策略摘要
　　苹果观点
　　■市场分析
　　本周山东产区库存走货速度较上周继续加快，主要以片红交易为主，早熟嘎啦陆续上市，由于质量问题，成交不是很好。陕西产区早熟嘎啦好货难寻，库存果成交有所增多，但由于水烂问题仍存，客商调货偏谨慎，一般质量货源多以存货商自我消化为主。本周销区市场成交氛围有所好转，随着西瓜、桃子等鲜果交易逐渐进入后期，苹果成交量有所增多。洛川早熟嘎啦预计3-5天后集中上市，可能对库存果或形成一定的挤占，但由于早熟总量有限，且伴随质量问题，对库存果影响有限。短期内库存果价格将稳中偏强运行，嘎啦好货价格趋稳运行。
　　■策略
　　逢高做空
　　■风险
　　全球经济衰退（下行风险）；消费不及预期（下行风险）；
　　红枣观点
　　■市场分析
　　新疆新季灰枣减产已成定局，不过市场对后期坐果产量及质量风险存在争议；近期疆内传出减产不及预期以及产量恢复的消息；但也有部分调研评估新季灰枣较正常年份减产40%左右，若新疆灰枣主产区在9-10月出现持续降雨，则可能造成裂果或者坏果，这将会进一步降低新疆灰枣的商品率。多空双方对于供给消费存不同观点，博弈激烈，预计盘面焦点仍将围绕定产数据，持续关注天气变化、稳果情况、定产情况。但是，河北崔尔庄红枣市场交割品到货增多，市场聚拢看货客商密集，不过经过一波备货，下游拿货积极性减弱。另外，随着09合约临近交割，仓单注销量增多，主产区新疆交割品货源流出增多，为减少中转地物流费用增加，新疆已出库货源直发全国市场情况普遍，关注仓单流出及消化情况。总体来说，当前需关注定产数据公布后盘面是否面临利好兑现的回调风险，以及宏观氛围不佳带来的压力。
　　■策略
　　震荡偏弱
　　风险
　　地方政府托底政策（上行风险）、高温干旱及低温天气（远月合约上行风险）、全球经济衰退（下行风险）、消费不及预期（下行风险）

研究报告全文：期货研究报告果蔬品周报2023-8-20定产数据陆续公布盘面挤出天气升水研究院农产品组策略摘要研究员邓绍瑞苹果观点010-64405663市场分析dengshaoruihtfccom从业资格号F3047125本周山东产区库存走货速度较上周继续加快主要以片红交易为主早熟嘎啦陆续上投资咨询号Z0015474市由于质量问题成交不是很好陕西产区早熟嘎啦好货难寻库存果成交有所增多但由于水烂问题仍存客商调货偏谨慎一般质量货源多以存货商自我消化为投资咨询业务资格主本周销区市场成交氛围有所好转随着西瓜桃子等鲜果交易逐渐进入后期苹证监许可20111289号果成交量有所增多洛川早熟嘎啦预计3-5天后集中上市可能对库存果或形成一定的挤占但由于早熟总量有限且伴随质量问题对库存果影响有限短期内库存果价格将稳中偏强运行嘎啦好货价格趋稳运行策略逢高做空风险全球经济衰退下行风险消费不及预期下行风险红枣观点市场分析新疆新季灰枣减产已成定局不过市场对后期坐果产量及质量风险存在争议近期疆内传出减产不及预期以及产量恢复的消息但也有部分调研评估新季灰枣较正常年份减产40左右若新疆灰枣主产区在9-10月出现持续降雨则可能造成裂果或者坏果这将会进一步降低新疆灰枣的商品率多空双方对于供给消费存不同观点博弈激烈预计盘面焦点仍将围绕定产数据持续关注天气变化稳果情况定产情况但是河北崔尔庄红枣市场交割品到货增多市场聚拢看货客商密集不过经过一波备货下游拿货积极性减弱另外随着09合约临近交割仓单注销量增多主产区新疆交割品货源流出增多为减少中转地物流费用增加新疆已出库货源直发全国市场情况普遍关注仓单流出及消化情况总体来说当前需关注定产数据公布后盘面是否面临利好兑现的回调风险以及宏观氛围不佳带来的压力策略震荡偏弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明果蔬品周报丨2023820风险地方政府托底政策上行风险高温干旱及低温天气远月合约上行风险全球经济衰退下行风险消费不及预期下行风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明果蔬品周报丨2023820目录策略摘要1苹果市场分析4红枣市场分析4图表图1中国苹果年度产量消费量丨单位万吨6图2苹果主要产区产量丨单位万吨6图3山东苹果周度库存丨单位万吨6图4陕西苹果周度库存丨单位万吨6图5山西苹果周度库存丨单位万吨6图6甘肃苹果周度库存丨单位万吨6图7红枣年度产量丨万吨7图8红枣企业周度库存丨单位万吨7图9苹果主力合约丨单位元吨7图10红枣主力期货合约丨单位元吨7图11苹果洛川现货丨单位元吨7图12苹果栖霞现货丨单位元吨7图13红枣河北现货丨元吨8图14苹果1-5月间价差丨单位元吨8图15苹果5-10月间价差丨单位元吨8图16苹果10-01月间价差丨单位元吨8图17红枣1-5月间价差丨单位元吨8图18红枣5-9月间价差丨单位元吨8图19红枣9-1月间价差丨元吨9图20苹果洛川现货基差丨单位元吨9图21苹果栖霞现货基差丨单位元吨9图22红枣河北现货基差丨单位元吨9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310果蔬品周报丨2023820苹果市场分析价格行情期货方面本周收盘苹果2310合约8825元吨环比下跌46元跌幅052现货方面山东栖霞地区80一二级客商货现货价格9000元吨环比上月持平现货基差AP10180环比上涨50陕西延安地区70半商品客商货现货价格8400吨环比上月持平现货基差AP10-430环比上涨50苹果供需截至8月16日本周全国主产区库存剩余量为2994万吨单周出库量1013万吨栖霞