241未评级688048SH长光华芯65600881041671100063033933未评级688167SH炬光科技8585141159217608953993956买入688322SH奥比中光-UW3096-072-053-018-2975-5877-16897未评级688582SH芯动联科4185034041059100857049未评级资料来源Wind华鑫证券研究注未评级盈利预测取自万得一致预期请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效证券研究报告12海外龙头动态一览8月14日-8月18日当周海外龙头大多处于下跌态势英伟达安富利应用材料涨幅排名前三涨幅分别为598593276稳懋领跌跌幅为801图表2海外龙头估值水平及周涨幅市值亿元证券代码证券简称国家地区PELYRPBMRQ周涨跌幅2023-08-18INTCO英特尔美国1372171-613QCOMO高通美国122996-394处理器AMDO超威美国17041293-197NVDAO英伟达美国1069524544598存储MUO美光科技美国69782-121TXNO德州仪器美国1512179017ADI亚诺德美国881322-407模拟AVGO博通美国34083015-047NXPIO恩智浦半导体荷兰507186-374SWKSO思佳讯美国167133-237射频QRVOOQORVO美国97943-287STMN意法半导体荷兰418113-235功率半导体ON安森美美国392216-406IFXDF英飞凌科技德国421193-398光学3008TW大立光中国台湾2703122-307AMATO应用材料美国1198188276LRCX拉姆研究美国8651911015半导体设备KLAC科天半导体美国6531922006ASMLO阿斯麦荷兰25864322-097硅片6488TWO环球晶圆中国台湾1994133-349光刻胶4185TJSR日本8444532-0392330TW台积电中国台湾148946144-128晶圆代工GFS格芯海外298213-522化合物半导体3105TWO稳懋中国台湾560312-801封装ASXN日月光投资中国台湾16072-227ARWN艾睿电子美国7251059分销AVTO安富利美国4461593资料来源wind华鑫证券研究截至2023年8月18日收盘价请阅读最后一页重要免责声明6诚信专业稳健高效证券研究报告从更宏观角度我们可以用费城半导体指数来观察海外半导体行业整体情况该指数涵盖了17家IC设计商6家半导体设备商1家半导体制造商和6家IDM商且大部分以美国厂商为主能较好代表海外半导体产业情况从数据来看8月14日-8月18日当周费城半导体指数呈下降态势近两周整体处于波动下降态势更长时间维度上来看指数在进入2022年下行通道后2023年1-6月复苏迹象明显处于震荡上行行情7月以来处于下行行情图表3费城半导体指数近两周走势图表4费城半导体指数近两年走势370040003650350036003550300035003450250034003350200033008889810811812813814815816817818费城半导体指数费城半导体指数资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明7诚信专业稳健高效证券研究报告2周度行情分析及展望21周涨幅排行跨行业比较8月14日-8月18日当周申万一级行业大多处于下降态势其中电子行业下跌452位列第28位同上周持平估值前三的行业仍为社会服务计算机国防军工同上周一致电子行业市盈率为4089位列第6位同上周一致图表58月14日-8月18日行业周涨跌幅比较200100000-100-200-300-400-500-452-600-700-800环保银行钢铁煤炭综合汽车电子通信传媒SWSWSWSWSWSWSWSWSW计算机房地产基础化工有色金属纺织服饰轻工制造国防军工非银金融建筑材料公用事业交通运输食品饮料机械设备美容护理家用电器石油石化建筑装饰农林牧渔商贸零售电力设备医药生物社会服务SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW资料来源wind华鑫证券研究注按申万行业一级分类图表68月18日行业市盈率TTM比较9000800070006000500040894000300020001000000汽车传媒电子综合通信钢铁环保煤炭银行计算机房地产SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW社会服务国防军工美容护理商贸零售轻工制造机械设备食品饮料农林牧渔医药生物纺织服饰公用事业电力设备建筑材料基础化工非银金融石油石化家用电器交通运输有色金属建筑装饰SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW资料来源wind华鑫证券研究注按申万行业一级分类请阅读最后一页重要免责声明8诚信专业稳健高效证券研究报告电子行业细分板块比较8月14日-8月18日当周电子行业细分板块整体处于下跌状态其他电子跌幅最小为199估值方面LED模拟芯片设计光学元件估值水平依然位列前三面板数字芯片设计估值排名本周第四五位图表78月14日-8月18日电子细分板块周涨跌幅比较0-1-2-3-199-4-5-6-7-8周涨跌幅资料来源wind华鑫证券研究注按申万行业三级分类图表88月18日电子细分板块市盈率TTM比较1009080706050403020100市盈率资料来源wind华鑫证券研究注按申万行业三级分类剔除负值或数值大于500的股票请阅读最后一页重要免责声明9诚信专业稳健高效证券研究报告8月14日-8月18日当周重点公司周涨幅前十军工电子占两席通信工程及服务电子化学品隐身材料封测仪器