本报告导读：
　　锂价经过快速下跌，下游厂商接货意愿增加，在周中实现筑底企稳，旺季需求可期。
　　摘要：
　　周期研判：维持锂钴行业增持评级。锂板块：锂价经快速下跌后于周中实现筑底。近一周锂价的快速下跌使得下游厂商接货意愿增加，叠加“金九银十”旺季预期仍在，上游挺价态度明显，碳酸锂价格在后半周赢来了企稳局面。展望旺季需求仍可期待，预计后续锂价将保持稳定，如果需求兑现，或有小幅涨价可能。1）期货端：无锡盘2308合约周度涨0.96%至21.1万元/吨；广期所2401合约周度跌6.25%至19.58万元/吨；2）锂精矿：上海有色网锂精矿价格为3340美元/吨，环比跌75美元/吨。电池厂商竞争加剧，降本压力向上游传导对锂价形成压力，但新能源汽车等终端市场需求转暖提供成本支撑。增持：永兴材料，赣锋锂业，天齐锂业，融捷股份，盛新锂能。受益：中矿资源、西藏矿业、江特电机、盐湖股份、天华超净、科达制造、西藏珠峰、川能动力、藏格控股。钴板块：下游需求走弱，盐厂推涨动力不足，钴价延续下行。钴业公司多向电新下游制造业延伸，构成钴镍-前驱体-三元的一体化成本优势，增强竞争壁垒。受益：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、格林美。
　　旺季需求可期，锂价筑底企稳：上周锂价经过快速下跌，部分贸易商有低于20万元/吨报价之后，在周中实现筑底。近一周的快速下跌使得下游厂商接货意愿增加，叠加“金九银十”旺季预期仍在，上游挺价态度明显，碳酸锂价格在后半周赢来了企稳局面。目前中游正极材料企业虽有加大采购的动作，但是依然保持谨慎克制的态度。我们预计后续锂价将保持稳定，如果旺季需求兑现，或有小幅涨价可能。展望后续旺季可期，有望缓解预期悲观情绪，板块将伴随需求边际改善迎来上涨机会。根据SMM网站报价，电池级碳酸锂价格为21.0-24.0万元/吨，均价较前一周跌7.56%。电池级氢氧化锂（粗颗粒）价格为20.0-21.8万元/吨，均价较前一周跌7.62%。
　　交投气氛寡淡，钴价延续弱势：上周钴价延续下行。目前看钴盐企业下游需求暂无明显转暖信号，且伴随原料价格下跌，成本面缺乏支撑。电钴方面，国内下游磁材和高温合金市场需求延续低迷，贸易商观望情绪较浓，钴价承压下跌。根据SMM数据，电解钴价格为23.8-29.0万元/吨，均价较前周跌3.06%。
　　正极材料跟随锂价下跌：根据SMM数据，上周磷酸铁锂价格7.85-8.55万元/吨，均价较前周跌5.40%。三元材料622价格为19.2-21.1万元/吨，均价较前周跌5.17%。
　　风险提示：新能源汽车增速不及预期。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo有色金属TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230819上次评级增持曙光初现锂价筑底企稳TablesubIndustry细分行业评级行钴锂行业更新业于嘉懿分析师宁紫微分析师刘小华研究助理周021-38038404021-38038438021-38038434yujiayigtjascomningziweigtjascomliuxiaohua027843gtjascom报证书编号S0880522080001S0880523080002S0880123020054本报告导读锂价经过快速下跌下游厂商接货意愿增加在周中实现筑底企稳旺季需求可期相关报告TableDocReport摘要期货扰动产业博弈加剧20230813通胀粘性初显金银承压依旧TableSummary周期研判维持锂钴行业增持评级锂板块锂价经快速下跌后于周20230813中实现筑底近一周锂价的快速下跌使得下游厂商接货意愿增加叠贵金属周度数据库20230813加金九银十旺季预期仍在上游挺价态度明显碳酸锂价格在后国君有色工业金属周度数据库半周赢来了企稳局面展望旺季需求仍可期待预计后续锂价将保持2023081220230813国君有色钴锂小金属周度数据库稳定如果需求兑现或有小幅涨价可能1期货端无锡盘2308081220230813合约周度涨096至211万元吨广期所2401合约周度跌625至1958万元吨2锂精矿上海有色网锂精矿价格为3340美元吨环比跌75美元吨电池厂商竞争加剧降本压力向上游传导对锂价形成压力但新能源汽车等终端市场需求转暖提供成本支撑增持证永兴材料赣锋锂业天齐锂业融捷股份盛新锂能受益中矿券资源西藏矿业江特电机盐湖股份天华超净科达制造西藏研珠峰川能动力藏格控股钴板块下游需求走弱盐厂推涨动力究不足钴价延续下行钴业公司多向电新下游制造业延伸构成钴-镍-前驱体-三元的一体化成本优势增强竞争壁垒受益华友钴业报寒锐钴业洛阳钼业格林美告旺季需求可期锂价筑底企稳上周锂价经过快速下跌部分贸易商有低于20万元吨报价之后在周中实现筑底近一周的快速下跌使得下游厂商接货意愿增加叠加金九银十旺季预期仍在上游挺价态度明显碳酸锂价