产区冷库清库逐渐增多后续周度库存预计逐渐减少至完全清库本周农业农村部监测的六种水果批发均价继续呈下滑趋势较上周下滑009元公斤减幅127周内跌幅最大的为西瓜类水果环比上周下滑015元公斤降幅577涨幅最大的为菠萝类水果环比上周上涨007元公斤涨幅110富士苹果周度批发均价为926元公斤较上周下滑017元公斤降幅180后市展望本周山东产区库存走货速度较上周继续加快主要以片红交易为主早熟嘎啦陆续上市由于质量问题成交不是很好陕西产区早熟嘎啦好货难寻库存果成交有所增多但由于水烂问题仍存客商调货偏谨慎一般质量货源多以存货商自我消化为主本周销区市场成交氛围有所好转随着西瓜桃子等鲜果交易逐渐进入后期苹果成交量有所增多洛川早熟嘎啦预计3-5天后集中上市可能对库存果或形成一定的挤占但由于早熟总量有限且伴随质量问题对库存果影响有限短期内库存果价格将稳中偏强运行嘎啦好货价格趋稳运行红枣市场分析价格行情期货方面本周收盘红枣2401合约13065元吨环比下跌510元吨跌幅376现货方面产区红枣长势存在一定差异化坐果优劣情况均有旧季灰枣统货均价参考518元公斤原料购销结束无参考价格河北一级灰枣现货价格10300元吨环比下跌200元吨现货基差CJ09-2770环比上涨310红枣供需供应方面阿克苏地区灰枣生长期推后目前枣果较同期偏小存在一定减产成品枣价格偏强运行持货商惜售情绪高涨对后市谨慎观望为主阿拉尔地区红枣长势请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410果蔬品周报丨2023820存在一定差异化坐果优劣情况均有末茬花坐果逐渐进入膨果期据枣农反应主流亩产或围绕450-500公斤亩附近今日存在少量订园价格参考910元公斤持续跟进稳果情况及订园进展喀什地区红枣生长情况存在一定差异化高温已过坐果基本稳定不同园区差异化比较明显据枣农反应高产园普遍显少据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在9470吨较上周减少223吨环比减少230同比增加2041后市展望新疆新季灰枣减产已成定局不过市场对后期坐果产量及质量风险存在争议近期疆内传出减产不及预期以及产量恢复的消息但也有部分调研评估新季灰枣较正常年份减产40左右若新疆灰枣主产区在9-10月出现持续降雨则可能造成裂果或者坏果这将会进一步降低新疆灰枣的商品率多空双方对于供给消费存不同观点博弈激烈预计盘面焦点仍将围绕定产数据持续关注天气变化稳果情况定产情况但是河北崔尔庄红枣市场交割品到货增多市场聚拢看货客商密集不过经过一波备货下游拿货积极性减弱另外随着09合约临近交割仓单注销量增多主产区新疆交割品货源流出增多为减少中转地物流费用增加新疆已出库货源直发全国市场情况普遍关注仓单流出及消化情况总体来说当前需关注定产数据公布后盘面是否面临利好兑现的回调风险以及宏观氛围不佳带来的压力请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510果蔬品周报丨2023820图1中国苹果年度产量消费量丨单位万吨图2苹果主要产区产量丨单位万吨平均值项苹果-山东平均值项苹果-陕西苹果年度消费量苹果年度产量平均值项苹果-山西平均值项苹果-甘肃4500140040001200350030001000250080020006001500400100050020000201820192020202120222018201920202021数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院万图3山东苹果周度库存丨单位万吨图4陕西苹果周度库存丨单位万吨201920202021202220232019202020212022202350040035040030030025020020015010010050001357911131517192123252729313335373941434547495153135791113151719212325272931333537394143454749515350100数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据泰期货研究院图5山西苹果周度库存丨单位万吨图6甘肃苹果周度库存丨单位万吨202120222023202120222023120140100120100808060604040202000135791113151719212325272931333537394143454749515313579111315171921232527293133353739414345474951532020数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610果蔬品周报丨2023820图7红枣年度产量丨万吨图8红枣企业周度库存丨单位万吨平均值项红枣-中国平均值项红枣-河北202120222023平均值项红枣-新疆20000800180007001600060014000120005001000040080003006000200400010020000020182019202020212022246810121416182022242628303234363840424446485052100数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9苹果主力合约丨单位元吨图10红枣主