仪表航空装备光学元件集成电路制造各占一席中贝通信通信工程及服务华力创通军工电子金宏气体电子化学品包揽前三周涨幅分别为14491033466图表9重点公司周涨幅前十股票市值EPSPE周涨跌亿元ROE投资分类证券代码证券简称PB幅2023-08-评级20222023E2024E20222023E2024E18通信工程及603220SH中贝通信62199810320570665632283481449买入服务军工电子300045SZ华力创通7362078-017003008-674091344311033买入电子化学品688106SH金宏气体123571047047063082514031429466买入军工电子688439SH振华风光187961060152233334564028446332买入隐身材料002625SZ光启技术31565017044076843319379167买入封测688403SH汇成股份8632547021022028494738288117增持仪器仪表300354SZ东华测试56242658088124195463320956112买入航空装备600372SH中航电子72051759045064076805849109109买入光学元件688010SH福光股份32572650190320431286649184105买入集成电路制688396SH华润微718391208198212249282622357095未评级造资料来源wind华鑫证券研究截至2023年8月18日收盘价注未评级盈利预测取自万得一致预期请阅读最后一页重要免责声明10诚信专业稳健高效证券研究报告22行业重点公司估值水平和盈利预测图表10行业重点关注公司估值水平及盈利预测市值亿元ROEEPSPE投资分类证券代码证券简称PB2023-08-评级1820222023E2024E20222023E2024EChiplet300493SZ润欣科技3966765011021031743725375买入EDA688206SH概伦电子10259239010011018236209132484买入LEDSiC600703SH三安光电826184350140360411215145218买入LED设备688383SH新益昌87071803200327420432620632买入603920SH世运电路86961350082098121221713341买入300903SZ科翔股份3915510012030057843117169买入PCB603936SH博敏电子6814645015060076842218132买入688183SH生益电子8559840038057068271815216买入688661SH和林微纳44796420420541921179126362买入半导体材料605358SH立昂微22235770102203253331613283买入半导体设备688012SH中微公司83148892190235292715746519买入薄膜电容002735SZ王子新材37581633033073109532416407买入002138SZ顺络电子207221120054085118393022372买入000636SZ风华高科16684491028054076492719141买入被动元件603738SH泰晶科技54001280068110139281814306买入300408SZ三环集团60293977079130158402420356买入600563SH法拉电子281122513447575720282217720买入磁性材料600366SH宁波韵升851079003206708124119141买入002407SZ多氟多182752220254433493965306买入688268SH华特气体71901327171179254353323454买入688106SH金宏气体123571047047063082514031429买入电子化学品300655SZ晶瑞电材9767960028032043595239525买入300054SZ鼎龙股份201601077041056079443827495买入688371SH菲沃泰63815900100570911923321321买入688403SH汇成股份8632547021022028494738288增持688362SH甬矽电子12116563034040069887343506买入封测600584SH长电科技54326933182119172172618222买入688372SH伟测科技107171116279395566443122459买入600745SH闻泰科技53739743117277362401612155买入688711SH宏微科技782213810571091901005230756买入600460SH士兰微362231469074089119352921474买入688261SH东微半导118011221422576767423023421买入功率半导体605111SH新洁能107621393204274355251814324买入603290SH斯达半导339891705479650907413122596买入300373SZ扬杰科技189511625207260344171411257买入300623SZ捷捷微电125921153049110130351613389买入光刻胶603306SH华懋科技89221226062137187462015274买入688167SH炬光科技7758629141159217615440321买入光学元件688502SH茂莱光学9586102214914119216213095831增持请阅读最后一页重要免责声明11诚信专业稳健高效证券研究报告688195SH腾景科技4344863045062088745