平安观点：
　　锂：终端季节性回暖或带来需求向好。本周锂矿价格小幅下降。需求端，终端有小幅复苏迹象，头部车企小规模补库，但正极排产未明显恢复，上游需求仍偏弱；供给端，碳酸锂处于供应旺季、产量较高，但江西部分小型锂盐厂因利润被大幅挤压已有停工现象。碳酸锂期货延续跌势，正极材料旺季不旺加剧市场对远期供应过剩的担忧，但外购原矿生产碳酸锂企业多成本倒挂，影响实际出货量。展望后市，“金九银十”终端新能源汽车季节性回暖或将带来需求回升、锂价回调，叠加外购矿生产锂盐的高成本支撑，短期内锂价下方空间或相对有限，但仍需重点关注下游实际补库节奏。
　　第三代制冷剂：配额管控后供需有望修复，涨价周期或将开启。根据《基加利修正案》，2024年我国三代制冷剂HFC产量将冻结在基线(以2020-2022年产量+65%二代制冷剂配额为上限)标准，2045年产量将削减至基线标准的20%以下。过去三年是配额锁定期，为获取HFCs更大生产配额，头部企业大幅扩产，产能快速扩张造成供给压力，价格战压缩企业利润；展望后市，配额管控落地在即，后续各企业或将通过收缩产能置换利润空间，叠加下游空调（主用R32制冷剂）、冰箱及汽车（R134a）市场需求回暖，制冷剂产业有望迎来供需修复，涨价周期或开启，头部企业盈利能力有望提升。
　　特种气体：本周国内特种气体市场表现一般，产品整体价格暂稳，上游供货正常。传统石化、钢铁、化纤等行业需求较淡，主力厂家开工率不高，对工业级特气硫化物、氟化物、氯化物等产品需求减少，部分氯乙烯、硫化氢等高位货源区的产品价格略有下滑；高端应用领域-半导体、液晶面板等市场表现一般，大部分电子特气产品价格弱势维稳，三氟化氮、六氟化硫、四氟化碳、三氟化硼等产品价格相对平稳。展望后市，终端半导体、显示面板等产业库存渐去化，基本面有望改善，特气需求有望逐步释放；半导体和高端显示面板产业链逐步向中国转移的趋势明显，国内头部特气生产企业大规模电子特气项目在建，国产化进程持续推进。
　　稀土磁材：传统旺季将迎，价格稳中偏强。本周稀土氧化物价格偏强运行。需求端，镨钕下游钕铁硼少量订单释放，生产较平稳，短期内需关注下游需求变化情况；供给端，氧化镨钕流通现货有限，近期市场观望等待下半年稀土指标，短期增量有限。展望后市，“金九银十”传统旺季将迎，工业机器人、新能源汽车等终端需求增加，供应受政策限制增量有限，稀土供需或将缩紧。
　　钴：终端需求平淡，钴盐价格下滑。硫酸钴价格周降2500元/吨，钴中间品和钴精矿价格均小幅下行，钴盐生产成本支撑减弱但仍存成本压力；本周钴盐产量较上周下跌，开工率同步下调。下游需求尚在恢复中，前驱体企业多按当前订单维持生产，市场成交以长单为主，采购需求不及预期。
　　镍：市场需求待走高，硫酸镍价格延续弱势。供给端，硫酸镍市场供应总量持续增加，远期预计供应过剩，本周硫酸镍产量有所下滑，库存小幅上升；需求端，下游前驱体行情震荡承压，终端消费保持谨慎。展望后市，工业总需求仍处缓慢复苏阶段，短期国内需求仍显不足，政策面对终端新能源产业支持仍在走强，新能源汽车销量有望持续走高，但后续印尼湿法镍回流国内后，远期供应或进一步走向宽松。
　　镓：镓价持续走跌，市场活跃度一般。截至8月18日，国内金属镓均价为1610元/千克，较上周下降3.9%。供应端，金属镓供应仍足以维持下游生产所需，开工平稳，产量较稳定；需求端，高纯磁材新增部分采购需求，整体仍以长单为主，价格博弈中需方占据优势，整体消费市场短期回暖不足，消费跟进有限加剧了其对后市的忧虑心理。
　　投资建议：化工新材料—1）第三代制冷剂R32、R134a等：配额管控落地在即，后续各企业或将通过收缩产能置换利润空间，叠加下游空调、冰箱及汽车市场需求回暖，制冷剂产业有望迎来供需修复，涨价周期或开启，头部企业盈利能力有望提升。建议关注第三代制冷剂产能规模领先企业：巨化股份、三美股份、东岳集团、永和股份、昊华科技等，以及拥有上游萤石资源的头部企业：金石资源等。2）电子特气：需求端“三驾马车(半导体/显示面板/光伏电池)”强驱动，终端上行周期将至，国产化进程加速推进，特气产业增长空间广阔，建议关注生产产品具高壁垒、进口依赖特征，产能规模不断扩大且近三年内项目投产确定性较大的成长性企业：金宏气体、南大光电、华特气体。3）POE树脂：受限于茂金属催化剂和高碳α烯烃的高技术壁垒，国内尚无法量产原料POE树脂，建议关注具备原料烯烃生产经验、并已率先进入POE粒子中试阶段的头部企业：万华化学、卫星化学、荣盛石化、东方盛虹。能源金属—1）锂：渠道库存去化，产业链需求传导有效性提升，政策驱动下新能源汽车增长空间大，锂盐需求有望加速回暖，建议关注资源自给率高及有确定性量增企业：天齐锂业、中矿资源。2）镍钴：前驱体市场集中度加速提升，头部企业上游冶炼配套趋势凸显，看好产业链前端镍湿法项目配套布局，前驱体市场份额同