力期货合约丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202314000180001200016000100001400080001200060001000040002000800006000111835526986173349658197113225241337353120137154171188205222239256273290307324341358129145161177193209257273289305321103数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11苹果洛川现货丨单位元吨图12苹果栖霞现货丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220239988776655443322110011316191461646761631617691226256286316121166241286361121136151166181196211241271301331346361106136151181196211226256271301316331346106数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明710果蔬品周报丨2023820图13红枣河北现货丨元吨图14苹果1-5月间价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023144000300012200010100080149336581971000171131612093211291451771932252412572732893053373536200043000400025000060001577185294399157000225239253127141155169183197211267281295309323337351365113数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15苹果5-10月间价差丨单位元吨图16苹果10-01月间价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023600030005000200040003000100020000197334965811000171291611932252572893213531131451772092412733053370100018117334965971612413213371291451771932092252572732893053531000113200020003000300040004000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图17红枣1-5月间价差丨单位元吨图18红枣5-9月间价差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202325006000200050001500400010005003000020001819717334965193209305321129145161177225241257273289337353500113100010000150011733496581971131292252413373531451611771932092572732893053212000100025002000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明810果蔬品周报丨2023820图19红枣9-1月间价差丨元吨图20苹果洛川现货基差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220233000800020006000100040000120008197173349651932093053211291451611772252412572732893373531000113020001491733658197113161209321145177193225241257273289305337353200012930004000400050006000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图21苹果栖霞现货基差丨单位元吨图22红枣河北现货基差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202380001000600001769116314661241256121136151166181196211226271286301316331346361100010640002000200030000400013161911646761211511811361661962112262412562712863013163313463612000106500060004000700060008000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明910果蔬品周报丨2023820免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1010