格在后半周赢来了企稳局面目前中游正极材料企业虽有加大采购的动作但是依然保持谨慎克制的态度我们预计后续锂价将保持稳定如果旺季需求兑现或有小幅涨价可能展望后续旺季可期有望缓解预期悲观情绪板块将伴随需求边际改善迎来上涨机会根据SMM网站报价电池级碳酸锂价格为210-240万元吨均价较前一周跌756电池级氢氧化锂粗颗粒价格为200-218万元吨均价较前一周跌762交投气氛寡淡钴价延续弱势上周钴价延续下行目前看钴盐企业下游需求暂无明显转暖信号且伴随原料价格下跌成本面缺乏支撑电钴方面国内下游磁材和高温合金市场需求延续低迷贸易商观望情绪较浓钴价承压下跌根据SMM数据电解钴价格为238-290万元吨均价较前周跌306正极材料跟随锂价下跌根据SMM数据上周磷酸铁锂价格785-855万元吨均价较前周跌540三元材料622价格为192-211万元吨均价较前周跌517风险提示新能源汽车增速不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1周期研判曙光初现锂价筑底企稳42公司与行业动态跟踪53重点数据新能源材料产量进出口与金属价格631新能源金属材料价格832稀有金属与小金属价格104上市公司盈利预测135风险提示13图表目录表1公司行业动态变化更新5表2相关上市公司列表13图1碳酸锂产量环比上升23同比上升496图2氢氧化锂产量环比上升2同比上升346图3硫酸钴产量环比上升22同比上升336图4氯化钴产量环比上升50同比上升1436图5四氧化三钴产量环比下降2同比上升716图6磷酸铁锂产量环比上升8同比上升506图7钴酸锂产量环比下降9同比上升207图8三元材料产量环比下降3同比上升37图9锰酸锂产量环比上升29同比上升857图10碳酸锂库存环比上升9同比上升467图11碳酸锂出口量环比下降40同比下降157图12碳酸锂进口量环比上升26同比下降557图13碳酸锂净进口量环比上升37同比下降567图14碳酸锂进口单价环比下降35同比下降587图15氢氧化锂出口量环比下降10同比下降28图16氢氧化锂净出口量环比下降12同比下降28图17氢氧化锂出口单价环比上升1同比上升38图18电池级碳酸锂周均价下降7568图19工业级碳酸锂周均价下降8278图20电池级氢氧化锂周均价下降7629图21锂精矿周均价下降1699图22电解钴周均价下降3069图23碳酸钴周均价下降3199图24氯化钴周均价下降2919图25硫酸钴周均价下降3719图26四氧化三钴周均价下降38510图27三元前驱体523周均价下降27910图28三元前驱体622周均价下降45310图29三元材料523周均价下降52610图30三元材料622周均价下降51710请务必阅读正文之后的免责条款部分2of14行业周报图31磷酸铁锂周均价下降54010图32氧化镨钕周均价上升08210图33钕铁硼周均价上升03010图34钨精矿周均价上升101APT周均价上升09011图35钼精矿周均价上升16211图36海绵钛周均价下降44411图37海绵锆周均价下降07211图38镁锭周均价上升08711图39锑锭周均价上升10311图40铟锭周均价上升56212请务必阅读正文之后的免责条款部分3of14行业周报1周期研判曙光初现锂价筑底企稳周期研判维持锂钴行业增持评级锂板块锂价经快速下跌后于周中实现筑底近一周锂价的快速下跌使得下游厂商接货意愿增加叠加金九银十旺季预期仍在上游挺价态度明显碳酸锂价格在后半周赢来了企稳局面展望旺季需求仍可期待预计后续锂价将保持稳定如果需求兑现或有小幅涨价可能1期货端无锡盘2308合约周度涨096至211万元吨广期所2401合约周度跌625至1958万元吨2锂精矿上海有色网锂精矿价格为3340美元吨环比跌75美元吨电池厂商竞争加剧降本压力向上游传导对锂价形成压力但新能源汽车等终端市场需求转暖提供成本支撑增持永兴材料赣锋锂业天齐锂业融捷股份盛新锂能受益中矿资源西藏矿业江特电机盐湖股份天华超净科达制造西藏珠峰川能动力藏格控股钴板块下游需求走弱盐厂推涨动力不足钴价延续下行钴业公司多向电新下游制造业延伸构成钴-镍-前驱体-三元的一体化成本优势增强竞争壁垒受益华友钴业寒锐钴业洛阳钼业格林美旺季需求可期锂价筑底企稳上周锂价经过快速下跌部分贸易商有低于20万元吨报价之后在周中实现筑底近一周的快速下跌使得下游厂商接货意愿增加叠加金九银十旺季预期仍在上游挺价态度明显碳酸锂价格在后半周赢来了企稳局面目前中游正极材料企业虽有加大采购的动作但是依然保持谨慎克制的态度我们预计后续锂价将保持稳定如果旺季需求兑现或有小幅涨价可能展望后续旺季可期有望缓解预期悲观情绪板块将伴随需求边际改善迎来上涨机会根据SMM网站报价电池级碳酸锂价格为210-240万元吨均价较前一周跌756电池级氢氧化锂粗颗粒价格为200-218万元吨均价较前一周跌762交投气氛寡淡钴价延续弱势上周钴价延续下行目前看钴盐企业下游需求暂无明显转暖信号且伴随原料价格下跌成本面缺乏支撑电钴方