研究报告全文：有色金属与新材料行行2023年8月20日业业报报有色与新材料周报告告锂金九银十将至需求有望回暖强于大市维持平安观点行情走势图锂终端季节性回暖或带来需求向好本周锂矿价格小幅下降需求端终端有小幅复苏迹象头部车企小规模补库但正极排产未沪深300有色金属明显恢复上游需求仍偏弱供给端碳酸锂处于供应旺季产量行5业0较高但江西部分小型锂盐厂因利润被大幅挤压已有停工现象碳行-5酸锂期货延续跌势正极材料旺季不旺加剧市场对远期供应过剩的业深-10担忧但外购原矿生产碳酸锂企业多成本倒挂影响实际出货量周度-15展望后市金九银十终端新能源汽车季节性回暖或将带来需求回-20报升锂价回调叠加外购矿生产锂盐的高成本支撑短期内锂价下报-252282211232235238方空间或相对有限但仍需重点关注下游实际补库节奏告证券分析师第三代制冷剂配额管控后供需有望修复涨价周期或将开启根陈骁投资咨询资格编号据基加利修正案2024年我国三代制冷剂HFC产量将冻结在基S1060516070001线以2020-2022年产量65二代制冷剂配额为上限标准2045chenxiao397pingancomcn年产量将削减至基线标准的20以下过去三年是配额锁定期为获取HFCs更大生产配额头部企业大幅扩产产能快速扩张造成研究助理供给压力价格战压缩企业利润展望后市配额管控落地在即陈潇榕一般证券业务资格编号后续各企业或将通过收缩产能置换利润空间叠加下游空调主用S1060122080021R32制冷剂冰箱及汽车R134a市场需求回暖制冷剂产业有chenxiaorong186pingancomcn望迎来供需修复涨价周期或开启头部企业盈利能力有望提升马书蕾一般证券业务资格编号S1060122070024特种气体本周国内特种气体市场表现一般产品整体价格暂稳Mashulei362pingancomcn上游供货正常传统石化钢铁化纤等行业需求较淡主力厂家开工率不高对工业级特气硫化物氟化物氯化物等产品需求减证券少部分氯乙烯硫化氢等高位货源区的产品价格略有下滑高端应用领域-半导体液晶面板等市场表现一般大部分电子特气产品研究价格弱势维稳三氟化氮六氟化硫四氟化碳三氟化硼等产品价格相对平稳展望后市终端半导体显示面板等产业库存渐去报化基本面有望改善特气需求有望逐步释放半导体和高端显示告面板产业链逐步向中国转移的趋势明显国内头部特气生产企业大规模电子特气项目在建国产化进程持续推进稀土磁材传统旺季将迎价格稳中偏强本周稀土氧化物价格偏强运行需求端镨钕下游钕铁硼少量订单释放生产较平稳短期内需关注下游需求变化情况供给端氧化镨钕流通现货有限近期市场观望等待下半年稀土指标短期增量有限展望后市金九银十传统旺季将迎工业机器人新能源汽车等终端需求增加供应受政策限制增量有限稀土供需或将缩紧请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容有色金属与新材料行业周报钴终端需求平淡钴盐价格下滑硫酸钴价格周降2500元吨钴中间品和钴精矿价格均小幅下行钴盐生产成本支撑减弱但仍存成本压力本周钴盐产量较上周下跌开工率同步下调下游需求尚在恢复中前驱体企业多按当前订单维持生产市场成交以长单为主采购需求不及预期镍市场需求待走高硫酸镍价格延续弱势供给端硫酸镍市场供应总量持续增加远期预计供应过剩本周硫酸镍产量有所下滑库存小幅上升需求端下游前驱体行情震荡承压终端消费保持谨慎展望后市工业总需求仍处缓慢复苏阶段短期国内需求仍显不足政策面对终端新能源产业支持仍在走强新能源汽车销量有望持续走高但后续印尼湿法镍回流国内后远期供应或进一步走向宽松镓镓价持续走跌市场活跃度一般截至8月18日国内金属镓均价为1610元千克较上周下降39供应端金属镓供应仍足以维持下游生产所需开工平稳产量较稳定需求端高纯磁材新增部分采购需求整体仍以长单为主价格博弈中需方占据优势整体消费市场短期回暖不足消费跟进有限加剧了其对后市的忧虑心理投资建议化工新材料1第三代制冷剂R32R134a等配额管控落地在即后续各企业或将通过收缩产能置换利润空间叠加下游空调冰箱及汽车市场需求回暖制冷剂产业有望迎来供需修复涨价周期或开启头部企业盈利能力有望提升建议关注第三代制冷剂产能规模领先企业巨化股份三美股份东岳集团永和股份昊华科技等以及拥有上游萤石资源的头部企业金石资源等2电子特气需求端三驾马车半导体显示面板光伏电池强驱动终端上行周期将至国产化进程加速推进特气产业增长空间广阔建议关注生产产品具高壁垒进口依赖特征产能规模不断扩大且近三年内项目投产确定性较大的成长性企业金宏气体南大光电华特气体3POE树脂受限于茂金属催化剂和高碳烯烃的高技术壁垒国内尚无法量产原料POE树脂建议关注具备原料烯烃生产经验并已率先进入POE粒子中试阶段的头部企业万华化学卫星化学荣盛石化东方盛虹能源金属1锂渠道库存去化产业链需求传导有效性