438501买入688010SH福光股份32572650190320431286649184买入002222SZ福晶科技103331665053057066434337778买入002036SZ联创电子105603930090560801631812298买入航空装备600372SH中航电子72051759045064076805849109买入688170SH德龙激光3777745065096135563827297增持激光设备002008SZ大族激光243051058115181225191310178买入集成电路制688396SH华润微718391208198212249282622357未评级造家电零部件300475SZ香农芯创136671570075073087444134596增持300045SZ华力创通7362078-017003008-67409134431买入军工电子688439SH振华风光187961060152233334564028446买入603773SH沃格光电4829240-189053089-165432354买入面板300909SZ汇创达38241602085164257311510223买入300088SZ长信科技14435830028051061201210178买入688515SH裕太微-U10126190-001029099-24791440128523买入300782SZ卓胜微616811218200209270575543710买入688052SH纳芯微19252423248224414776133293买入688798SH艾为电子14746159-032020133-27644767423买入模拟IC300661SZ圣邦股份347141793244336425402923997买入600171SH上海贝岭114671093056113136291412278买入688536SH思瑞浦2112769122210461567792517553买入688595SH芯海科技400168100205609613735029402未评级品牌分销002416SZ爱施德899716210590790931198164买入品牌整机688036SH传音控股1007242160309594751412117673买入软件600225SH卓朗科技18012727012006008458966821买入688099SH晶晨股份353081440176199269484332670买入688018SH乐鑫科技8969770121188261925942460买入603986SH兆易创新62536784308154242306139419买入688385SH复旦微电323582406132184219292118907买入688262SH国芯科技109407540321061711424327405增持数字IC688608SH恒玄科技140193441021762771156642235买入603893SH瑞芯微2919611250710971389872511048买入300223SZ北京君正35540721164181236464131316买入688213SH思特威-W17992634-021064101-2177044486买入688110SH东芯股份13573570042051080626038354买入603501SH韦尔股份1043369130845156501091915568买入通信工程及603220SH中贝通信6219981032057066563228348买入服务300793SZ佳禾智能5895906051076100342317244买入603380SH易德龙35721490111162203191411287买入消费电子零002241SZ歌尔股份5476174205114717031119184买入部件及组装601231SH环旭电子3165416811391621991097216买入603890SH春秋电子34115450360961192587134买入600363SH联创光电146861088059099133453224379买入300567SZ精测电子235819540981151511137456758买入仪器仪表688628SH优利德48641535106168233422619433买入请阅读最后一页重要免责声明12诚信专业稳健高效证券研究报告688337SH普源精电8671629076097142944934344买入688112SH鼎阳科技71001182132116166503827493买入300354SZ东华测试56242658088124195463321956买入688283SH坤恒顺维55581192097142207684632630买入隐身材料002625SZ光启技术31565017044076843319379买入资料来源Wind华鑫证券研究截至2023年8月18日收盘价注未评级盈利预测取自万得一致预期请阅读最后一页重要免责声明13诚信专业稳健高效证券研究报告3行业高频数据31台湾电子行业指数跟踪行业指标上我们依次选取台湾半导体行业指数台湾计算机及外围设备行业指数台湾电子零组件行业指数台湾光电行业指数来观察行业整体景气日期上我们分别截取各指数近两周的日度数据近两年的周度数据来考察不同时间维度的变化近两周环比看8月7日-8月18日两周台湾半导体行业指数整体呈现下降态势台湾计算机及外围设备行业指数则整体呈现区间波动态势台湾电子零组件行业指数呈现区间波动态势台湾光电行业指数整体处于下降态势近两年更长时间维度看台湾电子行业各细分板块指数经过2022年震荡下行后整体呈现震荡上行趋势复苏迹象明显其中台湾计算机及外围设备行业指数和台湾电子零组件行业指数反弹迹象明显台湾光电行业指数反弹迹象不够明显图表11台湾半导体行业