面国内下游磁材和高温合金市场需求延续低迷贸易商观望情绪较浓钴价承压下跌根据SMM数据电解钴价格为238-290万元吨均价较前周跌306正极材料跟随锂价下跌根据SMM数据上周磷酸铁锂价格785-855万元吨均价较前周跌540三元材料622价格为192-211万元吨均价较前周跌517据鑫椤资讯受原料价格上涨下游需求减弱等因素影响磷酸铁锂8月产量环比下降龙头集中趋势明显三元材料开工率提升但增速有限供给预计有所增加风险提示新能源汽车增速不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分4of14行业周报2公司与行业动态跟踪上周各公司和行业的动态变化公告与新闻表1公司行业动态变化更新公司与事件动态变化行业动态据四川省公共资源交易平台四川省金川县李家沟北锂矿勘查区块探矿权由四川能投资本控股有限公司竞得成交价格为101亿元缴纳方式为一次性缴清行业动态据中国经济网8月14日特斯拉官微发布消息显示自即日起ModelY长续航版起售价调整为2999万元ModelY高性能版调整为3499万元调整前二者售价分别为3139万元和3639万元与此同时2023年8月14日含至2023年9月30日含下订Model3后轮驱动版现车并完成交付且通过合作保险机构购买相应车险可领取8000元限时保险补贴行业动态据中汽协2023年7月我国新能源汽车产销分别完成805万辆和78万辆同比分别增长306和316市场占有率达到3272023年1-7月我国新能源汽车产销分别完成4591万辆和4526万辆同比分别增长40和417市场占有率达到29行业动态据SMM澳洲矿商MineralResourcesLimitedMinRes在今日购入DeltaLithium1424的股份DeltaLithium目前是澳大利亚2024年唯一获得锂矿开采证的矿业公司行业动态据SMM新疆有色金属工业集团发布了两批锂辉石精矿的网络拍卖公告第一批为合计500吨的3品位锂辉石精矿起拍价格为1万元吨竞拍时间为8月21日上午1030分竞拍时长30分钟第二批为合计600吨的45品位锂辉石精矿起拍价格为16万元吨竞拍时间为8月21日上午1130分持续时长30分钟西藏矿业西藏矿业公告截至2023年7月31日第五次挂牌期满后公司尚未征集到意向受让方按照企业国有资产交易监督管理办法相关交易规则以及相关管理文件规定经公司管理层同意将白银扎布耶100股权挂牌转让底价调整为34亿元在首次挂牌价格的基础上降价50并委托上海联合产权交易所进行第六轮公开挂牌转让正式挂牌起始日为2023年8月17日具体挂牌信息详见上海联合产权交易所网站盛屯矿业盛屯矿业公告公司参股公司九江德福科技股份有限公司提交的首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板市场上市的申请已经通过深圳证券交易所创业板股票上市委员会审核并获得中国证监会注册德福科技股票于8月17日在深圳证券交易所创业板市场上市腾远钴业腾远钴业公告公司2023年H1实现归母净利润081亿元同比下降8524环比下降12967扣非归母净利润078亿元同比下降8552环比下降12626基本每股收益027元同比下降8726其中Q2实现归母净利润073亿元同比下降1889环比增长81250扣非归母净利润072亿元同比下降1325环比增长110000腾远钴业腾远钴业公告公司对截至2023年6月30日存在可能发生信用损失或减值损失的资产范围包括应收账款其他应收款应收票据存货固定资产在建工程无形资产等进行全面清查和减值测试后计提信用减值损失金额为009亿元计提资产减值损失为153亿元数据来源Wind公司公告国泰君安证券研究数据截至2023-08-18请务必阅读正文之后的免责条款部分5of14行业周报3重点数据新能源材料产量进出口与金属价格7月碳酸锂氢氧化锂磷酸铁锂产量环比上升三元材料环比下降碳酸锂库存环比上升图1碳酸锂产量环比上升23同比上升49图2氢氧化锂产量环比上升2同比上升34碳酸锂吨氢氧化锂吨500003000025000400002000030000150002000010000500010000002020-2-12020-5-12020-8-12022-8-12023-2-12023-5-12018-8-12019-2-12019-5-12019-8-12021-2-12021-5-12021-8-12022-2-12022-5-12020-11-12022-11-12018-11-12019-11-12021-11-12019-5-12019-8-12021-2-12021-5-12021-8-12023-2-12023-5-12018-8-12019-2-12020-2-12020-5-12020-8-12022-2-12022-5-12022-8-12019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