提升政策驱动下新能源汽车增长空间大锂盐需求有望加速回暖建议关注资源自给率高及有确定性量增企业天齐锂业中矿资源2镍钴前驱体市场集中度加速提升头部企业上游冶炼配套趋势凸显看好产业链前端镍湿法项目配套布局前驱体市场份额同步扩张的一体化企业华友钴业小金属稀土终端旺季需求加速回暖供应集中化管理增量有限稀土产业价值中枢有望抬升建议关注拥有稀土原料配额的龙头企业中国稀土北方稀土风险提示1终端需求增速不及预期若终端新能源汽车储能光伏风电装机需求增速放缓不及预期上下游博弈加剧中上游材料价格可能承压2供应释放节奏大幅加快3地缘政治扰动原材料价格4替代技术和产品出现5重大安全事故发生请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容218有色金属与新材料行业周报正文目录一新材料指数基金行情概览4二能源金属锂钴镍521数据跟踪522市场动态823产业动态824上市公司公告8三小金属稀土钨钼锑镓锗931数据跟踪932市场动态1133产业动态1134上市公司公告11四化工新材料碳纤维树脂制冷剂1241数据跟踪1242市场动态1543产业动态1544上市公司公告15五投资建议17六风险提示17请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容318有色金属与新材料行业周报一新材料指数基金行情概览新材料指数本周下跌截至2023年8月18日本周收于3798点较上周下降38同期沪深300指数较上周下降26本周新材料指数跑输大盘新材料代表性基金表现情况随着国内经济逐渐复苏下游需求端有望逐步修复叠加部分材料库存从今年以来不断去化预期23年下半年新能源新材料和半导体面板用材料价格有望呈现回暖走势从相关基金走势来看年后新材料相关普通股票型基金和被动指数型基金净值较年前已小幅上调图表1新材料指数累计涨跌幅图表2新材料和沪深300指数涨跌幅对比沪深300指数新材料指数沪深300新材料指数H30597CSI指数名称000300SHH30597CSI5037843798-5收盘价-10-15周变动-26-38-20-25-30月变动-57-56-35-40年变动-23-1192209221123012303230523072208221022122302230423062308资料来源iFind平安证券研究所资料来源iFind平安证券研究所图表3新材料相关普通股票型基金和被动指数型基金表现基金名称管理人类型规模亿元最新涨跌幅近1月变动年变动嘉实新能源新材料A嘉实基金普通股票型3562---145-3309工银瑞信新材料新能源行业工银瑞信普通股票型1582---371-1840国泰中证新材料主题ETF国泰基金被动指数型239-096-197-3114建信中证新材料主题ETF建信基金被动指数型091-098-227-3265平安中证新材料ETF平安基金被动指数型040-062-222-3203资料来源iFind平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容418有色金属与新材料行业周报二能源金属锂钴镍21数据跟踪价格和盈利方面截至8月18日锂精矿价格周降75美元吨至3340美元吨电碳价周降19000元吨电氢价周降18500元吨电碳周内毛利降21676元吨至660万元吨电氢周内毛利增2213元吨至1017万元吨本周磷酸铁锂毛利约4309元吨较上周大幅上涨三元毛利约110元吨与上周基本持平供需方面原料端国内锂精矿现货流通有限供应方面本周国内碳酸锂周内产量约9110吨较上周环比减少415吨需求方面终端需求仍显不足由于原料价格下降过快下游保持观望为主下游磷酸铁锂产量约40779吨周降501吨开工率约7143三元材料产量约为13207吨较上周小幅降低开工率约5722图表4本周锂精矿价格减少75美元吨电碳价降19000元吨电氢价降18500元吨锂辉石精矿平均价6CIF中国左轴美元吨995国产电池级碳酸锂均价右轴万元吨565国产电池级微粉型氢氧化锂均价右轴万元吨60006050005040004030003020002010001000202182021102021122022220224202262022820221020221220232202342023620238资料来源SMM百川盈孚平安证券研究所图表5碳酸锂库存降660吨氢氧化锂增227吨图表6本周碳酸锂毛利环比下降21676元吨碳酸锂左轴万元吨氢氧化锂左轴万元吨碳酸锂左轴吨氢氧化锂右轴吨磷酸铁锂右轴千元吨三元材料右轴千元吨600003500035103000050000308250002540000620000203000015415000200001021000051000050000000-5-22182111222