指数近两周走势图表12台湾半导体行业指数近两年走势500375450370400365350300360250355200350878889810811812813814815816817818中国台湾半导体行业指数中国台湾半导体行业指数资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究图表13台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势图表14台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势150260140250130240120230110220100210878889810811812813814815816817818中国台湾计算机及外围设备行业指数中国台湾计算机及外围设备行业指数资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明14诚信专业稳健高效证券研究报告图表15台湾电子零组件行业指数近两周走势图表16台湾电子零组件行业指数近两年走势198240196220200194180192160190140120188100186184878889810811812813814815816817818中国台湾电子零组件行业指数中国台湾电子零组件行业指数资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究图表17台湾光电行业指数近两周走势图表18台湾光电行业指数近两年走势603855375045364035353025342033878889810811812813814815816817818中国台湾光电行业指数中国台湾光电行业指数资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明15诚信专业稳健高效证券研究报告我们可以通过中国台湾IC产值同比增速将电子各板块合在一起观察晶圆代工行业和IC制造业在2022年Q3开始回落在2023年Q1处于历史低位为-160存储器制造和IC设计在2021年Q2高点下来到2023年Q1处于历史低位状态分别为-4180和-2730IC板块整体表现不佳主要因为2022年消费电子和传统工业需求差导致IC设计下滑加之2021年缺货涨价导致的2022年库存水位上升2023年有望实现供库存水位下降下游需求回暖图表19中国台湾IC各板块产值当季同比变化8000600040002000000-2000-4000-6000IC设计业IC制造业晶圆代工存储器制造IC封装业IC测试业资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明16诚信专业稳健高效证券研究报告32电子行业主要产品指数跟踪存储芯片价格整体呈现下跌趋势NAND方面Wafer512GbTLC现货平均价从年初的180美元下跌至7月24日的140美元跌幅为2222之后开始有小幅回升8月7日上涨至144美元较7月24日上涨286DRAM方面DRAMDDR48G512M162666Mbps现货平均价从年初的191美元下跌至5月2日的156美元跌幅为1821图表20NAND价格单位美元图表21DRAM价格单位美元3534232211100现货平均价Wafer256GbTLC现货平均价DRAMDDR48G512M162666Mbps现货平均价Wafer512GbTLC现货平均价DRAMDDR48G1G82666Mbps资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究全球半导体销售额2023年H1整体呈下降趋势2023年6月全球半导体当月销售额为4151亿美元同比减少1730其中中国销售额为1228亿美元同比减少2438占比达2958较5月提升037个百分点此外从3月开始半导体当月销售额较前一月略微增长3456月全球销售额分别环比增长033053175189环比增长率逐月提升中国销售额分别环比增长119315393319环比增幅高于全球半导体销售额图表22全球半导体销售额单位十亿美元图表23全球半导体销售额分地区单位十亿美元6010355053002540-52030-101520-151010-2050-250半导体销售额合计当月值半导体销售额美洲当月值半导体销售额欧洲当月值半导体销售额日本当月值半导体销售额合计当月同比半导体销售额中国当月值半导体销售额亚太当月值资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明17诚信专业稳健高效证券研究报告面板价格保持稳定态势面板价格自2021年7月以来价格持续下降目前价格已基本稳定其中液晶电视面板32寸OpenCellHD价格自2023年3月23日后开始略有回升目前为38美元片液晶显示器面板215寸LEDFHD价格自2022年8月23日以来价格稳定在433美元片2023年7月21日价格略有回升为436美元片图表24面板价格单位美元片100806040200价格液晶显示器面板215寸LEDFHD价格液晶电视面板32寸OpenCellHD资料来源wind华鑫证券研究手机行业2022年不管是国内还是全球市场均表现为负增长国内下滑更为严重2022年12月份国内智能手机出货量下降17902023年上半年国内智能手机出货量同比下降69全球智能手机2023年一季度同比下滑1460二季度同比下滑780主要由于两个方面一方面是手机硬件缺乏创新发达经济体以及中国5G周期结束后消费者换机周期拉长另一方面中国疫情之后经济复苏不及预期消费者需求疲软我们预计2023年上半年智能手机市场整体处于短期低迷状态在下半年会有所回暖图表25国内手机月度出货量单位万部图表26全球手机季