电解铝：去库支撑铝价，但高度或有限。供应方面，云南复产接近尾声，速度较前期稍有放缓，预计下周剩余复产产能将全部释放完毕；前期电力短缺原因减产的四川电解铝企业尚未有明确的复产计划，短期开工或将维持在现有水平。截至目前，本周电解铝开工产能4262.90万吨，较上周增加6.5万吨，开工率已达到90.22%。库存方面，本周铝锭社会库存继续降库，主要由于入库较少、出库较多——部分电解铝企业转变交付方式，厂对厂汽运直达下游工厂，剩余铝锭数量有限，因此入库不多；终端需求较好，下游需求尚可，仓储出货表现较为不错，因此铝锭社会库存依旧呈现去库趋势。需求方面，本周下游加工费呈现下跌走势，目前周均价变化不大，但下游加工品成交依旧较为活跃。
　　铜：鹰派预期扰动，铜价承压运行。供给方面，铜精矿现货市场活跃度维持稳定，周内TC价格在94美元/吨窄幅震荡。市场上临近船期的货物TC略偏高。供应端保持稳定，继续关注冶炼厂的检修及项目进展。冶炼厂在夏季维护后开始恢复生产，并且精矿加工费持续高企，调动生产商的积极性，预计8月份供应产量有增加预期。需求方面，铜价回落后市场接受度明显提高。本周正值换月节点，为弥补换月月差，升水大幅提升，精铜杆加工费随之上涨。精铜杆方面，大多数企业均表示换月前后下游观望，订单一般，换月之后价格下跌订单增加，交易热度回升，大厂成交量在1000-1800吨，小厂在300-500吨左右。再生铜杆方面，本周精废铜差平均在1580元/吨左右，精废杆差持续缩小至370元/吨左右，再生铜杆对比精铜杆成本优势微乎其微，且原料采购困难加剧，采用先采购后报价的方式，本周成交情况平平，现货紧俏，有企业表示交货周期以延长至15天左右，另之前有现货库存的企业也表示目前现货库存快速下降。