225228221123223523821821112222252282211232235238资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容518有色金属与新材料行业周报图表7锂盐周度产量和开工率变动图表8正极材料周度产量和开工率变动碳酸锂产量左轴吨氢氧化锂产量左轴吨磷酸铁锂产量左轴吨三元材料产量左轴吨碳酸锂开工率右轴氢氧化锂开工率右轴磷酸铁锂开工率右轴三元材料开工率右轴12000100450001209040000100008010035000708000300008060250006000506040200004000301500040201000020002010500000002182111222225228221123223523821821112222252282211232235238资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所图表9锂相关产品价格变化品种主要指标单位当期值周环比月环比年同比锂精矿6CIF中国平均均价美元吨33400-22-42-336碳酸锂碳酸锂995电国产万元吨225-78-212-528565国产电池级微粉型氢氧化氢氧化锂万元吨220-78-213-537锂均价三元正极622型镍钴锰811全国万元吨2500000-306三元正极811型镍钴锰622全国万元吨280-21-21-278磷酸铁锂动力电池正极全国万元吨97-10-20-378资料来源SMM百川盈孚平安证券研究所图表102023年7月国内动力电池产量61GWh图表112023年7月国内动力电池产量环增15动力电池三元电池磷酸铁锂电池动力电池三元电池磷酸铁锂电池GWh708060605040402030020-202242272172212312342372110221010-400-6021721102212242272210231234237资料来源中国汽车工业协会平安证券研究所资料来源中国汽车工业协会平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容618有色金属与新材料行业周报钴本周硫酸钴市场价格下调下游前驱体多按当前订单维持生产需求尚在恢复中成本方面国内生产成本压力仍存本周钴精矿价格小幅下降钴中间品价格小幅下行图表12硫酸钴价格下降2500元钴精矿74磅图表13硫酸钴产量975吨库存周增30吨至446吨硫酸钴市场均价左轴万元吨钴中间品CIF中国均价右轴美元磅硫酸钴库存量吨硫酸钴产量吨钴精矿CIF中国高价右轴美元磅1440120011001235100030109002580082070066001550041040025300200002182111222225228221123223523821821112222252282211232235238资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所镍电池级硫酸镍价格小幅下降原料方面截至本周四市场MHPNI34镍成交系数运行在69-75折与上周持平高冰镍NI40镍折扣系数运行在79-86折目前硫酸镍市场供应总量持续增加电池级硫酸镍价格下行下游前驱体补库需求意愿谨慎在远期供应过剩和短期需求平淡影响下自产硫酸镍产量小幅降低库存小幅上升图表14本周硫酸镍价格小幅下降图表15本周硫酸镍产量346万吨库存074万吨镍铁市场均价左轴元吨硫酸镍库存量万吨硫酸镍电池级全国高位右轴元吨硫酸镍产量万吨180070000601600600005014005000012004010004000030800300006002020000400102001000000002182111222225228221123223523821821112222252282211232235238资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所图表16钴镍主要品种价格变化品种主要指标单位当期值周环比月环比年同比钴精矿CIF中国高价美元磅74-39-39-646钴中间品CIF中国均价美元磅8300-52-510硫酸钴电池级市场均价万元吨37-51-159-357硫酸镍电池级全国高位万元吨32-03-65-158资料来源百川盈孚平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容718有色金属与新材料行业周报22市场动态加达锂矿勘探权拍卖落定8月14日大中矿业公告称公司全资子公司安徽省大中新能源投资有限责任公司以4206亿元竞得四川省马尔康市加达锂矿勘探权鑫椤锂电814LightningMineral收购加拿大锂矿地区的