度出货量单位百万部40006050030404002030002010300200000200201010004010020060030190521091809190119092001200520092101210522012205220923012305出货量智能手机当月值出货量智能手机当月同比出货量智能手机全球当季值IDC出货量智能手机全球当季同比IDC资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明18诚信专业稳健高效证券研究报告无线耳机方面国内海关出口数据显示今年以来呈现复苏趋势3月份无线耳机无线耳塞出口当月值同2022年相比大幅增长为4767万个同比增长88564-6月份当月值同比涨幅回落出口量分别为4796万个5072万个5496万个同比增长314134314212023年一季度累计值为117亿个同比增长2411二季度累计出口量为154亿个同比增长1027环比Q1增长31152023年上半年无线耳机累计出口271亿个同比增长1586无线耳机技术已经充分成熟相对于手机消费无线耳机普及还有空间随着无线耳机传感器的增多产品体验感会更加出色叠加价值量相对手机小换机周期会显著快于手机因此随着国内的放开和经济复苏我们继续看好无线耳机这类可穿戴设备的成长图表27无线耳机月度出口量单位个图表28无线耳机累计出口量单位个80000000100600000000305000000006000000020504000000004000000030000000010020000000020000000010000000005001021072105210921112201220322052207220922112301230323052105210721092111220122032205220722092211230123032305中国出口数量无线耳机无线耳塞85176294当月值中国出口数量无线耳机无线耳塞85176294累计值中国出口数量无线耳机无线耳塞85176294当月同比中国出口数量无线耳机无线耳塞85176294累计同比资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究智能手表方面与手机出货量情况类似受疫情过后经济复苏不及预期的影响消费者需求疲软2023年H1累计产量同比下降170但从6月份开始智能手表月度产量开始较2022年同期有所增长6月份同比增长6807月份同比增长7701-7月累计产量同比增长170图表29中国智能手表月度产量单位万个图表30中国智能手表累计产量单位个100060800080800406060002040600040002040020020002004020060040中国产量智能手表累计值产量智能手表当月值万个产量智能手表当月同比中国产量智能手表累计同比资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明19诚信专业稳健高效证券研究报告个人电脑方面2020-2021年疫情带来居家办公需求快速上升推动PC重回增长轨道但疫情带来短期复苏结束后PC重回弱势的趋势在2022年二季度开始进入拐点2022年Q2全球PC出货量同比微增053远低于Q1的1144的增速2023年H1全球PC出货量继续下降一季度同比下降2916二季度同比下降1716另外2023年2月品牌台机品牌一体机服务器销售量达3345万件同比增长2347系半年来同比增速首次转正随后3-5月份销售量同比去年保持增长态势6月份出现短暂下滑之后7月份增速再次回正同比增长7862023年Q1出货量累计达9139万件同比下降3262023年Q2出货量累计达12838万件同比增长24482023年上半年出货量累计达21977万件同比增长1122图表31全球PC季度出货量单位千台图表32中国台机服务器月度出货量单位万台100000407010030608080000205060104060000400203040000-100-2020-2020000-3010-400-400-602009190919122003200620122103210621092112220322062209221223032306出货量PC全球当季值Gartneryoy销售量品牌台机品牌一体机服务器yoy资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究随着汽车智能化和电动化带来更好的用户体验以及国家大力推广新能源车消费新能源车销售依旧保持强劲势头2023年前两个季度分别取得26186092的同比增速截止到7月份新能源汽车累计销量达到4526万辆同比增长4172新能源车产业链已经发展成熟随着汽车芯片的算力进一步提升汽车芯片供应也逐步缓解叠加各大车厂不断推出新品我们预计2023年新能源车依旧会保持较高的销量增速欧盟计划在2035年禁止生产和销售燃油车新能源车替代传统燃油车的浪潮是不可逆转的汽车电动化和智能化带来的电子零部件和汽车半导体的需求将持续保持高成长态势图表33中国新能源车月度销售量单位辆图表34中国新能源车累计销售量单位辆100000025080000002508000002002006000000150150600000100400000010040000050502000000200000000-500-5022012107210921112203220522072209221123012303230523072307210721092111220122032205220722092211230123032305中国销量新能源汽车当月值yoy中国销量新能源汽车累计值yoy资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明20诚信专业稳健高效