两个项目澳大利亚矿产勘探公司LightningMinerals与LithiumRabbitQuebec签署了一份具有约束力的意向书以收购加拿大魁北克省詹姆斯湾高产锂产区的两个项目此举与LightningMinerals在一级司法管辖区开发高质量锂和关键矿产资产组合的计划相一致CBC锂电新能源815宁德时代推出采用磷酸铁锂材料的新电池8月16日宁德时代发布全球首款采用磷酸铁锂材料并可实现大规模量产的4C超充电池神行超充电池实现了充电10分钟续航400公里的超快充速度并达到700公里以上的续航里程克服了此前磷酸铁锂不善应对快速充电的桎梏旺材钴锂镍817澳大利亚AzureMinerals拒绝了SQM公司585亿美元的收购要约澳大利亚矿产勘探公司AzureMinerals已正式确认收到SociedadQumicayMineradeChileSQM关于潜在收购的兴趣该公司拥有西澳大利亚皮尔巴拉地区安多弗锂项目约60的股份Azure拒绝了SQM提出的9014亿澳元合5847亿美元的对价理由是安多弗锂项目的潜力不断增长CBC锂电新能源817LME收到格林美镍上市申请8月17日伦敦金属交易所LME发布通告已收到来自荆门格林美提交的镍品牌上市申请此次申请品牌是来自荆门市格林美新材料有限公司生产的阴极镍板年产能10000吨中国镍业网81823产业动态湖南裕能拟定增募资不超65亿加码正极材料及上游资源湖南裕能披露向特定对象发行股票预案预计募集资金总额不超过65亿元在扣除发行费用后拟全部用于年产32万吨磷酸锰铁锂项目年产75万吨超长循环磷酸铁锂项目年产10万吨磷酸铁项目年产2万吨碳酸锂和8万吨磷酸铁的废旧磷酸铁锂电池回收利用项目以及补充流动资金旺材钴锂镍812恒通股份参与津巴布韦新能源矿业勘探恒通股份发布公告全资子公司恒通新能源香港有限公司与誉衡锂业控股有限公司及其股东签订了可转债协议协议显示誉衡锂业可转债所得资金中的10可用于其日常运营其余90仅可用于对持有的位于津巴布韦马斯温戈省的16项矿产的勘探高工锂电814大中矿业拟30亿元设立全资子公司大中矿业公告公司拟以自有资金30亿元在四川省阿坝藏族羌族自治州马尔康市设立全资子公司四川大中赫锂业有限公司本次设立子公司有助于整合资源拓宽锂矿获取渠道为公司锂矿新能源产业的发展奠定资源基础和区位优势SMM81824上市公司公告中国中冶1-7月新签合同额80157亿元中国中冶8月14日晚间公告公司2023年1-7月新签合同额80157亿元较上年同期增长106公司公告814西藏珠峰上半年归母净利润同比下滑8599西藏珠峰8月17日公告公司上半年实现营业收入933亿元同比下滑917归母净利润626235万元同比下滑8599报告期内公司主营矿产品销售收入同比下降对公司营业利润影响较大公司公告817腾远钴业上半年净利降8524至807994万元腾远钴业公布2023年半年度报告报告期营业收入2452亿元同比下降877归属于上市公司股东的净利润807994万元同比下降8524公司公告818请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容818有色金属与新材料行业周报三小金属稀土钨钼锑镓锗31数据跟踪图表17稀土永磁材料价格走势氧化镨钕全国万元吨毛坯烧结钕铁硼N35全国右轴元公斤1203501003002508020060150401002050002182110211222222422622822102212232234236238资料来源百川盈孚平安证券研究所图表18风力电机用稀土永磁材料价格走势分类品种主要指标当期值周环比月环比年同比氧化镨全国万元吨4880054-379氧化钕全国万元吨4931077-373轻稀土氧化镨钕全国万元吨4830966-348氧化镨钕北方稀土万元吨4700000-418中游材料毛坯烧结钕铁硼N35全国万元吨1730000-242氧化铽全国万元吨73251817-462重稀土氧化镝全国万元吨2385194858资料来源百川盈孚平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容918有色金属与新材料行业周报图表19本周锑精矿655万元吨氧化锑685万元吨图表20本周钼精矿4295元吨钼铁2825万元吨锑精矿含量50-60市场均价元吨钼精矿市场均价左轴元吨995氧化锑市场均价元吨钼铁市场均价右轴万元吨8000060004570000405000600003540003050000254000030002030000200015200001010001000050002182111222225228221123223523821821112222252282211232235238资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所图表21本周钨丝405元公斤钨精矿1205万元吨钨丝d039mm江西左轴元公斤钨精矿右轴万元吨仲钨酸铵右轴万元吨450201844016430144201210410840064390238002182110211222222422622822102212232234236238资料来源百川盈孚平安证券研究所图表22国内金属镓市场价格走势图表23金属镓月度进出口量镓市场均价元千克进口量吨出口量吨镓市场均价元千克182200162000141800121600108140061200410002800023123223323423523623723822-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-0423-06资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1018有色金属与新材料行业周报图表24金属锗和二氧化锗价格走势二氧化锗9999min全国元公斤金属锗99999min全国元公斤1100010000900080007000600050004000232232233233233234234235235236236237237238238资料来源百川盈孚平安证券研究所32市场动态商务部陆续收到部分企业关于出口镓锗相关物项的许可申请商务部新闻发言人束珏婷表示根据公告对镓锗相关物项的出口管制已于8月1日起正式实施商务部陆续收到部分企业关于出口镓锗相关物项的许可申请目前正依法依规进行审查将综合考虑国家安全和利益国际义务最终用户和最终用途等相关因素后作出是否予以许可的决定SMM81733产业动态仲钨酸铵倒挂明显市场低价货源难寻7月份仲钨酸铵冶炼厂在成本坚挺需求缩减的状态下价格倒挂局面未有好转受高温限电雨季以及环保督察等多重因素干扰原料端挺价情绪明显虽然需求未有明显改善但在原料价格坚挺的前提下多家钨企上调了8月上半月的长单报价SMM81534上市公司公告大地熊上半年亏损3801万元大地熊发布半年报2023年上半年公司实现营业收入67亿元同比减少3726归属于上市公司股东的净利润亏损380151万元上年同期盈利113亿元同比转亏主要原因系上半年稀土原材料价格继续震荡下行产品销量及售价均有所下降所致公司公告815中科三环上半年净利同比降5986中科三环8月18日晚间披露半年报上半年实现营业收入4304亿元同比下降850净利润163亿元同比下降5986公司公告818北方稀土2023年半年度净利润同比下降6624请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1118有色金属与新材料行业周报北方稀土8月18日晚间发布半年度业绩报告称2023年上半年营业收入约16483亿元同比减少1811归属于上市公司股东的净利润约1056亿元同比减少6624公司公告818英洛华2023年半年度净利润同比下降5526英洛华8月18日晚间发布半年度业绩报告2023年上半年营业收入约1872亿元同比减少1788归属于上市公司股东的净利润约5641万元同比减少5526公司公告818英洛华拟设立合资公司英洛华日本株式会社开拓海外市场英洛华公告公司拟与横店集团日本株式会社合资设立英洛华日本株式会社以支持公司开拓海外市场合资公司注入资金为人民币1000万元公司出资850万元持有合资公司85股权公司公告818金钼股份上半年净利润同比增长12449金钼股份2023年上半年实现营业收入551亿元同比增长1252归属于上市公司股东的净利润1493亿元同比增长12449公司公告818四化工新材料碳纤维树脂制冷剂41数据跟踪图表25本周原油8039美元桶丙烯腈082万元吨图表26国产碳纤维华东市场价格走势元千克原油WTI左轴美元桶T30012K元千克T3002425K元千克丙烯腈市场均价右轴元吨T3004850K元千克T70012K元千克1401800030012016000250140001001200020080100001506080001006000404000502020000002182111222225228221123223523821821112222252282211232235238资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1218有色金属与新材料行业周报图表27本周碳纤维产量102416吨库存量10340吨毛利为7767021元吨库存量左轴吨产量左轴吨毛利右轴元吨1200070000100006000050000800040000600030000400020000200010000002182110211222222422622822102212232234236238资料来源百川盈孚平安证券研究所图表28EVA树脂价格走势图表29本周EVA产量38161吨库存16958吨EVAV2825右轴元吨EVA均价左轴元吨EVA产量吨EVA工厂库存总库存量吨VAC均价右轴元吨EVA280PV左轴美元吨30000140005000045000250001200040000100002000035000800030000150002500060001000020000400015000500020001000050000022822102212232234236238021821112222252282211232235238资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1318有色金属与新材料行业周报图表30POE树脂价格走势POE89998200指标华东元吨POELC670华东元吨POELC175华东元吨3000025000200001500010000500002182110211222222422622822102212232234236238资料来源百川盈孚平安证券研究所图表31基加利修正案HFCs第三代制冷剂削减时间表非A5缔约方主要发A5缔约方发展中国A5缔约方发展中国非A5缔约方第二组达国家第一组家第一组家第二组2011-2013年HFC平均2011-2013年HFC平均生2020-2022年HFC平均2024-2026年HFC平均基线消费生产消费量HCFC基产消费量HCFC基线值生产消费量HCFC基线生产消费量HCFC基线量公式线值1525值65值65冻结时间--2024年2028年第一步2019年-102020年-52029年-102032年-10第二步2024年-402025年-352035年-302037年-20第三步2029年-702029年-702040年-502042年-30第四步2034年-802034年-80--稳定期2036年-852036年-852045年-802045年-85资料来源生态环境部隆众咨询平安证券研究所注我国属于A5缔约方发展中国家第1组HCFCs为氢氯氟烃类制冷剂-第二代制冷剂HFCs为氢氟烃类制冷剂-第三代制冷剂请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1418有色金属与新材料行业周报图表32制冷剂R32价格价差图表33制冷剂R134a价格价差制冷剂R32价差右轴元吨制冷剂R134a价差右轴元吨制冷剂R32主流价格左轴元吨制冷剂R134a主流价格左轴元吨30000100001800040008000150003000250002000600020000120001000400090000150002000-10000600010000-2000-200030005000-3000-40000-40000-600022222522822112322352382222252282211232235238资料来源百川盈孚平安证券研究所注R32价差R32主流价资料来源百川盈孚平安证券研究所注R134a价差R134a格-18二氯甲烷-08无水氢氟酸主流价格-135三氯乙烯-088无水氢氟酸42市场动态日本碳纤维巨头转让中国业务日本材料企业帝人TEIJIN发布消息称将退出在中国的汽车材料业务决议将其子公司帝人唐山的股份转让给青岛威奥轨道股份有限公司全资子公司科达时代预计8月与交易方签署转让协议帝人唐山生产和销售复合材料产品包括玻璃纤维碳纤维以及其他加强纤维化工新材料81743产业动态恒力特种工业丝项目部分投产恒力年产40万吨高性能特种工业丝智能化生产项目分期建设的16条生产线已建成8条并投产可年产20万吨高性能特种工业丝根据当前建设进度项目预计于12月底全面建成投产届时恒力工业丝总产能将达到80万吨年化工新材料813中石化募资120亿涉及POEEVA8月15日中国石化发布2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书据公告本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过120亿元募集资金净额投向涉及茂名分公司5万吨年聚烯烃弹性体POE工业试验装置项目和中科广东炼化有限公司2号EVA项目化工新材料816长鸿高科公告POE胶膜氢化丁腈橡胶新合作8月17日宁波长鸿高分子科技股份有限公司发布公告公司拟对外投资设立合资公司公告称公司和盘锦晟腾实业发展有限公司一致同意加强合作共同研发光伏POE胶膜的改性替代材料及其生产工艺以及氢化丁腈橡胶HNBR及其生产工艺化工新材料81744上市公司公告光威复材2023年上半年归母净利润同比下降1825光威复材发布2023年半年度报告公司营业收入为1224亿元同比减少691归属于上市公司股东的净利润为413亿元同比减少1825公司公告814中材科技2023年上半年归母净利润同比下降2621中材科技8月17日晚间发布半年度业绩报告2023年上半年营业收入约12379亿元同比增加825归属于上市公司股东的净利润约1392亿元同比减少2621公司公告817金宏气体2023上半年归母净利润同比增加6446金宏气体布2023年半年报公司上半年实现营收1134亿元同比增长2192归母净利润为162亿元同比增长6446报告期内公司加大市场开发力度产品销量增长明显部分特种气体产品量价齐升公司公告817请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1518有色金属与新材料行业周报中复神鹰2023上半年总营收同比增长2239中复神鹰发布2023年中报公司实现营业总收入1056亿元同比增长2239归母净利润221亿元同比增长050公司公告818万华化学关于子公司匈牙利宝思德化学公司TDI装置复产公告万华化学子公司匈牙利宝思德化学公司TDI装置25万吨年于2023年7月15日开始停产检修截至目前上述TDI装置的停产检修已经结束恢复正常生产公司公告818诚志股份与UOP签署绿色和可持续发展新技术战略合作谅解备忘录诚志股份公告公司与优欧辟环球油品工艺技术有限公司简称UOP签署绿色和可持续发展新技术战略合作谅解备忘录双方希望就UOP的废塑料化学回收Upcycle工艺技术的应用进行合作探讨建立年处理量为3万吨的先进废塑料再生工厂并进一步延伸绿色能源化工产业链公司公告818江化微2023年上半年总营收同比增长614江化微发布2023年中报公司实现营业总收入499亿元同比增长614归母净利润647744万元同比增长525公司公告818请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1618有色金属与新材料行业周报五投资建议能源金属1锂渠道库存去化产业链需求传导有效性提升政策驱动下新能源汽车增长空间大锂盐需求有望加速回暖建议关注资源自给率高及有确定性量增企业天齐锂业中矿资源2镍钴前驱体市场集中度加速提升头部企业上游冶炼配套趋势凸显看好产业链前端镍湿法项目配套布局前驱体市场份额同步扩张的一体化企业华友钴业小金属稀土终端旺季需求加速回暖供应集中化管理增量有限稀土产业价值中枢有望抬升建议关注拥有稀土原料配额的龙头企业中国稀土北方稀土化工新材料1第三代制冷剂R32R134a等配额管控落地在即后续各企业或将通过收缩产能置换利润空间叠加下游空调冰箱及汽车市场需求回暖制冷剂产业有望迎来供需修复涨价周期或开启头部企业盈利能力有望提升建议关注第三代制冷剂产能规模领先企业巨化股份三美股份东岳集团永和股份昊华科技等以及拥有上游萤石资源的头部企业金石资源等2电子特气需求端三驾马车半导体显示面板光伏电池强驱动终端上行周期将至国产化进程加速推进特气产业增长空间广阔建议关注生产产品具高壁垒进口依赖特征产能规模不断扩大且近三年内项目投产确定性较大的成长性企业金宏气体南大光电华特气体3POE树脂受限于茂金属催化剂和高碳烯烃的高技术壁垒国内尚无法量产原料POE树脂建议关注具备原料烯烃生产经验并已率先进入POE粒子中试阶段的头部企业万华化学卫星化学荣盛石化东方盛虹六风险提示1终端需求增速不及预期若终端新能源汽车储能光伏风电装机需求增速放缓不及预期上下游博弈加剧中上游材料价格可能承压2供应释放节奏大幅加快受政策和利润驱使新材料企业持续大规模扩产长期可能造成供过于求的情况市场竞争激烈导致行业和相关公司利润受到影响3地缘政治扰动原材料价格受海外政治经济局势较大变动的影响原材料价格波动明显进而可能影响中游材料生产企业的业绩表现4替代技术和产品出现新材料作为高新技术产业技术迭代时有发生若企业无法及时跟上产品的更新进程可能造成业绩大幅下滑产品滞销的情况5重大安全事故发生材料生产加工过程中易引发安全事故重大事故的发生导致开工延缓产量缩减价格上升进而影响产业链上企业的经营请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1718平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问此报告所载观点并不代表平安证券的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券平安证券股份有限公司2023版权所有保留一切权利平安证券研究所电话4008866338深圳上海北京深圳市福田区福田街道益田路5023上海市陆家嘴环路1333号平安金融北京市丰台区金泽西路4号院1号楼号平安金融中心B座25层大厦26楼丽泽平安金融中心B座25层